股票分析西南药业600666，要宏观态势，所属行业，发展前景，财务分析，财务比率分析

1. 股票分析西南药业600666，要宏观态势，所属行业，发展前景，财务分析，财务比率分析

西南药业 2008年一季度报告公布，实现主营业务收入16，169.82
万元，同比增长18.85%，归属于上市公司股东的净利润1699万元，
同比增长10.82%。扣除非经常性损益后的基本每股收益0.9 元，同
比增长12.5%。我们将对公司一季度及对比过去的历史数据进行一个
简单的价值分析。

一、公司运营状况分析

公司的基本运营状况进入了平稳状态，从下图中可以看到自去年
下半年以来西南药业的主营业务收入维持在20%左右，我们认为这较
为正常地反映了企业的经营现状，即普药品种尚未开始爆发，而重点
品种虽然增长迅速但是所占比例较小，因此就体现在了收入增长平
稳，毛利率维持在一个较高的水平上。公司经过营销改革后的第一轮
恢复性增长，进入了一个从质量换数量的阶段

我们重点关注了公司的存货周转天数、应收账款周转天数和应付
账款周转天数。从这三个指标中观察公司运营的质量是否有也伴随着
数量发生了变化，从下图中，我们可以看到存货的周转天数和应付账
款周转天数，自2006 年以来处于一个下降的轨道中。其中存货的周
转天数从最高峰的2007年一季度的111.63天/次，下降到2009 年一
季度的71.5天/次。应收账款周转天数同阶段从110.74 天/次下降到
81.97 天/次，在一定程度上显示了公司的销售改革明显推动了产品的
品牌与销量，公司的销售质量得到明显提升。

而从应付账款周转天数，我们也可以得到佐证，公司的应付账款
周转天数自顶峰的2007 年一季度的140.23 天/次一直下降到去年的
三季度，开始走稳，在今年一季度快速提升，去年下半年正是全球金
融危机最疯狂的时刻，企业的资金都存在困难，公司的应付账款周转
天数反而企稳上升了。显示了公司的竞争力在增强。至于今年一季度
应收账款周转天数的上升，我们认为与公司销售收入增加是相关的。

二、公司的盈利能力分析

我们可以看到公司的销售毛利率在2008 年和2009 年一季度保
持在34%-35%之间，今年一季度出现了一个同比下降的变化，我们的理解是
公司毛利率较低的普药增长开始有所提升所致。而代表性最强净资产收益率
则一直处于一个上升的轨迹，今年一季度和去年同期基本持平，体现了公司
的盈利能力基本稳定。而营业利润率自去年第四季度以来出现了一个下降的
现象。

我们的理解是公司的销售扩张带来了自然的销售费用增加。从下图中可
以看到公司的期间费用率变化不大，但是公司的销售费用率今年一季度相对
于去年同期上升了1.49个百分点，这对于公司的盈利能力是一个比较关键的
影响因素，好在同期的财务费用率下降，而管理费率不变，整体费率只上升
了0.6 个百分点。

三、公司的现金及债务分析

我们可以看到公司的货币资金在不断增加，进入2008年首次
超过短期借款的数额，目前账面上3.25 亿的货币资金为公司的发展提供了充
足的“子弹”，而长短期债务在2008 年下半年随着央行的降息周期，长债不
断下降，短债增加，长期债务今年一季度减少近5000万，而长期债务较去年
年底增加6400 万。公司的债务融资更加灵活有效。

四、投资建议

公司自 2007年进入一个拐点区域，除了公司自身的产品结构和营销
改革带来的内生性增长以外，公司还处于一个新医改实际受益的状态，
尤其公司众多的普药品种，随着新农合和社区医疗保障制度完善，报销
比例提高等，公司产品的市场需求迎来迅速增加，而公司又正好在这个
点上进行了一系列变革，踏准了时机。我们维持对公司2009 年、2010
年每股收益分别为0.33 元和0.52 元的预测。从后面的长期历史估值图
来看，现在依然处于历史的底部区域。

2. 求西南药业（600666）最新的全面分析

　　600666，西南药业
　　1.基本面
　　业绩：
　　｜★最新主要指标★  ｜08-09-30｜08-06-30｜08-03-31｜07-12-31｜07-09-30｜
　　｜每股收益(元)      ｜0.1700  ｜0.1200  ｜0.1000  ｜0.2400  ｜0.2100  ｜
　　｜每股净资产(元)    ｜1.8100  ｜1.7700  ｜2.2700  ｜2.1700  ｜2.1800  ｜
　　经营方向：
　　｜经营范围｜中西成药生产及销售                                      ｜
　　├————┼————————————————————————————┤
　　｜主营业务｜片剂、针剂、冻干、输液及麻醉药品生产                    ｜

　　该公司在过去的一年中业绩略有下降，但是基本稳定。相比其他公司业绩大幅度下滑的情况来看，其经营还是十分稳定的，主要是医药行业受到经济危机的波及较小，不存在周期性，国家对医药行业有政策倾向。
　　该公司也有不足之处，经营面一般，缺乏特色和竞争力，没有优势产业，因此在医药行业中处于中游水平，受惠医改的利益不大。业绩难以大幅度的提升

　　2.技术面

　　K线图：该股在最近一个月里面从最低的3.83元起步，一路稳步上扬，能量配合较好，放量涨，缩量调整，连续攻克均线压力位，今日放量站上120日均线，打开了该股新的上行空间。如果后市确认突破120日均线有效，大盘好转，该股可能继续上扬。建议关注。

　　KDJ指标：K线稳定与D线之上稳步上扬，J线有反复的振荡，由于其J值已经连续2个交易日高于100，结合其连续上扬的走势，短期内可能有调整，获利盘可能有出局的情况。但是没有必要恐慌，只要调整幅度不大，稳定在10日均线之上，就可以耐心持有等待调整结束。

　　MACD指标：MACD双线已经反穿零轴上行，DIF位于DEA上方上扬，意味整体局面多方占优，中期看涨。

3. 股票知识需要您(再加50分)

不懂的就别考虑买！我这是真心真意的大实话！


应事先开立证券账户卡。分别开立深圳证券账户卡和上海证券账户卡。

（一）办理深圳、上海证券账户卡

深圳证券账户卡

投资者：可以通过所在地的证券营业部或证券登记机构办理，需提供本人有效身份证及复印件，委托他人代办的，还需提供代办人身份证及复印件。


证券投资基金、保险公司：开设账户卡则需到深圳证券交易所直接办理。

开户费用：个人50元/每个账户；机构500元/每个账户。

上海证券账户卡

投资者：可以到上海证券中央登记结算公司在各地的开户代理机构处，办理有关申请开立证券账户手续，带齐有效身份证件和复印件。


委托他人代办：须提供代办人身份证明及其复印件，和委托人的授权委托书。

开户费用：个人纸卡40元，个人磁卡本地40元/每个账户，异地70元/每个账户；

（二）证券营业部开户

投资者办理深、沪证券账户卡后，到证券营业部买卖证券前，需首先在证券营业部开户，开户主要在证券公司营业部营业柜台或指定银行代开户网点，然后才可以买卖证券。

证券营业部开户程序

（1）个人开户需提供身份证原件及复印件，深、沪证券账户卡原件及复印件。

若是代理人，还需与委托人同时临柜签署《授权委托书》并提供代理人的身份证原件和复印件。


（2）填写开户资料并与证券营业部签订《证券买卖委托合同》（或《证券委托交易协议书》），同时签订有关沪市的《指定交易协议书》。

（3）证券营业部为投资者开设资金账户

（4）需开通证券营业部银证转账业务功能的投资者，注意查阅证券营业部有关此类业务功能的使用说明。

选择交易方式

投资者在开户的同时，需要对今后自己采用的交易手段、资金存取方式进行选择，并与证券营业部签订相应的开通手续及协议。例如：电话委托、网上交易、手机炒股、银证转账等。
参考资料：http://news1.jrj.com.cn/news/2003-08-26/000000631533.html

只要存入能买一百股的现金就行。当然，多者不限。
参考资料：http://www.8nn8.com/gpsj.htm
http://www.yc.jsinfo.net/stock/xuegu.html
你http://www.yc.jsinfo.net/stock/xuegu.html
http://www.8nn8.com/gpsj.htm

http://gmxy.stock.cnfol.com/

http://resource.stockstar.com/school/

http://www.goomj.com

http://www.10jqka.com.cn/modules.php?name=zbpd&op=list&block=2

http://info.stockstar.com/info/dic/redir.asp

http://www.hfzq.com.cn/school/

http://www.tzfo.com/news/stock/

http://www.hexun.com

http://www.jrj.com.cn

http://www.55188.com/thread-799014-1-1.html


买入或卖出股票可以通过以下几种方式进行： (1)到券商营业部柜台填写买入或卖出委托单;(2)拨打券商开设的委托电话;(3)通过自助键盘终端进行委托;(4)通过网上交易系统进行委托。
如何确认是否成交
只要到证券营业部查阅证券交易所反馈给券商的成交回报单,或者在规定的时间里去进行股票交割便可知道是否成交。也有不少券商专为进行自助委托的客户提供股票成交查询,通过拨打电话或者自助终端、网上交易系统一查便知。
如何领取资金账户中的现金
已实行客户保证金第三方存管的证券营业部,因营业部没有资金柜台,需要客户办理相关银行的银证转账,通过各种电话银行或网上银行把在证券营业部的资金划入银行,然后再到银行提取。
对未实行第三方存管的证券营业部,客户则需携带好本人身份证明,一般有股东账户卡、身份证、资金账户存折等到委托卖出股票的证券营业部的资金柜台办理取款手续即可。目前，大部分营业部均已取消现金柜台，一般均需办理银证转账手续存取款。
如何领取红利
目前在国内挂牌上市的公司个人股红利主要是委托证券中央登记结算公司代理发放。办理过指定交易的投资者,可享有由上海证券交易所将其红利直接划拨至其指定账户内的待遇。目前沪市红利领取基本是按照以上办法进行。
深市红利领取办法已在1996年上半年进行了重大修改。投资者从深交所在报纸上公布的上市公司分红派息时间表中便可获知自己可得到的红股和股息,无须办理任何手续,股息和红股会直接派到账上。一般情况下,红股于R+3日(R日为股权登记日)到投资者账户内,可流通股于R+3日起开始上市交易。现金股息于R+5到投资者资金账户。


2007年1月24日，上证指数高开，震荡高走，最高达到2994.78点。经历了25日暴跌、26日宽幅振荡之后，市场风险加剧。记者在山东济南湘财证券采访了几位普通的股民，他们以自己的视角分析着的股市，谈论着股市。
刘先生是一位有10年炒股经验的老股民了。针对今年的行情，他告诉记者：“几年前低迷的股市仍让我们这些老股民记忆犹新，虽然现在股市牛气冲天，但我们仍然担心会出现几年以前的尴尬情景，由30多块钱跌到了几块钱甚至几毛钱。所以说现在不能盲目乐观，时刻要保持警惕，谨慎选择，谨慎投资。否则，搞不好会被套进去的。”
在聊到炒股技巧时，刘先生侃侃而谈：“我没有股评专家的水平，只是自己十几年来积累的实际操作经验。一、心态要摆正，见好就收，不要贪多，再涨了是人家的。二、挂单时当机立断，切忌磨磨蹭蹭，不要等再跌一点或再涨一点。三、炒股炒股，关键在于一个‘炒’字，翻来覆去才叫‘炒’。资金流动加快了就相当于投入的资本多了。不能抱着一大堆股票就不动了。那就变成了‘焖股’了。”刘先生说现在朋友们凑到一起的第一句话就是问股票涨了还是跌了。
“另外还要‘眼观六路，耳听八方’，随时关注国家的一些政策方向，以及国际上的一些事件等等，这些都有可能成为影响到股市行情的因素。还有就是要多听听股评专家的分析、预测，他们的很多观点被证明是很对的。”在一边的另一位老股民张女士补充道。
据记者了解到，受大牛市的影响，又有不少新生力量纷纷开户加入到炒股大军中。李先生就是其中一位，据他自己介绍，刚加入不到20天。“一开始从没想到过要进来，感觉风险太大，但是看到同事们纷纷从股市中获益，又经不住同事们的劝说就加入到炒股大军中。” “前期投入了一部分获益后又追投了一部分，因为我判断2007年还会是一个大牛市，人民币持续升值、股权分置改革胜利完成、新的会计制度、奥运题材股等将成为推升大盘创新高的重要力量。我现在满脑子的‘涨’与‘跌’，每天9点29分会准时坐到电脑前等待开盘。我们已经成为中国股市的新生‘铁杆’力量了，中国股市的繁荣发展就靠我们了。”李先生开玩笑地说。
虽然2007年的股市总体上发展良好。但是身为老股民的刘先生也在提醒大家：股市有风险，不确定性因素太多，投资者需谨慎

4. 600666能涨到多少呀!我13,6进的

　　对外消息层面上看,不怎么理想
　　【2.最新报道】
　　2008-01-29报喜不报忧 西南药业(600666)漠视股东知情权
　　1月23日，西南药业（600666）发布2007年度业绩预增公告，预计2007年实现的净利润与上年同期相比增长150％以上。以上数据说明，2007年西南药业经营状况相当不错，这么好的业绩应该是大家都希望看到的。不过，昨日一篇报道却让西南药业的投资者颇感担忧，因为上述报道显示西南药业在今年1月份发生了一些对公司经营产生重大影响的事件，但西南药业却未披露。
　　该报道称，西南药业曾在1月7日由于员工要求加薪事件，导致该公司所有车间的生产线都停止了运转，直到1月10日西南药业实际控制人太极集团做出书面承诺之后，员工才开始返工。据估算，西南药业每停产一天的损失可能接近300万元，1月7日至1月9日停产3天损失就是900万元。
　　更重要的是，这次事件的结束涉及到一个重要的人事变动。据知情人士透露，事件结束后身兼党委书记、纪委书记、工会主席与监事的胡芳“引咎辞职”。西南药业公开披露的信息显示，胡芳并不是西南药业董事会成员，2007年上半年才增选为西南药业的监事，但胡芳2007年8月2日被选为监事会召集人。
　　对于上述情况，上海新望闻达律师事务所合伙人宋一欣认为，如果情况属实，西南药业作为上市公司可能存在虚假记载或虚假陈述的嫌疑，即使退一步说，没有及时披露至少属于重大遗漏，而在事件已经结束半个多月后依然不披露，问题则更严重。虽然900万元的损失对该公司的影响不是很大，但毕竟该事件对该公司的生产经营产生了重大影响。宋一欣特别指出，监事会召集人引咎辞职属于上市公司重大事项。
　　不过，“引咎辞职”的情况很可能只是在具体职务上不再行使原职位所具有的权利和担负原职务的责任，但是在名义上可能尚未通过相关程序。因为根据西南药业的高管任职期限，2008年1月31日将进行改选，其正式的人事变动可能要在此之后才会正式宣布。
　　分析人士认为，西南药业的这种行为是否违反相关法律、法规目前还不好判断，需要由相关部门来认定，但作为一家公众公司，一家以诚信为本的上市公司，报喜不报忧的行为明显地剥夺了西南药业投资者作为股东的知情权。
　　或许，西南药业应该学学包钢稀土（600111）。包钢稀土冶炼厂一车间萃取厂房在去年6月7日早上失火，当日包钢稀土董事会就对此事发布公告，对失火产生的影响、后续的计划作了比较充分的说明，让投资者第一时间了解到公司发生的重大信息。

　　【3.最新异动】
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　　｜  异动时间  ｜     2008-01-30     ｜ 成交量(万股) ｜            511.74｜
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　　｜  异动类型  ｜ 日涨幅偏离值达到7% ｜成交金额(万元)｜           6591.88｜
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　　｜                       买入金额排名前5名营业部                        ｜
　　├———————————————————┬———————┬———————┤
　　｜              营业部名称              ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
　　├———————————————————┼———————┼———————┤
　　｜上海远东证券有限公司武汉球场路证券营业｜        923.42｜              ｜
　　｜部                                    ｜              ｜              ｜
　　｜湘财证券有限责任公司武汉和平大道证券营｜        575.62｜              ｜
　　｜业部                                  ｜              ｜              ｜
　　｜广发证券股份有限公司上海玉兰路证券营业｜        320.77｜              ｜
　　｜部                                    ｜              ｜              ｜
　　｜齐鲁证券有限公司武汉宝丰路证券营业部  ｜        317.68｜              ｜
　　｜招商证券股份有限公司长沙芙蓉中路证券营｜        317.40｜              ｜
　　｜业部                                  ｜              ｜              ｜
　　├———————————————————┴———————┴———————┤
　　｜                       卖出金额排名前5名营业部                        ｜
　　├———————————————————┬———————┬———————┤
　　｜              营业部名称              ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
　　├———————————————————┼———————┼———————┤
　　｜南京证券有限责任公司南京云南北路证券营｜              ｜        117.09｜
　　｜业部                                  ｜              ｜              ｜
　　｜国海证券有限责任公司南宁教育路证券营业｜              ｜        103.49｜
　　｜部                                    ｜              ｜              ｜
　　｜华泰证券有限责任公司深圳益田路营业部  ｜              ｜         77.52｜
　　｜国泰君安证券股份有限公司临沂沂蒙路证券｜              ｜         68.04｜
　　｜营业部                                ｜              ｜              ｜
　　｜国泰君安证券股份有限公司南京太平南路证｜              ｜         64.72｜
　　｜券营业部                              ｜              ｜              ｜
　　└———————————————————┴———————┴———————┘
　　【4.最新运作】

　　【公告日期】:2007-06-13  【类别】： 股权冻结
　　【简介】:     西南药业股份有限公司于2006年6月15日接到大股东重庆太极实业(集团)股份有限公司(持有公司国有法人股49825555股，下称：G太极)通知，因G太极未履行为重庆长江水运股份有限公司担保借款990万元的连带责任义务，深圳发展银行于2006年6月5日向重庆市第一中级人民法院(下称：一中院)申请，要求对G太极1200万元的资产采取诉前财产保全措施。一中院对此案作出有关民事裁定书，判决冻结被申请人G太极所持有的公司限售流通股900万股。
　　西南药业股份有限公司于2007年6月11日接到大股东重庆太极实业(集团)股份有限公司(持有公司国有法人股49825555股，下称：太极集团)通知，因太极集团未履行为重庆长江水运股份有限公司担保借款990万元的连带责任义务，重庆市第一中级人民法院(下称：重庆一中院)根据深圳发展银行重庆分行提出的执行申请，作出有关民事裁定：判决继续冻结被申请人太极集团所持有的公司限售流通股900万股，冻结期限自2007年6月6日至2007年12月5日。


　　【公告日期】:2007-04-05  【类别】： 股权质押
　　【简介】:     西南药业股份有限公司接股东重庆太极实业(集团)股份有限公司的通知，该公司将其质押给中国民生银行股份有限公司重庆分行(下称：重庆分行)的3100万股国有法人股(占公司总股本的20.83%)，于2007年3月30日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司(下称：登记公司)办理了解除股权质押手续。同日，该公司将1591万股股份质押给重庆分行，质押期限从2007年3月30日起。该公司已在登记公司办理完毕股权质押手续。


　　【公告日期】:2007-04-05  【类别】： 股权质押
　　【简介】:     公司接股东太极集团有限公司的通知，该公司将其质押给中国建设银行股份有限公司涪陵分行(下称：涪陵分行)的997万股国有法人股(占公司总股本的6.7%)，于2007年4月3日在登记公司办理了解除股权质押手续。4月4日，该公司将758万股股份质押给涪陵分行，质押期限从2007年4月4日起。该公司已在登记公司办理完毕股权质押手续。


　　【公告日期】:2007-03-17  【类别】： 对外担保
　　【简介】:     同意公司控股子公司重庆大易制药有限公司（现更名为重庆大易药品研发有限责任公司，以下简称：大易制药）为重庆太极实业（集团）股份有限公司（以下简称：太极股份）10,600 万元银行贷款提供担保。
　　担保期限：2年
　　担保金额：人民币10,600万元
　　贷款银行：垫江县农村信用合作联社、开县农村信用合作联社、云阳县农村信用合作联社、重庆市涪陵区农村信用合作联社、重庆市长寿区农村信用合作联社、忠县农村信用合作联社、重庆武隆农村合作联社
　　担保方式：抵押担保
　　抵押标的物：大易制药所属资产
　　截至目前为止，公司对外担保金额为13,810万元，占公司2006年经审计后净资产的46.22％。

5. 西南药业 上海:600666 股票怎么样？ 适合长期持有吗？ 现在买进怎么样？

600666西南药业，人气低迷，不建议买入，如果想做医药股，建议做一些市场关注度较高的股票。这样赚钱概率大些。
证券之星问股

6. 请教股市高手，600666西南药业现在深套，后市是持有还是割肉卖出？？？

持有，长了再抛，莫贪！股市有风险、投资需谨慎！

7. 西南药业600666这只股票明天会怎样走，还能往上突破吗？求大神帮助

继续向上，已经突破箱体了。

8. 股票分析西南药业600666，要宏观态势，所属行业，发展前景，财务分析，财务比率分析

　　经营范围｜生产、销售（限本企业自产）片剂（含青霉素类、头孢菌素类、｜
　　｜        ｜激素类）、胶囊剂（含青霉素类、头孢菌素类）、颗粒剂、粉针｜
　　｜        ｜剂（青霉素类、头孢菌素类）、冻干粉针剂、大容量注射剂、小｜
　　｜        ｜容量注射剂（含激素类、抗肿瘤类）、口服液、糖浆剂、流浸膏｜
　　｜        ｜剂、酊剂、软胶囊剂、滴丸剂（含外用）、原料药（扎来普隆、｜
　　｜        ｜盐酸托烷司琼、盐酸西布曲明、双氯芬酸钾、利福昔明、那格列｜
　　｜        ｜奈、辛伐他汀、盐酸伐昔洛韦、盐酸氟西汀、盐酸特比萘芬、氢｜
　　｜        ｜溴酸西酞普兰、硫酸头孢匹罗）、麻醉药品、精神药品、药品类｜
　　｜        ｜易制毒化学品（以上范围按许可证核定事项和期限从事经营），｜
　　｜        ｜销售化工原料（不含化学危险品）、包装材料。经营本企业自产｜
　　｜        ｜产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅｜
　　｜        ｜材料及技术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商｜
　　｜        ｜品及技术除外（按资格证书核定的事项从事经营）。        ｜指标\日期         ｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜
　　├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
　　｜净利润(万元)      ｜   1984.49｜   4175.73｜   4084.19｜   3719.37｜
　　｜净利润增长率(%)   ｜      2.32｜      2.24｜      9.80｜      3.82｜
　　｜净资产收益率(%)   ｜      4.27｜      9.57｜     10.35｜     10.64｜
　　｜资产负债比率 (%)  ｜     65.92｜     65.81｜     66.36｜     64.66｜
　　｜净利润现金含量(%) ｜      9.37｜   -344.50｜     69.34｜    345.07｜
　　└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
　　☆经营分析☆ ◇600666 西南药业 更新日期：2011-05-24◇ 港澳资讯 灵通V5.0
　　★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.关联企业经营状况】
　　【1.主营业务】
　　生产、销售片剂、胶囊剂、颗粒剂、粉针剂、大容量注射剂、口服液、糖浆剂、酊剂、滴丸剂、原料药、麻醉药品、销售化工原料。

　　【2.主营构成分析】
　　【2010年度概况】
　　┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
　　｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
　　｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
　　├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
　　｜冻干(产品)              ｜  14620.38｜   3980.21｜ 27.22｜       17.14｜
　　｜粉针(产品)              ｜   1795.17｜    119.07｜  6.63｜        2.10｜
　　｜片剂(产品)              ｜  34422.92｜  18046.83｜ 52.43｜       40.34｜
　　｜输液(产品)              ｜  16465.83｜   3409.40｜ 20.71｜       19.30｜
　　｜酊、合剂(产品)          ｜   2840.76｜   1078.33｜ 37.96｜        3.33｜
　　｜针剂(产品)              ｜  14684.01｜   1782.27｜ 12.14｜       17.21｜
　　├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
　　｜东北地区(地区)          ｜   1280.70｜         -｜     -｜        1.50｜
　　｜华北地区(地区)          ｜   4868.91｜         -｜     -｜        5.71｜
　　｜华东地区(地区)          ｜   7510.72｜         -｜     -｜        8.80｜
　　｜华南地区(地区)          ｜   5291.25｜         -｜     -｜        6.20｜
　　｜西北地区(地区)          ｜   1055.46｜         -｜     -｜        1.24｜
　　｜西南地区(地区)          ｜  63344.48｜         -｜     -｜       74.24｜
　　｜中南地区(地区)          ｜   1477.55｜         -｜     -｜        1.73｜
　　├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
　　｜工业(行业)              ｜  84829.07｜  28416.12｜ 33.50｜       99.42｜
　　└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
　　【2010年中期概况】
　　┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
　　｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
　　｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
　　├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
　　｜复方对乙酰氨基酚片(II)( ｜   3847.68｜   2711.22｜ 70.46｜        9.66｜
　　｜产品)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
　　｜盐酸吗啡缓释片(美菲康)( ｜   2073.90｜   1896.08｜ 91.43｜        5.21｜
　　｜产品)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
　　｜注射用头孢唑肟钠(产品)  ｜   5342.75｜   1488.15｜ 27.85｜       13.41｜
　　├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
　　｜西南地区(地区)          ｜  29844.96｜         -｜     -｜       74.91｜
　　｜其他地区(地区)          ｜   9676.28｜         -｜     -｜       24.29｜
　　｜合计(地区)              ｜  39521.24｜         -｜     -｜       99.19｜
　　├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
　　｜工业(行业)              ｜  39521.24｜  13363.22｜ 33.81｜       99.19｜
　　└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
　　【2009年度概况】
　　┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
　　｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
　　｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
　　├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
　　｜冻干(产品)              ｜  11303.78｜   3657.50｜ 32.36｜       15.84｜
　　｜粉针(产品)              ｜   2088.51｜    123.39｜  5.91｜        2.93｜
　　｜片剂(产品)              ｜  27352.45｜  14374.21｜ 52.55｜       38.32｜
　　｜输液(产品)              ｜  16677.99｜   3264.42｜ 19.57｜       23.37｜
　　｜酊、合剂(产品)          ｜   2071.94｜    692.61｜ 33.43｜        2.90｜
　　｜针剂(产品)              ｜  11138.57｜   1958.11｜ 17.58｜       15.60｜
　　｜合计(产品)              ｜  70633.23｜  24070.24｜ 34.08｜       98.95｜
　　├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
　　｜西南地区(地区)          ｜  55001.91｜         -｜     -｜       77.06｜
　　｜其他地区(地区)          ｜  15631.32｜         -｜     -｜       21.90｜
　　｜合计(地区)              ｜  70633.23｜         -｜     -｜       98.95｜
　　├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
　　｜工业(行业)              ｜  70633.23｜  24070.24｜ 34.08｜       98.95｜
　　｜合计(行业)              ｜  70633.23｜  24070.24｜ 34.08｜       98.95｜
　　└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
　　【2009年中期概况】
　　┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
　　｜项目名称                ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
　　｜                        ｜万元)     ｜万元)     ｜(%)   ｜入比例(%)   ｜
　　├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
　　｜盐酸吗啡缓释片(美菲康)( ｜   1727.00｜   1575.90｜ 91.25｜        5.55｜
　　｜产品)                   ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
　　｜复方对乙酰氨基酚片(II)( ｜   2697.30｜   1844.34｜ 68.38｜        8.67｜
　　｜散列通)(产品)           ｜          ｜          ｜      ｜            ｜
　　├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
　　｜西南(地区)              ｜  23671.02｜         -｜     -｜       76.12｜
　　｜中南(地区)              ｜    321.66｜         -｜     -｜        1.03｜
　　｜华东(地区)              ｜   1943.91｜         -｜     -｜        6.25｜
　　｜华南(地区)              ｜   2098.31｜         -｜     -｜        6.75｜
　　｜东北(地区)              ｜    282.40｜         -｜     -｜        0.91｜
　　｜华北(地区)              ｜   2091.42｜         -｜     -｜        6.73｜
　　｜西北(地区)              ｜    345.03｜         -｜     -｜        1.11｜
　　├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
　　｜药品销售(行业)          ｜  30101.46｜  10376.19｜ 34.47｜       96.80｜
　　｜受托加工(行业)          ｜    652.29｜    122.60｜ 18.80｜        2.10｜
　　└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

　　【3.经营投资】
　　【公司经营情况评述】
　　【2010年年报】
　　(一) 管理层讨论与分析
　　（1）报告期内总体经营情况报告期内，公司以"抢抓医改机遇、注重技术创新、深化挖潜增效、加快结构调整"为工作思路，确立"精耕细作根据地市场，强化代理销售，细分市场，细分品种，控制终端"的营销策略。坚持销售为龙头，积极把握市场行情，协调产、供、销计划衔接工资，确保销售规模与经济效益的同步增长。报告期公司累计实现主营业务收入 85322.22 万元，利润总额 5202 万元，净利润4176 万元，分别比去年同期增长 19.53％、1.40％和2.25 ％。
　　（2 ）公司存在的主要优势、经营和盈利能力的连续性和稳定性
　　① 公司主要优势
　　A、医改政策方面的优势：公司是西南地区最大的普药生产企业，产品资源丰富，拥有470 余个品规，常年生产品种200  多个，几乎涵盖普通诊所常用药物，并且绝大部分产品进入医保目录，完全吻合国家医改对药品种类、属性的需求。随着国家医疗改革特别是农村医疗市场改革的推进，普药生产企业将是最直接的受益者。
　　B、生产技术方面的优势：公司是西南地区最大的西药生产企业和唯一的麻醉药品定点生产基地，曾荣获"中国医药工业50 强"、"全国医药行业优秀企业"、"重庆最佳诚信企业"称号，并连续 15 年被评为"重庆工业企业 50 强"。公司具有"麻药定点生产"和"基本用药定点生产"两大资质，稳定的药品质量，特别是针剂、大输液及麻醉药和精神药品，在长期的生产经营中形成了质量可靠的信誉。近年来，公司加大产品开发和生产技术、设备投入力度，在缓控释技术、速释技术、透皮技术、滴丸和缓释滴丸技术方面处于国内领先地位。目前拥有国内先进的日本进口冻干剂生产线和德国进口双管非PVC 共挤膜软袋大输液生产线。公司产品分为冻干剂、粉针剂、片剂、输液、针剂、酊、合剂等。
　　C、集团优势：公司的实际控制人为太极集团有限公司。集团公司实力雄厚，并直接或间接控股了太极集团（600129）、桐君阁（000591）、西南药业（600666）三家上市公司。控股股东太极集团（600129）为国内规模较大的中成药生产企业，拥有遍及全国、完善的医药工业分销体系；桐君阁（000591）为西部最大的医药商业企业，拥有健全的医药商业分销体系，基本上控制了川、渝两地医药商业流通市场。公司通过太极集团和桐君阁的销售网络，可以迅速扩大销售规模和大幅节约公司销售成本。
　　②公司持续经营能力的简要分析医药行业与人民群众的日常生活息息相关，是为人民防病治病、康复保健、提高民族素质的特殊产业，在保证国民经济健康、持续发展中，起到了积极的、不可替代的作用。公司有着丰富的产品资源、较强的生产技术优势和质量优良的产品美誉度，随着国家医疗体制改革进程的深入，公司的市场竞争力也将得到显著提升。
　　经过60 多年的奋斗，公司目前已步入发展的快车道，经营规模不断扩大，经济效益稳步提高。重点产品"散列通"、"芬尼康"、"益保世灵"、"美菲康"及涵盖各个治疗领域的普药产品，深受消费者欢迎。公司以生产出  "百姓买得起"、"使用放心"的产品为己任，坚持"品种多、规格齐、质量好、价格优、上规模"的经营方针，保持持续稳健的快速增长。
　　（3）公司主要经营情况
　　A、销售方面：报告期内，公司通过进一步细分市场、控制终端，使各区域销量均有一定增长，目前，重庆市场已实现"一县一人"的布局，四川市场在重点县（区），实现了"两县一人"的目标，终端工作得到进一步加强,各销售区域均呈现增长；根据市场实际情况进一步细分产品，成立新的销售分部，明确了工作职责、梳理了操作流程；强化OTC 市场的销售，加强和各大连锁公司的合作；通过深化开展"百日攻坚战"、"夏季攻势"、"冬季会战"、"医生关爱活动"，加强对终端的宣传和促进，切实有效地从终端拉动了销售的增长；充分利用太极品牌影响力，全面加强代理工作，主动维护渠道、终端等，加强代理品种的规划和销售；加强公共关系建设，强化"新农合"和"社区医疗"招标工作，确保公司更多的品规和重点品种进入当地采购目录；产品结构调整取得进展，高毛利、高附加值产品增幅明显，确保了规模和利润同步增长。
　　B、质量保证方面：报告期内，顺利通过了国家药监局对粉针剂、冻干粉针剂"药品 GMP  证书"到期再认证现场检查，已获得"药品GMP 证书"。
　　C、技术革新方面：美菲康、贝贝莎荣获"重庆市著名商标"称号；美菲康、散利痛、思为普、益保世灵、辅酶 Q10 氯化钠注射液五个产品获得"重庆市高新技术产品"证书；报告期内，公司共申报447 个品规再注册，已获再注册批件432 个，所有在产品规均已通过，保证了产品的生产资格
　　D、生产管理方面：公司根据市场需求，通过合理配置资源，加强了生产计划管理。同时，公司加强物料供应的衔接，均衡生产，确保了重点品种销售需要。
　　E、基础管理方面：继续贯彻通过招标采购、比价采购以及把握市场行情逢低储备等措施来加强成本控制，通过加强定额管理、控制能源消耗、完善公司各项定额考核指标，有效降低了成本。
　　（5）公司主要子公司的经营情况及业绩分析
　　公司下属控股子公司在2010 年度，都未发生经营活动。
　　2、公司未来发展展望
　　（1）2011 年形势展望：医药行业作为"十二五"加快培育的战略性新兴行业，面临重大发展机遇：A、国家医改投入逐步到位，市场加快扩容；B、基本药物制度相关配套措施陆续出台，逐步具有可操作性：按照SFDA、卫生部、工信部《关于加快医药行业结构调整指导意见》，基药方向正在转换，规模化成为主导，预示着即将开始新一轮兼并重组；C、人口老龄化、经济持续增长等因素，市场需求增大；D、区域争夺进入新的阶段，结构趋于合理。
　　（2 ）2011 年度的工作计划
　　2011  年公司将以"确保质量、注重挖潜、抢上规模、力增效益"为工作思路，以"精耕细作根据地区域，加强代理销售，细分市场，优化结构，控制终端"为营销策略。坚持销售为龙头，积极把握市场行情，协调产、供、销计划衔接工作，确保销售规模和经济效益的进一步增长。公司是否披露过盈利预测或经营计划：否
　　1、 公司主营业务及其经营状况
　　(1) 主营业务分行业、产品情况                            单位:元 币种:人民币
　　分行业或 营业收入       营业成本       营业利润
　　分产品                                 率(%)
　　分行业
　　工业     848,290,697.11 564,129,495.45 33.50
　　分产品
　　冻干     146,203,753.77 106,401,660.32 27.22
　　粉针     17,951,740.10  16,761,037.60  6.63
　　片剂     344,229,214.50 163,760,881.35 52.43
　　输液     164,658,327.91 130,564,332.38 20.71
　　酊、合剂 28,407,577.73  17,624,242.12  37.96
　　针剂     146,840,083.10 129,017,341.68 12.14
　　合计     848,290,697.11 564,129,495.45 33.50
　　分行业或  营业收入 营业成本 营业利润
　　分产品    比上年增 比上年增 率比上年
　　减(%)    减(%)    增减（%）
　　分行业
　　工业      20.10    21.15    减少1.03个百分点
　　分产品
　　冻干      29.34    39.15    减少5.14个百分点
　　粉针      -14.05   -14.71   增加0.72个百分点
　　片剂      25.85    26.18    减少0.12个百分点
　　输液      -1.27    -2.66    增加1.14个百分点
　　酊、合剂  37.11    27.77    增加4.53个百分点
　　针剂      31.83    40.53    减少5.44个百分点
　　合计      20.1     21.15    减少0.58个百分点
　　(2) 主营业务分地区情况
　　单位:元 币种:人民币
　　地区     营业收入       营业收入比上年增减（％）
　　东北地区 12,806,999.76  75.60
　　华北地区 48,689,054.05  14.73
　　华东地区 75,107,228.09  36.89
　　华南地区 52,912,527.45  50.83
　　西北地区 10,554,582.37  31.03
　　西南地区 633,444,846.83 15.17
　　中南地区 14,775,458.56  72.22
　　公司的主营业务是西药制剂的生产和销售.
　　2、 对公司未来发展的展望
　　(1) 公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
　　(二) 公司投资情况
　　单位:万元
　　报告期内投资额    8,505.74
　　投资额增减变动数  5,809.47
　　上年同期投资额    2,696.27
　　投资额增减幅度(%) 215.46
　　1、 募集资金使用情况
　　报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
　　2、 非募集资金项目情况
　　单位:万元 币种:人民币
　　项目名称          项目金额          项目进度          项目收益情况
　　生物制品注射剂                      截止2010年12月31日
　　受让基因工程     4,000 实际已支付3000万元
　　人干扰素ω                           ω技术仍处于临床研究阶段
　　合计             4,000                /                  /
　　公司于2003 年 5 月2  日与中国人民解放军军事医学科学院微生物流行病研究所（以下简称“研究所”）签订《技术转让合同书》，受让研究所的基因工程人干扰素ω生物制品注射剂（以下简称“ω技术”）全套技术资料、生产工艺和新药临床研究批文，并无偿受让该所的基因工程人干扰素ω喷鼻剂新药临床研究批文。根据合同规定，公司应于合同签订后 15 日内一次性支付研究所转让费3,000 万元；于公司获得ω技术新药临床研究批文后 15  日内，支付研究所转让费1,000 万元；于公司获得ω技术新药证书和生产批文后当年起，以该项目年利润 25 ％提成方式支付研究所转让费，直到累计支付 2,000 万元止，但最长时间不超过 6 年。若因研究所技术原因不能获得新药证书、生产批文或技术指标达不到合同要求，公司不再支付给研究所后续转让费，后续合同自动终止，且研究所应将其他新药项目用作补偿，如无其他新药项目予以补偿，则研究所应退还公司所付资金的 80%；若因公司原因不能开展后续工作，由公司负责，研究所不退还公司已付的转让费；由于政策等不可抗拒因素造成该项目失败，由公司与研究所共同承担风险责任。截止2009  年 12月31  日，公司已向研究所支付转让费3,000 万元。公司于2005 年4 月30  日获得国家食品药品监督管理局下发的注射用重组人干扰素ω注射剂和重组人干扰素ω喷鼻剂的药物临床研究批件。截止2010 年 12 月31  日，ω技术仍处于临床研究阶段