过度自信的投资过度自信

1. 过度自信的投资过度自信

过度自信。过度自信是典型而普遍存在的一种心理偏差，并在投资决策过程中发挥重要的作用。投资者对他们的交易水平常常是过度自信的。股票市场的繁荣往往导致人们更加过度自信，人们认为自己是很精明的。一是，已经获得收益的投资者在未来的决策中会倾向于更加过度自信；二是，已经获得收益的投资者在损失时痛苦较小，因为赌金本自来于赌场，如果在接下来的赌博中他输了，心里会认为这些钱本来就不是他的，他的痛苦就比较小，而且痛苦也容易被已获得收益所带来的愉悦感缓冲了；三是，投资者在实现了收益后，有更多的资金进行更大的投资活动，这时变得不再回避风险。

2. 投资中的过度自信如何影响人们的行为

“过度”自信必导致自负，而自负就会有不愿意听取他人意见和建议的心态，其结果会影响（打击）他人参与的积极性，也会对决策的完美产生影响。
一个人的能力再大也是有限的，是在当今的投资环境中，听取旁人的意见明显是很有必要的。

3. 为什么要避免过度自信？

4. 如何在投资时避免过度自信？

　　当你确定黄金对于对冲通货膨胀是一种不错的产品，突然之间，各种预示将来金价上涨的消息源源不断。而当你相信股价的上涨将冲击其他资产，你所能够听到的，全都是债券、商品市场将惨遭血洗的警告之声。
　　亚特兰大埃默里大学(Emory University)的心理学家利林菲尔德(Scott Lilienfeld)表示，在精神上，人人都是懒汉。把注意力集中在支持我们假设的材料上，相比寻找可能证明假设有误的证据，要容易得多。
　　了解得越多，你就越相信自己正确。虽然材料越多越让人感到自信，但人们的预测却不能够因此而变得更加准确。每一个新的事实都让你更加倾向于寻找其他相似的事实，从而降低了材料的多样性。
　　确认偏误也会对专业投资者的思维造成影响。Longleaf基金管理者、价值投资型公司Southeastern Asset Management总裁盖茨(Staley Cates)表示，我们犯过大量像这样的错误。只要虚心，很多心理陷阱都可以得到克服，但对于确认偏误这个陷阱，虚心也没用。盖茨说，Longleaf基金坚持投资于通用汽车(General Motors)的时间就过于漫长，注意到产品的改善和成本的削减，却对没有政府救助它可能就活不下去的事实视而不见。
　　研究公司Applied Research Associates的心理学家克莱因(Gary Klein)建议，先假想在预见未来时看到自己投资失败，然后找到为什么会失败的最有说服力的理由。这种练习可以帮助你意识到，你所相信的东西可能并没有你想的那么有根据，所以Davis基金的戴维斯(Christopher Davis)已经把它整合进自己的价值投资型公司的研究流程。
　　估计一下自己的分析出现失误的可能性。如果承认出现不良结果的可能性是20%，那么就是说，事实将证明你每五次有一次出错。这样，如果投资确实出现失误，你一个劲地做事后分析、证明自己仍然正确的可能性就要低一些。投资管理公司Legg Mason Capital Management首席投资策略师莫布森(Michael Mauboussin)说，这样一道程序为承认失误提供了一种心理拨备。
　　与真实的投资组合一起，运营一个假想的投资组合。在这个假想的组合中，你可以由着自己的意愿买卖，不会给你的财富带来风险。看看相比实际的投资，这个组合是赚了还是亏了?盖茨说，Southeastern Asset Management公司要求每一位分析师和投资经理都运营一个纸面上的投资组合，如果纸面头寸和公司真实头寸出现差异，就要找出其中的原因。盖茨说，这有助于我们了解大家的真实想法。
　　盖茨、戴维斯和莫布森参与管理的基金在去年经历了深度下跌，原因是他们在表明自己可能出现了失误的证据面前，还坚持投资于股市。他们都说，与确认偏误的斗争永无止境。

5. 如何在投资时避免过度自信？

当你确定黄金对于对冲通货膨胀是一种不错的产品，突然之间，各种预示将来金价上涨的消息源源不断。而当你相信股价的上涨将冲击其他资产，你所能够听到的，全都是债券、商品市场将惨遭血洗的警告之声。
亚特兰大埃默里大学(Emory University)的心理学家利林菲尔德(Scott Lilienfeld)表示，在精神上，人人都是懒汉。把注意力集中在支持我们假设的材料上，相比寻找可能证明假设有误的证据，要容易得多。
了解得越多，你就越相信自己正确。虽然材料越多越让人感到自信，但人们的预测却不能够因此而变得更加准确。每一个新的事实都让你更加倾向于寻找其他相似的事实，从而降低了材料的多样性。
确认偏误也会对专业投资者的思维造成影响。Longleaf基金管理者、价值投资型公司Southeastern Asset Management总裁盖茨(Staley Cates)表示，我们犯过大量像这样的错误。只要虚心，很多心理陷阱都可以得到克服，但对于确认偏误这个陷阱，虚心也没用。盖茨说，Longleaf基金坚持投资于通用汽车(General Motors)的时间就过于漫长，注意到产品的改善和成本的削减，却对没有政府救助它可能就活不下去的事实视而不见。
怎样克服确认偏误？研究公司Applied Research Associates的心理学家克莱因(Gary Klein)建议，先假想在“预见未来”时看到自己投资失败，然后找到为什么会失败的最有说服力的理由。这种练习可以帮助你意识到，你所相信的东西可能并没有你想的那么有根据，所以Davis基金的戴维斯(Christopher Davis)已经把它整合进自己的价值投资型公司的研究流程。
估计一下自己的分析出现失误的可能性。如果承认出现不良结果的可能性是20%，那么就是说，事实将证明你每五次有一次出错。这样，如果投资确实出现失误，你一个劲地做事后分析、证明自己仍然正确的可能性就要低一些。投资管理公司Legg Mason Capital Management首席投资策略师莫布森(Michael Mauboussin)说，这样一道程序为承认失误提供了一种“心理拨备”。
与真实的投资组合一起，运营一个假想的投资组合。在这个假想的组合中，你可以由着自己的意愿买卖，不会给你的财富带来风险。看看相比实际的投资，这个组合是赚了还是亏了？盖茨说，Southeastern Asset Management公司要求每一位分析师和投资经理都运营一个纸面上的投资组合，如果纸面头寸和公司真实头寸出现差异，就要找出其中的原因。盖茨说，这有助于我们了解大家的真实想法。
盖茨、戴维斯和莫布森参与管理的基金在去年经历了深度下跌，原因是他们在表明自己可能出现了失误的证据面前，还坚持投资于股市。他们都说，与确认偏误的斗争永无止境。

6. 过度自信的人不适合买基金吗？过度自信对投资的危害

      基金投资可以说是投资适用性最广的品种了，因为基金的种类丰富，涵盖各个等级风险收益特征的产品，但是，在实际的投资中，仍然有一类人是不适合做基金投资的，那就是对自己过度自信的人。过度自信可能变成人性的弱点      适度的自信是好的事情，但是过度的自信就有可能变成人性的弱点，尤其是在投资这件事情当中。      过度自信是行为金融学的四大研究成果之一。过度自信指的是人很难正确评估自己，时常夸大自己的能力，在认知的准确性与正确性上更是容易高估自己。过度自信最著名的示例是在一份限定人数的驾驶能力调查问卷中，大多数人都认为自己的驾驶水平高于平均。
      而运用到投资当中也是一样的道理，对于有主动投资经验的人来说，比如说有股票交易的经验，大部分人都不会认为自己技不如人，或者达不到平均水平。这就是过度自信心理存在的表现。      过度自信在投资中可能会带来各种危害      过度自信在投资中可能会带来认识的残缺、高估投资价值、固执己见、忽视风险等问题。      首先是高估投资价值。高估投资价值也是过度自信心理的一大危害。      当我们对一个投资标的、投资机会信心满满时，很容易就会夸大这个投资标的或者是投资机会的潜在收益率。      我们时常把自己正常认知里的投资收益期望值给夸大，然后从这种夸大中获得一种虚荣的满足感。      就像人有吹牛的天性一样，谨小慎微总是让人感到没劲，夸大与夸张才能调动起投资者的兴奋情绪。      然后是过度自信导致的固执己见      过度自信带来的第二个问题是不听劝告固执己见。      当你对某件事情信心满满的时候，基本上听不见去任何相左的一件，放到投资中也是一样的，当你对一个投资机会自信满满时，是听不进去反对意见的，甚至会把这种反对当做是对自己的否定。      于是，从心理的角度来讲，为了维护自己的自尊，很容易关闭自己的其他感知器官，陷入自己的精神世界中无法自拔。      忽略风险控制      在具体的股票和基金的投资过程中，过度自信往往会带来忽视风险控制的恶果。这一点也是过度自信带来的最大的危害。      回想一下在2020年中，是不是有很大一部分人在一段时期内对医疗主题基金过度自信呢？而事实则告诉你因为过度自信而忽视风险是需要承担后果的。      过度自信产生的时间点一般会发生在相关基金连续上涨，收益率奇高的时段，正好与投资者的盲目从众行为阶段相呼应。      在这样的背景下，买入风口上基金的投资者往往只见基金的短期收益，完全忽视风险控制，表现出赌博式的操作。      所以，为了尽可能的避免以上错误的方法和态度，投资者在投资过程中需要尽可能的克服过度自信的表现。      对市场保持敬畏，开放兼容，并且要坚持深度的研究持续认识投资。      希望以上内容对你有所帮助。

7. 为什么过度自信的投资者能够在金融市场中长久的存在

过度自信容易产生一种心理偏差：自我归因。

一个人在股票市场上投资。

如果投资成功，取得不错的收益，他会觉得成功源于自己能力超群。如果投资失败，亏损巨大，他会归咎于运气不好。

心理学家发现，过往的投资成功会进一步强化过度自信，进而做出非理性决策。

例如，国内股市2015年上半年牛市初期，公募基金发行达到高峰：

2015.5.11，中邮信息产业基金募集126亿

2015.5.18，富国改革动力基金募集132亿

2015.5.28，易方达新丝路基金募集286亿

大众投资者刚开始收益不错，对牛市判断产生过度自信，纷纷追加投资，最后产生了不好的结果。

此外，过度自信还容易造成投资者做出过度交易错误决策，额外增加交易手续费，并最终导致投资收益减少。【摘要】
为什么过度自信的投资者能够在金融市场中长久的存在【提问】
过度自信容易产生一种心理偏差：自我归因。

一个人在股票市场上投资。

如果投资成功，取得不错的收益，他会觉得成功源于自己能力超群。如果投资失败，亏损巨大，他会归咎于运气不好。

心理学家发现，过往的投资成功会进一步强化过度自信，进而做出非理性决策。

例如，国内股市2015年上半年牛市初期，公募基金发行达到高峰：

2015.5.11，中邮信息产业基金募集126亿

2015.5.18，富国改革动力基金募集132亿

2015.5.28，易方达新丝路基金募集286亿

大众投资者刚开始收益不错，对牛市判断产生过度自信，纷纷追加投资，最后产生了不好的结果。

此外，过度自信还容易造成投资者做出过度交易错误决策，额外增加交易手续费，并最终导致投资收益减少。【回答】
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8. 为什么过度自信的投资者能够在金融市场中长久的存在?

过度自信的投资者能够在金融市场中长久的存在是因为肯定了认为自己能战胜市场。成交实际上就是意见分歧的体现。 总体而言,留在金融市场上的人都是过度自信的,因为你肯定认为自己能战胜市场、能赚到钱,才会留在市场上的。 所以,金融市场上的投资者都是过度自信的,这一点和传统金融学恰恰是相反的,传统金融学认为,留在市场上的人都是理性的,恰当自信的【摘要】
为什么过度自信的投资者能够在金融市场中长久的存在?【提问】
过度自信的投资者能够在金融市场中长久的存在是因为肯定了认为自己能战胜市场。成交实际上就是意见分歧的体现。 总体而言,留在金融市场上的人都是过度自信的,因为你肯定认为自己能战胜市场、能赚到钱,才会留在市场上的。 所以,金融市场上的投资者都是过度自信的,这一点和传统金融学恰恰是相反的,传统金融学认为,留在市场上的人都是理性的,恰当自信的【回答】
过度自信能放大市场的成交量、提高市场的流动性【回答】