期货高频交易的介绍

1. 期货高频交易的介绍

期货高频交易是自动化交易的一种形式，以速度见长，它利用复杂的计算机技术和系统，以毫秒级的速度执行交易，且日内短暂持仓。

2. 期货高频交易的国内现状

受制于制度的限制，国内的高频交易与国外的高频交易有本质的区别，国内高频交易最多也只是日内快速交易。近些年来，随着参与高频交易的投资者数量的增加，这个领域的竞争也是日趋激烈。谁掌握更快的速度就能占得先机，不断的研发新模型也是保证高频交易能不断延续获利的前提，因为一个有效的模型生存周期是很短的。相对于账面收益而言，对于创造大量成交量的高频交易而言，手续费返还带来的收益似乎更为可观。因此，高频交易的盈利模式主要是为了获得手续费返还。这种程序化的投资方式也受到一些传统炒手的青睐，既能很大节省精力，又提高了炒单效率，炒手们需要做的就是根据行情的发展变化不时对高频模型的一些参数进行修改以适应行情保证稳定获利。当然，对于一些做趋势的大型机构投资者，通过高频交易来将大单分割为小单进行建仓出仓，既可以隐藏自身的动机，又可以降低市场冲击成本，间接提高收益，也不失为一种好的投资辅助策略。

3. 期货高频交易的关键因素

交易费用、买卖价差、下单方式和交易速度。这几个因素中对交易速度的追求可能是高频交易策略的核心竞争力之一。高频交易的两大核心要素,其一是产生高频交易信号的交易策略;其二是优化交易执行过程的算法。这两大核心要素都对高频交易平台的运算速度提出了极高的要求。高频交易策略的交易速度包括两个部分:一部分是指高频交易系统接收实时行情,分析数据,发出买卖交易指令的速度;另一部分是指交易指令到达交易所的速度。前者需要优秀的算法程序和功能强劲的计算机硬件;后者需要迅速、稳定的网络连接。 高频交易策略的开发流程。主要的开发流程包括交易时的系统部分和交易后的系统部分,本文将其分为6大模块。交易时的系统部分包括:行情接受系统、信号计算系统、收益记录系统、风险控制系统;交易后的系统部分包括:策略评价系统、成本估计系统。中信期货上海浦电路营业部可以为期货高频交易投资者提供服务器托管，托管机房包括张江机房和数讯机房，交易速度，实盘cffe：Delay1：770 us，Delay2：3025 us，实盘shfe：Delay1：808 us，Delay2：2576 us。比同行快1到2毫秒。保证快速交易的原因：第一：申请专用通道，该通道内的交易人数偏少，保证了较快的交易速度。第二：优越的地理位置，服务器，距开拓者/金字塔行情服务器3米，距CTP交易前置服务器3米，距交易所撮合机50米。

4. 期货高频交易的面临挑战

第一，降低行情数据和交易通讯的时滞。在决胜于毫秒级的高频交易中，行情与订单的时滞将严重影响交易策略的表现，其中最大的影响因素是链接各相关方的网络通讯质量。通常的解决方法是将交易系统托管到交易所附近的机房，以减小网络通讯物理距离的方式来提高外部数据交换速度。　　第二，海量数据的快速分析及执行的能力。高频交易处理的数据通常是基于分钟以下的数据，其数据量与通常的小时数据、日数据相差很大。举个例子，沪深300股指期货一个交易日的成交价格数据就超过3万条，而一年的日收盘价数据不超过300条，相差超过100倍。在大数据量和高速的双重要求下，对于分析处理数据的计算机硬件和模型程序提出了更高的要求，硬件上的解决方法是每几年更换系统设备；模型编写上选择高执行速度的语言。　　第三，算法交易的能力。这里所指的算法交易主要集中在订单的执行方式上，焦点为如何低成本且快速地完成指定数量的交易。在单次执行交易的数量超出了市场深度时，需要以特定的算法对订单进行拆分后分批执行，从而减低冲击成本带来的收益损失。　　第四，交易所的限制。高频交易对于市场的影响在国际市场上仍存在争议，观点有正面的肯定，比如增加了市场的流动性、降低了市场波动；亦有负面批评，比如扰乱市场信息、影响市场的公平性等。中国金融期货交易所在《异常交易监控指引》中的部分条款对高频交易做了限制，比如对单一合约的撤单次数限制为500次、单一合约的单日开仓交易量限制为1000手等。高频交易者需要在满足交易所限制的条件下，优化交易系统并控制参与的资金规模。　　高频交易是高度量化和计算机化的一种交易方式，是程序化交易的高端版本。高频交易对于市场微观结构的分析、网络通讯速度、数据处理能力、交易执行能力等提出了更高的要求。当前的交易环境对于高频交易来说虽然还存在一些障碍，但是国内市场上已经涌现出一批成功的高频交易者。随着整个市场的不断发展，国内交易环境的一些管制将会放开，高频交易的规模将取得更加快速的增长。

5. 期货高频交易的优势与风险

所谓高频交易，是指投资者设计某种程序，在市场中利用交易对象价格上的波动，反复买卖以实现收益的一种投资行为。由于这种交易频率很高，而且往往涉及一揽子交易品种，因此大都是通过程序化操作实施的。在沪深股市，因为实行的是“T+1”交易制度，所以高频交易还需要借助跨市场的形式来进行。显然，海外市场在上世纪末出现的较为成熟的高频交易模式，融合了现代金融与计算机技术，是金融工程发展到一定阶段的产物，如今已成各大机构投资者的重要盈利手段，也是证券公司证券交易量的主要提供者。有数据显示，在美国股市的交易中，高频交易规模一度达到了60%左右。前几年，随着ETF的发展和股指期货的推出，沪深证券市场也出现了高频交易，不少证券公司的自营部门以及一些私募基金等介入较多，最近也有一些公募基金对此跃跃欲试。光大证券的乌龙指事件，就是其自营部门的量化策略投资团队在套利操作时因为系统故障等原因而导致的。高频交易有其特有的优势。证券交易中的盈利模式一般分为获取公司红利与股价的买卖差价两类。前者投资周期比较长，而后者则有可能是在短期内实现。高频交易在本质上是一种超短期交易，其投资逻辑是并不着重考虑投资对象的价值，只是从可能存在买卖差价的角度入手，利用期货和现货之间，ETF模拟值与现货价值之间的价差，通过快速买入又快速卖出的方式谋取差价收入。虽然就每次具体的交易而言，这种差价并不大，因为是在短时间内反复进行，累计下来收益也不低。特别是很多高频交易还是按套利模式对冲进行，所以在理论上其风险是可控的。特别是在平衡市格局中，通常能创造不俗的业绩，并且远远跑赢大盘。同时，这种交易对成交量的贡献很大，因此有些证券公司也将开展高频交易作为提升经纪业务市场占比的重要手段。仅从活跃市场的角度而言，也确实有其相应的作用。但是，作为一种操作模式，高频交易客观上也存在不少缺陷。首先，偏重于短线操作，以寻找买卖差价为目的，这固然没有错，但与长期投资以及价值投资的理念还是存在差异的。过度提倡高频交易，显然并不合适。其次，高频交易使得成交量得以放大，有效提高了资金使用效率，但因为纯粹是基于投机目的流动，即谈不上价值发现，也谈不上资金的优化配置，很难对实体经济产生正面的影响，对于股市功能的正常发挥恐怕也起不到什么作用，其占比过大也非好事。第三，高频交易需要较高的技术含量，其本身的硬件与软件投入就不少，因此必然是一种少数人的游戏，如果管理不严，其操作行为也容易对其他投资者构成误导，成为弱肉强食的手段。因此，怎样在开展高频交易的同时维护市场的公平与公正，始终是个无法回避的问题。在海外老牌市场，高频交易经常受到各种舆论的抨击，这几年其规模也有所下降。特别是2008年的国际金融危机后，一些国家监管当局更加强了对包括高频交易在内的各类金融创新产品的监管，现在高频交易的市场占比普遍预计回落了30%左右，只有高峰时期的一半左右。在我国，高频交易还是个新生事物，但从一开始对它就有不同意见，特别是在没有实施“T+0”交易的条件下，高频交易本身就存在逻辑上的不足。在市场容量相对有限的情况下，其运行空间也备受质疑。光大证券“8·16事件”，更是暴露了其在风险控制方面存在的诸多问题，使有关方面对此不得不采取更加谨慎的态度。毫无疑问，现代证券市场是需要高频交易的，但应适度发展，并且把风险控制放在首位。如果只是为了某个功利性的目的而盲目推广高频交易，那只能带来不可预测的风险。对此，光大证券已付出了惨重的代价，其教训应为有关各方牢牢记取。

6. 高频交易的内容简介

《高频交易》作者站在专业的高度，用平实的语言和丰富的图表，带我们走进量化投资的黑匣子，向我们展示了这台复杂的“金融机器”是如何运作的。书中的内容涵盖了高频交易的方方面面（从形成想法到开发交易系统，到投入资金并进行表现评估）。这些翔实的信息将让你在风云诡谲的当今投资市场上更具竞争优势。量化投资方法正受到广大机构投资者越来越多的关注。其代表者吉姆·西蒙斯在股市下行的2008年中将25亿美元的收益收入囊中。高频交易作为量化投资的重要方法，也引起了海内外投资界的广泛兴趣。据不完全统计，2008年采用传统低频交易的投资者有70%处于亏损状态，而高频交易基金经理几乎都在当年实现了赢利。那么究竟何为高频交易？高频交易背后的原理是什么？量化投资者又是怎样利用这一工具实现惊人收益的呢？

7. 高频交易的介绍

高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，比如，某种证券买入价和卖出价差价的微小变化，或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。这种交易的速度如此之快，以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”（server farms）安置到了离交易所的计算机很近的地方，以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。除了高速计算机的普及使高频交易成为可能以外，几次监管法规的变化也促进了高频交易的演进。1998年，美国证券交易委员会“另类交易系统规定”（Regulation Alternative Trading Systems）的出台，为电子交易平台与大型交易所展开竞争打开了大门。两年以后，各个交易所开始以最接近1美分的单位而不是以十六分之一美元为单位报价，从而，造成买盘报价和卖盘报价之间的价差进一步缩小，并迫使靠这些价差赚钱的交易商寻求其他交易方式。尽管高频交易取得了快速发展，但专业人士的关注及监管机构的研究也逐渐对高频交易提出了监管意见。美国证券交易委员会于2005年推出的“全国市场系统管理规则”（Regulation National Market System）要求，交易指令必须在全国公示，而不再只是在各个交易所内公示。并要求各交易所签署书面规定，禁止其会员通过跨交易所的自动报价来获利。

8. 股指期货高频交易的特征有哪些

　　股指期货高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，而这种交易一般又有哪些特征呢?下面是我整理的一些关于股指期货高频交易的特征的相关资料。供你参考。
       　　股指期货高频交易的特征   
    　　1、高频交易都是由计算机自动完成的程序化交易;
   
    　　2、高频交易的交易量巨大;
   
    　　3、高频交易的持仓时间很短，日内交易次数很多;
   
    　　4、高频交易每笔收益率很低，但是总体收益稳定。
       　　股指期货高频交易的优势   
    　　1.交易次数更多，而每笔交易的平均盈利较小。
   
    　　2.对于长期投资组合来说，高频交易策略是一种很好的分散投资工具。
   
    　　3.从运营的角度来看，全自动交易方式能够节约人力成本，并且减少因人为的犹豫或者情绪而造成的失误。
   
    　　4.节约操作成本，并且给社会带来很多好处，如提高市场效率、增加流动性、促进计算机技术创新、稳定市场体系。
       　　股指期货高频交易的策略   
    　　高频交易在美国，高频率的贸易公司代表今天2%的约20,000经营公司，但交易量约占73%的股权。高频交易是定量交易即投资组合持有期短的特点。有四个主要类别的高频交易策略：市场的决策基于订单流，市场决策的数据信息的基础上打勾，事件套利和统计套利。
   
    　　所有的投资组合分配决定是由计算机定量模型。高频率的交易策略的成功在很大程度上是由他们的能力，同时处理大量信息驱动，一些常人不能做交易。
   
    　　市场庄家是高频率的交易策略，涉及凌驾于现行市场价格或购买限价盘(或出价低于现价)一限价出售(或优惠)，以受惠于买入及卖出一套蔓延。自动交易台，这是花旗集团在2007年7月购买，一直是活跃市场的制造商，外汇约占纽约股市6%的总量在两个纳斯达克和。
   
    　　统计套利
   
    　　另一种策略设置高频交易是经典套利策略可能涉及的范围等几个证券利率平价在外汇市场的关系赋予外国货币之间的价格计价债券的国内债券，一，现货价格货币和价格的远期合约的货币。如果有足够的市场价格从模型中所隐含的不同，以支付交易成本，然后四个交易，可保证无风险的利润。高频类似套戥交易允许使用更复杂，涉及许多超过4证券模式。在塔布集团估计，每年的总延时套利策略目前的低利润超过210亿美元。
   
    　　统计套利的战略已经制定了一系列决定，使交易的基础上作出的偏差从统计学的关系。像市场庄家策略，统计套利可以适用于所有资产类别。
   
    　　低延时交易
   
    　　高频交易是经常混淆低延时交易，使用计算机在几毫秒内执行，或“行业具有极低延迟”在该行业的行话。低延时交易是高度超低延迟网络的依赖性。他们的算法利润提供信息，如竞争性招标，并提供到他们比竞争对手更快微秒。
   
    　　低延时交易的速度revolutionary in advance已导致need为公司具有即时时间，同位trading平台，以得益于高频率的战略实施。战略是不断改变，以反映市场的细微变化以及打击造成威胁的战略的逆向工程竞争者。
   
    　　还有一个非常强大的压力不断增加新功能或改进某一特定算法，如client具体的修改和enhancing变化的各种性能(regarding基准交易表现，以及为贸易firm或许多其他的实现range cost减少)。这是由于算法交易策略的演变性质——它们必须能够适应和贸易智能，无论市场条件，这涉及足够的灵活性，能够承受巨大的市场情景阵列。因此，从企业的重大收入净额的比例是花费在研发系统D这些自主交易。
   
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