美国次贷危机加剧，我国经济政策如何应对

1. 美国次贷危机加剧，我国经济政策如何应对

“次贷危机带给美国经济的影响还在进一步深化。”国家统计局局长谢伏瞻22日在国务院发展研究中心主办的中国发展高层论坛上表示，美国次贷危机影响正在恶化，表现在美国房地产市场的恶化、金融市场动荡不稳、失业增加、居民预期收入减少、消费者信心在下降、消费支出增长处于停滞、信贷紧缩，投资者的信心受挫等方面。


　　“我们正经历着美国，也是西方国家最为严重的经济衰退。”经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨发言指出，美国是世界上最大的经济体和最主要的经济增长引擎，现在美国经济出现了一些严重的问题，它会造成全球性的影响。


　　“在这一背景下，期待中国经济能独善其身是不现实的。”经济学家史蒂芬·罗奇认为。不过，谢伏瞻认为，“当前中国宏观经济形势的基本面是好的”。


　　“在整个全球化进程中，中国是最大的受益者。但它在分享全球经济利益的同时，也会受到全球危机的影响。”史蒂芬·罗奇说。


　　“这种影响可能会从贸易和资本两个方面产生。”中国的经济学家樊纲认为，美国是中国重要的贸易市场，美国经济下降，尤其是当消费出现下滑，对中国的出口显然会有一定影响；而资本面上将出现由于美国次贷危机，以致近期流入中国的资本反而会增多的可能———更多的资金意味着更多的流动性，同时也意味着更容易产生投资过快增长的风险。


　　次贷危机以及由此引发的世界经济环境的变化，也把中国更加彻底地推置到经济发展方式必须转变的十字路口，给我国宏观经济的稳定与发展增加了不确定性，也给我国政府的宏观调控增加了新的困难。


　　“当世界经济面对危机的时候，好的药方能够迅速摆脱危机。”中央财经领导小组办公室副主任刘鹤认为，当前怎样定义全球出现的通胀？结构调整如何面对严峻的就业问题？如何看待全球金融市场流动性不足与流动性过剩？这是我们必须考虑的问题。


　　谢伏瞻指出，为了应对国际环境的变化，短期政策来看，要继续坚持稳健的财政政策和从紧的货币政策，加强流动性管理，保持货币和信贷的合理增长。从长期政策来看，是要深化改革、转变增长方式，调整经济结构、着力自主创新，提高我们国家和企业的整体竞争力。


　　“在保持经济长期增长重要任务的同时，要及时注意观察世界经济发生的变化，并对我们的政策进行适度调整。”樊纲认为。


　　约瑟夫·斯蒂格利茨进而指出，在当前经济环境下，中国在宏观政策制定过程中，必须关注创造就业的问题。

2. 试结合美国次贷危机分析金融危机的形成机理，分析这次全球性金融危机的形成原因

金融危机形成机理：金融市场上各个参与主体流动性突然紧张，而因为金融市场上各个参与主体自有资金比较少，多是以高倍的杠杆在经营，因此，在流动性突然紧张的情况下，得不到流动资金在维持经营，面临破产。又因为金融市场中参与者众多，一旦金融机构倒闭，会导致借钱给金融机构的债权人与投资者面临巨大损失，形成恐慌，进而冲进金融市场撤资，对金融市场已经紧张的流动性形成更大的冲击，造成流动性枯竭。那时候就是整个金融市场因为缺少维持运营的流动资金而崩溃。
这次全球性金融危机爆发的根源是次贷危机，以次级抵押贷款为基础的证券被众多的机构持有。而美国房地产市场突然降温，导致次级贷款得不到偿还，以次级抵押贷款为基础的证券价值大跌，造成疯狂抛售，给众多金融机构造成巨量的损失，并且因为损失导致信誉下降，金融机构在资本市场和银行都借不到钱，流动性枯竭。因此，贝尔斯登、雷曼兄弟等投资银行先后被迫出售与破产，这更加加重了市场的恐慌情绪，人们冲进资本市场中赎回自己的投资，造成整个金融市场得不到资金的补充。同时，也造成大量的实体经济企业在已经流动性枯竭的资本市场上借不到钱，流动资金难以维系，造成破产。对虚拟经济和实体经济形成双重打击。
以上就是整个经济危机爆发的过程及其原理。一直到美联储与美国财政部向市场注入流动性，维持了投资者的信心，让众多的投资者重新回到资本市场上进行借贷行为与投资行为，才解决了这次金融危机。可以说，金融危机的实质就是借贷活动的停止。

3. 美国次贷危机对全球经济的影响

首先，美国的许多金融在这次危急中“中标”，而且其次贷问题也远远超过人们的预期。
其次，美国经济基本面强健，不乏继续增长的动力。
这是因为美国的各方面仍然是世界最强的，如最新的世界大学排行榜显示美国的科技实力和创新力仍然是世界第一，且在相当的时间内没有国家和组织能撼动；而且美国的自我调节能力很强，像在上世纪70年代，美国进行战略收缩就有效的缓解了当时的危机。
而有论者认为，70年代美国的经济危机根本上没有解决，负债逐年增加，从1975年至今没有出现过贸易顺差。无论是凯恩斯主义的罗斯福新政也好，还是在七十年代取而代之的新自由主义也好，没有解决社会分配和社会总需求与社会总供给之间的缺口问题，美国就从根本上无法摆脱其经济危机。

4. 美国次贷经济危机是如何演变成国际金融危机的？

2007年，美国爆发次贷危机，贝尔斯登投靠摩根大通，财政部接管两房，然而，最后还是没有避免雷曼的破产。雷曼的破产让整个世界彻底陷入恐慌，金融危机，来了！

5. 谁有对美国经济危机、次贷危机的影响的理解和评价等。

黄清海：
    菜市场老太太都在议论经济危机，说明危机的深度和广度已经非常大了。历史上已经有过几次这样的危机，但作为在经济全球化的时代第一发生的危机，对于“这个冬天到底有多长”这个问题，目前专门研究的专家学者都还没有得出答案。我根据自己主观的凭空的预测，认为中国最困难的时期还没有过，应该是出现在2009年的上半年。现在这么多的企业倒闭，这么多的出口产品滞销，这么多的房地产降价，那么2009年的上半年，所谓的稳定问题，所谓的民生问题，所谓的顶级企业是不是顶得住的问题，都会显形。 
    有显形的话，再接下来，2009年的下半年会有复苏的迹象。中国目前投入的4万亿也好，或者是集全世界之力抵御这个严冬也罢，生活终归还是要继续，经济还是要发展。金融危机最大的特点是，实体经济在危机发生的时候并没有受到太大的影响，还是有那么多的矿藏，还是存在那么多的物资。 	
    寒冬下的企业对策要根据自身的不同状况来进行。如果你的企业过去已经过度扩张了，你现在的策略就是要瘦身，要精兵简政，丢掉一些瓶瓶罐罐的，如果还想通过银行贷款进行扩张，就会造成恶性循环，企业就很可能抗不住冬天而倒下。如果你的企业基本健康，你目前的扩张基本适度，财务报表、团队各个方面基本良好，现在你要做出你的特点也就是唯一性来。一个企业不一定要最大，因为幸存下来的物种不是最强者，也不是最智者，而是最适者。最适者无论春夏秋冬都能够应对，一定有自己的特点。如果你的企业已经有了很好的积累，实力很强，现在就要抓住机会扩张，因为你的议价能力现在很强。以我们水泥行业为例，前两年要建一个水泥厂的话，面临着钢铁涨了几倍、土地涨了几倍等困难，银行也不青睐你；现在则不然，国家放松银根，银行喜欢找好的企业进行锦上添花。所以，做企业一定要忍得住，现在进行并购，企业还是原来的企业，但价格再也不是经济热潮时的价格了。
    傅文阁：
    做企业不能像过去的农民一样，风调雨顺了，吃个肚子圆，旱涝灾害时就只好饿肚子，做企业应该是行情好的时候赚钱，行情不好的时候也能想办法盈利。 	
    汉字“危机”是“危险中的机会”，明确告诉我们，危险最大的时候，也是机会最多的时候。
    基业长青的企业以及成功的企业家，都经历过许许多多的风风雨雨。没有经历过几次危机的企业，没有根本的免疫能力和核心竞争力，不是真正的好企业。好的企业，在危机中考虑的是如何抓住机遇，所以与一般人谈到危机时的悲壮不同，我更多的是兴奋。我觉得现在的危机对华西希望来讲，是最大的商机。所以，我们现在考虑更多的不是危机还会持续多长时间，而是如何在危机当中寻找抓住机会。 
    企业要居安思危，居危思机。安全的时候，要思考危险。当你挣钱挣得特别容易，心里面还不发颤，就是行业最危险的时候，也是企业最危险的时候。 	
    很多人觉得做饲料太苦了，就去做房地产，去股市投资，殊不知，等他进入的时候刚好是危机的时候。华西希望也做房地产，但一直是把它作为一个机会产业，而没有把房地产作为一个主业进行打造。2007年和2006年房地产最火热的时候，很多人在竞标土地时志在必得，华西希望则认为房地产肯定要出事，定的基调是志在不得，重在参与。“积极稳妥的发展就是高速度”，安全和发展，安全是一，发展是零，没有安全，发展再快还是等于零。饲料行业挣钱确实比做房地产和炒股票困难，但我们现在全世界行业排名第三。 	
    做企业不能是机会驱动，而应该是战略驱动。做企业不能什么地方挣钱头就往什么地方扎，不能看见别人挣钱就艳羡。其实，这个世界上没有不好的行业，只有不好的企业，没有不挣钱的行业，只有不挣钱的企业。一个企业不能吃着碗里的，看着锅里的，不能在羡慕别人的同时丢掉了自己挣钱的根本。 	
    真正的危机不是外部的，而是来自企业内部；真正的危机绝对不在于宏观经济形势的发展变化，而在于企业自身的竞争能力到底有多强。华西希望陈育新先生讲，现在要好好锻炼身体，因为要准备捡黄金了，体魄不强、力量不大，就捡不多。

6. 次贷如何影响着美国金融危机？

引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是：美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。
在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。
随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。
为什么会有这么多的次级贷款贷出去呢？有几点原因。我只从银行高管上说说。西方银行高管的工资除了基本工资外，还加了业务奖金以及其他的资金，通过这样的贷款出去，银行的交易额会显著增加，那么高管们得到的就会更多。美国前段时间一银行的总裁被迫辞职时也得到了1000亿美元呢！从这个层面上说，就是他们那些高管不顾市场，自私导致的。
给你个最通俗的说法，那就是美国的次贷造成的，中国现在跟着感冒发烧了！
次贷，里面有个次，你也知道是信誉不好的人贷款，信誉不好怎么能贷款呢，
美国方面的贷款最主要还是表现在楼市，因为他们坚信，信誉不好的人，要是他们还不起贷款的话，可以把房子拿回来！但是那个天啊，有不测风云呀，楼市也是根据市场而定的，就像抛物线一样，有起有落，落的时候就成了人家还不起贷款，当他们收回房子，而房子已经不值钱了。那些以前大幅度发放的债券，现在已经完全是坏账了，导致出现严重的金融危机！这也是没办法的事，

7. 结合美国次贷危机，如何理解金融与经济的关系

资产证券化产生的初衷是为了转移和分散风险。从整个金融体系的角度来考察，采用资产证券化这一融资方式，银行可以将缺乏流动性的贷款转换、分割为标准化、单位化的有价证券，将所面临的市场风险分散到众多投资者的身上。贷款类信用衍生工具可以部分或者全部地转移贷款所蕴含的信用风险，在不影响客户关系的情况下灵活地改变资产负债表的风险承担状况，且不用改变银行资产负债表内构成。作为美国资本市场最重要的融资工具，资产证券化对美国经济和金融市场产生了巨大影响。不仅如此，在许多发达市场经济国家和新兴市场经济国家，资产证券化也得到了较快发展
金融危机发生后，很多人对以资产证券化为核心的金融创新产生了怀疑，认为是资产证券化制造了巨大的风险。但实际上，引发这场金融危机的关键不在证券化，而在于证券化背后的信贷资产，正是因为次级贷款的大量发放导致了金融体系承担的信用风险总量显著增加，而次贷证券化又导致这些信用风险由信贷领域转移到资本市场
由次级贷款证券化所引发的金融危机，促使我们对其功能、风险以及未来的发展作进一步的反思。我们得出如下结论：资产证券化是金融创新的基石。正是资产证券化改变了风险的生存状态，使风险由存量化变成了流量化，而风险从存量化到流量化的转变是金融创新的巨大成就，是金融体系由传统迈向现代的重要标志。从这个意义上说，资产证券化在金融体系的创新中具有重要的价值
我们注意到，在美国金融危机后大部分金融创新产品受到重创之时，贷款交易作为美国资产证券化的前端产品却始终保持着稳步增长的势头。其主要原因有二：贷款交易本身属于资产证券化初级产品，只是将风险在不同的机构投资者之间重新配置，并没有放大原有风险或增加新风险；美国贷款交易市场是相对集中的场外交易市场，具有较强的稳定性。美国银团贷款与交易协会（LSTA）作为这个市场的行业组织，在市场交易流程的规范性和交易协议的标准化等方面做了大量工作，并且设计了对进入交易的贷款的逐日盯市制度，使得交易品种、交易价格和清算结算都具有较好的透明性。这对于我国现阶段开展资产证券化业务创新具有重要的启示意义

8. 美国次贷危机是怎样影响我国宏观经济和金融市场的?

美国次贷危机对我国的影响,一方面是影响不大论:李翀(2007)认为危机将会波及我国,但是它对我国经济的启示大于它对我国经济的不利影响。刘克崮(2007)认为危机对国内金融市场影响处于可控范围,对中国实体经济影响有限;一方面是影响很大论:徐慧(2009)强调了美国次贷危机通过外贸对中国的影响,认为持续多年的贸易顺差,为我国带来大量的外汇储备,也成为我们抵御外来金融危机和经济冲击的坚强后盾,然而昔日顺差的优势,成为这次危机影响中国对外贸易和经济发展的软肋。
　　具体影响有：
1、次贷危机使得投资者预期的变化引发的市场无序可能对全球金融体系产生冲击。次贷危机的出现，使得投资者的信心受到打击，美元的贬值压力使全球金融市场将面临资产的重新配置，这种调整可能导致资金在特定市场的迅速流入和流出，可能对整个全球金融体系产生严重冲击。

2、美国次贷危机爆发后引起全球的经济衰退,并且互相影响,不断加强。由于我国实行资本管制,金融市场尚未完全放开,国内金融机构对海外金融市场的投资参与程度不高,因此,次贷危机对我国金融体系的直接影响十分有限。但在经济全球化的今天,我国经济也难以独善其身,特别是我国外贸依存度不断提高,货物贸易尤其是出口贸易首当其冲的受到负面影响。
　　实际上,首先美国的次贷危机造成美国的消费和投资减少,GDP降低;这样影响到对他国对美国的出口,从而降低他国的GDP。所有其他国家的GDP下降必然影响到我国,造成我国对几乎所有国家的对外出口下降。同样,进口也是出现大幅下降。2008年第四季度,美国GDP同比下降3.8%,日本同比下降12.7%,中国同比增长6.8%,增幅大幅回落。