统计套利的介绍

1. 统计套利的介绍

《统计套利》是由机械工业出版社出版的图书，作者安德鲁·波尔。该书主要讲述了将套利建立在历史数据基础之上进行分析，估算相关变量的概率分布，并结合基本面数据进行分析以用以指导套利交易。

2. 统计套利的图书目录

推荐序一推荐序二前言第1章蒙特卡罗的谬误1.1起源1.2未来的方向第2章统计套利2.1导论2.2噪声模型2.3爆米花过程2.4识别匹配交易2.5投资组合结构和风险控制2.6动态变化和校验第3章结构模型3.1导论3.2正式的预测函数3.3指数加权移动平均模型3.4古典的时间序列模型3.5哪一类回报？3.6因子模型3.7随机共振3.8实践中的事情3.9加倍交易：更深入的探讨3.10因子分析入门第4章反转定律4.1导论4.2模型和结论4.3非齐次方差4.4一阶序列相关性4.5非常数分布4.6结论的应用4.7应用于美国债券期货4.8总结附录4A向前预测几天第5章高斯不是反转之神5.1导论5.2双峰骆驼与单峰骆驼5.3依然在敲响钟声第6章价差波动率6.1导论6.2理论上的解释第7章将反转机会量化7.1导论7.2平稳随机过程中的反转现象7.3非平稳过程：不均匀的方差7.4序列的相关性附录7A在示例6中对数分布的一些细节第8章诺贝尔的困惑8.1导论8.2事件风险8.3一个新的风险因素的出现8.4赎回压力8.5《公平披露条例》8.6在亏损期间的相关性第9章多重困难9.1导论9.2十进制9.3统计套利结束了9.4竞争9.5机构投资人9.6波动率是关键因素9.7关于时间维度的思考9.8虚构情节中的真实示例9.9恶劣的行为9.10对2003年的剖析9.11结构变化的真实情况9.12总结第10章黑匣子出现10.1导论10.2对交易成交量期望值和市场冲击力进行的模型化10.3动态更新10.4更多的黑匣子10.5市场紧缩第11章统计套利的复兴11.1突变过程11.2突变预测11.3趋势变化的识别11.4突变过程在理论上的解释11.5风险管理的含义11.6结束附录11A理解Cuscore统计量致谢译者后记参考文献

3. 统计套利的专业书评

在这本思路清晰、充满智慧、读起来又津津有味的着作中，作者以一种不凡而又有天分，却又不会难以亲近的方式，在兼顾学术的情况下，展现了一位经验丰富而成功的统计套利提倡者的见解。——泽西岛尔米塔什资产管理有限公司数理研究与风险管理部主管 尼克·麦高乐多么惊人的发现啊！作者带给我们的是一个非同寻常的视角，让我们看到了通常被认为是无数对冲基金策略让人最难理解之处的历史和演化。他对统计套利基本驱动力的详细论述和睿智举例，对任何初次研究这一策略的人来说都是非常珍贵的资源。甚至我们这些旧时代的人都从中受益匪浅。——太平洋非主流资产管理公司执行董事 朱迪思·波斯尼科夫博士作者以十分具有可读性和广泛性的方式展示了统计套利的历史。他根据自己十多年的从业经验，运用真实的案例，以编年史的方式记载了统计套利大行其道的年代，解释了统计套利最近为获利能力复兴所作的努力，并从艺术与科学的角度，为构建模型的新手提供了深入的视角。 ——富兰克林街合伙公司投资组合经理 苏珊·卡德瑞贝克《统计套利》一书以独特的视角带我们浏览了短期交易策略令人十分难以理解的世界。该书提供了一个完美的平衡，一边对短期技术交易策略的数学机理予以概念化，另一边则对这种策略近期的绩效从实践角度进行了较多的讨论。对于许多门外汉，甚至一些对冲基金专业人士来说，统计套利都是一个“黑盒子”策略。如果没有变“白”的话，作者也已经设法将“黑”变成了更亮的灰色光影。——国际投资公司执行董事 克里斯汀·赛金森作者具有广泛的统计套利交易的实践经验，同时也有能力非常清楚地解释统计套利的基础理论。因此，我将这本书隆重推荐给那些渴望掌握这一内容的读者。——金融风险管理师 布鲁斯·洛克伍德

4. 如何用例子浅显地解释什么是统计套利

统计套利的浅显例子，原理其实就用下面这张图可以解释：

老头：走路是随机的（random walk）小狗：走路也是随机的（random walk) 老头和小狗中间的距离（狗绳）：距离一定，具备稳定性
我们现在把这个场景应用到市场上，以股票为例
股票A: 价格Random Walk 股票B: 价格Random Walk 股票A和B的差价 （或者其他的linear combination的时间序列) :  具备稳定性
假设我们现在找到了这样一个股票A和B的序列，他们的差价，经过统计学的cointegration test证明具备稳定性（如adfuller test），我们计算出该时间序列的mean和std, 就可以设定一个稳定阀域，在偏离的时候买入／卖出，等到回归到稳定阀域再平仓。
举例，过去6个月内，A股票和B股票的价差序列为平稳序列，均值为10，标准差为2，我们设定阀域为1.5个标准差，那么平稳区间就是 7-13 当A-B > 13时，我们买入B, 卖出A, 当A-B<7的时候，我们买入A, 卖出B。等到回归到平稳区间平仓。
下面的回测是使用600815和601002做的一个配对交易的回测结果。可以看到虽然总收益不算很高，但是beta中性，最大回撤较小。