如何评价核心利润的含金量

1. 如何评价核心利润的含金量

亲，您好[心]~很高兴为您解答问题！评价核心利润的含金量为其一，利润的含金量：如果仅仅看损益表上扣非利润的数字，投资者是难以判断这个公司的利润真实性。比较简单的办法是将经营活动净现金流与利润对比，看看利润包含的现金有几分成色，如果现金流和利润二者长期多年比翼齐飞，那么基本排除依赖关联交易，压货欠款，虚假销售的生意模式，简单观察茅台上市的现金流与利润比值，上市二十年多数年份一直维持100%以上，这说明茅台利润的含金量非常高，是显而易见属于高品质的生意。其二，利润的主营量：这是观察利润来源于主营业务，还是来源于并购业务，或者偶发资产处置，补贴收入等。如果企业利润通过长期内生核心营收增长达成，而且主业经营范围聚焦多年不变，这说明这门生意竞争力强。美国财富杂志曾统计50年美股市市值持续增长的长牛股，有一个重要特征就是主营业务和生意内容长期保持稳定。反之，经营业务类型经常改变，主营业务无力，通过并购产生多数利润，利润额波动大，多依赖意外收入，这类公司的利润品质就属于比较差。其三，利润的杠杆量：这是观察利润的创造是使用了多少有息债务量达成。大额有息负债是一把双刃剑，有利面是它可以提高净资产收益率，增加股东回报，不利面是无法承受经济行业的剧烈波动，企业的饭碗是端在债权人手中，一旦经济下行，行业去杠杆收贷，使用大量财务杠杆的老板往往先死在沙滩上。因此，如果不使用或很少有息负债而获得的利润，含金量远远高于要使用大量债务才能获得的利润，而不负债和低负债的行业，普遍是高现金流，高预收款，能够占用上下游资金的轻资产行业，比如食品饮料，软件科技，电器医疗，媒体教育。短期看，股价受到影响的因素很多，宏观微观，行业政策，心理预期，但是从十年以上的视角看，影响股价最核心的要素还是每股收益，每股现金流，当每股收益增长十倍，长期必然会反应在股价的同步增长，相反，每股收益多年徘徊不前，甚至倒退，那么无论用啥神逻辑也无法支撑股价长期增长。所以寻找高含金量的永续利润是每个长期投资者的终身使命。【摘要】
如何评价核心利润的含金量【提问】
亲，您好[心]~很高兴为您解答问题！评价核心利润的含金量为其一，利润的含金量：如果仅仅看损益表上扣非利润的数字，投资者是难以判断这个公司的利润真实性。比较简单的办法是将经营活动净现金流与利润对比，看看利润包含的现金有几分成色，如果现金流和利润二者长期多年比翼齐飞，那么基本排除依赖关联交易，压货欠款，虚假销售的生意模式，简单观察茅台上市的现金流与利润比值，上市二十年多数年份一直维持100%以上，这说明茅台利润的含金量非常高，是显而易见属于高品质的生意。其二，利润的主营量：这是观察利润来源于主营业务，还是来源于并购业务，或者偶发资产处置，补贴收入等。如果企业利润通过长期内生核心营收增长达成，而且主业经营范围聚焦多年不变，这说明这门生意竞争力强。美国财富杂志曾统计50年美股市市值持续增长的长牛股，有一个重要特征就是主营业务和生意内容长期保持稳定。反之，经营业务类型经常改变，主营业务无力，通过并购产生多数利润，利润额波动大，多依赖意外收入，这类公司的利润品质就属于比较差。其三，利润的杠杆量：这是观察利润的创造是使用了多少有息债务量达成。大额有息负债是一把双刃剑，有利面是它可以提高净资产收益率，增加股东回报，不利面是无法承受经济行业的剧烈波动，企业的饭碗是端在债权人手中，一旦经济下行，行业去杠杆收贷，使用大量财务杠杆的老板往往先死在沙滩上。因此，如果不使用或很少有息负债而获得的利润，含金量远远高于要使用大量债务才能获得的利润，而不负债和低负债的行业，普遍是高现金流，高预收款，能够占用上下游资金的轻资产行业，比如食品饮料，软件科技，电器医疗，媒体教育。短期看，股价受到影响的因素很多，宏观微观，行业政策，心理预期，但是从十年以上的视角看，影响股价最核心的要素还是每股收益，每股现金流，当每股收益增长十倍，长期必然会反应在股价的同步增长，相反，每股收益多年徘徊不前，甚至倒退，那么无论用啥神逻辑也无法支撑股价长期增长。所以寻找高含金量的永续利润是每个长期投资者的终身使命。【回答】

2. 如何评价核心利润的含金量

亲您好，评价核心利润的含金量为其一，利润的含金量：如果仅仅看损益表上扣非利润的数字，投资者是难以判断这个公司的利润真实性。比较简单的办法是将经营活动净现金流与利润对比，看看利润包含的现金有几分成色，如果现金流和利润二者长期多年比翼齐飞，那么基本排除依赖关联交易，压货欠款，虚假销售的生意模式，简单观察茅台上市的现金流与利润比值，上市二十年多数年份一直维持100%以上，这说明茅台利润的含金量非常高，是显而易见属于高品质的生意。其二，利润的主营量：这是观察利润来源于主营业务，还是来源于并购业务，或者偶发资产处置，补贴收入等。如果企业利润通过长期内生核心营收增长达成，而且主业经营范围聚焦多年不变，这说明这门生意竞争力强。美国财富杂志曾统计50年美股市市值持续增长的长牛股，有一个重要特征就是主营业务和生意内容长期保持稳定。反之，经营业务类型经常改变，主营业务无力，通过并购产生多数利润，利润额波动大，多依赖意外收入，这类公司的利润品质就属于比较差。其三，利润的杠杆量：这是观察利润的创造是使用了多少有息债务量达成。大额有息负债是一把双刃剑，有利面是它可以提高净资产收益率，增加股东回报，不利面是无法承受经济行业的剧烈波动，企业的饭碗是端在债权人手中，一旦经济下行，行业去杠杆收贷，使用大量财务杠杆的老板往往先死在沙滩上。因此，如果不使用或很少有息负债而获得的利润，含金量远远高于要使用大量债务才能获得的利润，而不负债和低负债的行业，普遍是高现金流，高预收款，能够占用上下游资金的轻资产行业，比如食品饮料，软件科技，电器医疗，媒体教育。短期看，股价受到影响的因素很多，宏观微观，行业政策，心理预期，但是从十年以上的视角看，影响股价最核心的要素还是每股收益，每股现金流，当每股收益增长十倍，长期必然会反应在股价的同步增长，相反，每股收益多年徘徊不前，甚至倒退，那么无论用啥神逻辑也无法支撑股价长期增长。所以寻找高含金量的永续利润是每个长期投资者的终身使命。【摘要】
如何评价核心利润的含金量【提问】
亲您好，评价核心利润的含金量为其一，利润的含金量：如果仅仅看损益表上扣非利润的数字，投资者是难以判断这个公司的利润真实性。比较简单的办法是将经营活动净现金流与利润对比，看看利润包含的现金有几分成色，如果现金流和利润二者长期多年比翼齐飞，那么基本排除依赖关联交易，压货欠款，虚假销售的生意模式，简单观察茅台上市的现金流与利润比值，上市二十年多数年份一直维持100%以上，这说明茅台利润的含金量非常高，是显而易见属于高品质的生意。其二，利润的主营量：这是观察利润来源于主营业务，还是来源于并购业务，或者偶发资产处置，补贴收入等。如果企业利润通过长期内生核心营收增长达成，而且主业经营范围聚焦多年不变，这说明这门生意竞争力强。美国财富杂志曾统计50年美股市市值持续增长的长牛股，有一个重要特征就是主营业务和生意内容长期保持稳定。反之，经营业务类型经常改变，主营业务无力，通过并购产生多数利润，利润额波动大，多依赖意外收入，这类公司的利润品质就属于比较差。其三，利润的杠杆量：这是观察利润的创造是使用了多少有息债务量达成。大额有息负债是一把双刃剑，有利面是它可以提高净资产收益率，增加股东回报，不利面是无法承受经济行业的剧烈波动，企业的饭碗是端在债权人手中，一旦经济下行，行业去杠杆收贷，使用大量财务杠杆的老板往往先死在沙滩上。因此，如果不使用或很少有息负债而获得的利润，含金量远远高于要使用大量债务才能获得的利润，而不负债和低负债的行业，普遍是高现金流，高预收款，能够占用上下游资金的轻资产行业，比如食品饮料，软件科技，电器医疗，媒体教育。短期看，股价受到影响的因素很多，宏观微观，行业政策，心理预期，但是从十年以上的视角看，影响股价最核心的要素还是每股收益，每股现金流，当每股收益增长十倍，长期必然会反应在股价的同步增长，相反，每股收益多年徘徊不前，甚至倒退，那么无论用啥神逻辑也无法支撑股价长期增长。所以寻找高含金量的永续利润是每个长期投资者的终身使命。【回答】

3. 什么是利润的含金量?如何判断核心利润含金量的高低?

是经营活动产生的现金流净额与净利润的比较 ， 这个主要是看利润的真实性 。 如果长期大于1或者在1附近波动，基本就说明利润的含金量比较高 。利润含金量等于经营现金流除以净利润乘以百分之100。利润含金量是指企业的经营现金流与净利润的比值，表示企业每一块钱的净利润收到了多少现金。

4. 利润含金量标准值

专业的财报书里 ， 并没有净利润含金量这个分析指标 ， 但我认为这是分析公司时重要性仅次于净资产收益率 （ROE） 的指标 。 甚至可以说 ， 净利润含金量 ， 比ROE更重要 。 

净利润含金量=经营净现金流 （经营活动产生的现金流量净额） /净利润 。 净利润含金量越高 ， 表明公司挣到的钱 ， 是真金白银 ， 而不是纸上富贵 。 

这个指标之所以重要 ， 是因为 ， 收入的确认 ， 依据的是责权发生制 。 权责发生制又称应收应付制 ， 它是以收入和费用应不应该计入本期为标准 ， 来确定收入和费用的配合关系 ， 而不考虑收入是否收到或费用是否支付 。 

净利润正是以权责发生制为基础计算出来的 ， 由于不管是否收到现金 ， 赊账 、 欠账 ， 都可以做大利润 ， 因此净利润就可能存在很大水分 。 

所以 ， 如果看到一家公司的净资产收益率比较高 ， 就认为一定是优秀公司 ， 那是有很大问题的 。 因为 ， 净资产收益率=净利润/所有者权益 。 如果净利润有水分 ， 那净资产收益率也是有水分的 。 基于此 ， 说净利润含金量比净资产收益率重要也不为过 。 

优秀公司 ， 净利润含金量都很高 ， 或接近100% ， 或等于100% ， 甚至高于100% 。 

比如 ， 贵州茅台2018年净利润为352.04亿元 ， 经营净现金流为413.85亿元 ， 净利润含金量为117.6% 。 

再比如福耀玻璃 ， 2018年净利润为41.2亿元 ， 经营净现金流为58.08亿元 ， 净利润含金量为141% 。 

又比如格力电器$ ， 2018年净利润为262.03亿元 ， 经营净现金流为269.14 ， 净利润含金量为102.7% 。【摘要】
利润含金量标准值【提问】
专业的财报书里 ， 并没有净利润含金量这个分析指标 ， 但我认为这是分析公司时重要性仅次于净资产收益率 （ROE） 的指标 。 甚至可以说 ， 净利润含金量 ， 比ROE更重要 。 

净利润含金量=经营净现金流 （经营活动产生的现金流量净额） /净利润 。 净利润含金量越高 ， 表明公司挣到的钱 ， 是真金白银 ， 而不是纸上富贵 。 

这个指标之所以重要 ， 是因为 ， 收入的确认 ， 依据的是责权发生制 。 权责发生制又称应收应付制 ， 它是以收入和费用应不应该计入本期为标准 ， 来确定收入和费用的配合关系 ， 而不考虑收入是否收到或费用是否支付 。 

净利润正是以权责发生制为基础计算出来的 ， 由于不管是否收到现金 ， 赊账 、 欠账 ， 都可以做大利润 ， 因此净利润就可能存在很大水分 。 

所以 ， 如果看到一家公司的净资产收益率比较高 ， 就认为一定是优秀公司 ， 那是有很大问题的 。 因为 ， 净资产收益率=净利润/所有者权益 。 如果净利润有水分 ， 那净资产收益率也是有水分的 。 基于此 ， 说净利润含金量比净资产收益率重要也不为过 。 

优秀公司 ， 净利润含金量都很高 ， 或接近100% ， 或等于100% ， 甚至高于100% 。 

比如 ， 贵州茅台2018年净利润为352.04亿元 ， 经营净现金流为413.85亿元 ， 净利润含金量为117.6% 。 

再比如福耀玻璃 ， 2018年净利润为41.2亿元 ， 经营净现金流为58.08亿元 ， 净利润含金量为141% 。 

又比如格力电器$ ， 2018年净利润为262.03亿元 ， 经营净现金流为269.14 ， 净利润含金量为102.7% 。【回答】
那如果净利润含金量低说明了什么问题呢【提问】
说明成本没控制好【回答】
好的 谢谢【提问】