快速了解分级基金

1. 快速了解分级基金

2. 请教如何操作分级基金啊！感谢。qq:183332178.说分级基金。

一般指数型的分级基金有三类份额，母份额就等同于普通的开放式基金，可以在银行或者券商申购赎回；稳健型份额一般都有一个约定收益，适合风险承受能力小的投资者；激进型份额具有杠杆作用，会放大倍数，适合风向承受能力答的投资者。
    操作方法：（1）指数化投资，只需申购母基金份额，就等同于投资普通的指数，根据指数的涨跌，来影响基金净值的涨跌。
（2）稳健投资，在二级市场直接买入稳健型份额，享受每年的约定收益。
（3）杠杆投资，在二级市场直接买入激进型份额，波段操作，低买高卖。
（4）配对转换套利，当二级市场出现溢价时，申购母份额，再申请分拆成两类子份额（稳健和激进），然后在二级市场卖出获取套利收益。反之亦然。
 
   现在大盘有反弹的趋势，比较适合投资激进型份额。收益可观啊。

3. 你好，请教一个关于分级基金的问题。

那6.5%是按母基金即申万成指的形式支付的，若你持有10000份，折算后就会获得650份申万成指，但这个所谓的6.5%并不是与实际收益对称的，并不是说你投入多少资金实际上就是对应拿到多少资金收益，这个6.5%只是相对母基金数量来说。对于分红所得的申万成指基金可以通过直接基金赎回的方式竞换成现金，或通过基金拆分，每两份申万成指可以拆分成150022和150023各一份后通过二级市场上转手类似于股票卖掉。
还有必须注意的是当150023净值低于0.1元时，150022和150023会同比例自负盈亏，且在12月31日时还要看申万收益的净值是否高于1元，若没有高于1元是不进行定期折算的，就算高于1元进行定期折算也是要看当时150022实际的净值超出1元的部分进行定期折算的，建议详细情况参考基金招募说明书。

4. 什么事分级基金，怎样进行分级？

分级基金又叫“结构型基金”，它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。一般通俗来说，分级基金分为A类和B类。A类为了满足注重安全的投资客户，B类则为了满足注重收益的投资客户。公司把A类和B类基金按照比例捆绑出售。

5. 如何玩转分级基金

近期利好消息不断，发改委批准多个地方基建项目，引爆金属股上涨；另外美国QE3的推出也刺激美股创下5年新高，但A股的整体疲弱依然没有根本改变。市场人士认为，股市大跌的可能性不大，一旦阶段性反弹出现，分级基金激进份额因为具有杠杆效应、具有快速反映市场方向的特征，是抢反弹的好品种。但分级基金比较复杂，我们从杠杆比例、A级利率和到点折算三个要点梳理了一下，帮您玩转分级基金。
具体条款仔细看
目前有三只分级基金在售，包括易方达中小板指数分级(，申购，定投，赎回)、鹏华中证A股资源产业分级、工银深证100指数分级。对普通投资者而言，如果认购正在发行的新分级基金，等于按面值购入指数基金，减少了激进份额在二级市场溢价的成本，可着眼于中长线布局未来收益。虽然近期首单分级基金触发到点折算，引起市场对激进份额风险的关注，不过分级基金触发向下折算的概率毕竟是比较小的，而且分级基金独特的产品设计机制，使其在股指下跌时也存在一定投资机会。普通投资者在参与分级基金之前，一定要充分了解分级基金基本特征，尤其是每一只分级基金的具体条款，在此基础上进行适合自己风险承受能力的适度投资。
分级基金的三要素
目前国内市场上交易的分级基金模式已经趋于固定，固定的模式可以让投资者更容易接受。基本设计思路大致有三方面。
1、杠杆
稳健部分与进取部分份额比例是1比1或者4比6。实际上分级基金是运用结构化分级技术的基金。通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
2、利率
目前市场上绝大多数稳健份额均为浮息产品，年收益多为一年期银行同期利息+3%或+3.5%。如鹏华资源分级(，申购，定投，赎回)基金其A类份额约定收益率为一年定期存款利率（税后）＋3%，以最新一年期定存利率来看，鹏华资源A()的约定收益为年化6%。而易方达中小板A的约定收益为固定利率7%。由于不受未来利率变化影响，此类份额在降息周期中的相对优势会越来越大，可作为定存或国债的替代品，更加适合低风险投资者。
3、到点折算
到点份额折算。目前市面上的分级基金通常设计为当母基金净值达到2元或者进取净值低于0.25元（略有差异）时进行份额不定期折算。折算可实现高风险份额杠杆维持在一定的范围内，防止高风险份额的风险收益水平严重偏离起始运行情况。不定期折算保证低风险分额的收益分配。通常在母基金份额或者高风险份额净值达到一定的阈值时，设置折算条款，折算后A、B级份额的净值恢复到初始水平，B级份额的杠杆也恢复到初始水平。
分级基金是双刃剑
对于未来的分级基金投资策略，好买基金建议风险承受能力较小的投资者可选择到期收益率较高的优先份额作为主要配置，目前看来，无固定期限浮动利率的优先份额提供的年化收益率比较高。风险承受能力较强的投资者可以选择带杠杆的债基进取份额。自从去年四季度债市回暖之后，债市各类券种的收益率大跌，债基进取份额的净值涨幅显著，折价率大幅收窄。
杠杆股基方面，目前阶段择时能力较好的投资者可以利用杠杆指数基金进行短线的波段操作，回避溢价率过高的品种，积极关注溢价较低、杠杆较高的产品。而投资者除了考虑杠杆增加所暗含的基金净值反弹能力外，还需要考虑基础份额的收益能力，在弱市中，杠杆是一把双刃剑，既可能是博取反弹的快车道，也可能是加速亏损的催化剂。

6. 关于分级基金的一个问题

这么和你说吧，假定A和B的比例是4:1，A类的收益是8%，那么B类的本质是什么呢？就是向A类借用，以8%的利息付给A类，放大了4倍进行操作。

进一步解释，假定一共是1亿，A类8000万，B类2000万。那么假定今天这个基金一共涨了5%。原先，在没杠杆的时候，B类今天的收益也只有5%，但是有了杠杆（也就是放大了4倍），B类今天的收益就扩大到5*5%=25%。这是以一天来计算，所以我们忽略了A类的利息成本。如果放到一年来计算呢，假定今年这个基金的收益率是5%，那么B类的收益是25%-8%=17%。也就是说，B类一年中，通过借A类的杠杆资金，自己获得了超额收益（要知道，在B类不借用杠杆的情况下收益是5%），代价就是付给A类8%的利息。

当然，这是赚的时候，亏的时候B类亏更多。比如基金亏了5%，B类收益是-25%-8%=负33%
当然，我说的这些都是理想状况，不说涨停跌停，也不说其中手续费等

7. 如何玩转分级基金

　　玩法如下：
　　分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。给母基金通过拆分后，给不同类型的投资者提供了以下两种选择。
　　保守型投资者，规避风险：稳健份额(A类份额)，该类份额类似固定收益类产品，获取约定利率的固定收益，而且是先与高风险份额优先获取，风险较小。

　　激进型投资者，追求收益：进取份额(B类份额)，该类份额获取支付给稳健份额之后的剩余收益。

　　简单的说，份额A将钱借给份额B做风险投资，这一动作使B类份额产生了杠杆。B类份额将向A类份额每年支付固定收益，扣除这一部分固定收益后的盈亏将全由B类份额承担。

8. 如何玩转分级基金

分级基金可以通过场内场外两种方式认购或申购、赎回。场内认购、申购、赎回通过深交所内具有基金代销业务资格的证券公司进行。
场外认购、申购、赎回可以通过基金管理人直销机构、代销机构办理基金销售业务的营业场所办理或按基金管理人直销机构、代销机构提供的其他方式办理。分级基金的两类份额上市后，投资者可通过证券公司进行交易。分级基金的优先份额≠保本保收益许多投资者都认为，分级基金的优先份额和银行的储蓄一样，不但可以保证本金安全，而且能够保证一定收益。

　　实际上，目前国内市场上出现的分级基金优先份额不是保本保收益的产品。对于优先份额持有人来说，分级基金以进取份额的资产为优先份额基准收益的实现及本金安全提供了保护，但是由于市场面临诸多风险，因此基准收益的分配以及本金安全的保护具有不确定性，当进取份额资产净值大幅下跌时，优先份额的投资者仍可能面临投资受损的风险。分级基金的杠杆机制投资分级基金，投资者听到最多的词就是杠杆。

　　那么，什么是杠杆呢？

　　以某分级基金产品X为例，当其母基金X净值下跌时，B份额（进取）净值下跌的幅度高于母基金X净值的下跌幅度，当其母基金X净值上升时， 
B份额（进取）净值上升的幅度也要高于母基金X净值的上升幅度。由于分级基金上述机制的存在，进取份额的变动幅度将大于母基金和优先份额的净值变动幅度，我们将进取份额的这种特征称为分级基金的杠杆机制。由于进取份额面临着更大的净值波动风险，因而只适合风险承受能力较高的投资者参与。

　　分级基金的折溢价交易风险有过基金投资经历的投资者都知道：基金的“交易价格”不等于“基金净值”。

　　对分级基金而言，分级基金的优先份额和进取份额上市交易后，由于受到市场供求关系的影响，基金份额的交易价格与基金份额净值可能出现偏离，产生折溢价。

　　如果投资者基于市场好转的预期，有可能买入进取份额以博取市场反弹之后的收益，使进取份额的交易价格上升，进而产生溢价；反之亦然。尽管开放式分级基金的份额配对转换机制的设计已将分级基金整体折溢价降至较低水平，但是单级份额仍有可能出现较大折溢价。

　　投资者在交易分级基金时，应关注基金份额的折溢价情况，防范折溢价变动带来的价格波动基础概念一般情况下，分级基金是通过对基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。