赵薇夫妇为什么遭证监会处罚？

1. 赵薇夫妇为什么遭证监会处罚？

闹得满城风雨的赵薇收购万家文化一事终于有了下文，赵薇夫妇等人将被禁入市场五年。昨天（11月9日）晚间，祥源文化(原万家文化)发布公告，公司收到证监会行政处罚及市场禁入事先告知书，万家文化（已更名为祥源文化）、龙薇传媒等涉嫌信披违法违规案已调查完毕，依法拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政、孔德永作出行政处罚和市场禁入。

公告中还写到，依据《证券法》对龙薇传媒责令整改，给予警告，并处60万元罚款；对黄有龙、赵薇分别采取5年证券市场禁入措施。据告知书，龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司，且贸然予以公告，对市场和投资者产生严重误导。


去年12月23日，万家集团与龙薇传媒签署了《股份转让协议》，万家集团拟将所持有的万家文化1.85亿股转让给龙薇传媒，占总股本的29.135%，转让价高达30.599亿元。由于收购资金大量来源于借贷，上述收购案一经披露，就引起监管层和市场的关注。随后，交易双方在今年2月13日进一步签署了“补充协议”，将转让给龙薇传媒的股份总数由原先的1.85亿股调整为3200万股，转让总价款调整为5.29亿元。随后，万家文化遭证监会立案调查，最终交易失败。


从“控股”到“参股”再到“弃购”，赵薇收购万家文化一波三折，股民成为最大的受害者。今年1月12日复牌一字涨停报20.22元，随后几天再度高摸25元。然而，随着补充协议的披露，收购金额大幅缩减，万家文化的股价在2月16日开盘后一度跌停，当日大跌8.49%。3月31日，万家文化最新收盘报价13.80元，对比之前的25元最高点，下跌44.80%，几近腰斩。

2. 证监会对赵薇夫妇是怎么处罚的？

证监会16日晚公布了对万家文化的行政处罚决定书和相关人员市场禁入决定书，驳回了赵薇夫妇、龙薇传媒、万家文化及相关当事人的申辩，最终决定：对黄有龙、赵薇、孔德永分别采取5年证券市场禁入措施。同时，对万家文化、龙薇传媒责令改正，给予警告，并分别处以60万元罚款；对孔德永、黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并分别处以30万元罚款。

另据4月16日晚间，证监会官网披露，驳回了赵薇夫妇、龙薇传媒、万家文化及相关当事人的申辩，最终决定：对黄有龙、赵薇、孔德永分别采取5年证券市场禁入措施。同时，对万家文化、龙薇传媒责令改正，给予警告，并分别处以60万元罚款;对孔德永、黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并分别处以30万元罚款。

2017年11月9日晚间，祥源文化公告称，公司收到证监会行政处罚及市场禁入事先告知书，万家文化(已更名：祥源文化)、龙薇传媒等涉嫌信披违法违规案已调查完毕，依法拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政、孔德永作出行政处罚和市场禁入。
告知书显示，龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司。据新京报此前报道，赵薇拟以30.6亿元控股万家文化，资金来源为：自有资金6000万，借款约15亿元，拿还未到手的万家文化股票质押融资再获得约15亿元。这意味着，赵薇方通过6000万元的自有资金，用50倍的杠杆，撬动了一家市值约100亿元的上市公司。杠杆比例高达51倍，上述异常交易受到监管部门关注，2017年2月28日，万家文化便收到了证监会的调查通知书，随后赵薇夫妇与万家文化的交易终止。

证监会处罚告知书显示，在控股权转让过程中，龙薇传媒通过万家文化在2017年1月12日、2017年2月16日公告中披露的信息存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。
处罚告知书显示，龙薇传媒在本次收购前一个月成立，期间未进行资金的充分筹备，在境内可支付资金有限、金融机构拟融入资金缺乏充分准备的情况下，采取高杠杆收购方式，签订股权转让协议。在履行能力、履行结果不确切，收购行为真实性、准确性不能保证的情况下，贸然公布收购信息。其行为因其名人效应等因素叠加，严重误导市场及投资者，引发市场和媒体的高度关注，致使万家文化股价大幅波动，严重扰乱了正常的市场秩序。



此外，龙薇传媒关于筹资计划和安排的信息披露存在虚假记载、重大遗漏，并且未及时披露与金融机构未达成融资合作的情况。

3. 证监会怎么处罚赵薇夫妇？

证监会4月16日晚公布了对万家文化行政处罚决定书和相关人员市场禁入决定书，驳回了赵薇夫妇、龙薇传媒、万家文化及相关当事人的申辩。

最终决定，对黄有龙、赵薇、孔德永分别采取5年证券市场禁入措施。同时，对万家文化、龙薇传媒责令改正，给予警告。并处以60万元罚款；对孔德永、黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并跟别处以30万元罚款。
2017年11月9日，万家文化公告称收到证监会的行政处罚及市场禁入事先告知书。证监会称当事人对此提出申辩意见，请求免于处罚。经过复核后，证监会确认上述案件违法事实清楚、证据充分，当事人的申辩理由不能成立。
背景：51倍杠杆，龙薇传媒以空壳公司收购上市公司
祥源文化（原“万家文化”）11月9日晚间公告，公司收到证监会的行政处罚及市场禁入事先告知书，因龙薇传媒通过万家文化的公告职工披露的信息存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏，孔德永、赵薇和黄有龙被采取市场禁入5年，并被处以罚款和警告。
证监会称，龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司，且贸然予以公告，对市场和投资者产生严重误导。
2016年底，万家文化公告，龙薇传媒拟以30.6亿元收购万家文化29.14%的股份，除了6000万元的自有资金，剩余资金均为介入，杠杆比例高达51倍。
证监会的理由是，在履行能力、履行结果不确切,收购行为真实性、准确性不能保证的情况下,贸然公布收购信息。其行为因其名人效应等因素叠加, 严重误导市场及投资者，引发市场和媒体的高度关注，致使万家文化股价大幅波动，严重扰乱了正常的市场秩序。 
此外，证监会调查显示，龙薇传媒关于筹资计划和安排的信息披露存在虚假记载、重大遗漏。
证监会拟决定对万家文化责令改正，给予警告，并处60万元罚款；给孔德永给予警告，并处30万元罚款；对龙薇传媒责令改正，给予警告，并处60万元罚款。

同时，证监会拟对黄有龙、赵薇给予警告，并分别处30万元罚款，同时分别采取5年证券市场禁入措施。

4. 赵薇黄有龙为何被证监会处罚？

赵薇在资本市场上的投资，一直引人关注。去年，万家文化发布公告称，赵薇名下的龙薇传媒准备以30.6亿元资金收购万家文化29.14%股权，成为万家文化的控股股东，赵薇则成为万家文化的实际控制人。公告一出，万家文化成为股市追捧的目标，其股价快速上升。 但是，万家文化发布的这个公告却暴露了很多问题：龙薇传媒在收购前才成立一个月，注册资本只有200万元，且由于尚未开展经营，所有财务指标都还是空白。这样一个空壳公司，怎么能拿得出30多亿元真金白银买下一个上市公司？在上交所的要求下，龙薇传媒披露了资金来源：关联方借款6000万元，向西藏一家机构借款15亿元，另外15亿元则准备通过股票质押融资从金融机构借得。 很显然，万家文化当时发布这个公告是十分草率的。因为资金来源中准备向金融机构借贷的15亿元资金当时还处于设想阶段，有严重的不确定性，但在公告中，它却已经作为真实存在的资金，而且将其作为真实信息对外披露。此后的事实也证明确实如此：龙薇传媒因为未能得到金融机构的贷款支持，不得不放弃了对万家文化的收购，也使得万家文化的信息披露失实。此次证监会作出的处罚，其依据也是万家文化披露了不准确的信息，这可以说是赵薇等人咎由自取。但是，仔细分析此次事件不难发现，信息披露失实只是一个表象。更严重的是，龙薇传媒在这起收购案中玩的高杠杆游戏，本质是一种严重的“空手套白狼”行为。因此，证监会开出的罚单，真正的目的是通过对赵薇等人的惩戒，在A股市场上构筑起对“空手套白狼”式收购行为的防火墙。最近两年的中央经济工作会议都部署了金融“去杠杆”任务，严格控制信贷资金的流向，金融要支持实体经济振兴而不能助长虚拟经济中的泡沫。赵薇对万家文化的收购规划，严重违背了这一大背景，并且将杠杆夸张地抬高到了51倍，这才是核心问题所在。 相比信息披露失实，这种“空手套白狼”是更严重的行为。它不仅扰乱了资本市场的秩序，对于大量中小投资者来说更是一种严重的不公平。然而现实是，它在A股市场泛滥成灾，而现有的法律法规中找不到对应的条文来对它进行制止和处罚。 按理说，赵薇并不是资本市场新手，通过几年的历练，应该已经熟悉资本市场的基本法规，不至于犯下如此低级的错误。答案更可能是，当她作出以股票质押融资的决定时，对此深有信心，认为不会出什么问题。事实上，在A股市场，这种以股票质押向金融机构融资的手段很普遍，一些资本大佬正是由此成为大佬。因此，赵薇才会充满自信。而且，凭着她广泛的人脉，要融到15亿元资金，可能并不是很难。说实话，假如没有证监会、交易所的及时出手，赵薇的这15亿元融资就很有可能办成。如此，所谓的信息披露失实也就不存在了。这正是A股市场存在的一个严重问题。赵薇用高杠杆收购一个上市公司，与“宝万之争”暴露的问题是一样的。这些事件促使我们思考：我们到底需要一个怎样的资本市场？经过多年的发展，中国资本市场形成了很大的规模，但投机风过于炽盛的问题一直存在，结果就是资本市场对经济运行的正能量作用发挥有限。今年以来，证监会发出明显信号，即对市场的监管更为严厉，这种严厉甚至扩大到了一级市场对IPO的审核。最近的一次发审会议一共上会6家申请公司，只有一家得以通过，这在IPO审核中是从来没有过的。将这次IPO审核会议的结果和赵薇受罚结合在一起，可以强烈感受到，监管部门正在通过强监管的手段重建A股市场。这个市场不再只满足企业融资要求，也非片面追求市场交易的热闹，而是要真正成为一个公平、公正、公开的市场，不能以国家经济安全受损、投资者利益受损来换取股市的发展和热闹。简单地说，市场不再是圈钱者和投机家的乐园，杠杆收购不可能再有施展的天地。

5. 赵薇夫妇遭证监会行政处罚是怎么回事？

11月9日消息，今日晚间，浙江祥源文化股份有限公司（简称“祥源文化”）发布公告称收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，万家文化（已更名为祥源文化）、龙薇传媒等涉嫌信披违法违规案已调查完毕，依法拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政、孔德永作出行政处罚和市场禁入。

根据告知书，在控股权转让过程中，龙薇传媒通过万家文化在 2017 年 1 月 12 日、2017 年 2 月 16 日公告中披露的信息存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。具体表现为：
龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司，且贸然予以公告，对市场和投资者产生严重误导。

龙薇传媒关于筹资计划和安排的信息披露存在虚假记载、重大遗漏。
龙薇传媒未及时披露与金融机构未达成融资合作的情况。
龙薇传媒对无法按期完成融资计划原因的披露存在重大遗漏。
龙薇传媒关于积极促使本次控股权转让交易顺利完成的信息披露存在虚假记载、误导性陈述。
证监会认为，上述行为造成万家文化股价大幅波动，引起市场和媒体高度关注，严重影响了市场秩序，损害了中小投资者的信心，影响了市场的公平、公正、公开。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十三条第一款的规定，证监会拟决定：对万家文化责令改正，给予警告，并处 60 万元罚款；对孔德永给予警告，并处 30 万元罚款；对龙薇传媒责令改正，给予警告，并处 60 万元罚款；对黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并分别处以 30 万元罚款。
根据《证券法》第二百三十三条和《证券市场禁入规定》第三条、第五条、第六条的规定，证监会拟决定：对孔德永、黄有龙、赵薇分别采取 5 年证券市场禁入措施。