初创企业的估值方法和融资技巧，究竟都有什么？

1. 初创企业的估值方法和融资技巧，究竟都有什么？

你好，我是富哥职场，很高兴回答你的问题，谢邀。
初创企业有以下两种估值方法。
一，设定好通过融资想要达成的第一个项目阶段里程碑估算达成所需要花费的时间，假如是8个月，在这个时间上加上一定的融资周期，比如是四个月，把它们加在一起算出这12个月公司预估会花掉的成本。比如200万除以打算出让的股权比例。比如15%，就是用200万除以15%约等于1333.3万。那么这1333.3万就是你的投后估值。然后再减去融资的200万，那么1233.3万就是你的投前估值。这个方法从成本与目标的角度去做推演可以作为协商估值的基础。
二，找一个在同一赛道下相似的公司作为对标对比、团队解决方案技术等。在对方同一轮的估值上做出增减来确定自己公司的估值。这也是一个比较快速的方法。即使你不是投资人也肯定会用这种方法参考公司的估值的。



虽然初创型公司的估值方法有很多。但是以上这两种方法比较合适快速得到一个结果。另外我再来说一下初创型公司的一些融资技巧。一般来说初创型公司由于没有自己成熟的产品，也没有积累到很多客户和现金流。因此融资是比较困难的一件事。但对于一个初创型公司的创始人来说又必须要拿到一定的资金才能更好地收公司发展。这怎么办呢？解决办法如下。
一，写好自己的商业计划书，这个很重要，这份商业计划书不但是将来要呈现给投资人看的，而且也可以用写商业计划书从理论上梳理自己的商业模式是否合理？并且，写好商业计划书之后，一定要多看几遍，建议先用文字的方式做出来，然后再用PPT的方式把它精减。这样不但能让投资人简单明了地看懂，而且也可以加深自己对这个创业项目的理解。方便将来更好地给投资人讲解（这一点在将来的路演当中很重要！）



二，可以先找自己身边的朋友、亲戚和家人做自己的天使投资人。因为这些人对你比较了解，如果你的项目能打动他们，说明你的项目是有一定的商业价值的。这会对将来你进一步找其它投资人奠定信心。
三，多找投资机构把自己的商业计划书发出去。记住要先看一下这家投资机构的投资类型，如果类型不符合你就不要浪费时间。同时也可以多认识一些曾经融资成功的老板，让他们帮助你介绍靠谱的投资机构。
四，不要相信那些割韭菜的投资人。他们说你先交多少钱就有人来考察你的项目，帮助你对接优质的投资人。这些都是忽悠人的套路。曾经我也花了很多冤枉钱，最后才知道是套路。很多都是以让你免费参加创业融资培训的方式来忽悠。



五，初创型企业不要把梦想寄托在投资人的手里，一定要想办法先运营起来。第一是用实际来检验自己的商业模式。第二是做出一定的成绩对之后的融资有帮助。试想一下，如果你的投资人，你会投一个什么都没有的创业理念公司，还是要投一个已经有点小成就的公司啊？结果肯定是很明显的。
六，如果在自己能做得起来的情况下，千万不要找风投机构。因为他们的钱很贵！

2. 当企业在融资时如何评估资产的价值？

 当企业在融资时如何评估资产的价值？
                       　　企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金;当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。
        　　融资过程中如何评估资产的价值? 
       　　资产评估在融资过程中几乎是必不可少的程序。但是采用不同的评估方法，得出的结果有可能大相径庭。目前通行的资产评估方法基本上有四种：账面余额法、资产重置法、市场类比法、现金流量法。
       　　 账面余额法， 顾名思义，就是完全按照会计账目的记录计算资产：总投资减去总负债，再减去累计折旧和损耗，等于净资产值。账面余额法的好处是凭据清楚，方法简单，计算精确，容易审计核查。但是这种方法的缺点是忽略了资产的盈利能力和无形资产的效益，无法体现技术进步和价格的变化。由于资产的价值评估与市场完全脱节，账面余额法属于纯粹的纸上谈商，其评估出来的结果大多数投资者基本上不予认可。目前，仍旧使用这种方法来评估资产的，恐怕只剩下国有企业了，其唯一的作用是向国家交代正在无形缩水的国有资产在账面上还没有流失。
       　　 资产重置法 ，以项目现有的产出规模为基础，假设重置这些资产并达到现有的产出能力需要多少投资。例如，投资者需要兼并一家日产十万瓶水的饮料加工厂，其资产如何评估?投资者会模拟估算，今天重建一家同样生产规模的饮料加工厂需要多少投资，那么收购这个旧饮料厂的成本，可以参照新建饮料厂的投资成本。资产重置法最大的好处，是可以从物质上体现市场价格的变化，并量化反映技术进步和机会成本的`因素。其缺点是无法反映资产今后的盈利能力和增值能力，同时大大低估了人创造的无形资产。实际上，参照重置资产值来推算并购旧资产的成本未必合理，它只考虑到同等技术含量的设备价格会降低，但是忽视了团队经验积累的价值在上升。重置项目需要重建一支项目团队，但是让一批来自五湖四海的人能够在同一套规则下配合默契，即使不需要运气，至少也需要时间。我们在前面的章节中也一再强调过，找到一批适合操作项目的人才的机会是可遇不可求的。因此，资产重置法适用于评估那些对人的因素依赖性较低，而对设备因素依赖性较高的项目。尤其不适合评估高新科技项目，因为这类项目的成败关键在于以人为载的无形资产，这恰恰是资产重置法的盲区。
       　　 市场类比法， 即借鉴性质相同、规模和产值相似的项目进行价值评估的类比推算。例如，投资者想收购一家酒店，可以参考类似地段、相同规模和星级的酒店成交价格来确定评估值。又如，投资者打算收购一家互联网企业，可以参考已经上市的类似互联网企业的市盈率，然后以适当折扣率推算出被收购公司的资产价值。市场类比法的优点是评估方法非常简单，可以反映市场供求关系，并充分体现行业竞争因素。但是缺点是很难找到恰当的项目和资产进行类比，导致资产交易的双方很难在市场类比的基础上达成共识。除非用来类比的项目与交易的项目一模一样，否则两者只要存在一点差异，交易双方就会对资产的评估价值产生歧义。
       　　 现金流量法 ，以项目今天的现金流为基准，推算预定期限的现金流，然后求出预期资金的净现值，以此作为项目评估的价值标准。现金流量法最大的优点是可以提现资产增值的效益，并可以完整地涵盖无形资产贡献。但是缺点是计算过程比较复杂，不确定的因素多，如果缺少历史数据，整个数量模型都将建立在一系列的假设数据的基础之上。如果这些假设因素的设定不准确，会导致整个项目评估的巨大偏差。严格说，投资者愿意花钱购买的并不是资产本身，而是资产所带来的期望值。他们有意获得一份资产，其实并不在乎它从前花了多少成本，而真正关心的是它未来能够创造多少增加价值。这一点，无论资产重置法还是市场类比法都无法做出判断。因此，尽管现金流量法存在着上述种种缺陷，大多数投资者还是倾向于把它作为资产评估的主要方法。
       　　用什么方法来看待资产，很大程度上体现出人们的价值观。同样收购一家餐馆，中国餐馆老板和美国餐馆老板评估资产的方法可能截然不同。中国餐馆老板会首先计算餐厅面积和装修档次，然后数桌椅板凳和锅碗瓢盆，以此作为定价的基础。美国餐馆老板可能对此好不关系，他会坐在一个角落里静静的数顾客的人头，估算每个人的平均消费额，从而计算整个餐馆单位时间的经营收入，再扣除原材料成本和经营成本，估算出这个餐馆在单位时间内创造的利润，再将这个预期利润折成净现值，乘上一个行业的平均市盈率，最后算出这个餐馆的资产价值。中国餐馆的老板也许是受唯物主义教育长大的，更看重资产的物质性，他们买的是真正意义上的资产，使用的方法是资产重置法;而美国老板买的不是资产而是项目，是资产增值的期望值，其使用的方法是现金流量法。
        　　由于上述介绍的几种资产评估方法各有优劣，很多企业在资产评估时将其结合使用，以达到扬长避短的效果。 
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3. 企业融资评估

企业融资的方式有很多，这里我先一一列出。
1、股权融资；
2、固定资产抵押贷款；
3、知识产权融资；（包含专利权、商标权、著作权等）
4、收费经营权等；
①股权融资顾名思义就是以股权的形式进行融资，出让公司部分股权或者是以股权质押的形式进行融资。
②固定资产又包含房产、土地、机械设备等，这些都是最基本的抵押物，再抵押的过程中要评估其现在的价值，以评估价值作为参考进行协商贷款比例。
③知识产权融资是这几年比较火热的，企业以自有的知识产权（商标、专利、著作权等）经过评估、银企签订贷款合同、委托办理质权登记证、获得银行贷款。
④收费经营权也分很多种，例如：旅游景区的收费经营权、高速公路的收费经营权等也是可以经过资产评估的工作确定其价值，可以通过官方的或非官方的机构进行抵押或以股权的形式获得资金。
以上内容的融资都是需要进行资产评估，而评估的环节也是做为企业融资最主要的参考依据。

4. 企业估值方法几种

估值的四种计算方法

公司估值有一些定量的方法，但操作过程中要考虑到一些定性的因素，传统的财务分析只提供估值参考和确定公司估值的可能范围。根据市场及公司情况，被广泛应用的有以下几种估值方法：

1、可比公司法

挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E（市盈率，价格/利润）、P/S法（价格/销售额）。

目前在国内的风险投资（VC）市场，P/E法是比较常见的估值方法。通常我们所说的上市公司市盈率有两种：

历史市盈率（Trailing P/E）－即当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）；预测市盈率（ForwardP/E）－即当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润）。

投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用P/E法估值就是：公司价值＝预测市盈率×公司未来12个月利润

公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40，那预测市盈率大概是30左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预测市盈率需要在再打个折扣，就成了7-10了。这也就目前国内主流的外资VC投资是对企业估值的大致P/E倍数。比如，如果某公司预测融资后下一年度的利润是100万美元，公司的估值大致就是700-1000万美元，如果投资人投资200万美元，公司出让的股份大约是20％-35％。

对于有收入但是没有利润的公司，P/E就没有意义，比如很多初创公司很多年也不能实现正的预测利润，那么可以用P/S法来进行估值，大致方法跟P/E法一样。

2、可比交易法

挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被投资、并购的公司，基于融资或并购交易的定价依据作为参考，从中获取有用的财务或非财务数据，求出一些相应的融资价格乘数，据此评估目标公司。

比如A公司刚刚获得融资，B公司在业务领域跟A公司相同，经营规模上（比如收入）比A公司大一倍，那么投资人对B公司的估值应该是A公司估值的一倍左右。在比如分众传媒在分别并购框架传媒和聚众传媒的时候，一方面以分众的市场参数作为依据，另一方面，框架的估值也可作为聚众估值的依据。

可比交易法不对市场价值进行分析，而只是统计同类公司融资并购价格的平均溢价水平，再用这个溢价水平计算出目标公司的价值。

3、现金流折现

这是一种较为成熟的估值方法，通过预测公司未来自由现金流、资本成本，对公司未来自由现金流进行贴现，公司价值即为未来现金流的现值。

贴现率是处理预测风险的最有效的方法，因为初创公司的预测现金流有很大的不确定性，其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。寻求种子资金的初创公司的资本成本也许在50％-100％之间，早期的创业公司的资本成本为40％-60％，晚期的创业公司的资本成本为30％-50％。对比起来，更加成熟的经营记录的公司，资本成本为10％-25％之间。

这种方法比较适用于较为成熟、偏后期的私有公司或上市公司，比如凯雷收购徐工集团就是采用这种估值方法。

4、资产法

资产法是假设一个谨慎的投资者不会支付超过与目标公司同样效用的资产的收购成本。比如中海油竞购尤尼科，根据其石油储量对公司进行估值。

这个方法给出了最现实的数据，通常是以公司发展所支出的资金为基础。其不足之处在于假定价值等同于使用的资金，投资者没有考虑与公司运营相关的所有无形价值。另外，资产法没有考虑到未来预测经济收益的价值。所以，资产法对公司估值，结果是最低的。

5. 初次创业，公司融资估值有什么方法

博克斯法
这种方法是由美国人博克斯首创的，对于初创期的企业进行价值评估的方法，典型做法是对所投企业根据下面的公式来估值：
一个好的创意100万元
一个好的盈利模式100万元
优秀的管理团队100万-200万元
优秀的董事会100万元
巨大的产品前景100万元
加起来，一家初创企业的价值为100万元-600万元。
三分法
是指在对企业价值进行评估时，将企业的价值分成三部分：通常是创业者，管理层和投资者各1/3，将三者加起来即得到企业价值。
200万-500万标准法
许多传统的天使投资家投资企业的价值一般为200万-500万，这是有合理性的。如果创业者对企业要价低于200万，那么或者是其经验不够丰富，或者企业没有多大发展前景；如果企业要价高于500万，那么由500万元上限法可知，天使投资家对其投资不划算。
这种方法简单易行，效果也不错。但将定价限在200万-500万元，过于绝对。
实现现金流贴现法
根据企业未来的现金流，收益率，算出企业的现值作为企业的评估价值。
这种方法的好处是考虑了时间与风险因素。不足之处是天使投资家应有相应的财务知识。并且这种方法对要很晚才能产生正现金流的企业来说不够客观。
风险投资家专用评估法
这种方法综合了倍数法与实体现金流贴现法两者的特点。具体做法：
（1）用倍数法估算出企业未来一段时间的价值。如5年后价值2500万。
（2）决定你的年投资收益率，算出你的投资在相应年份的价值。如你要求50%的收益率，投资了10万，5年后的终值就是75.9万元。
（3）现在用你投资的终值除以企业5年后的价值就得到你所应该拥有的企业的股份，75.9÷2500=3%
这种方法的好处在于如果对企业未来价值估算准确，对企业的评估就很准确，但这只是如果。这种方法的不足之处是比较复杂，需要较多时间。

6. 企业估值方法几种

企业估值方法有以下几种：1、可比公司法，挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值；2、可比交易法，挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被投资、并购的公司，基于融资或并购交易的定价依据作为参考，从中获取有用的财务或非财务数据，求出一些相应的融资价格乘数，据此评估目标公司；3、现金流折现，这是一种较为成熟的估值方法，通过预测公司未来自由现金流、资本成本，对公司未来自由现金流进行贴现，公司价值即为未来现金流的现值；4、资产法，资产法是假设一个谨慎的投资者不会支付超过与目标公司同样效用的资产的收购成本。公司估值，又名企业估值、企业价值评估等。公司估值是指着眼于上市或非上市公司本身，对其内在价值进行评估。一般来讲，公司的资产及获利能力决定于其内在价值。公司估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。企业通常在以下方面需作财务估值：1、根据上市规则，向董事会、股东或管理层提供独立估价意见；2、对敌意收购或主动收购计划进行评估和防范；3、确定企业应提出或接受的适当价格；4、确定新发行证券的价值；5、就股本或债务融资提供充分数据；6、确定商标及其它无形资产的价值，以作会计及交易用途；7、为解决纠纷而进行估值，如保险损失、合同违约等索赔。由于企业所处行业特点、企业发展阶段、市场环境及其他各种不确定因素的影响，企业估值方法不尽相同。

7. 公司估值的常用4种方法

1、可比公司法:选择与未上市公司相同行业可对比的上市公司，并且以相同公司的股价以及财务数据为依据来计算财务比率。2、可比交易法:选择和初创公司相同行业，并且在估值前适合被投资或者并购的公司，以其交易定价为依据评估目标企业。3、现金流折现:以预计企业将来的自由现金流以及资本成本来对将来现金流进行贴现。4、资产法:以企业未来发展需要给付的资金为基础进行数据评估。扩展资料一、上市公司估值怎么计算？在A股市场中，一般估值就是说的市盈率，股票的市盈率=股票价格/每股股利。投资者可以根据市盈率的高低，判断该只股票是被高估还是低估，被低估的股票可以逢低买进，被高估的股票则要小心谨慎。二、如何判断市盈率高低？1、市盈率一般是和行业平均水平对比，低于平均水平说明被低估，则未来具有投资价值，高于平均水平说明被高估，说明可能存在泡沫，未来投资风险大。2、和港股股价对比，部分股票在A股和H股都有上市。一般而言A股和H股一起上市，市盈率和股价一般会相差不远。但是股票常常表现在A股的股价比H股的股价贵，如果价格相差太多，那么则可能被高估。3、在牛市行情中，白马股的合理的市盈率在30-40倍；熊市中白马股的市盈率在30-40倍被认定高估。三、成本法估值和市值法估值的区别是什么？两者的区别大致有以下两点：1、本质上的不同：就是成本法估值是静态的，而市值法估值是动态的。2、定义上的不同：成本估值法，就是以债券的买入价格加上债券的应计利息来进行估值，能确定逾期利息回报，但不能反映市场真实的价值变化；而市值估值法，同时考虑了投资债券的票面利率以及由于市值波动带来的估值损益，同时能够反映银行理财产品真实的回报情况。这就意味着未来的银行理财产品开始走向市场化，变成净值型的理财产品，从而降低银行理财产品的系统性风险。

8. 公司估值的常用4种方法

一、市值/净资产（P/B），市净率考察净资产必须明确有无重大进出报表的项目。净资产要做剔除处理，以反映企业真实的经营性资产结构。市净率要在比较中才有意义，绝对值无意义。找出企业在相当长的时间段内的历史最低、最高和平均三档市净率区间。考察周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市净率区间二、市值/净利润（P/E），市盈率考察净利润必须明确有无重大进出报表的项目。净利润要做剔除处理，以反映企业真实的净利润。市盈率要在比较中才有意义，绝对值无意义。找出企业在相当长的时间段内的历史最低最高和平均三档市盈率区间。考察周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市盈率区间三、市值/销售额（P/S），市销率销售额须明确其主营构成，有无重大进出报表的项目。找出企业在相当长的时间段内的历史最低最高和平均三档市销率区间。考察周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市销率区间。四、本杰明·格雷厄姆成长股估值公式价值=年收益×（8.5+预期年增长率×2）公式中的年收益为最近一年的收益，可以用每股收益TTM（最近十二个月的收益）代替，预期年增长率为未来3年的增长率。假设，某企业每股收益TTM为0.3，预期未来三年的增长率为15%，则公司股价=0.3*（8.5+15*2）=11.55元。该公式具有比较强的实战价值，计算结果须与其他估值指标结合，不可单独使用。