通常企业并购成本包括哪些，影响并购成本的因素有哪些

1. 通常企业并购成本包括哪些，影响并购成本的因素有哪些

法律分析：通常企业并购成本包括包括：
(一)直接成本。直接成本的构成比较简单，是指直接支付给目标公司的收购成本，也就是收购的价格。
(二)间接成本。
影响并购成本有以下因素：
(一)直接成本影响因素。
(二)间接成本影响因素。
法律依据：《中华人民共和国公司法》 第一百七十二条 公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。 一个公司吸收其他公司为吸收合并，被吸收的公司解散。两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并，合并各方解散。

2. 通常企业并购成本包括哪些，影响并购成本的因素有哪些

一、通常企业并购成本包括哪些？
(一)直接成本。直接成本的构成比较简单，是指直接支付给目标公司的收购成本，也就是收购的价格。
(二)间接成本。间接成本并不直接支付给并购企业，主要是在企业进行并购过程中所进行的准备活动而产生的费用成本。主要包括：
1、信息成本，企业在获取自身或者目标企业财务状况、经营状况所产生的成本。
2、咨询成本，主要是中介机构以及相关专家的咨询所产生的费用。
3、税务成本以及谈判沟通成本等。
4、融资成本，收购企业为了支付目标企业收购价格时而产生的融资费用。
5、此外还有公司合并后的整合成本。
二、影响并购成本的因素有哪些？
(一)直接成本影响因素。
直接成本由公司的公允价值和并购商誉组成。收购的价格是收购公司最为主要的并购成本，其直接关系到收购是否成功。影响直接成本的主要因素首先是对目标公司的信息了解状况，即信息问题，只有在充分了解目标公司的情况下，才能通过报表和目标公司的包装给出合理的价格。再者是对目标公司的资产和负债的估计，资产高估和负债低估都会导致收购成本过多。最后是商誉问题，高估商誉会提高收购价格。
(二)间接成本影响因素。
间接成本主要发生在企业并购的过程当中，并不直接支付给目标企业，而是企业为了完成融资所产生的费用。间接成本的构成有很多，重点是融资成本。融资成本是收购企业为了支付目标企业而产生的成本，主要的影响因素首先是并购的支付方式。不同的支付方式有不同的优缺点，也适合不同的收购。其次是公司自身的实力，如果收购公司本身具有较好的经营和较好的财务状况，那么并购的成本相应也较少。最后是公司的融资方式，收购公司可以通过股权和债权融资，债权融资又包括发行债券、短期借款、长期借款等，在条件允许的情况下应该尽可能选择较为有利的融资方式。
《公司法》第一百七十二条【公司的合并】公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。
一个公司吸收其他公司为吸收合并，被吸收的公司解散。两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并，合并各方解散。

3. 影响企业海外并购的因素具体有哪些

您好，影响企业海外并购的因素具体包括：
1、制度稳定性
交易的方式和结果与制度环境是紧密相关的。诺斯的一个核心论点是：一个组织（企业）的成功不仅决定于企业本身的管理水平，而且还取决于其所在的制度环境。
2、文化的差异性
文化差异对跨国经营的影响已经得到了广泛的认可，跨文化管理已经成为跨国经营管理的一个重要内容。具体到跨国并购，文化差异也是一个重要的影响因素，因为文化意识对解决并购中存在的不匹配至关重要。而且，收购者与收购目标之间的冲突往往源于商业理念的差异，而这种商业理念的差异往往源于文化的差异。当并购双方达成最初并购协议并进一步商谈并购之后的经营策略时，这种冲突可能凸现出来，甚至阻止双方达成最终协议
3、经济关联度
如果两国之间的经济关联度越大，收购企业对被收购企业所在国的经济环境越熟悉，这使得收购者能够较快、较准确地收集到收购目标的信息，并能正确预测出达成收购交易可能遇到的障碍，从而使收购得以顺利进行
4、政治影响
收购比较敏感的资源型企业成功的可能性显著低于其他企业。这从很大程度上说明政治力量对中国海外收购成败的影响是比较明显的。
如能给出详细信息，则可作出更为周详的回答。

4. 并购支付的并购支付方式选择的影响因素

1.并购方的财务状况和资本结构对支付方式选择的影响、在拥有充足的自有资金和稳定的现金流且股票被市场低估的情况下，并购方会选择现金支付方式。因为并购方的股票被低估时采取股权支付方式需要增发股票，这可能会摊薄每股收益，对股东和企业业绩会产生较大的负面影响。反之，当并购方财务状况不佳，目前或可预见的将来企业资产的流动性较差，而且并购方的股票市值被高估时，并购方会选择股权支付方式。因为现金支付方式不仅要受到即时支付能力的制约，而且要受到并购后能否迅速获得稳定现金流的制约。若无足够的现金流，必然会影响到并购后企业的发展。而采取股权支付方式还可以使并购双方共同承担并购后的风险。2.并购方股东和管理层的要求对支付方式选择的影响。并购方股东关心的是保持控制权和增加每股收益。现金支付方式虽然不影响并购方主要股东的持股比例，可继续保持其控股地位，但以自有资金支付可能会影响企业以后的发展和并购后企业的有效重组，若以举债方式进行现金支付又会使企业和股东面临还本付息的财务压力和风险。股权支付方式则改变了企业的股权结构，因为并购后企业的业绩若没有相应幅度的增长，那么就会摊薄每股收益，而股权支付方式可以使并购方免于承受巨大的融资和即时支付现金的压力，有利于并购后企业的有效整合和快速发展。如果并购方的股权分散，主要股东持股比例偏低而又要保持并购后的相对控股地位，那么并购方的主要股东就不会选择股权支付方式。支付方式对并购方管理层的影响在于如何既能保持其在经营管理方面的控制权和资源的分配权，又尽可能减少股东对其权力的监督和制约。若以股权支付方式并购，尤其是在管理层持有本企业股份的情况下，增发新股则会稀释他们对企业的所有权，可能导致更多的外部投资者监督并干预其经营活动。因此，并购方管理层持有本企业的股权比例越高，他们越愿意选择现金支付方式。但用现金支付需要筹措大量资金，这时管理层又不得不在对外融资问题上进行权衡。3.被并购方股东和管理层的意图对支付方式选择的影响。被并赔方股东同样会考虑采取什么支付方式对自己有利。如果并购方支付的并购交易价格高于被并购方的实际价值，则被并购方股东会以转手的方式变现，以免分担并购方由于“支付过多”而可能导致的风险。在这种情况下，如果采取股权支付方式使被并购方成为并购方的股东，则其必然分担并购方由于“支付过多”而可能带来的不利后果。如果并购方支付的并购交易价格低于被并购方的实际价值，而且被并购方股东充分相信通过并购后双方的重组与整合可以取得更多的未来收益，则被并购方股东更愿意接受股权支付方式，以换取并购方的部分股权，分享并购后企业未来增加的收益。被并购方管理层则更加关注自身在并购后企业中的地位和发展机会。因为在股权支付方式下，被并购方股东可以以其在并购后企业中持有的股权为条件与并购方交涉，要求以适当的人事安排增强其在并购后企业中的发言权和知情权。但若以现金支付方式进行并购，那么被并购方管理层的个人地位和发展机会则完全取决于其个人能力以及并购方对于并购后企业的未来发展计划和安排。4.税收安排对支付方式选择的影响。对于并购方而言，以借款或发行债券的方式筹集资金来支付并购价款，其利息的成本可以在税前列支，而股权资本的成本则只能在税后列支。对于被并购方股东而言，若并购方向被并购方股东支付现金，则必须在收到现金后立即缴纳所得税，若采取股权支付方式，则只有在未来出售所换来的股票时才需要纳税，因而持股股东可以推迟收益实现的时间并享受推迟纳税或低税率的税收优惠。可见，只有当以现金支付的并购交易价格足以弥补被并购方股东在税收方面的损失时，现金支付方式才是可接受的。尽管采用股权支付方式可以延迟纳税，但这通常是有条件的：①并购必须是出于商业目的，而不仅仅是税务目的；②并购完成后，被并购方必须以某种可辨认的形式持续经营，即不能出售自己的主要资产；③在被并购方股东收到的补偿中，至少有50%的部分是并购方发行的有表决权的股份。5.资本市场、并购市场的发育程度和法律法规的约束对并购支付方式选择的影响。一个国家资本市场、并购市场的发育程度以及直接融资、间接融资所占比重的大小对并购支付方式的影响较大。资本市场的发育程度直接影响到并购的融资方式、支付手段和规模；而并购市场的发育程度则直接影响企业是采取现金支付方式还是选择股权支付方式。美国的资本市场发达，因而其采用股权支付方式进行并购的案例较多。我国资本市场起步较晚，证券市场尚不成熟，而间接融资市场又受到政府严格的监管约束，以致企业进行股权融资的成本较高，因而限制了并购规模和支付方式的选择。

5. 市场价值下的并购有什么特点

　　我的答案不是最完美的，但是希望我的回答对你有所帮助。
　　一、银行跨国并购
　　本文所称的跨国并购包括跨国兼并和跨国收购，其中，兼并指一个公司被另一个公司吸收，后者保留自身的名称和实体资格并取得前者的资产和负债，前者丧失独立的法律地位，即吸收合并；收购指一个公司通过购买股份、股票等方式取得另一公司的控制权或管理权，后者仍然存续而不必消失，即股权收购，同时也包括购买另一公司资产的资产收购。
　　(一)银行跨国新建投资与跨国并购的抉择。跨国新建投资与跨国并购，均可实现银行的跨国扩张，实现银行的可持续发展。同跨国新建投资相比，跨国并购有诸多优势：可以降低投资成本，实现规模效益；能迅速占领东道国市场，增强资本实力，提高风险防御能力；共享业务、客户、技术资源，通过双方优势互补获取协同效益；获得并保持技术优势，增强国际竞争力。尤其是新建投资遇到诸如进入壁垒、市场开拓、领域区别、文化差异、海外经营经验等问题时，以跨国并购的方式进入跨国市场是银行业跨国扩张的最有效、最快捷的方式。
　　(二)世界企业(银行)并购浪潮的趋势。世界经济金融史实际上就是一部并购史，每一次的并购活动，都将全球经济金融发展推向一个新的高潮。纵观19世纪末以来的五次企业(银行)并购浪潮，并购行业由横向并购、纵向并购发展到混合并购，并购跨度由本国并购发展到跨国并购，银行角色由并购中介发展到并购主角，并购动机由减少竞争到战略合作，并购方式由以强并弱、弱弱合并发展到强强合作，并购中心由英美发达国家逐渐发展到欧亚地区等等。
　　20世纪90年代以来，以经济全球化背景的第五次企业(银行)并购席卷而来，与前四次相比，该次并购除强强合并、规模巨大，并购浪潮覆盖全球，跨行业的混合并购、并购支付方式多元化等特点外，同时还呈现出并购的频率加快的特点，1990年至2001年发生银行并购的次数是1978年至1989年发生的3倍，而跨国并购是6.4倍，而且欧亚地区逐渐成为银行并购的亚中心。
　　二、我国银行业跨国并购历程
　　在经济全球化和全球并购浪潮的背景下，我国银行业“走出去”成效明显。截至2007年末，有7家中资银行在跨国设立60家分支机构，同时，我国银行也更多地使用并购方式开拓国际市场，共有5家中资银行控股、参股9家外资金融机构，跨国总资产2674亿美元。
　　(一)我国银行业跨国并购基本情况。我国银行在上世纪80年代开始尝试跨国并购，1984年9月，中国银行收购了澳门大丰银行50％的股权，是我国银行业的首次跨国收购。至今，我国银行在境外市场的并购主要发生了20起，具体情况见表2。


　　资料来源：根据《财经》2007年12月10日和ZEPHYR《全球并购交易分析库》资料整理而成
　　(二)我国银行跨国并购的动机。企业进行跨国并购既有外部需要也有内部动机(见图1)，银行跨国并购也不例外。

　　图1 企业(银行)跨国并购的外部因素和内部动机
　　我国银行跨国并购是由以下外部因素造成的：避开某些国家对设立银行分支机构的法律限制，快速进入新兴/高增长市场；经济全球化使得中国非金融对外直接投资增长很快，对中资金融机构境外服务提出了新要求；技术进步与发展，有助于提升服务效率，拓宽分销渠道；人民币升值增强了我国银行海外并购的支付能力；股东要求更高的回报等等。
　　在中国金融改革中，国有商业银行经过注资、引进战略投资者和上市后，资本实力大大增强，公司治理结构不断完善，我国银行已初步具备了走出去的实力，并进行了一些成功的并购。我国银行跨国并购由以下内部动机驱使：经济驱动，包括开拓新市场追求规模经济、业务多元化追求范围经济、收入多元化、风险分散化等；管理人为提升自身价值而通过并购提升公司价值等等。
　　(三)我国银行业跨国并购特点。
　　1.交易频率、规模与涉及区域。一是并购交易日趋频繁。2007年我国银行跨国并购共发生了5起(以宣告日为准)，涉及金额93.48亿美元。其中，工行3起，民生银行和国开行各1起，是次数最多的年份。二是并购规模逐渐扩大。2006年以前，我国银行跨国并购交易金额均不到10亿美元；2007年，国家开发银行参股巴克莱银行，参股资金近30亿美元；中国工商银行收购南非标准银行，交易金额高达54.6亿美元。三是并购交易多发生在亚洲，但已走出亚洲。20起跨国并购中，有15起发生在港澳，占比75％；有17起发生在亚洲，占比85％。2007年的境外并购已走出了亚洲，在美国、欧洲和非洲均有发生。
　　2.交易双方。一是并购主体已不仅局限在国有控股银行。早期并购交易的并购方基本都是国有控股银行，但近两年，国开行、民生、招商银行也积极参与跨国并购。2008年，招商银行宣告收购香港永隆银行53％的股权，金额高达46.4亿美元，这是招商银行的首次跨国并购。二是目标公司有“弱”有“强”。我国商业银行早期并购多为“弱肉强食”，如工行并购的友联银行，在被并购前，是香港地区最差银行之一，不良资产率高达31.4％，亏损达5亿港币。近年来逐渐发展到“强强联合”，如工行并购的南非标准银行，是南非乃至非洲最大的商业银行。三是以混合并购为主，横向并购为辅。我国银行跨国并购大多数为混合并购，工行、中行、建行通过并购在香港地区建立了商业银行业务、投资银行业务、保险业务与投资业务的旗舰。横向并购发行在银行同业之间，工行并购哈利姆和诚兴银行、招行并购永隆银行即是完全意义上的横向并购。
　　3.并购方式。一是并购由现金支付过渡到现金与股权支付并用。我国银行经过一系列改革，资本实力大增，加之人民币升值压力，在收购中多采取现金支付方式。2004年工银亚洲对华比富通银行的收购采用了“股权+现金”的支付方式，这是我国银行首次在国际资本市场通过股票配售方式筹资进行收购。二是直接并购与间接并购相结合。我国银行对目标企业的并购既有直接并购，也有通过全资或控股子公司对目标企业的间接并购。前者如工行对哈利姆银行、诚兴银行、标准银行的并购，后者如工银亚洲对华比富通银行的并购、中银香港对南洋商业银行和集友银行的并购。
　　与国际间银行跨国并购相比，我国银行的跨国并购尚处在初级阶段，在并购频率、规模、行业跨度等方面的趋势与前者有相似之处，但在并购对象、区域跨度、支付方式等方面与前者相比还存在一定差距。三、我国银行跨国并购的影响因素分析
　　(一)并购目标的因素。
　　1.并购区位的选择。银行并购的参与双方处于大致相同的区域，由于具有大致相同的文化背景和风俗习惯、容易沟通，则管理文化容易融合，可有效地降低并购成本和整合成本，在亚洲地区并购较为有利。另外，欧盟地区也应优先考虑，因为如果并购欧元区任何一个国家的银行即意味着进入了欧盟区，并购的放大效应非常明显。
　　2.东道国的选择。一是东道国的经济发展水平。发达国家由于私人银行实力很强，并且拥有完善的资本市场，因此可以考虑在跨国并购与新建投资中选择；发展中国家中相对落后的国家和转型国家，跨国并购很难在短期内成为跨国银行国际直接投资的主流方式；在最不发达国家，虽然有投资机会，但是缺少可供收购的银行。因此拥有较先进工业部门和较发达资本市场的其他发展中国家，收购当地银行成为了新建投资的现实替代。而且东道国经济发展水平越高，可能成为并购目标的银行也就越多。二是东道国与我国的贸易关系。我国非金融投资越聚集、规模越大的国家，对我国银行业提供国际服务的需求也就越大，本着客户导向的原则，这些国家的银行也很有可能成为目标银行。三是东道国的外资进入管制。东道国对跨国银行进入本国市场的态度不同，有些鼓励外资企业进入本国市场，如中国香港、东南亚和欧盟的一些国家或地区，在这些国家或地区进行并购相对容易；有些限制外资企业进入本国市场，如美国、日本、英国等国，在这些国家进行并购或新建投资比较困难。
　　3.并购对象的选择。一是并购对象的规模。并购对象的规模如果较小，则并购活动比较容易获得成功，而且单个并购的失败也不足以对并购方造成太大的负面影响。二是并购对象的发展潜力。如果并购对象在并购前具有较强的增长势头，则该并购是以增长为目的的并购，有利于实现价值创造。三是并购对象的业务与资源。我国银行在横向并购时，应主要着眼于商业银行业务的互补、服务功能的多元化以及资源的有效整合。另外，在全球综合化经营趋势下，我国银行也可选择投资银行、保险公司、金融租赁、资产管理等不同业务类型的金融机构进行混合并购，提升银行的整体综合经营能力。
　　(二)并购方的因素。
　　1.并购银行的跨国经营战略。对并购银行而言，跨国并购首先要符合其跨国经营战略，要分析并购是否与公司的资金实力、管理能力、客户战略、人才储备等多种因素以及国际化速度相适应。
　　2.并购银行的效率。如果并购方的ROE高于被并购方的ROE，银行并购的最终结果会比较好，即表明并购银行的管理效率高，则非常有利于并购，对并购银行今后的盈利和股东价值提升都有很大的促进作用。
　　3.并购银行的经验。由于并购过程非常复杂，因此并购经验在并购活动中起着非常重要的作用。那些积累较多并购经验的银行在并购中更容易获得成功。在我国商业银行中，工行、中行、建行的并购经验比较丰富，其他股份制银行也纷纷开始参与全球银行并购，而且已经有了一些成功案例。总的来说，这些银行积累了亚太地区以强并弱的大量并购经验，在欧洲、美洲等市场也已积累了部分经验，但经验尚不丰富。
　　4.对并购银行未来的影响。一是未来盈利能力。在并购过程中，合并成本一般都会大于并购企业公允价值，这部分商誉即使在购买时不出现减值，也是母行的潜在包袱，一旦被购买方出现重大不利影响，商誉面临减值，需用今后的利润去消化。二是股价。收购与整合的成败直接关系到公司未来价值，进而敏感地反映在公司股价上，如果收购对股价的影响是负面的，则很可能挫伤投资者积极性。三是再融资。并购行为会使银行资本充足率降低，银行一般通过发行次级债或者增发等方式来补充附属资本或核心资本。这一方面，加大了企业的资金成本，进而加大了经营成本。另一方面，也可能引发股东控制权的稀释与转移。
　　四、我国银行跨国并购的策略建议
　　基于对我国银行业跨国并购的现状和影响因素的分析，提出以下建议。
　　(一)制定清晰的跨国并购策略。跨国经营是银行业共同的战略目标，但各银行要根据自身的市场定位和现有资源，制定不同的国际化发展战略。在进行实质性拓展海外市场时，要根据东道国的外资准入管制、业务限制监管要求、客户资源等情况，选择新建投资或者跨国并购。鉴于我国银行业的跨国并购仅处在起步阶段，建议本着由近到远、由弱到强、由发展中国家到发达国家的原则逐步进行跨国并购，实行跨国经营。由近到远，除指距离的远近外，还指先并购文化背景相似再并购差异较大的，因为80％的国际并购失败直接或间接地源于并购后的整合，而整合的关键又在于文化整合。由弱到强，指先并购规模较小的对象，积累经验后再并购规模较大的对象。由发展中国家到发达国家，是出于发达国家外资准入限制严格的考虑。
　　综合来看，先可在亚太地区进行并购，然后推进到欧盟，最后进入英、美国家。亚太地区又首选亚洲金融中心的香港，其金融资源配置合理、监管严格，非常有利于国内银行学习先进的国际银行业管理经验；然后是东南亚的一些国家，这些新兴市场国家经济增速快、潜力大，而且在亚洲金融危机后放宽了外资收购本国银行的限制，这些不仅为我国银行跨国并购提供了良好条件，还让我国银行能够享受这些国家高速增长带来的利益；再次是欧盟，并购任何一家欧盟成员国的银行，打开欧盟金融市场；最后是英、美、日等发达国家。
　　(二)明确跨国并购的并购银行策略。我国银行可分为五大国有商业银行和股份制银行，前者规模大、在海外的分支机构相对较多，并且有跨国经营的经验，多数还有跨国并购的经历，优势比较明显，适合选择跨国并购的方式进行扩展；后者规模较小、在海外有代表处，但并无太多跨国并购的经验，最好是选择新建投资的方式进行海外扩张，待条件成熟后再进行跨国并购。另外，在进行跨国并购时，我国银行不宜采取一哄而上的方式，这样不仅会削弱中资银行的谈判能力，而且会使成交金额偏离理性报价过多，加大并购成本。
　　(三)注重对并购方式的选择。一是支付方式多样化。目前，我国银行进行跨国并购多采用现金支付方式，虽然这种方式有利于并购成功，但是该方式不仅会削弱银行的流动性，还可能延误其他业务机会，加大并购成本，因此在跨国并购时，应尽量采用“现金+股权”、“现金+债权”、纯股权等多种支付方式。二是并购的逐步推进，即可采取参股到控股的分步并购方式。
　　(四)把握并购时机。在进行跨国并购时，做好将时机选择在一个特殊阶段。比如，并购对象所在国发生经济危机、并购对象陷入经营困难和发生内部危机等，这都有利于降低并购成本。在亚洲金融危机后，欧美银行一举并购了韩美银行、韩国第一银行和韩国外换银行；日本经济萧退过程中，也出现了大规模的银行并购狂潮，使市场上银行的数量锐减。在当前美国次贷危机的影响下，不少金融机构陷入了流动性困境，我国银行应该利用好这些机会，慎重进行可行性研究，重点选择一些有发展前途的银行进行并购。

6. 企业并购对股票价格可能的影响体现在哪些方面

1、并购传闻通常会导致公司股价上涨
通常在市场上有并购传闻的上市公司，股票价格都会受到传闻的影响，多数会呈上涨的走势。
2、股票价格上升大多发生在企业并购公告发布之前
股票价格一般会在企业并购公告发布之前上涨，而在企业并购公告发布之后，股票价格上升态势通常会逐渐趋缓，甚至反转下跌。这是因为，在企业并购公告发布之前，企业内部的部分工作人员和并购事件相关人员有可能将此内幕消息泄露给部分庄家，而庄家会对该公司股票进行炒作以抬高股价，而并购公告发布之后，他们会尽快将持有的该公司股票卖出，实现巨额收益，将风险转嫁给散户。
3、并购企业的实力及其所属行业对其股票价格波动产生重要影响
一般来说，并购企业的实力越强，所属行业越好，并购事件就越容易引起股价上涨，反之则有可能引起股价下跌。这是因为，企业的实力越强，所属行业越有前景，投资者对该公司并购之后的效益增长的预期就越高，因此，好的行业，好的公司发生的并购事件通常会引起投资者的关注和追捧，股票价格也会因此上涨，而实力较弱的公司和没有发展前景的行业则相反。
4、混合并购对并购企业股票价格波动的影响最大
与在同一行业同一产业链上开展的横向并购和纵向并购相比，混合并购可以使企业参与新的、更具市场前景、更加高增长的行业领域，并且能够使投资者对企业并购后的效益增长产生更高的预期，由此会导致股价上涨，而市场主力趁此机会对股票进行炒作也会更加容易。
由此可见，根据以往的经验，上市公司进行并购重组后，股价都会上涨。企业并购股价的基本方法有净值法、市场法和比较法。投资者如果想提升收益，应该熟悉这些计算公式，在企业发布并购公告后，及时估算出股价走向及目标价位。这样对于有助于合理安排投资。
一、上市公司收购后原股份如何计算？
上市的公司按照总资产,根据评估机构的相关证明和路演的结果实行定价和发行相应的股份数,再在二级市场上融资.然后根据现有的股份数额，计算原来的股份。
上市公司收购针对的客体是上市公司发行在外的股票，即公司发行在外且被投资者持有的公司股票，不包括公司库存股票和公司以自己名义直接持有的本公司发行在外的股票，前者如公司在发行股票过程中预留或未出售的股票，后者如公司购买本公司股票后尚未注销的部分。我国现行法律因采取实收资本制，公司拟发行股票须全部发行完毕后，才得办理公司登记，故我国公司法排斥了公司库存股票;同时，我国仅允许公司为注销股份而购买本公司股票，上市公司持有本公司股票也属禁止之列。

7. 企业并购对股票价格可能的影响体现在哪些方面

1、并购传闻通常会导致公司股价上涨
通常在市场上有并购传闻的上市公司，股票价格都会受到传闻的影响，多数会呈上涨的走势。
2、股票价格上升大多发生在企业并购公告发布之前
股票价格一般会在企业并购公告发布之前上涨，而在企业并购公告发布之后，股票价格上升态势通常会逐渐趋缓，甚至反转下跌。这是因为，在企业并购公告发布之前，企业内部的部分工作人员和并购事件相关人员有可能将此内幕消息泄露给部分庄家，而庄家会对该公司股票进行炒作以抬高股价，而并购公告发布之后，他们会尽快将持有的该公司股票卖出，实现巨额收益，将风险转嫁给散户。
3、并购企业的实力及其所属行业对其股票价格波动产生重要影响
一般来说，并购企业的实力越强，所属行业越好，并购事件就越容易引起股价上涨，反之则有可能引起股价下跌。这是因为，企业的实力越强，所属行业越有前景，投资者对该公司并购之后的效益增长的预期就越高，因此，好的行业，好的公司发生的并购事件通常会引起投资者的关注和追捧，股票价格也会因此上涨，而实力较弱的公司和没有发展前景的行业则相反。
4、混合并购对并购企业股票价格波动的影响最大
与在同一行业同一产业链上开展的横向并购和纵向并购相比，混合并购可以使企业参与新的、更具市场前景、更加高增长的行业领域，并且能够使投资者对企业并购后的效益增长产生更高的预期，由此会导致股价上涨，而市场主力趁此机会对股票进行炒作也会更加容易。
由此可见，根据以往的经验，上市公司进行并购重组后，股价都会上涨。企业并购股价的基本方法有净值法、市场法和比较法。投资者如果想提升收益，应该熟悉这些计算公式，在企业发布并购公告后，及时估算出股价走向及目标价位。这样对于有助于合理安排投资。
一、上市公司收购后原股份如何计算？
上市的公司按照总资产,根据评估机构的相关证明和路演的结果实行定价和发行相应的股份数,再在二级市场上融资.然后根据现有的股份数额，计算原来的股份。
上市公司收购针对的客体是上市公司发行在外的股票，即公司发行在外且被投资者持有的公司股票，不包括公司库存股票和公司以自己名义直接持有的本公司发行在外的股票，前者如公司在发行股票过程中预留或未出售的股票，后者如公司购买本公司股票后尚未注销的部分。我国现行法律因采取实收资本制，公司拟发行股票须全部发行完毕后，才得办理公司登记，故我国公司法排斥了公司库存股票;同时，我国仅允许公司为注销股份而购买本公司股票，上市公司持有本公司股票也属禁止之列。

8. a公司并购b公司的理由是基于降低交易成本这种并购形式是什么

在计算并购公司价值时，有必要对企业的历史业绩进行分析，主要的目的是彻底了解企业过去的业绩。还需要确定预测周期，在预测企业未来计划现金流量时，要人为地确定预测期。还需要对未来的现金流量进行预测，即企业产生的现金流量扣除存货、厂房、设备等资产所需投资和纳税后的部分。根据《中华人民共和国公司法》第一百七十二条：公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。【摘要】
a公司并购b公司的理由是基于降低交易成本这种并购形式是什么【提问】
您好【回答】
并购公司后的管理：第一、对方公司必须开个股东会，得有个股东会决议，其他股东均同意转让股权，并放弃优先购买权；第二、股权转让协议；第三、公司同意投资的股东会决议；第四、拿着以上材料再做税源监控，由税务部门查账；第五、最后拿到上述材料到工商部门变更。【回答】
在计算并购公司价值时，有必要对企业的历史业绩进行分析，主要的目的是彻底了解企业过去的业绩。还需要确定预测周期，在预测企业未来计划现金流量时，要人为地确定预测期。还需要对未来的现金流量进行预测，即企业产生的现金流量扣除存货、厂房、设备等资产所需投资和纳税后的部分。根据《中华人民共和国公司法》第一百七十二条：公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。【回答】