认沽权证有哪些

1. 认沽权证有哪些

认沽权证即认售权证，具体地说，就是在行权的日子，持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给权证发行人。
在股权分置改革时,非流通股东在补偿流通股东时,发行过不少认沽权证送给流通股东,那时有武钢,海尔,五粮液,上海机场,白云机场,盐湖钾肥,南航等等,这些权证都陆续到期消亡了,而没有新的认沽权证发行出来,现在权证市场上只有长虹认购这一只认购权证.

2. 认沽权证是什么意思，什么是认沽权证

  认沽权证是什么意思，什么是认沽权证，虽然说炒股巴士不建议普通的股民炒作权证，但这并不代表我们不建议对权证知识的了解。权证对股票的影响也是有的。 
  认沽权证即认售权证,就是看跌期权,具体地说,就是在行权的日子,持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。比如说新钢钒在行权的日子,持有认沽权证的投资者可以按照4.62元的价格卖出相应的新钢钒股票,不管当时新钢钒的股价是2元还是8元。如果当时价格是2元,则认沽权证的价值就是2.62元,如果当时的价格高于4.62元,则认沽权证一文不值。
  当股价高于行权价格时,认购权证投资者则从股价上涨中获得盈利,当股价低于或等于行权价格时,将损失认购权证的费用,认购权证投资者希望通过股票上涨从中获利。相反,认沽权证则是当股价低于行权价格时,从股价下降中获得收益,当股价高于或等于行权价格时,投资者将损失认沽权证的费用,认沽权证投资者希望做空股票从中获利。
  认沽权证的风险主要取决于正股未来的股价运行方向、时间值以及引伸波幅等因素。对于认沽权证而言,最大的风险来自于标的股票在未来出现大幅上涨而导致的权证价格下跌。
  认沽权证为投资者提供最大的方便之处在于提供了一种下跌市道中赚钱的可能性。看空的投资者只能通过买入认沽权证而并无其它避险策略,投资者需要承担的最大风险就是认沽权证的价格。由于认沽权证本身的杠杆效应,投资者可以通过控制仓位来规避风险。当然,偏重投机的交易者完全可以通过加重仓位实现权证的杠杆功能。
  从理论上说,发行认沽权证的应是那些未来业绩增长有保障的蓝筹股,而持有该类股票的公司又往往是具有做空实力的机构投资者。
  从香港权证市场等市场经验来看,认沽权证对标的股价并不构成冲击。对内地市场来说,投资者如果做空,套取的将是公司大股东的利益,即意味着大股东将支付更高的对价,这也使得公司在发行该类权证时必须做出慎重的选择。换句话说,发行该类权证的也将是对自己公司前景充满信心且目前股价已经严重低估的公司。
  进一步的问题是,“投保期”需要多长呢？这要视投资者对后市的看法。认沽权证保险策略的宗旨是投资者预期正股“短期”向下,但“长线”则向上。若投资者认为股价“短期”的调整即将告终,则可先行沽出认沽证套利,待股价回升时再赚多一重利润。

3. 权证的认沽权证

步入牛市后，2007年“5·30”印花税事件却刺激认沽权证全面爆发，从此一发不可收拾。仅仅一只认沽权证一天的成交量就可达到数百亿元，其价格可以翻上几番。钾肥权证更是创造了一个不知真假的“义庄”形象和价外权证（价值为0）到期不归零的神话。钾肥认沽权证的嚣张让管理层震怒。随后，招行认沽权证上，游资和炒家开始体会到什么叫“魔高一尺道高一丈”。虽然创设备兑权证在国际上普遍存在，但上交所竟然破天荒地允许券商无限量创设同一个代码的权证，也就是无限量地增加了招行权证的供应量，以此来打击认沽权证的炒作。同时，深交所采用了组合拳，规定了各种临时停牌、限制炒作的条款。顿时，权证人气涣散。而最后一只认沽权证——南航权证又点燃了新战火，后者也成为了史上争议最大的权证，26家券商无限创设了123亿份南航JTP1，为他们赢得了超过200亿元的账面利润，直接的亏损人就是参与者，包括游资和散户。但也正是价值为零的废纸，迫使管理层为了平息广大散户的怨气而授意券商在其到期前全部注销创设筹码，回吐了约66亿元（该过程即拉高解套）。南航权证在2008年6月20日的退市宣告认沽权证暂别。迄今市场上只剩19个权证在交易，即使偶有波澜，也会在交易所临时停牌的措施下风光不再。现存的都是认购权证。除了钢钒权证，与他们的前辈一样的是，个个都是价外权证，也就是依旧保持了中国权证市场最醒目的——废纸本色。

4. 认沽权证的简述

认沽权证即认售权证比如说新钢钒在行权的日子，持有认沽权证的投资者可以按照4.62元的价格卖出相应的新钢钒股票，不管当时新钢钒的股价是2元还是8元。如果当时价格是2元，则认沽权证的价值就是4.62元，如果当时的价格高于4.62元，则认沽权证一文不值,认沽权证的价格是应该随着相关资产的价格上升而下降的。当股价高于行权价格时，认购权证投资者则从股价上涨中获得盈利，当股价低于或等于行权价格时，将损失认购权证的费用，认购权证投资者希望通过股票上涨从中获利。相反，认沽权证则是当股价低于行权价格时，从股价下降中获得收益，当股价高于或等于行权价格时，投资者将损失认沽权证的费用，认沽权证投资者希望做空股票从中获利。认沽权证的风险主要取决于正股未来的股价运行方向、时间值以及引伸波幅等因素。对于认沽权证而言，最大的风险来自于标的股票在未来出现大幅上涨而导致的权证价格下跌。认沽权证为投资者提供最大的方便之处在于提供了一种下跌市道中赚钱的可能性。看空的投资者只能通过买入认沽权证而并无其它避险策略，投资者需要承担的最大风险就是认沽权证的价格。由于认沽权证本身的杠杆效应，投资者可以通过控制仓位来规避风险。当然，偏重投机的交易者完全可以通过加重仓位实现权证的杠杆功能。从理论上说，发行认沽权证的应是那些未来业绩增长有保障的蓝筹股，而持有该类股票的公司又往往是具有做空实力的机构投资者。 从香港权证市场等市场经验来看，认沽权证对标的股价并不构成冲击。对内地市场来说，投资者如果做空，套取的将是公司大股东的利益，即意味着大股东将支付更高的对价，这也使得公司在发行该类权证时必须做出慎重的选择。换句话说，发行该类权证的也将是对自己公司前景充满信心且目前股价已经严重低估的公司。进一步的问题是，“投保期”需要多长呢？这要视投资者对后市的看法。认沽权证保险策略的宗旨是投资者预期正股“短期”向下，但“长线”则向上。若投资者认为股价“短期”的调整即将告终，则可先行沽出认沽证套利，待股价回升时再赚多一重利润。

5. 认沽权证的特点

认购权证和认沽权证的特点及区别认购权证的价值随相关资产价格上升而上升，认沽权证则随相关资产价格下降而上升。对于流通股股东来说，认购权证与认沽权证会有以下一些不同： 由于目前股改方案中所包含的权证均以股票结算方式来交割，这将对权证的到期价值产生重大影响。对于认沽权证，如果在快到期时，权证为价内权证，即股价小于行权价，权证的持有者为了行权必然会卖出正股，买盘压力有可能会使股价向行权价靠拢，从而使权证丧失价值；而对于认购权证，在快到期内，若为价内权证，持有者只需准备现金以便向大股东按行权价买进股票，而不会对流通A股的股价产生影响。只不过在行权后，市场上可流通的股票突然增加，投资者想尽快获利了结的话，正股遭遇短期抛压，股价必然又会下跌，从而使投资者遭受损失。 最后，认沽权证可以让投资者构建多种投资组合，而认购权证在市场上缺乏做空机制的条件下，只能成为投机者炒作的工具。认购权证和认沽权证的特点见下表：  认购权证  认沽权证  持有人的权利：持有人有权利（而非义务）在某段期间内以预先约定的价格向发行人购买特定数量的标的证券  持有人有权利（而非义务）在某段期间内以预先约定的价格向发行人出售特定数量的标的证券  到期可得的回报：（权证结算价格－行权价）×行权比例=未考虑行权有关费用  （行权价－权证结算价格）×行权比例=未考虑行权有关费用

6. 认沽权证的介绍

认沽权证即认售权证，就是看跌期权，具体地说，就是在行权的日子，持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。

7. 想请教一下认沽权证有什么特点？

风险不同
由于认购权证和认沽权证对正股的敏感度不同，随着正股股价的上升，认购权证的价格上升，认沽权证的价格下跌。从“正股+权证”组合的敏感度来看，认购权证会加剧组合的系统风险，而认沽权证会对冲正股股价波动的部分风险。
补偿不同
在正股股价下跌时，认沽权证的价格上涨，会对流通股股东的损失给予补偿，从而降低流通股股东的盈亏平衡点；而认购权证能让流通股股东在未来可能的业绩增长中分得一杯羹，但是，如果股价贴权，则在短期内不能给流通股股东多少补偿。
到期价值不同
由于目前股改方案中所包含的权证均以股票结算方式来交割，这将对权证的到期价值产生重大影响。对于认沽权证，如果在快到期时，权证为价内权证，即股价小于行权价，权证的持有者为了行权必然会买进正股，买盘压力有可能会使股价向行权价靠拢，从而使权证丧失价值；而对于认购权证，在快到期内，若为价内权证，持有者只需准备现金以便向大股东按行权价买进股票，而不会对流通A股的股价产生影响。只不过在行权后，市场上可流通的股票突然增加，投资者想尽快获利了结的话，正股遭遇短期抛压，股价必然又会下跌，从而使投资者遭受损失。 最后，认沽权证可以让投资者构建多种投资组合，而认购权证在市场上缺乏做空机制的条件下，只能成为投机者炒作的工具。

8. 什么是权证、认沽权证，二者的区别在哪里？

在
股改
方案中加上权证,既能让
流通股
股东获得短期收益,也不需要大股东支付股份或现金,只是增加了大股东的一些
或有损失
,因此权证备受大型上市公司股改的青睐。从G宝钢近期的走势来看,宝钢权证已处于深度虚值状态,流通股股东在短期内所获权证相关的
对价
完全是由
投机者
在给上市公司的大股东买单。相比之下,发行
认沽权证
的大股东要承担较大的风险,因为如果到期股价达不到
行权价
,大股东将不得不拿出大量的
真金白银
来购买流通股股东所持股份,因此大股东有很大的动力将股价维持在行权价之上；如果发行的是
认购权证
,大股东最大的损失只不过将"有限售条件的流通股"以行权价变现而已。而对于流通股股东来说,会有以下一些不同:
第一,所持有"正股+权证"的组合的风险不同。到目前为止,除长电权证为
股本权证
外,其他五家公司(包括拟发行)的六只权证为
备兑权证
,有3只认购权证,3只认沽权证。由于认购权证和认沽权证对正股的敏感度(Delta)不同,随着正股股价的上升,认购权证的价格上升,认沽权证的价格下跌。从"正股+权证"组合的敏感度来看,含认购权证的组合的敏感度大于1,含认沽权证的组合敏感度小于1。也就是说,认购权证会加剧组合的
系统风险
,而认沽权证会对冲正股
股价波动
的部分风险。
第二,对流通股股东的补偿不同。由于认沽权证敏感度小于0,在正股股价下跌时,认沽权证的价格上涨,会对流通股股东的损失给予补偿,从而降低流通股股东的
盈亏平衡点
；而认购权证能让流通股股东在未来可能的业绩增长中分得一杯羹,但是,如果股价贴权,则在短期内不能给流通股股东多少补偿。
第三,
到期价值
不同。由于目前股改方案中所包含的权证均以股票
结算方式
来交割,这将对权证的到期价值产生重大影响。对于认沽权证,如果在快到期时,权证为
价内权证
,即股价小于行权价,权证的持有者为了行权必然会买进正股,买盘压力有可能会使股价向行权价靠拢,从而使权证丧失价值。特别是万科权证,占流通A股(不含限售条件的流通股)的80%,强大的买盘压力很可能使得本来处于实值状态的认沽权证变得没有价值；而对于认购权证,在快到期内,若为价内权证,持有者只需准备现金以便向大股东按行权价买进股票,而不会对流通A股的股价产生影响。只不过在行权后,市场上可流通的股票突然增加,投资者想尽快获利了结的话,正股遭遇短期抛压,股价必然又会下跌,从而使投资者遭受损失。
最后,认沽权证可以让投资者构建多种
投资组合
,而认购权证在市场上缺乏
做空机制
的条件下,只能成为投机者炒作的工具。例如,利用认沽权证可进行敏感度套期保值,每买进一份认沽权证,再买进Delta份相关权证,就可以使组合在一定程度上免遭股价波动风险。还可以利用认购权证和认沽权证的平价关系,买进相同数量的正股和认沽权证,等于构造了认购权证加一部分现金,因为到期股价在行权价之上,组合就可盈利；而在行权价之下,损失是固定的。