什么是开仓量 开仓量的设定存在不同的方法

1. 什么是开仓量 开仓量的设定存在不同的方法

基本概念 无论买单或卖单，只要是新单进场成交的量。
 
 期货开仓量的设定 作为单一的入场机会对待，同时假设前提是有一定充裕的资金量，可以进行仓量的调配。
 
 开仓量的设定存在不同的方法：
 
 1、主观设定；
 
 2、根据设定的单一买卖资金使用量来决定介入的数量；
 
 3、根据风险容忍度（止损金额）来决定介入数量。
 
 这里赞同第三种方式，即根据风险容忍度和止损空间的大小来决定开仓数量。
 
 在交易中，盈利的多少是难以预测和控制的，唯一能控制的是自己每笔损失的多少，这是保全资本的唯一途径。基于对资金控制的明朗性和可控性，选择第三种方式才能在做任何一笔单子时率先知道在最坏的情况下，自己将会承受的成本。第三种方法的开仓设定是止损金额和止损空间的除数，即开仓量=止损金额/止损额度。
 
 止损金额的大小需要根据总资金量的大小和风险偏好程度来设定。本人认为比较适意的风险容忍度是：单笔买卖以总资金量的2%-3%作为止损金额。即若要损失资金20%左右，需要连续判断错误10次-7次，这种连续错误的概率通常来说是不高的，因此2%-3%的风险容忍度相对合适。要是风险容忍度太小，则会过于频繁止损，太大则若判断失误承受的成本太高。要清楚风险和收益是绝对对应的，在止损空间不变的情况下，止损金额越大，则盈利的幅度越大，但相反受损的幅度也越大。止损金额是通过操作策略设定，在操作过程中可以客观遵循，需要以严格纪律执行的一个环节。
 
 止损空间是另一个关系开仓量的因素，是通过主观经验和技能来判断的因素，因此带有主观性。执行过程中要尽量客观的进行止损空间的判定，对应计算出开仓量后要严格遵循，防止主观倾向和冲动。
 
 虽然从客观的角度分析，止损金额需要根据对行情的判断的把握性大小来设定。但是，出于纪律性的培养和防止主观性的肆意发挥，本人觉得不能给予止损金额太多的调整机会。目前主要将止损金额区分成两中选择：一是出现基于趋势的结构性入场机会，选择4%的止损金额；二是出现K线组合形态和局部结构性入场机会选择2%的止损金额。
 
 用开仓量调控风险 在期货、股票交易中，因为方向作错了而止损砍仓是很正常的，但很多人明明方向作对了，却往往因为开仓过量造成资本承受不起价格的反复而被迫砍仓，这就实在是冤得很了。为避免这种情况，应该从建仓的开始就根据风险控制的要求，把开仓量限定在合理的范围内，这是系统交易中风险控制的第一步。但是，这步要怎么走呢？ 在系统交易的前提下，开仓量与风险成正比（当然也和收益成正比）。在设定止损的前提下，风险控制的途径主要是开仓量控制，控制了开仓量也就控制了风险。以期货交易为例，在建仓时计算一个合理的开仓量，需要如下数据： 投资总额、开仓价格、止损价格、风险控制率。
 
 在上述数据中，投资总额等前几项指标含义不需详细解释，应主要分析风险控制率这一重要指标。
 
 风险控制率=允许亏损金额÷投资总额×100%
 
 就风险交易投资来讲，科学的投资心理应该是在每次交易时都要有亏损的准备，准备亏损多大，是个相对于投资资本的比例数，是个稳定的相对的指标，应该用上述公式来表示。那么，风险控制率设定多大为好呢？肯定不能是100%，如果是100%则一次亏损就把投资全亏掉了，就无法再翻身，那么，50%可以不可以呢？如果你的交易系统或者交易体系不存在连续失误的可能性，你还要保证出现亏损的次数间隔不要太近，并且，万一你亏损了，那你即使使用50%的剩余资本也能很快把本金再挣回来，而不是又遇到亏损，否则，把风险控制率设定为50%也是大了。从上面的分析看，风险控制率的设定有个科学的计算方法，这种计算应该根据自己的交易水平来确定。从另外一个角度看，风险控制率还是一个主观指标，在科学确定的前提下，投资人自身的人性特征也是抉择条件，譬如，激进型的投资人显然就比保守型的投资人更倾向于较高的风险控制率。笔者通过多年的实践经验，现将合理开仓量的计算方法介绍如下：
 
 （风险控制）开仓量=允许损失的投资资金额度÷每手开仓预期损失金额
 
 其中：允许损失的投资资金额度=投资资金总额×风险控制率
 
 每手开仓预期损失金额=（开仓价格－止损价格）×每手合约标准容量
 
 例如：2002年6月28日上午9点28分12秒大鹏交易系统发出信号，大豆9月趋势转为上升，系统信号开仓买入价格为2086元/吨，止损价格为2062元/吨，大豆期货标准合约容量为10吨/手，现有总资金为500000元，风险控制率为5%，那么风险控制开仓量计算方式为：
 
 允许损失的投资资金额度
 
 =投资资金总额×风险控制率
 
 =500000元×5%
 
 =25000元
 
 每手开仓预期损失金额
 
 =（开仓价格－止损价格）×每手合约标准容量
 
 =（2086－2062）×10
 
 =240元/手
 
 （风险控制）开仓量
 
 =允许损失的投资资金额度÷每手开仓预期损失金额
 
 =25000元÷240元/手
 
 ≈104手
 
 由于104手×2086元（每手保证金额）＜500000元
 
 所以，决策指令应是：根据计算，2086元买入开仓9月大豆期货104手。
 
 按照以上方法计算出的开仓量，不仅日后若出现浮动亏损不会大于预定的5%的控制水平，即使今后出现实际亏损也会在预定的控制水平以内。

2. 如何掌握主力仓位及成本价位

股价的涨跌，在一定程度上是由该股筹码的分布状况以及介入资金量的大小决定的：动用的资金量越大、筹码越集中，走势便较为稳定，不易受大盘所左右；动用的资金量越小、筹码分散在大多数散户手中，股价走势涨难叠易，难有大的作为，如何估算庄家仓位轻重呢？如何判断筹码是集中还是分散，主要通过以下的方法判断： 

1、根据底部周期的长短判断。对底部周期明显的个股，笔者的经验是将底部周期内每天的成交量乘以底部运行时间，即可大致估算出庄家的持仓量，庄家持仓量＝底部周期×主动性买入量（忽略散户的买入量）。底部周期越长，庄家持仓量越大；主动性买入量越大，庄家吸货越多。因此，若投资者看到底部长期横盘整理的个股，通常为资金默默吸纳。主力为了降低进货成本所以高抛低吸并且不断清洗短线客；但仍有一小部长线资金介入。因此，这段时期主力吸到的货。至多也只达到总成交量的1/3－1/2左右。所以忽略散户的买入量的主动性买入量可以结算为总成交量×1/3或总成交量×1/2 。例如，有一个5000万的中盘股，在长期下跌过程后进入横盘整理。最近一段时期出现成交活跃的现象，经过走势图上分析，确定前期最低价为主力吸筹的起始日，并从这个起始日起至250日均线附近已经有90个交易日，累计成交量5500万股，主动性买入量为1700或2700万股左右，那么我们就可以估计得出这段时期主力吸筹的数量为1700－2700万股之间，但分析时最好以低持仓作为基点，以免受其误导。 
2、根据阶段换手率判断。在低位出现成交活跃、换手率较高、而股价涨幅不大（设定标准为阶段涨幅小于50%，最好为小于30%）的个股，通常为庄家吸货。此间换手率越大，主力吸筹越充分，投资者可重点关注“价”暂时落后于“量”的个股。笔者的经验是换手率以50%为基数，每经过倍数阶段如2、3、4等，股价走势就进入新的阶段，也预示着庄家持仓发生变化，利用换手率计算庄家持仓的公式：个股流通盘×（个股某段时期换手率－同期大盘换手率）；计算结果除以3，此公式的实战意义是主力资金以超越大盘换手率的买入量（即平均买入量）的数额通常为先知先觉资金的介入，一般适用于长期下跌的冷门股。因此，主力一旦对冷门股持续吸纳，我们就能相对容易地测算出主力手中的持仓量。所取时间一般以60－120个交易日为宜。因为一个波段庄家的建仓周期通常在55天左右。例如：某股流通盘为8000万股，2003年年低至2004年初某股连续90个交易日的换手率为250％，而同期大盘的换手率为160％，据此可算出：（1）8000万×（250％－160％）＝7200万股；7200万股／3＝2400万股。因此，庄家实际持股数可能在2400万股之间。也主就是说，庄家的持仓量可能处于流通盘的30％左右，据此分析，我们可以得出主力参与的时间较短，股价仍有波折。 
3、根据大盘整理期该股的表现来分析。有些个股吸货期不明显，或是盘中老庄卷土重来，或是庄家边拉边吸，或在下跌过程中不断吸货，难以明确划分吸货期。这些个股庄家持仓量可通过其在整理期的表现来判断，杉杉股份（600884）2003年年逐波下行，吸货期不明显，5－6月份的震荡明显属于庄家行为，7－9月份大盘调整，而该股持续调整，成家量萎缩较为明显，庄家介入程度深，明显被套；近期大盘调整，该股强势上扬，再看该股流通股达22800万，对这样的大盘股主力调控自如，持筹量可见一斑。 
4、从分时走势和单笔成交来判断。若分时走势极不连贯、单笔成交量小，通常庄家持仓量较大、筹码集中度通常较高，如ST东锅（600786）前期分时走势上上下下，波动不连续，成交稀落，成交时间间隔长，有时数分钟过去才成交一两笔，5400万的流通盘有时每天仅成交数百手，这是典型的筹码被主力通吃（持仓在60%），涨跌完全取决于主力意愿，大盘走势对其影响甚微。 
5、从价量背离来判断。若上升过程中成交并未放大，保持均衡状态，甚至价量背离的个股，筹码通常已集中在主力手中，如海正药业（600267）从去年6月份上升以来，随着股价不断上涨，成交量却在不断萎缩，股价创出上市以来的新高，量能亦未明显放大，分时走势上只要放出小量即可把股价推高，筹码锁定性良好，主力持仓为稳步推高，不存在吸筹期，持仓通常为60%以上。 
6、配股除权后能迅速填权。2月04日为000401冀东水泥配股除权日，当天成交并未出现异常，2月27日配股上市，该股却能逆市而上，显示筹码已被充分锁定，主力持仓较重。随后该股连续放量上攻。 
7、通过人均持股与大股东持股数判断庄家持仓。笔者经验为人均持股在2400左右，十大股东持股占流通盘的5%以上，可以判断主力初步持仓，如600585海螺水泥在2003年6月后，通过半年报分析，人均持股在5000多股，大股东持股在8%左右，可以判断主力持仓教重。