现金流量分析的财务比率

1. 现金流量分析的财务比率

现金流动性分析主要考察企业经营活动产生的现金流量与债务之间的关系，主要指标包括：1．现金流量与当期债务比现金流量与当期债务比是指年度经营活动产生的现金流量与当期债务相比值，表明现金流量对当期债务偿还满足程度的指标。其计算公式为：现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量/流动负债×100%这项比率与反映企业短期偿债能力的流动比率有关。该指标数值越高，现金流入对当期债务清偿的保障越强，表明企业的流动性越好；反之，则表明企业的流动性较差。2．债务保障率债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。其计算公式为：债务保障率=经营活动现金净流量/(流动负债+长期负债)×100%现金流量与债务总额之比的数值也是越高越好，它同样也是债权人所关心的一种现金流量分析指标。

2. 常用的现金流量财务指标有哪些

（一）偿债能力分析 
　　企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。在拥有资产负债表和利润表的基础上，可以用以下两个比率来分析：

　　1.短期偿债能力=经营活动现金流量净额/流动负债。

　　经营活动现金流量净额与流动负债之比，这个指标是债权人非常关心的指标，它反映企业偿还短期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。其值越大，表明企业的短期偿债能力越好，反之，则表示企业短期偿债能力差。

　　2.长期偿债能力=经营活动现金流量净额/总负债。

　　经营活动现金流量净额与企业总债务之比，反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，比率越高，说明偿还全部债务的能力越强。

　　以上两个比率值越大，表明企业偿还债务的能力越强。但是并非这两个比率值越大越好，这是因为现金的收益性较差，若现金流量表中“现金增加额”项目数额过大，则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。 
 

　　（二）支付能力分析 

　　1.支付股利的能力=经营活动现金流量净额/流通在外的普通股股数。

　　经营活动现金流量净额与流通在外的普通股股数之比，反映企业支付股利的能力。如每股现金流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/流通在外的普通股加权平均股数，反映企业在维持期初现金存量的情况下，有能力发给股东的最高现金股利金额。

　　2.支付现金股利的能力=经营活动现金流量净额/现金股利。

　　经营活动现金流量净额与现金股利之比，反映企业年度内支付现金股利的能力。他们之间的比例大，就证明企业支付现金的能力强，反之，就会形成支付风险。

　　3.综合支付能力=经营活动现金流量净额/股本。

　　这一指标反映企业的支付能力大小。该比率越高，企业综合支付能力也就越强。

　　当企业当期经营活动的现金收入和投资活动取得的现金收入足以支付本期的债务和日常经营活动支出时，可以有一部分余额用于投资和分派股利；反之则无法用于投资活动和分派股利。如果这种状况持续下去，得不到扭转，则说明企业面临支付风险。所以，无论是企业的投资者还是经营者，都非常关心企业的支付能力，都需要通过分析现金流量表了解企业的支付能力。

　　（三）盈利能力分析 

　　通过现金流量，可以把经营活动产生的现金净流量与净利润、资本支出进行比较，揭示企业保持现有经营水平、创造未来利润的能力。

　　1.销售现金比率=经营现金净收入/同期销售额。

　　它能够准确反映每元销售额所能得到的现金。

　　2.每股营业现金净流量=经营现金净流入/普通股股数。

　　它反映的是企业对现金股利的最大限度的分派能力。

　　3.全部资产现金的回收率=经营现金净流量/全部资产。

　　它表示的是企业资产在多大程度上能够产生现金，或者说，企业资产生产现金的能力有多大。

　　4.创造现金的能力=经营活动现金净流量/净资产。

　　这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。

　　5.每股现金流量总资产现金报酬率=支付利息和所得税前的经营净流量/平均资产总额。

　　这一比率是对现行财务分析中总资产报酬率的进一步分析，用以衡量总资产产生现金的能力，它表明企业使用资源创造现金的能力，也是投资评价的关键之一。对于一个企业来说，评价其获利能力最终要落实到现金流入能力的保证上，即通过对现金流量的分析来对企业的获利能力进行客观分析。

　　（四）未来发展潜力分析 

　　企业要实现自身规模的不断扩大，就必须追加大量的长期资产，反映在现金流量表中即投资活动中的现金流出量要大幅度提高。无论是对内投资的现金流出量，还是对外投资的现金流出量，它们的大幅度提高，往往意味着一个新的投资机会和发展机遇的到来。除此之外，也可以将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来，对企业未来发展状况进行分析和考察。当投资活动中的现金净流出量与筹资活动中现金净流入量在本期的数额都相当大时，说明该企业在保持内部经营稳定进行的前提下，能够从外界筹集大笔资金用以扩大生产经营规模。

3. 与现金流量表有关的财务比率有哪些？

1. 现金流量适应率＝经营活动现金净流量/(偿付到期的长期负债＋购建固定资产支出额＋支付股利)
　　现金流量适应率是衡量企业是否能产生足够的现金流量以偿付债务、购建固定资产和支付股利需要的指标，它的数值大于1，说明比较适应。
2. 销售净现率＝企业年末经营活动现金净流量／年度销售收入净额
　　销售净现率反映企业一定时期内每天实现1元销售收入所能获得的现金净流量，一般应大于销售净利率指标数值
3. 现金获利指数＝企业年度实现的净利润额／年末经营活动现金净流量
　　现金获利指数反映企业在一定时期内每实现1元经营活动现金净流量所获得净利润额，借以衡量经营活动现金流量的盈利能力
4. 总资产净现率＝年度实现的经营活动现金净流量／年初总资产额＋年末总资产额
　　总资产净现率反映企业在会计年度内平均每1元资产获得的经营活动现金净流量，用以衡量企业经营资产的利用效果。考察该指标近年内动态数列，可以揭示经营资产利用效率及发展变化趋势。

4. 现金流量表比率财务分析

根据分析该公司的现金流量表的经营现金流量：
该公司现金比例为0.82，＜1，且经营现金净流量为70973万元，年净利润为87026万元：
经营现金比率=经营现金净流量 / 年净利润
=70793 / 87026*100%
=81.35% ＞ 现金比率（0.82=82%）：
说明该公司经营现金流量充足，运营情况良好！
2011年盈利经营现金保障倍数=经营活动产生的现金净流量÷净利润=70973÷87026=0.82该值介于0.7和1之间，则说明东阿公司2011年的盈利质量比较高。盈利经营现金保障倍数=经营活动产生的现金净流量÷净利润或=每股经营活动现金净流量÷每股净利。
分析：经营活动现金流入量大于流出量，投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现金流入量小于流出量时，说明企业经营活动和借债都能产生现金净流入，说明财务状况较稳定；扩大投资出现投资活动负向净流入也属正常，但注意适度的投资规模。
第一，经营活动产生的现金净流量：在生产经营活动中产生充足的现金净流入，企业才有能力扩大生产经营规模，增加市场占有的份额，开发新产品并改变产品结构，培育新的利润增长点。一般讲该指标越大越好。
第二，净利润现金含量：是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值。该指标也越大越好，表明销售回款能力较强，成本费用底，财务压力小。

5. 现金流量比率

现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。
速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。现金比率计算公式为：
现金比率＝（现金＋有价证券）÷流动负债。
除此之外，还需注意一点，现金比率将存货与应收款项排除在外。

具体内容包括：
(1)现金流出：现金流出是投资项目的全部资金支出。它包括以下几项：
①固定资产投资。购入或建造固定资产的各项资金支出。②流动资产投资。投资项目所需的存货、货币资金和应收帐款等项目所占用的资金。
②流动资产投资。投资项目所需的存货、货币资金和应收帐款等项目所占用的资金。
③营运成本。投资项目在经营过程中所发生的生产成本、管理费用和销售费用等。通常以全部成本费用减去折旧后的余额表示。
(2)现金流入：现金流入是投资项目所发生的全部资金收入。它包括以下几项：
①营业收入。经营过程中出售产品的销售收入。
②残值收入或变价收入。固定资产使用期满时的残值，或因故未到使用期满时，出售固定资产所形成的现金收入。
③收回的流动资产。投资项目寿命期满时所收回的原流动资产投资额。此外，实施某项决策后的成本降低额也作为现金流入。

6. 常用的现金流量财务指标有哪些

（一）偿债能力分析。企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。在拥有资产负债表和利润表的基础上，可以用以下两个比率来分析：1、短期偿债能力=经营活动现金流量净额/流动负债。经营活动现金流量净额与流动负债之比，这个指标是债权人非常关心的指标，它反映企业偿还短期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。其值越大，表明企业的短期偿债能力越好，反之，则表示企业短期偿债能力差。2、长期偿债能力=经营活动现金流量净额/总负债。经营活动现金流量净额与企业总债务之比，反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，比率越高，说明偿还全部债务的能力越强。以上两个比率值越大，表明企业偿还债务的能力越强。但是并非这两个比率值越大越好，这是因为现金的收益性较差，若现金流量表中“现金增加额”项目数额过大，则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。（二）支付能力分析1、支付股利的能力=经营活动现金流量净额/流通在外的普通股股数。经营活动现金流量净额与流通在外的普通股股数之比，反映企业支付股利的能力。如每股现金流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/流通在外的普通股加权平均股数，反映企业在维持期初现金存量的情况下，有能力发给股东的最高现金股利金额。2、支付现金股利的能力=经营活动现金流量净额/现金股利。经营活动现金流量净额与现金股利之比，反映企业年度内支付现金股利的能力。他们之间的比例大，就证明企业支付现金的能力强，反之，就会形成支付风险。

7. 现金流量比率

现金流量比率是指现金流量与其他项目数据相比所得的值。
现金流量比率是反映企业短期偿债能力的财务指标，流动负债的年末余额通常用于计算年度现金流量比率，现金流量比率的计算公式为现金流量率=经营活动产生的净现金流量/流动负债×100%。

现金流量比率的作用
现金流量比率就是现金流动负债比率，该指标反映了企业偿还即将到期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标，值越大说明公司的短期偿债能力越好，否则公司的短期偿债能力越差。
现金流量表在结构上将企业一定期间产生的现金流量分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量以及筹资活动产生的现金流量。

8. 现金流量比率

巴菲特推崇“现金为王”。今天开始学习有关现金的几个关键指标，先学习“现金流量比率”
  
 “现金流量”这个指标可以看出公司存活能力，可以从三个方面来考察“现金流量”：100/100/10；现金占总资产比例；平均收现天数。100/100/10第一个100代表的是现金流量比率大于100%，官方对现金流量比率的定义是经营活动现金流量/流动负债。
  
 按道理这个比值越大越好，甚至是大于100%，但是由于不同行业由于其经营性质的不同(服务型、生产型)，经营活动产生的现金净流量的差别较大，因此行业性质不同的企业该比率的变化较大。因此有些企业的现今流量比率在50%也代表着该企业非常正常健康（参考百度百科）。
  
 以海康威视 2015年的财务报表来进行。 
  
  数据来源于慧博财务报表 
  
  
   
                                          
 
  
                                          
 两者相除=0.31308，比较低。到底是真低假低，我门照海康威视的同行竞争对手来比较，其竞争对手分布排列如下：
  
 
  
                                          
 根据申万的行业3级别分类名义工12假存在直接竞争关系的大部分该指标都不高，海康威视排在第四。