假设某4年期债券，面额100,000元，票面利率4%，殖利率6%， 半年付息一次，请问此债券存续期间(Dmac)？

1. 假设某4年期债券，面额100,000元，票面利率4%，殖利率6%， 半年付息一次，请问此债券存续期间(Dmac)？

殖利率=票息/价格=100000×4%/价格=6%
价格=100000×2/3，价格已知即可知道到期收益率y。公式为价格=票息×1/r[1-1/(1+r)^T]+面值×1/（1+r）^T,T为利息支付次数
久期即存续期间：[(1+y)/y]-[(1+y)+T(C-Y)]/{C[(1+Y)T-1]+Y}.这里C为每个支付期的息票利率，T为支付次数，Y为每个支付期的债券收益率。

2. 30 年到期的债券，每半年付息一次，票面利率为 14%，面值 1 000 元，其现行市价为 1 353.54 元

30年，半年付息，共60期；每半年支付利息额=1000*14%/2=70元
首先计算目前该债券的市场收益率，在excel中输入：
=2*RATE(60,70,-1353.54,1000)
计算得，当前市场收益率为10.20%

所得税税率40%，债券利息可作为利息费用抵除，实际债务成本=10.20%*(1-40%)=6.12%

3. 零息票债券，面值1000，票面利率4%，期限5年，到期收益率5%，问其价值

按单利计算
P=200/(1+5%*5)+1000/(1+5%*5)=960

4. 一种3 年期债券的息票率为6%，每年支付一次利息，到期收益率为6%，请计算该债 券的久期。具体题目是这样的

5. 有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率10%，单利计息，到期一次还本息，其到期收益率是()

所谓平价发行，是相对于溢价发行的。溢价发行就是申购该国债需要付出超出其面值一定比例的资金。比如某国债以溢价10%发行，你买10万的，就需要花11万才可以。而平价发行，则相当于无溢价。
所谓单利计息，是相对于复利计息的，复利就是俗称的利滚利，到期一次利息并入本金继续获利，单利计息就是每年的利息皆只对本金部分付息。

这样就简单了。无论该国债是一年付息一次还是两次，利率是标准的年利率，已经给出来了，是10%。单次计息，那五年就是10%X5=50%。没有溢价发行，是平价发行的，也不必再减去溢价成本。50%再除以5年，还是10%。
这哪还用什么计算过程。
如果有溢价发行，或者复利，再或者给出了5年来每年的通胀率，求问实际利率（相对于名义利率），那还有得算。

公式的话，很简单：
V=I*(p/A,i,n)+M*(p/s,i,n)

字母代表
V—债券的价格（发行价格，如无溢价/平价发行则V=M）
I—每年的利息
M—面值
n—到期的年数
i—折现率

6. 如果有一永续债券，每年度派息15元，而市场利率为10%，则该债券的市场价值？求计算过程

15/0.1 =150

7. 息票债券和永续债券可能出现名义利率为负的情况吗

息票债券和永续债券，不可能出现名义利率为负的情况。

债券价格是指债券现在的市价，债券利率是固定的，也就是利息是固定的！

到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息
到期收益率 = [年利息I+（到期收入值-市价）/年限n]/ [(M+V)/2]×100% 　
M=面值；V=债券市价； I=年利息收益；n=持有年限
在其他条件不变的情况下，债券价格下降，到期收益率上升；债券价格上升，到期收益率下降，
反之亦然！
实际上，是债券市价影响了到期收益率，而债券市价又与市场的利率有关，市场利率高于债券利率，市价下降，市场利率低于债券利率，市价上升！

8. 市场中存在一种存续期为3年的平价债券，票面利率为9%，利息每年支付1次且利息再投资收益率均为8%，

假设投入本金1元，第三年末其价值变为：第一年末利息终值0.09*（1+8%）^2+第二年末利息终值0.09*（1+8%）+第三年末利息0.09+收回本金1=1.2922
1*（1+i）^3=1.2922
解得：i=8.92%
答案选C