新建项目现金净流量计算

1. 新建项目现金净流量计算

1、建设期
     NCF0=-200000（元）
     NCF1-3=-200000（元）
     NCF4=-250000-200000=-450000(元)
2、运营期
    无形资产年摊销额1-5=250000/5=50000（元）
    固定资产年折旧额1-10=（200000*4-100000）/10=70000（元）
   NCF1-5=(300000-100000)*(1-25%)+(50000+70000)*25%=180000（元）
   NCF6=(300000-100000)*(1-25%)+70000*25%=167500（元）
   NCF7-9=(200000-60000)*(1-25%)+70000*25%=122500（元）
  NCF10=122500+100000+200000=422500（元）

2. 投资项目净现金流量怎么测算

投资项目净现金流量测算：
 
 净现金流量(NCF t)=现金流入量(CIt)- 现金流出量(COt)。
 
 现金流量是指由于投资某一项目所引起的现金流入量和现金流出量的总称。现金净流量(又称净现金流量)是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年流出量之间的差额形成的序列指标。
 
 确定建设项目净现金流量的方法：
 
 列表法(一般方法)和简化法(特殊方法或公式法)：
 
 1.列表法：
 
 项目可行性研究中使用的现金流量表包括“项目投资现金流量表”、“项目资本金现金流量表”和“投资各方现金流量表”等不同形式。
 
 项目投资现金流量表要根据项目计算期内每年预计发生的具体现金流入量要素与同年现金流出量要素逐年编制。同时还要具体详细列示所得税前净现金流量、累计所得税前净现金流量、所得税后净现金流量和累计所得税后净现金流量，并要求根据所得税前后的净现金流量分别计算两套内部收益率、净现值和投资回收期等可行性评价指标。
 
 2.简化法：
 
 新建项目：建设期某年净现金流量＝-该年原始投资额。

3. 如何计算方案的现金流量和净现值？

（1）甲方案：年折旧额＝20000÷5＝4000元
年净利润＝［15000－（5000＋4000）］×（1－40%）＝3600元
年现金净流量＝3600＋4000＝7600元
乙方案：年折旧额＝（30000－4000）÷5＝5200元
年净利润＝［17000－（6000＋5200）］×（1－40%）＝3480元
第1—4年的现金净流量＝3480＋5200＝8680元
第5年的现金净流量＝8680＋4000＝12680元
（2）甲方案：未来报酬的总现值＝7600×（P/A，12%，5）＝7600×3.6048＝27396.48元
净现值＝27396.48－20000＝7396.48元
乙方案：未来报酬的总现值＝8680×（P/A，12%，5）＋4000×（P/F，12%，5）
                                          ＝8680×3.6048＋4000×0.5674＝33559.264＝33559.26元
净现值＝33559.26－30000＝3559.26元
（3）∵甲方案的净现值7396.48元＞0，乙方案的净现值3559.26元＞0
∴两个方案都可行
∵甲方案的净现值7396.48元＞乙方案的净现值3559.26元
∴采用甲方案

4. 如何计算方案的现金流量和净现值？

（1）甲方案：年折旧额＝20000÷5＝4000元年净利润＝［15000－（5000＋4000）］×（1－40%）＝3600元年现金净流量＝3600＋4000＝7600元乙方案：年折旧额＝（30000－4000）÷5＝5200元年净利润＝［17000－（6000＋5200）］×（1－40%）＝3480元第1—4年的现金净流量＝3480＋5200＝8680元第5年的现金净流量＝8680＋4000＝12680元（2）甲方案：未来报酬的总现值＝7600×（P/A，12%，5）＝7600×3.6048＝27396.48元净现值＝27396.48－20000＝7396.48元乙方案：未来报酬的总现值＝8680×（P/A，12%，5）＋4000×（P/F，12%，5）＝8680×3.6048＋4000×0.5674＝33559.264＝33559.26元净现值＝33559.26－30000＝3559.26元（3）∵甲方案的净现值7396.48元＞0，乙方案的净现值3559.26元＞0∴两个方案都可行∵甲方案的净现值7396.48元＞乙方案的净现值3559.26元∴采用甲方案

5. 如何通过现金流量估算进行投资可行性分析

1、投资回收期＝原始投资额／每年（相等）营业净现金流量
计算时应注意现金流量的三种区别：
①初始现金流量：如固定资产投资、垫支流动资产、其他对外投资费用、固定资产变价收入等；
 ②营业现金流量：如营业收入的现金流入、营业现金支出的付现成本、缴纳所得税的现金流出等；
每年净现金流量＝每年营业收入－付现成本－所得税＝净利润＋折旧
③终结现金流量：如固定资产净残值收入或清理变价收入、收回原垫支在流动资产上的资金等。

2、投资报酬率＝年平均净现金流量／初始投资额

6. 现金净流量比率的指标说明

现金净流量是年度内现金流入量扣减现金流出量的余额，可通过企业的现金流量获得。这一指标越高，说明企业支付当期债务的能力越强，企业财务状况越好；反之，则说明企业支付当期债务的能力较差。

7. 如何估算项目现金流量

　　一在项目现金流量估算过程中贯彻资金时间价值理论 如果项目有1年或1年以上的建设期间资本性资产是分次投资形成的这时对固定资产和无形资产在营业期间初始价值的确定要考虑资金时间价值即将建设期间分次投资的终值作为资本性资产的初始价值。在对资本性资产进行摊销时也要考虑资金时间价值采用动态的折旧方法改变长期采用直线法进行推销的方法。 二在项目现金流量估算过程中贯彻客观性原则 项目的资本性资产投资和流动资金垫付可以根据相关的技术参数予以决定而营业期间现金流量具有高度的不确定性和模糊性估算起来要困难得多。对营业期间现金流量的估算要建立在大量的市场调查基础之上特别是对投产后项目目标市场容量的变化以及提供产品或服务的数量与价格要有尽可能客观的数据支持要改变项目投产后产销数量和价格事先给定的做法。 三在项目现金流量估算过程中贯彻资本保全原则 投资项目要有可行性首先必须实现资本保全而且这种保全是动态意义上的保全而不是静态角度上的保全。因此在确定资本性资产在营业期间摊销额时考虑资金时间价值也体现了动态资本保全的要求。对垫付流动资金在项目终结点的收回比例也要从资本保全角度进行界定不能将垫付流动资金的全额收回当作自然而然的结果。 四在项目现金流量估算过程中贯彻谨慎性原则 在项目现金流量估算过程中贯彻谨慎性原则就是要在尽量避免高估现金流入量的同时尽量避免低估现金流出量尽量避免因为错误估算现金流量而误导投资者。在确定资本性资产摊销年限时如果资产的寿命期短于项目的营业期间应以资产的寿命期为摊销期如果资产的寿命期长于项目的营业期间且后续其剩余价值没有明确的补偿渠道这类资产的价值应在项目营业期间内全部摊销以此为基础计算的现金流量可以更好地反映项目投资的资产风险便于投资者作出正确的判断。 五在项目现金流量估算过程中贯彻明晰性原则 项目现金流量的估算以收付实现制为基础收现收入、赊销收入、付现成本、非付现成本等是与之相对应的常用概念这些概念的应用要尽可能避免与权责发生制条件下的概念混淆。预计残值和残值收入是两个不同的概念预计残值属于非付现成本残值收入属于收现收入二者之间的转换没有必然性预计残值可以从残值收入中得到补偿也可以从最后一期营业收入中得到补偿。同样预计残值也不能等同于净残值。 六在项目现金流量估算过程中贯彻一致性原则 对项目投资者而言他们享有的是税后收益是项目最终财务成果的承担者所以现金流量的估算统一为税后现金流量所得税作为现金流出量予以扣除。对于残值收入而言遵循上述原则必须考虑所得税的扣除这样才能保证前后现金流量估算口径的一致性。

8. 财务管理的题目 计算现金净流量 净现值 财务可行性

（1）NCF 0=-1000000  
 NCF 1=-1000000    
 NCF2=-50000    
 NCF3~6=(1000000-200000)*(1-25%)+(2000000-100000)/5=980000     
 NCF7=980000+50000+100000=1130000
 
（2）NPV=1130000*(P/F,14%,7)+980000*(P/A,14%,4)*(P/F,14%,2)-50000*(P/F,14%,2)-1000000*(P/F,14%,1)-1000000
=1130000*0.3996+980000*2.9137*0.7695-50000*0.7695-1000000*0.8772-1000000
=733123.31元
 
（3）因为NPV>0,所以该项目可行
我不知道答案算对没，你看看