套期保值有什么目的？

1. 套期保值有什么目的？

套期保值：以期货交易替代实物交易的行为

2. 套期保值的原理及操作原则是什么？

一、套期保值的原理
（1）基差交易
在现实操作当中，套期保值并非机械地买现货抛期货，更重要的是判断现货和期货的强弱关系来灵活调整期现头寸，从而达到规避风险获取利润的目标。期现货强弱关系本质上就是对基差的判断。基差（basis）是指某一特定品种于某一特定的时间和地点内现货价格与期货价格之差。它的计算方法是现货价格减去期货价格。若现货价格高于期货价格，基差是正值；若现货价格低于期货价格，基差是负值。
基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的。也就是说，基差包含两个成分——时间和空间，运输成本反映着现货市场与期货市场间的空间因素，决定着为何在同一时间里，两个不同地点之间之基差不同的根本原因。持有成本反映着现货市场与期货市场间的时间因素，即两个不同交割月份间的持有成本，它反映着特有或储藏某一商品由某一段时间至另一时间的成本，包括储藏费用、利息与保险费。
主要包括该商品的一般供给与需要情况、替代商品的供给与需求情况及相对的价格、运销情况及运输价格的构成、商品本身的品质、交割的期限、持有成本的变动、政府政策、战争与动荡、经济周期波动和经济变动、投机的心理影响等。
理解基差的各种变动形态对于期货交易中的套期保值者而言是至关重要的，因为期货合约到期时，现货价格与期货价格趋于一致，而在未到期之前基差呈规律性的季节性变动，因此交易者有能力去分析过去基差的变动来预测基差可能增强或减弱，从而决定自己所处的地位是买者还是卖者，是签约还是平仓，并通过期货市场来减低价格波动的风险。
基差交易保值（basis trading）是指现货买卖双方均同意，以一方当事人选定的某月份期货价格作为计价基础，以高于或低于该期货价格若干来买卖现货，他们对变幻不定的现汇价格可以置之不理，直接以双方商定的基差来进行交易。基差交易保值就是借助基差交易方法，在基差变化不定时以买宽卖窄的原则来获利的行为。
（2）套期保值的经济学原理
套期保值之所以能够回避价格风险，是因为期货市场上存在两个基本的经济学原理。
趋同性原理
趋同性原理指同种商品的期货价格走势和现货价格走势趋于相同或者基本一致。
同一品种的商品，同一标的物，其期货价格和现货价格在同一时空内，受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势和方向具有一致性，只是价格波动幅度可能有所差异。套期保值利用两个市场的这种价格趋同性关系，同时在期货市场和现货市场做方向相反的买卖，用一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，从而达到回避价格风险、锁定生产成本和经营利润的目的。
趋合性原理
趋合性原理指期货合约临近到期交割时，在套利交易的作用下，期货价格与现货价格逐渐聚合并趋于一致。
期货市场的交割制度规定，期货合约到期时，必须进行实物交割或者现金交割，如果交割时期货价格与现货价格不一致，就会存在两个市场间的套利机会，即买进低价现货到期货市场高价交售或者交收低价期货实盘到现货市场高价转卖，众多交易者低买高卖的期现套利行为最终使得期货价格和现货价格缩小差异，直至微不足道、趋于一致。
从以上两个原理可以看出，成功的期货品种和期货市场，必须有利于套期保值的实现，交易品种的期货价格与现货价格必须具有正相关的联动性，交易规则和交割规则必须有利于实物交割和套利行为的产生。
二、套期保值的操作原则
（1）品种相同或相近原则
该原则要求投资者在进行套期保值操作时，所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近；只有如此，才能最大程度地保证两者在现货市场和期货市场上价格走势的一致性。
（2）月份相同或相近原则
该原则要求投资者在进行套期保值操作时，所选用期货合约的交割月份与现货市场的拟交易时间尽可能一致或接近。
（3）方向相反原则
该原则要求投资者在实施套期保值操作时，在现货市场和期货市场的买卖方向必须相反。由于同种（相近）商品在两个市场上的价格走势方向一致，因此必然会在一个市场盈利而在另外一个市场上亏损，盈亏相抵从而达到保值的目的。
（4）数量相当原则
该原则要求投资者在进行套期保值操作时，所选用的期货品种其合约上所载明的商品数量必须与现货市场上要保值的商品数量相当；只有如此，才能使一个市场上的盈利（亏损）与另一市场的亏损（盈利）相等或接近，从而提高套期保值的效果。

3. 套期保值的含义和做法？

1)套期保值的含义
所谓套期保值，是指交易者为了配合现货市场的交易，而在期货市场上设立与现货市场方向相反的交易部位(或头寸)，以便达到转移、规避价格风险的交易行为。具体地说，就是在期货市场上头进(或卖出)与其将在现货市场买进(或卖出)的现货商品数量相同的该商品的期货合约，以期在未来某一时间在现货市场上买进(或卖出)现货商品时，在期货市场上卖出(或买进)原来所买进的全部该商品的期货合约。
(2)套期保值的操作
进行有效的套期保值，必须遵循操作上的四大原则：
①交易方向相对原则。也称作“反向操作的原则”，即在两个市场上同时或先后采取相反的买卖行动，建立起一种互相补偿的机制。具体地说，在现货市场上买进(或卖出)的同时或前后，在期货市场上卖出(或买进)该种商品的期货合约，这样套期保值才能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场上必定会盈利的结果，两者相抵，才能达到保值目的。
②商品种类相同或相关原则。套期保值所选择的期货品种必须与现货市场上买卖的商品是相同种类。当然，在期货交易的实践中，也有一种叫作“交叉套期保值交易”的做法，即选择一种与该现货商品种类不同，但在价格走势上互相影响且大致相同的相关商品的期货合约，这种替代的期货商品最好也是现货商品的替代商品，替代性越强，套期保值的效果越好。
③商品数量相等的原则。是指在做套期保值时，选择的期货合约的数量要与交易者在现货市场上买进或者卖出的实际数量相等，只有这样才能达到保值的效果。
④月份相同或相近原则。是指套期保值时，所选用的期货合约的交割月份最好与交易者将来在现货市场上实际买进或卖出的现货商品的时间相同或相近，这样才能达到到交割月份进行对冲，完成套期保值交易。
(3)套期保值的功能
套期保值是一种有意识的防御性措施，是通过现货市场与期货市场的反方向运作，形成现货与期货一盈一亏的结果，经过盈亏相抵，达到减少或规避价格风险的目的。其功能表现在以下几个方面：
①稳定社会生产成本。由于可进行套期保值，企业可以根据既定的成本开支来安排生产经营，稳定其生产经营活动，进而达到对社会成本的稳定作用。
②促进形成合理的价格水平。套期保值行为本身具有一种平抑商品价格的作用，这是期货“发现价格”功能的一个重要方面。
    当市场价格偏低时，保值者便会在期货市场上竞相购入合约，使价格回升；当市场价格偏高时，保值者会纷纷卖出合约，使价格回落，这样就可以促使该商品价格趋于稳定，从而形成合理的价格水平。
③为企业防范价格波动提供了有力手段。企业可以根据自己对商品价格变化趋势的判断，选择自己在期货市场上的买卖方向，进而消除因商品价格的波动产生的不利影响。
④促进产品销售，减少企业存货积压的困境，并节俭大量的仓储费用。

4. 买入套期保值的具体做法

 根据保值的目标先在期货市场上买进相关的合适的期货；然后，在现货市场上买进该现货的同时，又在期货市场上卖出与原先买进相同的期货合约，从而完成套期保值业务。具体地说，就是交易者不打算购进价格合适的实物商品，而为了保证在未来某—时间必须购进该实物商品时，其价格仍能维持在一定水平，那么就可以应用买入套期保值了。 3月26日，豆粕的现货价格为每吨1980元。某饲料企业为了避免将来现货价格可能上升，从而提高原材料的成本，决定在大连商品交易所进行豆粕套期保值交易。而此时豆粕8月份期货合约的价格为每吨1920元，基差为60元/吨，该企业于是在期货市场上买入10手8月份豆粕合约。6月2日，他在现货市场上以每吨2110元的价格买入豆粕100吨，同时在期货市场上以每吨2040元卖出10手8月份豆粕合约对冲多头头寸。从基差的角度看，基差从3月26日的60元/吨扩大到6月2日的70元/吨。交易情况：3月26日，现货市场：豆粕现货价格1980元/吨；期货市场：买入10手8月份豆粕合约，价格1920元/吨。基差60元/吨。6月2日，现货市场：买入100吨豆粕价格2110元/吨；期货市场：卖出10手8月份豆粕合约：价格2040元/吨。基差70元/吨。套利结果：现货市场亏损130元/吨，期货市场盈利120元/吨，共计亏损10元/吨。净损失：100×130-100×120=1000元。注：1手=10吨在该例中，现货价格和期货价格均上升，在期货市场的盈利在很大程度上抵消了现货价格上涨带来的亏损。饲料企业获得了较好的套期保值结果，有效地防止因原料价格上涨带来的风险。但是，由于现货价格的上升幅度大于期货价格的上升幅度，基差扩大，从而使得饲料企业在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利，盈亏相抵后仍亏损1000元。这是基差的不利变动引起的，是正常的。同样，如果现货市场和期货市场的价格不是上升而是下降，加工商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差扩大，现货市场的盈利不能完全弥补期货市场的损失，就出现净亏损。

5. 套期保值的含义和做法？

1)套期保值的含义
所谓套期保值，是指交易者为了配合现货市场的交易，而在期货市场上设立与现货市场方向相反的交易部位(或头寸)，以便达到转移、规避价格风险的交易行为。具体地说，就是在期货市场上头进(或卖出)与其将在现货市场买进(或卖出)的现货商品数量相同的该商品的期货合约，以期在未来某一时间在现货市场上买进(或卖出)现货商品时，在期货市场上卖出(或买进)原来所买进的全部该商品的期货合约。
(2)套期保值的操作
进行有效的套期保值，必须遵循操作上的四大原则：
①交易方向相对原则。也称作“反向操作的原则”，即在两个市场上同时或先后采取相反的买卖行动，建立起一种互相补偿的机制。具体地说，在现货市场上买进(或卖出)的同时或前后，在期货市场上卖出(或买进)该种商品的期货合约，这样套期保值才能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场上必定会盈利的结果，两者相抵，才能达到保值目的。
②商品种类相同或相关原则。套期保值所选择的期货品种必须与现货市场上买卖的商品是相同种类。当然，在期货交易的实践中，也有一种叫作“交叉套期保值交易”的做法，即选择一种与该现货商品种类不同，但在价格走势上互相影响且大致相同的相关商品的期货合约，这种替代的期货商品最好也是现货商品的替代商品，替代性越强，套期保值的效果越好。
③商品数量相等的原则。是指在做套期保值时，选择的期货合约的数量要与交易者在现货市场上买进或者卖出的实际数量相等，只有这样才能达到保值的效果。
④月份相同或相近原则。是指套期保值时，所选用的期货合约的交割月份最好与交易者将来在现货市场上实际买进或卖出的现货商品的时间相同或相近，这样才能达到到交割月份进行对冲，完成套期保值交易。
(3)套期保值的功能
套期保值是一种有意识的防御性措施，是通过现货市场与期货市场的反方向运作，形成现货与期货一盈一亏的结果，经过盈亏相抵，达到减少或规避价格风险的目的。其功能表现在以下几个方面：
①稳定社会生产成本。由于可进行套期保值，企业可以根据既定的成本开支来安排生产经营，稳定其生产经营活动，进而达到对社会成本的稳定作用。
②促进形成合理的价格水平。套期保值行为本身具有一种平抑商品价格的作用，这是期货“发现价格”功能的一个重要方面。
当市场价格偏低时，保值者便会在期货市场上竞相购入合约，使价格回升；当市场价格偏高时，保值者会纷纷卖出合约，使价格回落，这样就可以促使该商品价格趋于稳定，从而形成合理的价格水平。
③为企业防范价格波动提供了有力手段。企业可以根据自己对商品价格变化趋势的判断，选择自己在期货市场上的买卖方向，进而消除因商品价格的波动产生的不利影响。
④促进产品销售，减少企业存货积压的困境，并节俭大量的仓储费用。

6. 套期保值的方法有哪些

套期保值的方法
1、生产者的卖期保值
不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。
2、经营者卖期保值
对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。
3、加工者的综合套期保值
对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。
套期保值策略
为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。
(1)坚持"均等相对"的原则。"均等"，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。"相对"，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反。
(2)应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值，进行保值交易需支付一定费用。
(3)比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值。
(4)根据价格短期走势预测，计算出基差(即现货价格和期货价格之间的差额)预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。
基差在套期保值中的应用
基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。基差=现货价格-期货价格。若不加说明，其中的期货价格应是离现货月份近的期货合约的价格。基差并不完全等同于持仓费用，但基差的变化受制于持仓费用。归根到底，持仓费用反映的是期货价格与现货价格之间基本关系的本质特征，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。虽然期货价格与现货价格的变动方向基本一致，但变动的幅度往往不同。所以，基差并不是一成不变的。随着现货价格和期货价格持续不断的变动，基差时而扩大，时而缩小，最终因现货价格和期货价格的趋同性，基差在期货合约的交割月趋向于零。
基差的变化对套期保值者来说至关重要，因为基差是现货价格与期货价格的变动幅度和变化方向不一致所引起的，所以，只要套期保值者随时观察基差的变化，并选择有利的时机完成交易，就会取得较好的保值效果，甚至获得额外收益。同时，由于基差的变动比期货价格和现货价格相对稳定一些，这就为套期保值交易创造了十分有利的条件。而且，基差的变化主要受制于持仓费用，一般比观察现货价格或期货价格的变化情况要方便得多。所以，熟悉基差的变动对套期保值者来说是大有益处的。
套期保值的效果主要是由基差的变化决定的，从理论上说，如果交易者在进行套期保值之初和结束套期保值之时，基差没有发生变化，结果必然是交易者在这两个市场上盈亏相反且数量相等，由此实现规避价格风险的目的。但在实际的交易活动中，基差不可能保持不变，这就会给套期保值交易带来不同的影响。

7. 套期保值怎么做

8. 套期保值的原理是什么？