特殊目的信托的介绍

1. 特殊目的信托的介绍

从国际上通行的不良资产证券化基本渠道来看，证券化可以通过设立特殊目的信托(SPT)和特殊目的公司（special purpose company, SPC)的途径来完成。特殊目的信托，是将金融资产信托给受托机构——可以从事信托营业的机构来解决不良资产的证券化问题；而特殊目的公司，则是拥有不良资产的银行将资产直接出售给一个特定目的公司，并由该公司来解决不良资产的证券化。

2. 特殊目的信托的核心内容

从特殊目的实际操作和法律结构来看，它是指特定资产的所有人（委托人，settler）将其资产作为信托财产信托给一家信托机构（有的是信托银行，有的是信托公司），资产所有人的受益权利(beneficiary rights)被分解（证券化）并出售给投资者;信托机构负责根据已经规划好的信托资产证券化计划来管理和处置信托财产，并针对信托财产向投资者分配盈利。菲律宾资产证券化法规所称特殊目的信托，是指一个被受托人管理且仅为发售和管理资产支撑证券(ABS)而设立的信托。特殊目的信托的核心内容是信托法律关系，即发起人将基础资产委托给受托机构，成立信托关系，再由受托机构作为证券的发行人，发行代表对基础资产享有按份权利的信托收益证书。根据信托的法律关系，发起人将基础资产信托于受托机构之后，这一资产的权利就转移到受托机构，发起人的债权人就不能对这部分资产主张权利，从而实现了证券化资产与发起人的破产风险相隔离的要求。

3. 特殊目的信托的相关建议

克服现行法制制约特殊目的信托运作的几点建议针对现行法制的局阴性，认为要发挥特殊目的信托在处置银行不良资产中的积极作用，需注意如下几点： 第四，通过个案特批的方式来运作特殊目的信托不值得推行。我国毕竟已经加入世界贸易组织，市场主体不得违反现行有效法律法规和规章，是经济法制的基本要求，也是世界贸易组织法律体制的基本要求。针对个别主体的特批，不仅会引发多个特批，而且会带来国人乃至国际社会对中国法制体系和法治原则的质疑。

4. 特殊目的信托的法律结构

要准确把握运用特殊目的信托实现资产的证券化的法律结构，应注意如下几点： 第一，特殊目的信托法律结构中的基本当事人有三方。特殊目的信托法律结构，也是一种比校特殊的信托法律关系安排，这种结构中最基本的当事人包括：（1）委托人，它是资产证券化对象——信托财产的原所有人，也是信托法律关系中的“委托人” （2）受托人，它是接受并负责管理和处分信托财产的机构，通常是专业化的信托公司或者信托银行。（3）信托财产的投资人或者受益人，信托财产经过证券化及证券的发行后，证券的投资者（或持有人）就是信托财产的受益人。同时，在信托资产证券化后，还有一个重要的角色——证券化资产管理人信托资产证券化后的管理，既可由受托人直接管理，也可以由受托人委托专业的服务商（或者是原资产所有人——委托银行）来管理，受托人与服务商之间成立委托代理民事法律关系，受托人为委托人，服务商为受托人，服务商根据代理合同代理支付和收取资产现金流、代理行使违约追偿权等。 第二，特殊目的信托结构中的基本载体是“信托财产”——拟处置的不良资产特殊目的信托项下所有法律关系的安排都以“信托财产”——不良资产为基本载体。不良资产的原持有人银行与受托机构之间信托关系也必须依赖信托财产的转移来形成；证券投资者或称受益权凭证持有人与信托机构的关系，也需要借助“信托财产”来建立。在菲律宾的1998年的证券化法规中将该资产规定为“资产池” （“Asset Pool”），它是指一组确定的、自己摊提的资产，该资产被转移给一个“特殊目的信托”（SPT），通过资产来发行资产支撑的证券(ABS)和其他证券化后的财产。值得注意的是，各国立法在“信托”设立过程中，财产的转移问题有不同的处理态度。菲律宾的法规要求拟处置的资产应该经过真实的“出售”程序。这也是其特殊目的信托设计比较特殊的一种表现。根据其资产证券化法规规定，构成资产池（the Asset Pool）的资产应该在真实出售的背景下进行，出售人不能在其账目上保留资产支撑证券化，除非剩余证券持有人可以如此；出售看应该没有义务在购回或者替换资产持中的一项或者任何部分资产，除非发生承诺或者保证的违反，或者给予循环结构（a revolving structure），而替换那些已经被部分或者全部被支付的执行资产；出售人没有义务提供附加的资产给“特殊目的信托”（SPT）来维持其超过ABS的抵押品的覆盖范围，违反该项要求将被视为一项信用增级，而应该被计算到资本中。证券化资产，应该被视为出售人和SPT之间的真实买卖出售的资产应该从出售人的账目中剔除，而应该转移到SPT的账目中。为了会计的目的，该种资产的转移应该仅被视为真实的买卖，即应该满足如下三个条件：（1）移的资产已经被隔离，而且超越了出售人和其债权的追索范围；（2）SPT有权利设定抵押或者就资产调换利益；（3)出售人来通过任何并行的协议来有效维持对转移资产的控制。所有因资产池的承销、转移而发生的各种费用，包括信用增级，可以由创始人或者出售人支付，当资产池已经转移给SPT后则创始人或者出售人不应该进一步承担任何费用。 第五，特殊目的信托构造中的基本法律文件是资产信托证券化计划、特殊目的信托契约、受益证券。受益证券的发行及其权利安排是特殊目的信托项下证券化的核心问题，而该核心问题又取决于资产证券化计划、信托契约内容的安排。因此，每一项特殊目的信托运作都需慎重考虑三个基本法律文件的构造。监管法规赋予监管机构的监管职责之实现，也往往通过对这些文件的审核来达到。（1）资产信托证券化计划。它是受托人规划资产信托证券化的基本文件。如台湾地区证券化法律规定证券化计划应该包括以下内容：特殊目的信托契约之存续期间；信托财产的种类、名称、数量、价额、平均收益率、期限及信托时期；与受益证券有关事项——信托财产本金或其所生利益、孽息及其它收益分配的方法，发行各种种类或期间的受益证券，信托财产管理处分的方法、与受委任管理及处分该财产的服务机构；受托机构职权及义务；为处理特殊目的信托事务所为借入款项及费用负担之相关事项；如有信用评级或增级机构，其有关证明文件；信托财产的评价方法、基本假设及专家意见等。（2）特殊目的信托契约。它是构建委托人（不良资产原拥有人）和受托人之间信托关系的合同，它规范委托人和受托人针对信托财产及其证券化所产生的基本权利义务。这实际上是从契约上将信托的设立以及证券化后受益证券的发行等相关问题作了安排。我国台湾地区“金融资产证券化条例”明确要求特殊目的信托契约应记载下列事项：信托目的；委托人的义务及应告知受托机构的事项；受托机构支出费用的偿还及损害赔偿事项；受托机构的报酬、种类、计算方法、支付时期及方法；公告的万式；信托财产的管理及处分方法（受托机构如将该财产为服务机构管理及处分者，该机构的名称）；信托财产本金或其所生利益、孽息及其它受益分配的方法；各种种类或期间的受益证券，其本金持份、收益持份、受偿顺位及期间；受益证券的发行万式及其转让限制；受托机构处理信托事务借入款项、费用负担及闲置资金的运用方法；受托机构召集受益人会议的事由；受托机构选任信托监察人的事由及要求等。（3）受益证券。它常常是以债券形式发行的，因此受托人与投资者之间成立的是债的民事法律关系，投资者为债权人，受托人为债务人；投资者享有按期收回债券本金利息的权利，拥有转让投资、了解发行人财务、经营状况的权利和法律规定的有关债权人的其他相关权利；受托人作为债务人，负有按期支付债券本金、利息，依照规定披露信息的义务。当然，也有的受益证券，突破债的法律关系，如日本立法，就肯定了“股票”性质的受益证券。当然，受益证券的性质主要取决于其书面的具体约定。我国台湾地区的“金融资产证券化条例”也没有明确界定。但从该条例第 21条的规定来看，受益证券体现了信托项下受益人的权益，该条规定“受益证券之受让人，依该受益证券所表影受益权之本金持分数，承受特殊目的信托契约委托人之权利及义务。但特殊目的信托契约就委托人之义务另有约定者，不在此限”。但从条例第22条规定看，受益证券有“债券”的特性；因为该条指出：“受益证券丧失时，受益人得为公示催告的申请。公示催告程序开始后，申请人得提供相当担保，请求受托机构履行关于该受益证券之债务”。值得注意的是，在受益证券中还有一种比较特殊的“残值受益证券”根据菲律宾法律规定，在所有受益证券持有人根据约定受偿后，该类证券持有人可以针对资产池的剩余资产价值享有诉求的权利。我国台湾“金融资产证券化条例”虽然没有直接界定“残值受益证券”，但是规定了“残值受益人”的概念。该条例第15条规定：残值受益人是指受益证券或资产基础证券清偿后，对资产池之剩余财产享有利益之人。条例第15条进一步指出：受托机构可依资产信托证券化计划，发行各种种类及期间的受益证券；受益证券清偿后，资产池的剩余财产应依资产信托证券化计划，分配给残值受益人。从条例第18条规定来看，法规并不试图将“残值受益人”持有的证券列入“受益证券”，因为条例规定：除残值受益人外，特殊目的信托受益权的行使及转让，应以表彰该受益权的受益证券来行使。毫无疑问，受益证券可以做不同类型的区分，发行人可以根据潜在投资者的需求设定享有小同权利内容的收益证券。受益证券的权利性质取决于其约定的具体内容。关于受益证券的内容，台湾地区“金融资产证券化条例”第16条规定：受益证券应编号并载明下列事项及由受托机构之代表人签名、盖章：表明其为特殊目的信托受益证券的文字；发行日及到期日；受益证券发行总金额；受益证券的发行申报主管机关核准或申报生效的文号及日期；创始机构及受托机构的名称、地址；受益人的姓名或名称；受益证券关于本金持份、收益持份、受偿顺位、期间及其它受益权相关内容；特殊目的信托契约的存续期间；受托机构支出费用之偿还及损害赔偿之事项；受托机构之报酬、种类、计算方法、支付时期及方法；受益证券转让对象如有限制者，其限制内容及其效力；特殊目的信托契约所定受益人行使权利的限制；其它主管机关规定的事项。

5. 特殊目的信托的运作障碍

 特殊目的信托项下的证券化安排中，最核心的环节是由受托机构——发行受益证券。如果这里的受托机构是信托公司，则存在监管法规上的障碍。因为中国人民银行2002年颁布的《信托投资公司管理办法》第九条规定：“信托投资公司不得办理存款业务，不得发行债券，不得举借外债”。2002年7月18日起施行的《信托投资公司资金信托管理暂行办法》第四条也明确规定，信托投资公司在办理资金信托业务时“不得发行债券，不得以发行委托投资凭证、代理投资凭证、受益凭证、有价证券代保管单和其他方式筹集资金，办理负债业务”。除非商业银行与信托公司共同努力，能争取监管当局的特别批准。当然，我国《信托法》并没有明确禁止“受益权凭证”的发行问题。这为突破监管当局制定的规章留下了空间。我国台湾地区“信托法”则明确肯定了受托人可以依法发行受益证券，该法第37条规定：“信托行为订定对于受益权得发行有价证券者，受托人得依有关法律之规定，发行有价证券”。另外，在我国现行监管法规安排下，解决禁止发行“受益证券”的问题，可以从构造“资金信托”的角度来考虑。如果将“受益证券”理解为资金信托合同项下委托人的权利凭证，则持有人是资金信托的委托人，信托公司是受托人；受托人——信托公司根据信托合同的安排来管理和处分持有人的信托资金。这实质上是试图采用财产信托与资金信托相结合的万式——银行与信托机构之间以不良资产形成了“财产信托”关系、受托机构与投资人之间形成了“资金信托”关系。在资金信托安排下，信托机构并不直接发行信托收益凭证，而是与投资者签订资金信托合同，以资金信托合同代提信托受益凭证。这种处理在现有法制框架下可合法操作。但值得注意的是，《信托投资公司资金信托管理暂行办法》第六条规定“信托投资公司集合管理、运用、处分信托资金时，接受委托人的资金信托合同不得超过200份（含200份），每份合同金额不得低于人民币5万元（含5万元）”。基于此，如果信托财产规模较大，则依赖200份资金信托合同融资可能存在实际操作上的困难。 运用特殊目的信托处置不良资产，首先需要转移特定化的银行不良资产给受托机构。众所周知，这里的信托转移必将导致不良资产权益让渡——资产的管理和处分权利均转移给受托机构，其目的是使特定化的不良资产与银行其它资产隔离开来，并不受银行债权人的追索。这种“信托”在实质上与通常的转让有很多的共同之处。倘若法律不能确保这种转移后资产的高度独立性，则信托财产的独立化及其隔离风险功能将无法实现，其证券化及证券的发行也将遇到障碍。值得注意的是，通过信托来实现欺诈性转移，则可能存在信托合法与否的问题。从国外法制实践来看，认定欺诈性转移主要有两种情形：一是发起人如果在转移时或者转移后陷入破产的困境或者接近破产；二是转移人转移财产的主观意图，即转移人意图在于逃避、拖延或欺诈债权人。我国《信托法》对欺诈性转移对信托的影响有专门性规范：其一，信托无效的清形。《信托法》第11条规定，有下列清形之一的，信托无效：信托目的违反法律、行政法规或者损害社会公共利益；信托财产不能确定；委托人以非法财产或者本法规定不得设立信托的财产设立信托；专以诉讼或者讨债为目的设立信托；受益人或者受益人范围不能确定；法律、行政法规规定的其他情形。其二，信托被撤销的清形。《信托法》第12条规定：委托人设立信托损害其债权人利益的，债权人有权申请人民法院撤消该信托；人民法院依照前款规定撤消信托的，不影响善意受益人已经取得的信托利益。但是这里规定的申请权，自债权人知道或应当知道撤消原因之日起一年内不行使的，归于消灭。显然，信托法的前述规定可能对信托的合法性、独立性形成挑战，并进而影响信托财产及其风险与原所有人的分离。另外，我国《破产法》对欺诈性转移也有规定，该法第35条规定：“人民法院受理破产案件前6个月至破产宣告之日的期间内，破产企业下列行为无效：非正常压价出售财产......破产企业有前款行为的，清算组有权向人民法院申请追回财产。追回的财产并入破产财产”。这种规范，也为信托财产原债权人行使追索权创造了条件。值得注意的是，一些专门针对资产证券化的立法为了稳定经过监管程序的“特定目的信托”设立的稳定性，也专门设计了排除有关欺诈性的法律规则的适用。如我国台湾“金融资产证券化条例”第53条规定：“信托法第六条第三项、第十六条、第三十二条、第三十六条第一项至第三项及第五十二条之规定，于特殊目的信托，不适用之”。实际上，台湾“信托法”第六条第三项的规定就是针对“信托撤销”问题而设立，该条规定“信托行为有害于委托人之债权人权利者，债权人得声请法院撤销之。前项撤销，不影响受益人已取得之利益。但受益人取得之利益未届清偿期或取得利益时明知或可得而知有害及债权者，不在此限。信托成立后六个月内，委托人或其遗产受破产之宣告者，推定其行为有害及债权”。“信托法”第十六条则是针对法院变更信托的规则，该条指出：信托财产的管理方法因情事变更致不符合受益人的利益时，委托人、受益人或受托人可申请法院变更之；前项规定，于法院所定之管理方法，准用之。 信托财产的转移涉及到是否需要通知不良贷款债务人的问题。从我国《民法通则》的规定来看，是采用了协议移转原则——债权的转让必须与债务人达成合意。这种做法虽然可以最大限度地保障债务人的知情权，但也加大了证券化的成本负担，降低了证券化的效率，从而不利于这项金融创新的大规模开展。但是我国1999年颁布的《合同法》第80条第一款则采用了“通知转让”原则，该法规定：“债权人转让权利的，应当通知债务人。未经通知的，该转让对债务人不发生效力”。这里明确规定了债权转让只需通知债务人，而不需征得债务人的同意，但必须通知债务人。从境外立法的情况来看，挪威、瑞典等国法律采用了“通知转让”原则，要求发起人必须将证券化资产的转移通知债务人，否则，在发起人破产时，受托人所主张的权利可能会受到破产管理人或接收人的质疑，导致已转移的资产可能会被重新列入破产财产范围。通知转让虽然比协议转让的成本要低，但是通常证券化资产规模校大，涉及的债务人人数众多，倘若逐一通知，势必加大证券化的成本。我国国务院2000年颁布的《金融资产管理公司条例》则已经明显倾向于支持自由转让原则，该条例第13条规定：“金融资产管理公司收购不良贷款后，即取得原债权人对债务人的各项权利。原借款合同的债务人、担保人及有关当事人应当继续履行合同规定的义务”。我国台湾地区“金融资产证券化条例”提出了通知和不必通知相结合的规则，该条例第6 条规定：“创始机构依本条例之规定，将资产信托与受托机构或让与特殊目的公司时，债权之让与，除有下列情形外，非通知债务人或向债务人寄发已为前条第一项所定公告之证明书，对于债务人不生效力：一、创始机构仍受受托机构或特殊目的公司委任或信托担保服务机构，向债务人收取债权，并已依前条第一项规定为公告者。二、创始机构与债务人于契约中约定得以其它万式，取代通知或寄发前条第一项所定公告之证明书。创始机构将资产信托与受托机构或让与特殊目的公司时，民法第三百零一条所定之承认，创始机构与债务人得于契约中约定以其它万式代之。第一项所定公告证明书之格式及内容，由主管机关定之”。很显然，前述规定将 “通知”作为信托和让与生效的基本原则，但是也有两种不需要通知的例外——银行继续为管理人、原债权人和债务人另有约定。 在银行不良贷款资产设立信托后，信托财产的权利需要更新定位，与此关联的资产所附属的抵押担保权益是否应该作相应的变更？值得注意的是，如果在第一阶段信托设立时要做变更，则影响到资产管理服务阶段——受托机构将资产委托给创始机构——银行管理也需要做变更的问题。从资产证券化成本的控制来看，笔者认为法律对该问题需要明确规范。否则，循环注变更不仅徒增成本，而且加大了操作风险。但是在缺乏法律明文规定的环境中，权利发生变更而相关手续不做变更则很难有效地对抗第三人，法院面临第三人的抗辩也很难认可这种做法的合法性。 在特殊目的信托运作过程中，信托财产的转移、资产证券化以及资产委托管理、相关权益变更手续等等都涉及到税收和有关费用的支出问题。如果严格按照通常税收法则来解决这些问题，势必大大增加不良资产证券化的成本，挫伤创始人和投资者的积极注。为了解决该问题，一些国家和地区的证券化法律对此作了特别的税收和费用豁免、减征规定。如我国台湾地区“金融资产证券化条例”就从资产转移及相关权利手续变更、信托财产和受益证券或的收益等万面的税收与费用的豁免和减征做了规定。该条例第38条规定：“依本条例规定申请核准或申报生效之资产信托证氧化计划所为之资产移转，其相关税费依下列规定办理：一、因移转资产而生之印花税、契税及营业税，除受托机构处分不动产时应缴纳之契税外，一律免征。二、不动产、不动产抵押权、应登记之动产及各项担保物权之变更登记，得凭主管机关之证明向登记主管机关申请办理登记，免缴纳登记规费。三、因实行抵押权而取得土地者，其办理变更登记，免附土地增值税完税证明，移转时应缴税额依法仍由原土地所有权人负担。但于受托机构处分该土地时，税捐稽征机关就该土地处分所得价款中，得于原土地所有权人应缴税额范围内享有优先受偿权。受托机构依资产信托证券化计划，将其信托财产让与其它特殊目的公司时，其资产移转之登记及各项税捐，准用前项规定”。条例第39条则规范了受益证券的交易税问题，该条规定：受益证券除经主管机关核定为短期票券者外，其买卖按公司债之税率课征证券交易税。第40条规定了特殊目的信托财产收入，适用银行业之营业税税率。第41条进一步规定“特殊目的信托财产之收入，减除成本及必要费用后之收益，为受益人之所得，按利息所得课税，不计入受托机构之营利事业所得额。前项利息所得于实际分配时，应以受托机构为扣缴义务人，依规定之扣缴率扣缴税款分离课税，不并计受益人之综合所得总额或营利事业所得额”。 特殊目的信托相关的会计法律问题，最突出的是：随看信托的设立，银行是否应该将这些信托财产——不良资产从我行资产负债表中剔除。如何在会计上确认、计量和披露MBS的交易内容，也是我国目前开展资产支持证券化所要解决的重要课题之一。资产支持证券化中最关键的会计问题是证券化资产能否转移到发起人的资产负债表之外。由于信托项下的资产转移不是完整意义上的所有权改变，原资产所有人的财务账目上是否应该彻底清除有关资产记灵，不仅关系到不良资产的有效分离问题，也关系到商业银行资产负债表的整体形象问题。由于目前我国的金融会计法律制度还没有涉及该问题，因此也为商业银行的具体操作带来困难。

6. 信托的目的

信托目的指信托人通过信托行为所要达到的目的，一般要载明于信托合约之中。信托目的必须符合国家和集体的利益，不能违反宪法、法律和妨害社会秩序。信托目的的具体内容，应当说是非常丰富。它因不同的人，不同的团体，不同的领域，不同的愿望，不同的背景，不同的需求等会千差万别，因此无论在任何国家的信托法中都没有对信托目的的内容作出具体的规定，实际上也是不可能作出这种规定的。

信托目的特点
(一)合法性

通过信托行为想要达到的目的必须符合国家的法律规定，不能有悖于现行的法律与法规，不能损害他人正当的合法利益，也不能有损于国家与集体的利益，不能妨害社会秩序与正常的风俗习惯。如果目的违法，不能确认其信托行为的成立。

我国《信托法》第十一条规定的信托无效情形中与信托目的不合法相关的有两款：一是信托目的违反法律、行政法规或者损害社会公共利益；二是专以诉讼或者讨债为目的设立信托。之所以规定“以诉讼或者讨债为目的设立的信托无效”是考虑到在我国，委托人可以通过律师或者其他法律手段进行诉讼或讨债。为了避免兴讼或滥讼，许多国家(如日本、韩国、英国)都在这方面加以限制。当然，如果信托的目的是对财产进行管理或处置，而在管理过程中附带诉讼或者讨债，一般认为还是有效的。

我国《信托法》也明确信托目的不能损害他人的合法利益，在第十二条中规定：“委托人设立信托损害其债权人利益的，债权人有权申请人民法院撤销该信托。人民法院依照前款规定撤销信托的，不影响善意受益人已经取得的信托利益。”

(二)可能达到或实现

开展信托业务最后就是要实现特定的目的，为了做到这一点，就要求最初设立的目的具有可行性，也就是说经过受托人的努力后有可能达到的。如果通过信托行为要达到的目的根本无法达到，这种信托便没有成立的条件。

(三)为受益人所接受

受益人是信托活动中的利益真正享有者，信托业务最终是要实现受益人的利益，因此，受益人有权决定是不是同意信托目的。如果受益人不愿意接受委托人事先设定的目的，那么信托的执行便失去了意义。

信托目的的意义
信托目的的具体内容，应当说是非常丰富。它因不同的人，不同的团体，不同的领域，不同的愿望，不同的背景，不同的需求等会千差万别，因此无论在任何国家的信托法中都没有对信托目的的内容作出具体的规定，实际上也是不可能作出这种规定的。

所谓信托目的，系指构成信托行为的内容，是委托人通过信托想要实现的目的。也就是说，信托目的是委托人在设立信托时意欲达成的目的。它是信托存续过程中受托人赖以实施行为的座右铭，是衡量受托人是否忠实、谨慎、圆满地尽到了受托人义务的量具。没有信托目的的存在，或信托目的不明，就会令受托人在管理信托过程中不知所措，就会失去判断受托人是否违反信托的标准，因此各国信托法均视信托目的为信托设立的必备要件之一。因此说，没有明确的信托目的，信托就不会成立。总之，信托目的在信托设立中的意义及地位是不言而喻的。

关于信托目的，信托法尽管无法作出具体规定，但却制定了强制性规定，即信托的目的不得违反法律的强制规定或社会的公序良俗。如果委托人设立的信托目的是无法实现的，或者信托目的违背禁止规定和法律以及行政法规的规定、违背公序良俗、违背国家利益和社会的公共利益，则应视该信托无效或者予以取消。

7. 信托的目的

您好。
信托是委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，进行管理和处分的行为。
信托（Trust）是一种理财方式，是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度。信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。
信托目的是指委托人通过信托所要达到的目的，如委托人为了财产安全或为避免投资风险同时取得高额收益等。
信托主体包括委托人、受托人以及受益人。
①委托人是信托关系的创设者，他应是具有完全民事行为能力的自然人、法人或依法成立的其他组织。委托人提供信托财产，确定谁是受益人以及受益人享有的受益权。指定受托人、并有权监督受托人实施信托。
②受托人承担着管理、处分信托财产的责任。应具有完全民事行为能力的自然人或法人。受托人必须恪尽职守、履约诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。必须为受益人的最大利益，依照信托文件的法律规定管理好信托财产的义务。
在我国受托人是特指经中国银监会批准成立的信托投资公司，属于非银行金融机构。
③受益人是在信托中享有信托受益权的人，可以是自然人、法人、或依法成立的其他组织。不包括未出生的胎儿 [2]  。公益信托的受益人则是社会公众。
希望能够帮到您，谢谢，望采纳。

8. 信托目的的介绍

信托目的指信托人通过信托行为所要达到的目的，一般要载明于信托合约之中。信托目的必须符合国家和集体的利益，不能违反宪法、法律和妨害社会秩序。信托目的的具体内容，应当说是非常丰富。它因不同的人，不同的团体，不同的领域，不同的愿望，不同的背景，不同的需求等会千差万别，因此无论在任何国家的信托法中都没有对信托目的的内容作出具体的规定，实际上也是不可能作出这种规定的。