分级基金折算是怎么回事

1. 分级基金折算是怎么回事

2. 分级基金为什么会上折？

这是由分级基金的杠杆特性决定的。
分级基金就是把一份基金分成两份：A类、B类。
A类把钱借给B类去投资，现在通常的分级B的杠杆率可以做到2倍，也就是说，你花1万块买分级B，一个涨停板的盈利效果，相当于投入2万块。这就是A的资金充当了B的杠杆，从而撬起了收益，而B只需要给A提供约定的固定收益即可。
由于刚开始的时候大家的净值都是1块钱，当分级B的净值开始涨到接近2块钱时，杠杆效应就越来越小，直至全部消失。此时就需要进行上折，把消失的杠杆重新加上去，形成一个投资周期。
同样的，既然有上折，也就会有下折。而且由于分级基金B份额的杠杆率跟B份额的净值成反比，越接近约定下折的价位，杠杆率越高。最近由于大盘暴跌，许多B类的分级基金纷纷跌到了0.25元附近，这就又触发了分级B的下折，所有B类分级基金份额的持有人，资产瞬间被吞噬一大半，而B类净值又恢复成1块钱附近正常的杠杆率。这就是杠杆带来的风险和收益的放大。
而那些场外的配资公司，则更凶狠，给炒股的人动辄几倍甚至十倍的配资，高杠杆配资，不用跌停，就要被强制平仓了。

3. 分级基金为什么会上折

基金上折是针对分级基金而言的。
一般而言，当分级基金基础份额的基金份额净值高至1.500元或以上时，将启动上折。而通过对分级基金进行上折有利于杠杆倍数恢复，而且一般来说，上折之后，分级基金B类在市场上的吸引力会增大。因为随着市场和净值上涨，杠杆基金的杠杆会动态变化，并不断降低。但通过折算机制，使得分级基金的各类份额净值归1，杠杆恢复到初始的较高杠杆

基金发生了下折，会强制调减份额
如果分级B净值一直跌,净值跌没了是不是要跌A的净值呢?答案是否定的。为保护A份额持有人的利益,同时并且避免B份额净值杠杆太大(证监会规定不得超过6倍);大部分分级基金设计了向下不定期折算机制。其处理方式是,当进取净值跌至一个阈值(不同产品该阀值设定在0.2~0.3元之间,大部分为0.25元),触发向下不定期折算(简称为“下折”)。A份额、B份额和母基金份额的基金份额净值将均被调整为1元。调整后的稳健份额和进取份额按初始配比保留,A份额与B份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额,分配给A份额投资者。

折算流程如下:T日B份额净值低于0.25元,触发折算;T+1日起母基金开始封闭,以该日B份额净值作为折算依据;T+2两种份额停牌,该日份额折算完成;T+3日子份额复牌,母基金开放申赎,折算流程结束。

4. 分级基金是如何折算的？

　　分级基金称为不定期折算，又称为“到点折算”，分为向上折算（上折）和向下折算（下折）。
　　发生向上折算时，A类的上折和定折相同，得到净值超过1元的部分以母基金份额得到的约定收益，B类份额净值超过1元的部分折算为母基金。上折对A类无影响，但会使B类恢复为较高的初始净值杠杆。

　　假设B类下折为B净值≤0.25元，发生向下折算时，下折日B类净值0.242元，A类净值1.036元，母基金净值0.639元。则每1000份净值0.242元的B类，折算为242份净值1元的新的B类；每1000份净值1.036元的A类，折算为242份净值1元的新的A类和1036-242=794份净值1元的新母基金；每1000份净值0.639元的母基金折算为639份净值1元的新母基金。

　　在接近下折时，原先溢价或折价交易的B类基金的溢价值或折价值会缩小到原来的四分之一。例如原先溢价值0.12元的B类，在净值0.25元发生下折时交易价就为0.28元，溢价值缩小为0.03元。原先折价值0.08元交易的B类，在净值0.25元下折时交易价就为0.23元，折价值缩小为0.02元。原先平价交易的B类，在发生下折时仍旧接近平价。

5. 分级基金一览表 分级基金为什么要折算 分级基金投资技巧

到点折算,也称“不定期折算”,通常分为“向下到点折算”和“向上到点折算”,是分级股基常见的一种机制.
其具体含义是,进取份额净值跌至阀值或者母基金份额净值高于阀值,稳健份额、进取份额、母基金份额净值均被调整为1元,调整后各类份额数量按比例增减,稳健和进取份额按初始比例保留,配对后的剩余部分将会转化为母基金场内份额,分配给相应份额持有者.
而向下到点折算中,当进取份额低于阀值后,稳健份额通过折算所获得的母基金份额可以赎回,相当于部分“封转开”,即以相对净值折价买入的稳健份额可以大部分按净值变现,获取一定套利收益；而进取份额净值杠杆将回落至初始杠杆水平,溢价率相对降低,复权价格下降,持有者将遭受一定损失.
向下到点折算有其存在的意义.如果没有到点折算机制,则母基金净值下跌到一定程度,进取份额净值可能跌至0,则稳健份额的约定收益无法实现,且继续下跌会导致稳健份额净值受损,稳健份额便不那么“稳健”了.而到点折算机制下,由于进取份额净值归1,又能继续承担支付约定收益的义务,则折算后的稳健份额约定收益仍能保证.只要投资者在到点折算发生后赎回母基金份额,则其原先持有的稳健份额净值没有受损,这样一来到点折算机制使得稳健份额基本“免疫”了净值受损的风险.

6. 分级基金下折有什么影响吗

分级基金下折影响很大，持有人面临亏损的风险。假如说，根据基金合同，下折算时B类份额净值调整为1元，份额数量相应缩减，折算后B类份额杠杆大幅降低，溢价率通常也相应降低；同时邻近下折时B的高杠杆也放大了标的指数的跌幅。因此，溢价率的下降以及标的指数的下跌共同导致B类份额持有人面临亏损的风险。
但目前有两点需要注意：1.分级B的溢价率与2015年下折潮相比明显降低，甚至很多处于折价，说明投资者更加理性，因此下折给B类份额持有人带来的损失有所降低。2.临近下折的分级B价格杠杆仍然很高，即使不考虑溢价消失带来的额外损失，单纯因为杠杆带来的风险就已经较大了。因此，对于临近下折的分级B，投资者还应认真评估自己的风险承受能力，控制好仓位，谨慎购买！
如果所持基金类份额临近下折，在不看好市场的情况下，优先卖出仍然是最好的选择。如果基金类份额跌停，在触发下折前买A类份额合并赎回也是尽早退场的方法之一。
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7. 什么是分级基金的折算

8. 分级基金下折

150189下折前价格是五六毛，但是折算是按照净值折算的。比如说某投资者持有1000份150189基金，折算前净值是0.317元；折算之后就变成持有317份B份额，净值变成1元。折算前后你持有的基金金额都是317元，没有盈亏。但是你实际上持有的基金是按照价格计价的，下折是按照净值折算，也就是说五六毛的价格被当做三毛多折算了，这里就实现了2毛左右的亏损。
 
 
下折之后当天（7月8日）的基金净值是1元，你看到的1.422元（7月10日）是因为这只基金这两天股票市场上涨带动这只基金涨了40%+。下折当天你由于持有基金下折实现了价格到净值的亏损，损失是（0.574-0.317）/0.574=44.77%；持有两天基金价格上涨了42.2%，也就是说从折算到现在你持有这笔基金的收益为（1-44.77%）*（1+42.2%）-1=-21.47%。折算到现在亏损了21.47%。