为什么会出现央票一二级市场利率倒挂？

1. 为什么会出现央票一二级市场利率倒挂？

我们认为主要原因是资金面短期宽裕与中长期收紧预期共同作用的结果。由于商业银行配置债券的动力放缓,但目前仍处于较高水平,短期债市资金面仍将充裕,这就导致了商业银行短期仍有配置压力,而在目前的债市中,逐短避长已经得到市场的普遍认可,发行量大得一年期央票自然成为商业银行释放配置压力的主要工具

2. 央票一二级市场收益率倒挂是什么意思？

意思是一二级市场收益率之间存在着负利差，一级市场收益率小于二级市场收益率，此时会产生加息的预期。

3. 央票一、二级市场利差倒挂是什么意思？

简单的说
就是银行间拆借利率比央票利率要高，银行把自己的钱借给市场上的其它银行都比买央行发行的央票划算

4. "目前央行票据利率已经和二级市场倒挂"如何理解?

央票相当于中央银行发行的债券，中央银行发行央票，金融机构购买央票，获得利息收入，而金融机构在二级市场进行央票出售，有一个利率差。现在的情况是，二级市场央票的利率比一级市场高，也就是说金融机构从央行买入央票，立即在二级市场出售，就会亏损。 央票和存款准备金率一样是重要的公开市场操作手段，除了有回笼资金、维持市场上的货币供应量等功能外，还被视为提供市场基准利率的重要手段。一般来说，当央票发行利率持平或略高于二级市场收益率水平时，机构对央票的需求将保持相对稳定。 但今年5、6月份以来，由于受银行资金面紧张影响，央票二级市场收益率不断上行，央票一、二级市场利率持续出现倒挂。截至11月26日，3月、1年和3年央票发行利率分别低于二级市场111个基点、68个基点和75个基点。利率倒挂，直接导致一级市场认购热情持续下降，从而引起各期限央票发行量的不断萎缩。

5. 央票收益率一二级市场倒挂，是否说明央行收紧流动性的目的达到了？

不是，而是说明用央票收紧流动性的措施没有效果了，这个时候一般伴随央票地量发行，市场购买的意愿较低，直白点就是央票地量发行说明它收不了流动性了，除非提高央票利率或是换其他货币政策工具了。

6. 央票利率的央票利率倒挂的定义

央票相当于中央银行发行的债券，中央银行发行央票，金融机构购买央票，获得利息收入，而金融机构在二级市场进行央票出售，有一个利率差。现在的情况是，二级市场央票的利率比一级市场高，也就是说金融机构从央行买入央票，立即在二级市场出售，就会亏损。 央票和回购交易、现券交易一样是重要的公开市场操作手段，除了有回笼资金、维持市场上的货币供应量等功能外，还被视为提供市场基准利率的重要手段。一般来说，当央票发行利率持平或略高于二级市场收益率水平时，机构对央票的需求将保持相对稳定。 但今年5、6月份以来，由于受银行资金面紧张影响，央票二级市场收益率不断上行，央票一、二级市场利率持续出现倒挂。截至11月26日，3月、1年和3年央票发行利率分别低于二级市场111个基点、68个基点和75个基点。利率倒挂，直接导致一级市场认购热情持续下降，从而引起各期限央票发行量的不断萎缩。

7. 3月期央票一二级市场利率的倒挂问题

一般是一级市场收益高
倒挂就是二级市场收益高

8. 央票利率倒挂后为什么一级市场的需求减少

利率倒挂后二级市场的需求减少，一级市场的持有者能在二级市场出售获利的情况也减少，而且不利于套现，二级市场会加上流通风险，以及其他的一些相关的风险溢价，这样一级市场的持有者与机构就会面临亏损出售，而且有一部分会无法出售，然后这些利率的下降的亏损也就由一级市场承担，所以对于央票的需求也就减少。