股指期货风险的成因有哪些？该如何分析呢？

1. 股指期货风险的成因有哪些？该如何分析呢？

作为一种衍生的金融工具，股指期货同样具备规避市场风险、赚取高额利润的特点，并成为了众多投资者规避风险的重要方式。但需注意的是，衍生金融工具同样也存在一定的缺陷，即因使用不当而造成的风险。其中2008年的金融危机，就是因次贷危机这一衍生金融危机导致的。
在股指期货的交易过程中受多种因素的影响，存在一定的风险。因此为了加快对我国金融市场的建设，需完善对金融市场的管理，并根据股指期货的特征与功能，分析其可能存在的风险，制定出相应的风险监控体系，以充分保证我国金融市场的健康发展。
一、股指期货的风险特征
作为市场经济中无形的投资，股指期货本身就具有一定的投机性，加之其无法与股票一样长期持有，因此投资者无法从中分得红利或股息，也就是说股指期货其实是一种“零活”交易。通过对股指期货的发展历程分析来说，其具有以下几个明显特征：

（一）风险的爆发性
股指期货的交易形态与损益产生的方式与股票完全不同，其是一种表外交易，因此假若客户、股东等未与交易产生直接关系，只是单纯从会计报表入手，很难完全把控股指期货中产生的风险。在这样的情况下，若遇股指期货风险管理机制无法正常作用，便会将交易失误产生的损失隐藏起来，而一旦这种损失积累到无法隐藏时，风险便会在毫无征兆的情况下爆发。
（二）风险来源的复杂性
在股指期货的交易中，不仅包括股票市场传导来的风险，还包括了股指期货交易过程产生的风险；其风险的来源不仅包括投资者、期货经纪公司，还包括股指期货交易所、股指期货结算所，且还有来源于政府管理的等风险；不仅有国内市场的风险，还有国际市场的风险。这些不同类型、不同来源、不同性质的风险，会彼此此相互影响、相互作用、相互转化，加重了风险的复杂性。
（三）风险的放大性
我国的股指期货交易采取的是保证金制度，投资者只需少量资金便可进行数量巨大的交易，这种以小博大的投资行为，会将市场风险成倍扩大。在交易中，若其中一方出现违约行为，都将引发整个市场的履行风险，进而引发连锁反应。
（四）风险的可控性
虽然股指期货风险存在一定的不确定因素，但仍可以根据历史资料、统计数据的变化对其产生、发展的规律与变化进行预测。尤其科学技术的不断发展，数学工具、数学模型已经被广泛用于期货交易中，很好地预测了风险的产生规律与可能产生的后果，并进行防范，实现规避风险、分撒风险的目的。
二、股指期货交易中面临的风险
在金融市场中，股指期货是一种较为特殊的金融期货，其风险主要是交易过程中的价格风险，以及业务处理不当或从业人员违规或交易、结算系统不完善造成的风险。
（一）市场环境方面存在的风险
市场环境方面的风险主要是指在股指期票推出后，所引发的股票市场环境的变化，进而增加了市场的不确定性。主要包括三种类型的风险。
第一，市场过度投机的风险。从我国股票市场的高换手率以及对ST股的肆意炒作中可以看出，我国的证券市场投机氛围十分浓厚，而股指期货的推出就是为了在风险管理的需求下，实现对市场过度投机行为的抑制，但由于短期内很难改变投资者的心理与行为，一旦股指期货市场出现过度投机行为时，便会造成股指期货市场与股票市场的巨幅波动，从而引发市场风险。
第二，市场效率方面的风险。在股指期货交易市场中，由于交易主体获取信息是不对称的，因此所承担的风险大小也不相同。通常来说，由于机构投资者可利用资金及信息方面的优势来影响股票市场，进而实现影响股指期货市场的目的，因此使中小投资者承担着较大的风险；而在杠杆效应的影响下，即便微小的股票指数变动也会造成股指期货市场的巨幅波动。第三，市场流动性风险。如果股指期货市场的深度不够或处于混乱时，就会造成股指期货市场业务量的不足或无法获得市场价格，这时投资者无法及时平仓便会引发市场风险。
（二）市场交易主体方面存在的风险

这类风险主要是由市场投资者的违规交易行为造成的，主要包括以下几点：
第一，套期保值者面临的风险。在股指期货市场，有大部分投资者是想借助股指期货市场进行套期保值来规避风险。但在实际的操作中，由于投资者持有的股票现货与股票指数的结构不一致，或对价格变动的趋势预测出错，或对资金管理不当，就会造成套期保值的失败，进而引发市场风险。
第二，套利者面临的风险。在我国股指期货的价格是由无风险收益率与股票红利共同决定的，且股票价格的变动也不完全是由股票的内在价值决定的，因此这都加大了套利行为的风险。第三，投机者面临的风险。在股指期货交易市场中，投机占有的比重较大，而如果投资者无法在其他市场进行投资，那么就会将自身的投资完全暴露在股指期货的风险下。
（三）市场监管方面的存在的风险
虽然我国当前已经逐步建立并完善了证券、期货监管机构，也在多年的监管中积累了丰富经验，但由于我国证券期货监管机制仍不完善，相关的配套细则、法律在未确定，无法有效落实有法可依这一要求。而与其他实行集中监管的国家星币，我国在监管上仍存在许多问题，对法律手段的操作性不强，执法力度不够等成为了引发市场风险一大诱因。
三、加强股指期货风险管理的途径
正如前文所述，由于股指期货交易市场中风险发生的可能新较大，而由股指期货风险造成的危害更是触目惊心。因此，只有建立完善、科学的风险管理机制，制定一套切实可行的风险管理体制，才能使股指期货市场稳步健康的发展。
（一）建立科学的法规与监管体系 在股指期货交易市场中，严密科学的法规与监管体系的建立是保证其交易安全的有效手段，因此为了便于对股指期货风险进行管理，应当建立统一的监管模式，使我国股指期货市场形成期货交易所、交易管理机构、证监会的三级监管模式。
在法律法规的制定上，应当依照我国股指期货的特征，在现有《期货市场管理暂行条例》的基础上，制定出符合我国股指期货市场的管理办法级交易规则。而为了能使我国的股指期货交易市场能实现有法可依的规范化发展，还应当基于我国宪法等相关法律基础制定出《金融期货法》
（二）完善市场运行机制，建立风险管理制度
在股指期货风险管理的制度上，可以借鉴西方发达国家的成功经验。如在账户的管理上实施会员在结算银行开设专门资金账户的方式，以此加强对风险的防控力度；在结算制度上，实施保证金制度，以及每日无负债结算制度。此外，还应当不断完善股指期货市场的准入制度，提高对投资者的管理；建立强行平仓制度以及风险准备金制度，对风险进行实时监控，防范并加强对股指期货的控制。
（三）加强股指期货风险及投资技巧宣传
投资者若缺乏一定的投资技巧与风险管理意识，会在风险极高、投机性很强的股指期货市场中面临巨大风险。因此，需要加强对投资者股指期货相关知识的宣传，以培养投资者的风险意识及投资技巧。当然，在此期间，还要注意到国际金融一体化的发展，尽快建立一套行之有效的预警措施，以最大程度的防止国际投资散户与游资对我国股指期货市场与股票市场的冲击。
四、结束语
通过上述分析可知，股指期货不单单是普通的期货品种，而是我国金融期货的象征。伴随我国股指期货的不断发展，我国期货市场、证券市场必将发生根本上的变革。但仍要清醒的认识到股指期货存在的风险及其带来的负面影响，并制定出相应的解决对策来促进其积极作用的发挥，使我国金融市场稳步健康的发展下去。

2. 影响股指期货的因素有哪些？

期货和约的多空供求关系。当空头供大于求时，期货和约价格下跌：反之，当多头供小于求时，期货和约价格就上升；现货股票市场的走向直接影响股指期货的价格。尤其是股指期货标的指数中的大盘股的股价变化往往会对股票指数的涨跌影响很大，从而也带动股指期货价格的变化；
投资者的心理因素影响股指期货的价格。“人气”旺时即使当时的股市指数不高，股指期货市场价格也会上涨；“人气”衰，即使当时的股市指数很高，股指期货市场价格也会下跌；股市经济周期影响着股指期货的价格。因此随着经济周期的变化，股指期货的价格也会出现上涨和下跌的行情；
政府制定的方针政策也会直接影响股票指数期货的价格。除此之外，很多宏观变量，如通货膨胀，汇率变动均能从不同程度上影响股指期货和约的价格。

扩展资料
金融政策对股指期货价格的影响：出于对经济市场化改革、行业结构调整、区域结构调整等，国家往往会出台变动利率、汇率及针行业、区域的政策等，这些会对整个经济或某些行业板块造成影响，从而影响沪深300成分股及其指数走势。
股份公司常常向银行借款，随着借款额的增多，银行对企业的控制也就逐渐加强并取得了相当的发言权。企业收益减少，他们希望能够稳定股息，但银行为了自身安全，会支持企业少发或停发股息，因而影响了股票的价格。
参考资料来源：百度百科——股指期货价格

3. 股指期货的风险主要都有哪些？

你好，
股指期货风险类型较为复杂，常见的主要有以下几类：
（1）法律风险。股指期货投资者如果选择了不具有合法期货经纪业务资格的期货公司从事股指期货交易，投资者权益将无法得到法律保护；或者所选择的期货公司在交易过程中存在违法违规经营行为，将可能给投资者带来损失。
（2）市场风险。由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，股价指数微小的变动就可能会使投资者权益遭受较大损失；价格波动剧烈的时候甚至会因为资金不足而被强行平仓，遭受重大损失，因此投资者进行股指期货交易会面临较大的价格风险。
（3）操作风险。和股票交易一样，行情系统、下单系统等可能出现技术故障，导致无法获得行情或无法下单；或者由于投资者在操作的过程中出现操作失误，都可能会造成损失。　　　　　　　　　　　　　　
（4）现金流风险。现金流风险实际上指的是当投资者无法及时筹措资金满足建立和维持股指期货持仓的保证金要求的风险。股指期货实行当日无负债结算制度，对资金管理要求非常高。如果投资者满仓操作，就可能会经常面临追加保证金的问题，如果没有在规定的时间内补足保证金，按规定将被强制平仓，可能给投资者带来重大损失。
（5）连带风险。为投资者进行结算的结算会员或同一结算会员下的其他投资者出现保证金不足、又未能在规定的时间内补足，或因其他原因导致中金所对该结算会员下的经纪账户强行平仓时，投资者的资产可能因被连带强行平仓而遭受损失。

4. 股指期货的风险来源有哪些？

      1.价格波动      股票市场是国民经济的晴雨表，受政治、经济与社会诸多因素的影响，股票价格指数时刻在变化。而股指期货市场特有的运行机制可能导致价格频繁乃至异常波动，从而产生较大风险。      2.杠杆效应      期货交易实行保证金制度，交易者只需支付期货合约价值一定比例的保证金(通常为5%~10%)即可进行交易。这种以小博大的高杠杆效应，既吸引了众多投机者的加入，也放大了本来就存在的价格波动风险。较小价格变化也会导致较大风险，市场状况恶化时，他们可能无力支付巨额亏损而发生违约。期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是股指期货市场高风险的主要原因。      3非理性投机      投机者是期货交易中不可缺少的组成部分，既是价格风险的承担者也是价格发现的参与者，不仅促进价格合理形成，而且提高市场流动性。但是，在风险管理制度不健全的情况下，投机者受利益驱使，极易利用自身的实力、地位等优势进行市场操纵等违法、违规活动。这种行为既扰乱了市场正常秩序，扭曲了价格，影响了发现价格功能的实现，还会造成不公平竞争，损害其他交易者的正当利益。      4. 市场机制不健全      股指期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生流动性风险、结算风险、交割风险等。在股指期货市场发展初期，这种不健全的机制会产生相应风险，并可能导致股指期货与现货市场间套利有效性的下降，导致股指期货功能难以正常发挥。

5. 股指期货交易过程中的风险有哪些？

      就股指期货而言，由于所采用的保证金交易制度具有一定的杠杆效应，当行情出现不利变化时，合约价格的微小变动就可能给投资者带来较大的损失。在合约价格波动特别剧烈时，还可能出现因账户资金不足而被强行平仓，甚至穿仓的情形，投资损失有可能超过所投入的本金。因此，与股票相比，股指期货交易的市场风险相对更大。投资者在参与股指期货交易时，要充分认识保证金交易的放大效应不仅仅是预期年化收益的放大，也是风险的放大。      要有效防范股指期货的市场风险，投资者除了努力提高分析能力、准确判断行情趋势外，在实际交易中还要特别重视资金管理，并及时应用止损技术。      所谓止损，顾名思义就是停止账面的损失，是指当交易方向与市场走势相悖、导致亏损出现时，在一定的范围内设置平仓价格并严格执行，以避免损失进一步扩大的措施。      一般来说，如果在投资股票时被套，投资者仍然可以继续持有股票，只要公司不退市，账面亏损就不会变为实际亏损，还可能有解套的机会。但股指期货不同，由于采用当日无负债结算制度，每个交易日收市后都需要计算盈亏等并实际划转。因此，投资者在参与股指期货交易前，应明确自己此次交易可以承受的最大风险，可以结合趋势运行中比较有意义的价位，也可以视投入的资金量根据每次交易能承受的最大亏损，来设置止损点。      股指期货交易中的操作风险      操作风险，是指进行股指期货交易时由于人为操作错误带来的风险，具体可以表现为计算机系统故障、个人疏忽操作失误等。      在操作风险中，值得注意的是由于个人疏忽而造成的操作失误，例如，投资者在下单时下错方向、输错价格和数量、弄混开仓和平仓等。这类失误比较低级，但有时导致的损失却很大。比如，2005年6月27日，台湾富邦证券因交易员计算机操作失误，将其客户美林证券公司下单买进的80万元错误地输成80亿元，成交的错账金额高达77亿元，造成盘中238种股票瞬间涨停，约2000名投资人在涨停板上将股票抛出，富邦证券因此损失约5.5亿元。      操作风险的防范措施主要包含两点：一是要熟练掌握用于交易委托的计算机系统的使用方法及功能，遇到计算机系统故障时，有备用的委托下单方式及查询措施;二是在进行交易前要熟练应用交易软件，在进行交易的过程中注意力要集中，交易时要细心清醒，下单时不要为了盲目抢时间而出差错。要特别注意下单程序中的“开”和“平”，“买”和“卖”，“价格”和“手数”这几个模块，出现误操作应及时处理，防止损失进一步扩大。      日常交易中要保护好自己的交易密码，避免被他人盗用。对股票投资者而言，由于所熟悉的股票交易系统与股指期货交易系统存在较大的差异，投资者在参与股指期货真实交易前，应在拟开户的期货公司多进行仿真交易操作，尽可能熟悉股指期货的交易系统和交易软件。      股指期货交易的流动性风险      流动性风险，是指投资者无法及时以合理的价格买入或卖出股指期货合约，以顺利完成开仓或平仓的风险。例如，投资者预期行情而打算买入做多时，但市场交易不活跃，投资者难以按照当前的市场价格买入预想中的成交数量，此时，如果要全数买入，就必须提高买入价格，无形中提高了投资成本。再如，在持有多单且市场可能下跌时，投资者想尽快平仓了结持仓，但由于市场缺乏交易对手方，无法确保所有持仓被全部平仓，其结果就是投资者只能以更低的价格平仓，或者是干脆无法平仓，只能等待市场下跌的损失。这些都是流动性风险。      对于流动性风险的防范，主要是在交易时要谨慎选择合约月份，尽量选择交易活跃的合约。一般来说，近月合约要比远月合约交易活跃且交易量大得多。距离交割月份越远的合约，由于期间的不确定因素更多，价格预期更困难，且交易保证金的要求可能更高，因而流动性一般较差，投资者应尽量避免在这些合约上交易。      此外，投资者也要尽量避免参与在几个交易日内就要交割的当月合约。需要强调的是，这里的“临近”最后交易日的当月合约与前面所讲的、交易活跃的近月合约不同，在当月合约临近最后交易日时，交易活跃的近月合约往往是指下月合约了。当月合约在临近最后交易日时，多数投资者已经选择对冲平仓了结交易，剩下的持仓多是出于种种原因准备持有到最后交易日进行现金交割的。因此，投资者应避免参与临近最后交易日的合约。如果投资者希望长期持有，可以在当月合约到期前几天进行平仓，而在下月合约新开仓来保持自己的头寸。

6. 股指期货的风险有哪些

期货是指一种根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。股指期货风险类型较为复杂，常见的主要有：法律风险。股指期货投资者如果选择了不具有合法期货经纪业务资格的期货公司从事股指期货交易，投资者权益将无法得到法律保护；或者所选择的期货公司在交易过程中存在违法违规经营行为，也可能给投资者带来损失。市场风险。由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，股价指数微小的变动就可能会使投资者权益遭受较大损失；价格波动剧烈的时候甚至会因为资金不足而被强行平仓，使本金损失殆尽，因此投资者进行股指期货交易会面临较大的市场风险。

7. 股指期货的风险有哪些

股指期货有哪些风险？
　　期货是指一种根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。
　　股指期货风险类型较为复杂，常见的主要有五类：
　　（1）法律风险。股指期货投资者如果选择了不具有合法期货经纪业务资格的期货公司从事股指期货交易，投资者权益将无法得到法律保护；或者所选择的期货公司在交易过程中存在违法违规经营行为，也可能给投资者带来损失。
　　（2）市场风险。由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，股价指数微小的变动就可能会使投资者权益遭受较大损失；价格波动剧烈的时候甚至会因为资金不足而被强行平仓，使本金损失殆尽，因此投资者进行股指期货交易会面临较大的市场风险。
　　（3）操作风险。和股票交易一样，行情系统、下单系统等可能出现技术故障，导致无法获得行情或无法下单；或者由于投资者在操作的过程中出现操作失误，都可能会造成损。
　　（4）现金流风险。现金流风险实际上指的是当投资者无法及时筹措资金满足建立和维持股指期货持仓之保证金要求的风险。股指期货实行当日无负债结算制度，对资金管理要求非常高。如果投资者满仓操作，就可能会经常面临追加保证金的问题，如果没有在规定的时间内补足保证金，按规定将被强制平仓，可能给投资者带来重大损失。
　　（5）连带风险。为投资者进行结算的结算会员或同一结算会员下的其他投资者出现保证金不足、又未能在规定的时间内补足，或因其他原因导致中金所对该结算会员下的经纪账户强行平仓时，投资者的资产可能因被连带强行平仓而遭受损失。

8. 影响股指期货的因素有哪些

股指期货的价格主要由股票指数决定。由于股票指数要受到很多因素的影响，因此，股指期货的价格走势同样也会受到这些因素的作用。这些因素包括：
（1）宏观经济数据，例如GDP、工业指数、通货膨胀率等；
（2）宏观经济政策，例如加息、汇率改革等；
（3）与成份股企业相关的各种信息，例如权重较大的成份股上市、增发、派息分红等；
（4）国际金融市场走势，例如NYSE的道琼斯指数价格的变动、国际原油期货市场价格变动等。
另外，和股票指数不同，股指期货有到期日，因此股指期货价格还要受到到期时间长短的影响。