为什么当市场利率大于息票率时,债券的偿还期越长,债券的价格越低

1. 为什么当市场利率大于息票率时,债券的偿还期越长,债券的价格越低

债券发行价=面值*复利现金值（市场利率）+每期利息（面值*票面利率）*年金现金值（市场利率） 
       按照这个公式来看，利率低了是不是左边的债权发行价也低了。其实换个方向想想，市场利率都高了，还把钱投入到债权干嘛，投资者就会转战投资回报利率高的。
       解释：复利现金值和年金现金值是查复利现金表和年金现金表得到的数值，市场利率越高，得到的发行价就越低，通过查那两张表可以很清楚的看出，当市场利率高于票面利率时，发行价就会小于面值，这就是折价发行，利率越低，得到的发行价就越高，这样就是溢价发行 
 
补充： 债券的价格是由面值、息票率、偿还期和市场利率等因素共同决定的。
一般地，在其他因素不变时，
– 债券的面值越大，债券的价格越高；
– 息票率越高，债券的价格越高；
– 市场利率越高，债券的价格越低。
偿还期与债券价格之间的关系略微复杂，它依赖于息票率与市场利率的大小关系。
– 当市场利率大于息票率时，债券的偿还期越长，债券的价格越低。
– 反之，当市场利率小于息票率时，债券的偿还期越长，债券的价格越高。

2. 为什么债券的息票率越高，久期越短？

票面利率、到期时间、初始收益率是影响债券价格的利率敏感性的三个重要因素，它们与久期之间的关系也表现出一些规则。1、保持其它因素不变，票面利率越低，息票债券的久期越长。票面利率越高时，早期的现金流现值越大，占债券价格的权重越高，使时间的加权平均值越低，即久期越短。2、保持其它因素不变，到期收益率越低，息票债券的久期越长。到期收益率越低时，后期的现金流现值越大，在债券价格中所占的比重也越高，时间的加权平均值越高，久期越长。3、一般来说，在其它因素不变的情况下，到期时间越长，久期越长。债券的到期时间越长，价格的利率敏感性越强，这与债券的到期时间越长久期越长是一致的。但是，久期并不一定总随着到期时间的增长而增长。拓展资料 债券票面利率是指债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率，数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率计算公式为：票面利率=利息÷债券面值÷存期。票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次，它不同于实际利率，企业债券必须载明债券的票面利率。在无风险贴水的条件下，票面利率高于银行利率，则债券会溢价发行；当票面利率低于银行利率时，债券会跌价发行。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析以及证券管理当局对票面利率的管理指导等因素决定。

3. 为什么债券的息票率越高，久期越短？

　　票面利率、到期时间、初始收益率是影响债券价格的利率敏感性的三个重要因素，它们与久期之间的关系也表现出一些规则。
　　1.保持其它因素不变，票面利率越低，息票债券的久期越长。
　　票面利率越高时，早期的现金流现值越大，占债券价格的权重越高，使时间的加权平均值越低，即久期越短。
　　2.保持其它因素不变，到期收益率越低，息票债券的久期越长。
　　到期收益率越低时，后期的现金流现值越大，在债券价格中所占的比重也越高，时间的加权平均值越高，久期越长。
　　3.一般来说，在其它因素不变的情况下，到期时间越长，久期越长。
　　债券的到期时间越长，价格的利率敏感性越强，这与债券的到期时间越长久期越长是一致的。但是，久期并不一定总随着到期时间的增长而增长。

4. 为什么当市场利率大于息票率时,债券的偿还期越长,债券的价格越低

债券发行价=面值*复利现金值（市场利率）+每期利息（面值*票面利率）*年金现金值（市场利率）
按照这个公式来看，利率低了是不是左边的债权发行价也低了。其实换个方向想想，市场利率都高了，还把钱投入到债权干嘛，投资者就会转战投资回报利率高的。
解释：复利现金值和年金现金值是查复利现金表和年金现金表得到的数值，市场利率越高，得到的发行价就越低，通过查那两张表可以很清楚的看出，当市场利率高于票面利率时，发行价就会小于面值，这就是折价发行，利率越低，得到的发行价就越高，这样就是溢价发行
补充：
债券的价格是由面值、息票率、偿还期和市场利率等因素共同决定的。
一般地，在其他因素不变时，
–
债券的面值越大，债券的价格越高；
–
息票率越高，债券的价格越高；
–
市场利率越高，债券的价格越低。
偿还期与债券价格之间的关系略微复杂，它依赖于息票率与市场利率的大小关系。
–
当市场利率大于息票率时，债券的偿还期越长，债券的价格越低。
–
反之，当市场利率小于息票率时，债券的偿还期越长，债券的价格越高。

5. 为什么市场利率越高，债券的发行价格越低

6. 在线等，为什么说债券票面利率越低,价格易变性越大

债券的票面利率低，则本金占比更大，最极端的就是零息票债券。这样，最大的一笔现金流在最后时刻，导致债券的久期更长，而久期越长，债券的价格变化对利率变化的敏感性就越大。

所以，这个逻辑推理的核心环节就在于：债券票面利率越低，久期越大，所以价格易变性更大。

7. 债券收益率、久期不变，票面利率越大，凸性越大。 是么？为什么？

尽管该结论得到普遍应用，但经过计算，必须说这个结论是错的。
首先对于n期零息债来说，无论票面利率是多少，它的久期都是n,  在债券收益率r 不变的情况下，它的凸性也不变，即凸性等于n(n+1)/(1+r)^2。也就是说，对零息债而言，只要期限确定（久期不变），它的凸性也不变。
对于附息债券，这个结论的前提是错的，因为附息债券的久期大小受票面利率、市场利率（收益率）和期限的影响，只要票面利率变化，久期也变，在市场利率和期限一定的情况下，票面利率与久期负相关，票面利率越大，久期越小。不存在票面利率变大而久期不变的附息债。

8. 为什么市场利率越高，债券的发行价格越低

当市场利率高于票面利率时，债券的偿还期越长，得到的发行价就越高，得到的发行价就越低。
复利现金值和年金现金值是查复利现金表和年金现金表得到的数值，它依赖于息票率与市场利率的大小关系，当市场利率高于票面利率时，债券的偿还期越长，得到的发行价就越高，得到的发行价就越低；
市场利率越高，这就是折价发行，债券的价格越高，债券的偿还期越长，利率低了是不是左边的债权发行价也低了债券发行价=面值*复利现金值（市场利率）+每期利息（面值*票面利率）*年金现金值（市场利率）。
按照这个公式来看，市场利率都高了，债券的价格越低，投资者就会转战投资回报利率高的，发行价就会小于面值。
当市场利率大于息票率时、息票率，通过查那两张表可以很清楚的看出，利率越低，这样就是溢价发行
。

扩展资料
实际利率法是采用实际利率来摊销溢折价,其实溢折价的摊销额是倒挤出来的.计算方法如下:
1、按照实际利率计算的利息费用
=
期初债券的购买价款*
实际利率
2、按照面值计算的利息
=
面值
*票面利率
3、在溢价发行的情况下，当期溢价的摊销额
=
按照面值计算的利息
-
按照实际利率计算的利息费用
4、在折价发行的情况下，当期折价的摊销额
=
按照实际利率计算的利息费用
-
按照面值计算的利息
注意:
期初债券的账面价值
=面值+
尚未摊销的溢价或
-
未摊销的折价。如果是到期一次还本付息的债券,计提的利息会增加债券的帐面价值，在计算的时候是要减去的。
参考资料来源：搜狗百科--债券