提高联邦基金利率对美元以及人民币汇率有什么影响

1. 提高联邦基金利率对美元以及人民币汇率有什么影响

您好，联邦基金利率是美联储调控经济的唯一手段，是美国银行同业拆解准备金时的隔夜利率， 代表了用于投资的借入资金的成本。因此它会影响抵押利率、银行贷款利率、商业票据利率和公司债券利率。联邦基金利率也是全球利率水平的基准，如果说八十年代以前联邦基金利率更像是美国国内的政策利率，那么现在，联邦基金利率更像是全球金融市场的基准利率。全球金融一体化、资本的自由流动、使更多的境外银行加入美国联邦基金市场。也是正因如此，全球各资产市场对美国联邦基金利率变动的敏感度大大增加。
众所周知，最明显的是，联邦基金利率的变化直接影响全球债市和股市，进而又影响消费支出和影响企业投资。联邦基准利率的变化也直接影响美元指数，由于美元是全球商品的主要结算货币，从而影响全球商品价格-- 影响全球通货膨胀水平。

2. 请问一下：联邦基金利率的上升（即想要缩紧货币），为何会减少准备金呢？

第一，要明确利率调整和准备金调整都是政府的调控手段。
1.利率
利率，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。影响利息率的因素，主要有资本的边际生产力或资本的供求关系。利率升高，有利于吸纳资金，即资金向银行流动。
2。存款准备金
存款准备金，也称为法定存款准备金或存储准备金（Deposit reserve）， 存款准备金率是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率。可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。
存款准备金的调整，可以调节银行的流动性，即银行可用资金。例如假定银行存款额度为100元，存款准备金假定为20%时，银行的可用资金只有80元。
第二，美国联邦基金利率（Federal Funds Rate）是指美国同业拆借市场的利率，是一家存托机构利用手上的资金向另一家存托机构借出隔夜贷款利率，是美国最重要的利率。
1.它的作用
这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。尽管，对联邦基金利率和再贴现率的调节都是由美联储宣布的，但是，其方式则有行政规定和市场作用之分，其调控效果也有高低快捷等差别，这也许正是联邦基金利率逐渐取代再贴现率、发挥调节作用的一个重要原因所在。
2.利率调整过程
作为同业拆借市场的最大的参加者，美联储并不是一开始就具有调节同业拆借利率的能力的，因为它能够调节的只是自己的拆借利率，所以能够决定整个市场的联邦基金利率。其作用机制应该是这样的，美联储降低其拆借利率，商业银行之间的拆借就会转向商业银行与美联储之间，因为向美联储拆借的成本低，整个市场的拆借利率就将随之下降。如果美联储提高拆借利率，在市场资金比较短缺的情况下，联邦基金利率本身就承受上升的压力，所以它必然随着美联储的拆借利率一起上升。在市场资金比较宽松的情况下，美联储提高拆借利率，向美联储拆借的商业银行就会转向其它商业银行，听任美联储的拆借利率孤零零地“高处不胜寒”。但是，美联储可以在公开市场上抛出国债，吸纳商业银行过剩的超额准备，造成同业拆借市场的资金紧张，迫使联邦基金利率与美联储的拆借利率同步上升。因为，美联储有这样干预市场利率的能力，其反复多次的操作，就会形成合理的市场预期，只要美联储提高自己的拆借利率，整个市场就会闻风而动，进而美联储能够直接宣布联邦基金利率的变动，至于美联储是否要辅之以其它操作手段也就变得不那么重要了。
相比较而言，再贴现率的变动只能影响那些要求和符合再贴现资格的商业银行，再通过它们的超额准备余额影响同业拆借利率，因为能够获得再贴现资金的商业银行有限，且从理论上讲，这些资金不能拆出牟利，这就阻断了再贴现率下降的扩张性效应。同样再贴现率的上升，还款的商业银行未必很多，商业银行超额准备的紧张也比较有限，其紧缩性效应也难以完全作用到位。在这个意义上，美联储运用再贴现率不免有些隔靴搔痒，远不及调节联邦基金利率那样直接有效。
第三，从您提的问题来看，是由于在市场资金比较短缺的情况下，联邦基金利率本身就承受上升的压力，因此下调准备金，增加流动性。这与我们通常意义上的利率与准备金同向变动是不同的。