投资者买入一个看涨期权，执行价格为 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出一个标的资

1. 投资者买入一个看涨期权，执行价格为 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出一个标的资

先看买入的期权看涨，期权费4元意味着花出去4元，资产到期价格为50，则收益为50-25-4=21
再看卖出的看涨期权，期权费2.5元，则收入为2.5，收益为 2.5+40-50=-7.5
综上净收益为 21-7.5=13.5元 选b 望采纳，谢谢

2. .投资者以$3的期权费购买一个执行价格为$30的看涨期权，

以下S为到期时股价

期权1的利润：Max(0,S-30)-3
期权2的利润：-[Max(0,S-35)-1]

分别讨论S小于30，S在30到35之间，和S大于35的情况。列出总的收益方程。

当S小于30时，Max（0，S-30）和Max（0，S-35）都等于0。总收益就是－3＋1＝－2。
当S在30到35之间时，Max（0，S-30）等于S－30，Max（0，S-35）等于0。总收益是S-30－3＋1＝S-32。由此可得当价格为32元时，达到盈亏平衡点。
当S大于35时，Max（0，S-30）等于S－30，Max（0，S-35）等于S-35。总收益是S-30－3－S＋35＋1＝3。此时达到最大收益。

图如下：横轴是股价，纵轴是收益。

3. 某交易员买入一个欧式看涨期权，同时有卖出了一个欧式看跌期权。期权具有同样的标的的资产、行使价格及期

根据欧式期权平价理论（put-call parity）的公式：
C+Ke^(-rT)=P+S0


C是看涨期权的价格，P是看跌期权的价格，K是行使价格，S0是现在的股价，e^(-rT)是折现系数。

由此可以看出，当且仅当Ke^(-rT)=S0时，才能得到C=P。所以应该是当现在的股价等于行使价格的现值的时候，看涨期权的价格等于看跌期权的价格。

4. 7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以

7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是() 


：期权的投资收益来自于两部分：权利金收盈和期权履约收益。 (1)权利金收盈=-100+120=20； (2)买入看跌期权-à价越低赢利越多，即10200以下；卖出看跌期权à最大收盈为权利金，高于10000点会被动履约。两者综合，价格为10000点时，投资者有最大可能赢利。期权履约收益=10200-10000=200  
合计收益=20+200=220

5. 期货习题集，5月份某投资者卖出一张7月份到期执行价格为15000点的恒指看涨期权，权利金为500点，

1、500+300=800点，该投资者盈利达到最大，购入方损失所有权利金800点。
2、15000-500-300=14200点   1500+500+300=15800点   这个是获利的价格区间。
3、题目问的是交易者，即购入方，而不是该投资者。15900-15000-500=400点；400-300=100点，所以交易者获利100点。
希望能帮到你，我觉得你只是题目没看清楚。
QQ11 79 13456

6. 某一涨期权的标的为股票M,执行价格为40美元,如果投资者以3美元的价格购入该股票价格

看涨期权，40美元的执行价格，股票价格为45时，收益为45-40-3=2；价格为35时，放弃行权，收益为-3.不知道咋换算成收益率

7. 某投资者购买一份股票欧式看涨期权，执行价格为100元，有效期2个月，期权价格5元，

看涨期权，损益平衡点=执行价格+权利金=105。价格超过105时盈利，可以行权。最大损失5元权利金。
看跌期权，损益平衡点=执行价格-权利金=95。低于95元行权获利。最大损失也是5元权利金。
损益图自己画画，不难。

8. 某投资者买入两份6月到期执行价格为100元的看跌期权，权利金为每份10元，买入一份6月到期执行价格

不考虑其他费用时，股价85元或130元时这个组合的盈亏平衡。
 
1，整个组合成本是20*2+10*1=30元。因未告知这个组合的时间跨度，所以也不考虑无风险收益率；
2，股价上涨100以上时，看跌期权价值=0，看涨期权call和股价X平衡时存在：
30元=1call*（X-100)，股价30元,；
3，股价下跌100以下时，看涨期权价值=0，看跌期权put和股价X平衡时存在：
30元=2put*（100-X)，股价85元,；