普通公司债的公司债与企业债

1. 普通公司债的公司债与企业债

企业债：企业债是指从事生产、贸易、运输等经济活动的企业发行的债券。公司债：在西方国家，由于只有股份公司才能发行企业债券，所以在西方国家，企业债券即公司债券。在中国，企业债券泛指各种所有制企业发行的债券。中国企业债券目前主要有地方企业债券、重点企业债券、附息票企业债券、利随本清的存单式企业债券、产品配额企业债券和企业短期融资券等。

2. 企业债券与公司债券的异同

第一、发行主体的差别
公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国2005年《公司法》和《证券法》对此也做了明确规定，因此，非公司制企业不得发行公司债券。企业债券是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债券狭窄得多。在我国各类公司的数量有几百万家，而国有企业仅有20多万家。
第二、发债资金用途的差别
公司债券是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，它的主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源的结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等等，因此，只要不违反有关制度规定，发债资金如何使用几乎完全是发债公司自己的事务，无需政府部门关心和审批。
第三、信用基础的差别
在市场经济中，发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等是公司债券的信用基础。由于各家公司的具体情况不尽相同，所以，公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应，各家公司的债券价格和发债成本有着明显差异。
第四、管制程序的差别
在市场经济中，公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的登记材料符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。在这种背景下，债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。但我国企业债券的发行中，发债需经国家发改委报国务院审批，由于担心国有企业发债引致相关对付风险和社会问题，所以，在申请发债的相关资料中，不仅要求发债企业的债券余额不得超过净资产的40％，而且要求有银行予以担保，以做到防控风险的万无一失；一旦债券发行，审批部门就不再对发债主体的信用等级、信息披露和市场行为进行监管了。
第五、市场功能的差
在发达国家中，公司债券是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式，在上世纪80年代后，又成为推进金融脱媒和利率市场化的一只重要力量。在我国，由于企业债券实际上属政府债券，它的发行受到行政机制的严格控制，不仅明年的发行数额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额，为此，不论在众多的企业融资中还是在金融市场和金融体系中，它的作用都微乎其微。
一、企业债券的管理机构
（一）企业债券的管理机构
1、受理机构：中国证监会办公厅
2、审核机构：中国证监会公司债券监管部
3、《公司债券发行与交易管理办法》
（1）第十六条公开发行公司债券，应当符合《证券法》、《公司法》的相关规定，经中国证监会核准。
（2）第二十二条公开发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行。自中国证监会核准发行之日起，发行人应当在十二个月内完成首期发行，剩余数量应当在二十四个月内发行完毕。
（3）第六十一条承销机构承销未经核准擅自公开发行的公司债券的，中国证监会可以采取十二至三十六个月暂不受理其证券承销业务有关文件等监管措施；对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，可以采取本办法第五十八条规定的相关监管措施。
二、公司债券的种类有哪些
（一）公司债券种类种类：
1、依有无担保品分为担保品的债券和信用公司债券；
2、依偿还方法分为一次还本公司债券、分期还本公司债券和通知还本公司债券；
3、依发行方式分为记名公司债券、无记名公司债券和可调换公司债券、息票公司债券。

3. 公司债券的种类，请具体说明分析

公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此，公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。
⑴、按发行主体分，可分为国债、金融债（政策性银行发行）和企业债。
⑵、按计息方式分，可分为单利债券、复利债券、贴现债券。
⑶、按利息是否固定可分为固定利率债券和浮动利率债券。
⑷、按发行期限可分为短期债券（0－1年）、中期债券（1－10年）、长期债券（10年以上）。

4. 公司债券与一般的公司债务相比有什么特点

公司债券是指公司依照法定程式序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。与一般的公司债务相比，公司债券具有以下特点：（1）公司债券是公司与不特定的社会公众形成的债权债务关系，不同于公司与金融机构或其他特定的债权人形成的债权债务关系；（2）公司债券是一种可转让的债权债务关系，而一般的公司债务是依法限制转让的债权债务关系；（3）公司债券通过债券的方式表现出来，而一般的公司债务通过其他债权文书形式表现；（4）公司债券的偿还具有一律性，同次发行的公司债偿还期是一样的，而一般的公司债务可以有不同的偿还期。

5. 简述公司债和企业债的区别。

从分析角度看，企业债券与公司债券的主要区别有以下几个方面：一、发行主体不同公司债：是由股份公司和有限公司发行。企业债：多数是由央企，国企或国有控股企业发行的。二、流动场所和定价不同公司债：我国目前只在证券交易所流动，开放度较大，所以定价是发行公司和承销商通过市场询价确定的。企业债：直接按照不高于同期居民定期存款的利率的40％来定价，流动场所主要在银行间市场流动。三、发债资金用途不同公司债券是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，它的主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源的结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组。企业债发债基本上是为了基础设施建设和政府项目。四、信用基础不同公司债的信用基础不及企业债。公司债，是指公司依照法定程序发行，约定在一定期限还本付息的有价证券，主体是公司。企业债指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券，适用的主体是在中国境内具有法人资格的企业在境内发行的债券。其一、公司债券有利于提高资本市场融资效率，稳定资本市场。在其他投融资渠道的收益难以保障时，债券市场由于其稳健的投融资功能吸引了大量投资者，这为企业和政府提供了债券融资的基础，一定程度上抑制了经济的放缓或进一步衰退。发展债券融资和公司债券市场对于解决资本市场过于单一的问题，保证资本市场的均衡发展是是十分必要的。其二、公司债券的发行丰富了金融投资工具，降低了市场风险。公司债券作为一种固定收益证券，其风险和收益水平介于股票和国债、政策性金融债之间，为机构投资者提供了较好的投资工具。由于短期融资债券和企业债券的投资者众多，风险责任分散，从而降低了风险集中性，有利于金融市场的稳定。其三、公司债券还有利于改善企业资本结构。对于一个典型的股份公司而言，假定融资方式只有股票和债券两种，那么其股票和债务的比重构成企业的资本结构。在给定企业投资决策的情况下，企业的融资政策就是选择能使企业的市场价值最大化的资本结构。因此在两者间的抉择有着举足轻重的影响。其四、公司债券有助于优化企业治理结构。公司债券融资会对经理层产生较强的监督和约束作用，一方面，公司履行还本付息的法定义务会激励管理层努力工作追求企业利润的最大化;另一方面，由于投资者会基于自身利益来选择投资行为，这也在一定程度上对发债公司的公司治理结构有了更高的要求。法律依据《中华人民共和国证券法》第二条　在中华人民共和国境内，股票、公司债券、存托凭证和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定。政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规另有规定的，适用其规定。资产支持证券、资产管理产品发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。

6. 公司债券的种类，请具体说明分析？

(1)根据是否在公司债券上记载公司债券人的姓名为标准，可将公司债划分为记名公司债券和无记名公司债券。
根据公司法的规定，记名公司债券应当公司债券存根簿上载明下列事项：债券持有人的姓名或者名称及住所；债券持有人取得债券的日期及债券的编号；债券总额，债券的票面金额、利率、还本付息的期限和方式；债券的发行日期。
发行无记名债券的，应当在债券存根簿上载明债券总额、利率、偿还期限和方式、发行日期及债券的编号。我国目前已发行的公司债券，绝大多数是无记名公司债券。
(2)根据公司债券能否转换成股权为标准，可将公司债划分为转换公司债券和非转换公司债券。
可转换公司债实际上是给债权人一种选择权，当债权清偿期满时，债权人可以要求收回本金、取得固定利息，也可以选择要求以期享有的债权抵缴认股款而取得公司股份：从而成为公司股东。
根据我国公司法的规定，只有上市公司才可以申请发行可转换公司债。发行可转换为股票的公司债券，应当在债券上标明“可转换公司债券”字样，并在公司债券存根簿上载明可转换公司债券的数额。公司应当按照约定的转换办法向债券持有人换发股票，但债券持有人对是否将债券转换为股票享有选择权。
(3)根据公司发行债券时是否提供偿还本息的担保为标准，可将公司债划分为有担保公司债券和无担保公司债券。
在有担保公司债的情况下，债券持有人既为公司的债权人，又为公司财产的抵押权人，其债权优先于公司的其他债权人而受偿。

7. 企业债券和公司债券有什么相同点？大概列举五点

企业债券属于我国经济发展和改革过程中的一类特殊固定收益产品，约束其发行行为的指导性法规是1993年国务院颁布的《企业债券管理条例》。条例规定“中央企业发行企业债券，由中国人民银行会同国家计划委员会审批；地方企业发行企业债券，由中国人民银行省、自治区、直辖市、计划单列市分行会同同级计划主管部门审批。”目前企业债券的发行审批权限归属国家发展与改革委员会，由于政府计划部门（现在的国家发改委）的权限范围主要涉及国有经济部门，实际发债主体主要是中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业等大型国有机构，而且均有大型银行、大型国有集团等对债券进行担保。这样，我国的企业债券实质具有很高的信用级别，属于具有“国家信用”的准政府债券。 

《公司法》和《公司债券发行试点办法》出台后，为大力发展公司债券市场奠定了基础。像其他有价证券一样，按照规定，申请发行公司债券，必须经过中国证券监督管理委员会核准。发行公司债券的企业包括股份有限公司和有限责任公司，对发债主体的限制较企业债券宽松，范围较企业债券有所扩大，符合发行公司债券机构的数量远远大于发行企业债券机构的数量。公司债券发行试点期间，公司范围仅限于沪深证券交易所上市的公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司。 

另外，信用等级、资金用途等方面也有较大差异。 

信用等级的差异 

与企业债券不同，公司债券没有强制要求担保措施。如果没有保证人进行担保，公司债券的信用级别将取决于发债公司的资产状况、经营管理水平、持续盈利能力等。由于不同公司的具体情况差异很大，公司债券的信用级别也会相差很多。与此不同，我国实际发行的企业债券，一般都有资信良好的保证人实施担保机制，使得企业债券的信用级别与其他政府债券相比没有多大差异。 

发债资金的用途差异 

在我国企业债券发行实际中，发债资金的用途需由审批机关批准，企业债券的发行与政府部门审批的项目直接相关。发债资金一般用于基础设施建设、固定资产投资、重大技术改造、公益事业投资等国计民生方面。而公司债券可根据公司自身的具体经营需要提出发行需求，如何使用发债资金完全是公司内部事务，资金的主要用途也围绕公司的具体运作实施，不必要经政府部门审批和同意。可进行包括资产投资、技术改造、调整资产结构、实施资产并购重组等多方面安排。 

对信息披露要求的差异 

在对发行人信息披露的要求上，企业债券和公司债券的差异较大。企业债券的发行人没有被要求严格的信息披露义务，审批部门对发行人的持续性信用等级以及发债后的经营运作行为等信息不再进行专门的监管。反之，对发行公司债券的发行人的信息披露较为严格，《公司债券发行试点办法》规定“申请发行公司债券，必须真实、准确、完整、及时、公平地披露或者提供信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。”，并且要求在债券有效存续期间，资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告。
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8. 公司债的定义

公司债，是指公司依照法定程序发行，约定在一定期限还本付息的有价证券，主体是公司。企业债指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券，适用的主体是在中国境内具有法人资格的企业在境内发行的债券。从分析角度看，企业债券与公司债券的主要区别有以下几个方面：第一，发行主体的差别。公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，非公司制企业不得发行公司债券。企业债券的发行主体为中央政府部门所处机构、国有独资企业、国有控股企业。第二，发行条件方面。公司债发行条件相对比较宽松。第三，担保上，公司债采取无担保形式，而企业债要求由银行或集团担保。第四，两者在发行定价上也有显著的区别。公司债的最终定价由发行人和保荐人通过市场询价来确定，而企业债的利率限制要求发债利率不高于同期银行存款利率的40%。第五，发行状况方面，公司债可采取一次核准，多次发行。企业债一般要求在通过审批后一年内发完。法律依据：《中华人民共和国公司法》第一百五十三条本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。《企业债券管理条例》第二条本条例适用于中华人民共和国境内具有法人资格的企业(以下简称企业)在境内发行的债券。但是，金融债券和外币债券除外。除前款规定的企业外，任何单位和个人不得发行企业债券。第五条本条例所称企业债券，是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。