发行人在确定债券期限时，要考虑的因素主要有（ ）。

1. 发行人在确定债券期限时，要考虑的因素主要有（ ）。

【答案】A、C、D
【答案解析】影响债券期限的主要因素有：①资金使用方向；②市场利率变化，债券偿还期限的确定应根据对市场利率的预期，相应选择有助于减少发行者筹资成本的期限；③债券的变现能力，债券的变现能力与债券流通市场发育程度有关。 

2. 发行者在确定债券期限时要考虑哪些因素

1.发行方式：折价/平价/溢价
2.发行对象：公募/私募
3.收益率：名义/现实/持有期/到期
4.市场利率：债券期限内的
5.外汇情况

3. 决定发行债券的期限应考虑哪些因素

　1. 发行额。债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量。企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供给情况，债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额。发行额定得过高，会造成发售困难：发行额太小，又不易满足筹资的需求。
　　2. 债券面值。债券面值即债券系面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。
　　3. 债券的期限。从债券发行日起到偿还本息日止的这段时间称为债券的期限。企业通常根据资金需求的期限、未来市场利率走势、流通市场的发达程度、债券市场上其他债券的期限情况、投资者的偏好等来确定发行债券的期限结构：一般而言，当资金需求量较大，债券流通市场较发达，利率有上升趋势时，可发行中长期债券，否则，应发行短期债券。
　　4. 债券的偿还方式。按照债券的偿还日期的不同，债券的偿还方式可分为期满偿还、期中偿还和延期偿还三种或可提前赎回和不可提前赎回两种；按照债券的偿还形式的不同，可分为以货币偿还、以债券偿还和以股票偿还三种。企业可根据自身实际情况和投资者的需求灵活做出决定。
　　5. 票面利率，票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。
　　6. 付息方式。付息方式一般可分为一次性付息和分期付息两种。企业可根据债券期限情况、筹资成本要求、对投资者的吸引力等确定不同的付息方式，如对中长期债券可采取分期付息方式，按年、半年或按季度付息等，对短期债券可以采取一次性付息方式等。
　　7. 发行价格。债券的发行价格即债券投资者认购新发行的价格。
　　8. 债券时实际支付的价格。债券的发行价格可分为平价发行（按票面值发行）、折价发行（以低于票面值的价格发行）和溢价发行（以高于系面值的价格发行）三种。选择不同发行价格的主要考虑因素是使投资者得到的实际收益与市场收益率相近。因此。企业可根据市场收益率和市场供求情况相机抉。
　　9. 发行方式。企业可根据市场情况、自身信誉和销售能力等因素，选择采取向特定投资者发行的私募方式、还是向社会公众发行的公募方式；是自己直接向投资者发行的直接发行方式、还是让证券中介机构参与的间接发行方式；是公开招标发行方式、还是与中介机构协商议价的非招标发行方式等。
　　10. 是否记名。记名公司债券转让时必须在债券上背书。同时还必须到发行公司登记，而不记名公司债券则不需如此。因此，不记名公司债券的流动性要优于记名公司债券。企业可根据市场需求等情况决定是否发行记名债券。
　　11. 担保情况。发行的债券有无担保，是债券发行的重要条件之一，一般而言，由信誉卓著的第三方担保或以企业自己的财产作抵押担保，可以增加债券投资的安全性，减少投资风险，提高债券的吸引力，企业可以根据自身的资信状况决定是否以担保形式发行债券，通常，大金融机构、大企业发行的债券多为无担保债券，而信誉等级较低的中小企业大多发行有担保债券。
　　12. 债券选择权情况。附有选择权的公司债券指在债券发行中，发行者给予持有者一定的选择权，如可转换公司债券、有认股权证的公司债券、可退还的公司债券等。一般说来，有选择权的债券利率较低，也易于销售。但可转换公司债券在一定条件下可转换成公司发行的股票，有认股权证的债券持有人可凭认股权证购买所约定的公司的股票等，因而会影响到公司的所有权。可退还的公司债券在规定的期限内可以退还给发行人，因而增加了企业的负债和流动性风险。企业可根据自身资金需求情况、资信状况、市场对债券的需求情况以及现有股东对公司所有权的要求等选择是合发行有选择权的债券。
　　13. 发行费用。债券发行费用，指发行者支付给有关债券发行中介机构和服务机构的费用，债券发行者应尽量减少发行费用，在保证发行成功和有关服务质量的前提下，选择发行费用较低的中介机构和服务机构。

4. 债券发行人在确定债券的利率时，需要考虑的问题有（ ）。

【答案】A、B、C
【答案解析】D项属于发行人在确定债券期限时需要考虑的因素。

5. 请你尽可能多地列出决定发行债券而不发行股票的原因

1、不希望股权被稀释（主观）
2、达不到发行股票条件（客观）
3、运用财务杠杆有利于公司价值最大化（理论说法）
4、程序上发行债券比发行股票更简单，发行成本较低

6. 企业债券发行及应考虑的因素

企业在生产经营过程中，可能会由于种种原因需要使用大量资金，如扩大业务规模，筹建新项目，兼并收购其他企业，以及弥补亏损等。在企业自有资金不能完全满足其资金需求时，便需要向外部筹资。通常，企业对外筹资的渠道有三个：发行股票，发行债券和向银行等金融机构借款。由于股票经常是溢价发行，故股票筹资的实际成本较低，而且筹集的资金不用偿还，没有债务负担。但股票发行手续复杂，前期准备时间长，还要公布公司财务状况，受到的制约较多。此外，增发股票还导致股权稀释，影响到现有股东的利益和对公司的控制权。向银行等金融机构借款通常较为方便，能较快满足企业的资金需求，但信贷的期限一般较短，资金的使用范围往往受到严格的限制，有时信贷还附有一定的附加条件。而且，在企业经营情况不佳时，银行往往不愿意提供贷款。相对而言，发行债券所筹集的资金期限较长，资金使用自由，而已购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策，现有股东对公司的所有权不变，从这一角度看，发行债券在一定程度上弥补了股票筹资和向银行借款的不足。因此，发行债券是许多企业非常愿意选择的筹资方式。但是，债券筹资也有其不足之处，主要是由于公司债券投资的风险性较大，发行成本一般高于银行贷款，还本付息对公司构成较重的财务负担。企业通常权衡这三种方式的利弊得失后、再选择最恰当的形式筹集所需资金。企业在决定通过债券筹集资金后，接着就要考虑发行何种类型的债券以及发行债券的条件。债券发行的条件指债券发行者发行债券筹集资金时所必须考虑的有关因素，具体包括发行额、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等，由于公司债券通常是以发行条件进行分类的，所以，确定发行条件的同时也就确定了所发行债券的种类。适宜的发行条件可使筹资者顺利地筹集资金，使承销机构顺利地销售出债券，也使投资者易于做出投资决策。1．发行额。债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量。企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供给情况，债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额。发行额定得过高，会造成发售困难：发行额太小，又不易满足筹资的需求。2．债券面值。债券面值即债券系面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。

7. 影响债券发行价格的因素有（） 此题为多选

　决定债券发行价格的基本因素如下： 
　　1、债券面额 
　　债券面值即债券市面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。 
　　2、票面利率 
　　票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。 
　　3、市场利率 
　　市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系，也是决定债券价格按面值发行还是溢价或折价发行的决定因素。 
　　4、债券期限 
　　期限越长，债权人的风险越大，其所要求的利息报酬就越高，其发行价格就可能较低。
 
所以是        ABCD

8. 求解一道发行债券的会计题 谢谢了

　　2001年1月1日购买时：
　　借：银行存款                    862710
　　应付债券———利息调整      137290
　　贷：应付债券———面值        1000000
　　应付债券的摊余成本=1000000×0.5194＋1000000×10%×3.4331=862710

　　2010年12月31日：
　　借：财务费用                 120779.4
　　贷：应付债券——应付利息      100000
　　贷：应付债券——利息调整      20779.4

　　2011年12月31日：
　　借：财务费用                 123688.52
　　贷：应付债券——应付利息      100000
　　贷：应付债券——利息调整      23688.52

　　2012年12月31日：
　　借：财务费用                 127004.91
　　贷：应付债券——应付利息      100000
　　贷：应付债券——利息调整      27004.91

　　2013年12月31日：
　　借：财务费用                 130785.6
　　贷：应付债券——应付利息      100000
　　贷：应付债券——利息调整      30785.6
　　2014年12月31日：
　　借：财务费用                 135031.57
　　贷：应付债券——应付利息      100000
　　贷：应付债券——利息调整      35031.57
　　借：应付债券——面值   1000000
　　贷：银行存款                  1000000
　　（此题为折价发行的债券，作为理论练习之用。现实当中法律规定：债券只允许溢价发行，不允折价发行）