某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股250万元，每股价格10元。债券150万元，年利率15%

1. 某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股250万元，每股价格10元。债券150万元，年利率15%

(1)企业目前的利息=150×8%=12(万元)企业目前的股数=250/10=25(万股)追加债券筹资后的总利息=12+500×10%=62(万元)发行股票之后普通股数=25+500/20=50(万股)[(EBIT-12)×(1-25%)-100×15%]/50=[(EBIT-62)×(1-25%)-100×15%]/25每股利润无差别点的EBIT=132(万元)(2)发行股票500万元，每股发行价格20元。拓展资料：股票发行是公司新股票的出售过程。新股票一经发行，经中间人或迳自进入应募人之手，应募人认购，持有股票，即成为股东。为了股票一上市就给公众一个大有潜力、蒸蒸日上的深刻印象，上市公司在选择股票上市的时机时，经常会考虑以下几方面的因素：(1)在筹备的当时及可预计的未来一段时间内，股市行情看好。(2)要在为未来一年的业务做好充分铺垫，使公众普遍能预计到企业来年比今年会更好的情况下上市;不要在公司达到顶峰，又看不出未来会有大的发展变化的情况下上市，或给公众一个成长公司的印象。(3)要在公司内部管理制度，派息、分红制度，职工内部分配制度已确定，未来发展大政方针已明确以后上市，这样会给交易所及公众一个稳定的感觉，否则，上市后的变动不仅会影响股市，严重的还可能造成暂停上市。投资者在考察一家准备上市的公司时，看一看并分析一下它的发行方式以及上市时间的成熟与否，有时也能让我们看出一些比读它的上市公告书所能了解的更深一层的信息。股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司，股份有限公司发行股票，必须符合一定的条件。我国《股票发行与交易管理暂行条例》对新设立股份有限公司公开发行股票，原有企业改组设立股份有限公司公开发行股票、增资发行股票及定向募集公司公开发行股票的条件分别作出了具体的规定。

2. 、某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%；普通股1200万元，上年支付的每股股利2

1.长期借款资金成本=10%*（1-25%）=7.5%
2.设普通股资金成本为R，20=2*（1+5%）/（R-5%），R=27%
3.加权平均资金成本=800/2000*7.5%+1200/2000*27%=19.2%

3. 某公司目前拥有资金500万,其中以每股10元发行普通股250万,按面值发行年利率8%的债券150万，按面值发行股利

设每股收益无差别的息税前利润为X，则
[(X-150*8%-500*10%)(1-33%)-100*15%]/250=[(x-150*8%)*（1-33%）-100*15%]/(250+250)
解得x=134.4<160
所以，选择筹资方案一为最佳的筹资方案。

4. 某公司现有资本总额1000万元，长期借款400万元，年利率为10%，普通股600万元，发行价格20元，现市场价...

最近一年每股股利2元,意思就是D0=2, 那么D1=2*1.05=2.1元
 
权益成本=D1/P0+g=2.1/20+0.05=11%
债务成本=10%*(1-0.25)=7.5%
 
所以综合资本成本=(400*7.5%+600*11%)/1000=9.6%

5. 某企业现有资本10000万元，其中：普通股6000万元（每股10元），银行借款4000万元，借款的年利率为8%。

计算无差别盈利点，（EBIT-4000*8%）/(6000/10+5000/10)=(EBIT-4000*8%-5000*10%)/(6000/10),EBIT=1420万元
发行股票的每股收益=（2000-320）*（1-33%）/1100=1.023元/股
发行债券每股收益=（2000-320-500）*（1-33%）/600=1.32元/股
应该采用发行债券方式融资

6. 某公司原有资本1000万，其中债务资本500万（年利率12%），普通股资本500万（发行10万股，

每股收益无差别点处的息税前利润的计算公式为：
(EBIT-I1)*(1-T)/N1=(EBIT-I2)*(1-T)/N2
(EBIT-500*12%)/20=(EBIT-1000*12%)/10
EBIT=180万
公司期望增加筹资后，息税前利润达到200万>180万，则应选择财务杠杆效应大的筹资方案，即方案二增加长期借款

7. 某公司共有长期资本（账面价值）1000万元,其中长期借款250万元.优先股150万元.普通股600万元。

借款资本成本率=10%X(1-30%)X25%=1.75%
优先股资本成本率=12%X15%=1.8%
这里计算普通股的成本率不知道其股价是多少，假设为a
普通股资本成本率=(25/a+8%)X60%
综合资本率=1.75%+1.8%+普通股的资本成本率

8. 某公司原有资本600万元，其中长期借款200万元，年利率6%，普通股资本400万元（发行普通股10万股,

设销售额为A，则：
EBIT=A-（1-60%）-100=0.4A-100
（ EBIT-200*6% ）*（ 1-40% ）/15 = （ EBIT- 200*6%- 200*7%）*（ 1-40% ）/10
EBIT=54万元 
代入：
EBIT=0.4A-100
得：
54=0.4A-100
解：A=385万元
每股收益无差别点上的销售额为=385万元；
当息税前利润大于54万元（销售额为385万元）时，利用债券筹资较为有利；
当息税前利润小于54万元（销售额为385万元）时，利用发行股票筹资较为有利；
也就是说：若预计下一年度的销售额可达300万元，企业应选发行股票筹资方式。