金融期货和商品期货交易过程中所面临的风险有哪些?

1. 金融期货和商品期货交易过程中所面临的风险有哪些?

相比较股票，基金；期货被认为是风险较高的金融产品。同时，作为一种金融投资，也面临着的金融投资风险。
一、市场风险，当某一期货合约行情波动较大，出现连续涨停板或跌停板，如果期货公司不能及时斩仓，满仓操作的亏损一方难以退出，爆仓风险加大。一旦出现爆仓，客户往往一走了之而由期货公司先行承担经济损失。这一风险是期货公司最主要同时也最难解决的风险。商品期货受实体经济状况影响较大，金融期货受央行的货币政策及资本市场的影响较大。
二、操作风险，这类风险包括：下单员报错、敲错客户指令，造成风险损失；结算系统及电脑运行系统出现差错，造成风险损失；没有严格按照有关规章制度操作，缺乏监督或制约，造成风险损失等。
三、流动性风险，期货公司不能如期满足客户提取期货交易保证金或不能如期偿还流动负债而导致的财务风险。

2. 期货交易中最常见、最需要重视的一种风险是（ ） A.信用风险 B.市场风险 C.流动性风险 D.操作风险

B市场风险
市场风险就是市场价格波动带来的风险。期货交易是一种高杠杆率的交易，用少量的保证金，去博相对数额巨大的本金的变化。市场价格波动时，会带来很高的收益，或很大的损失。加上当今期货商品本身价格波动就比较频繁，影响因素多样，市场很难预测。
跟美国次贷危机一样，付很少的首付，甚至零首付，就能拿一套房子。大家都认为价格会一直上涨，买了再卖，卖了再买。直到价格下降，卖不出去，收不回成本了。

3. 利用期货,期权进行市场风险管理有哪些不同?

一、买卖双方权利义务不同 期货交易的风险收益是对称性的。期货合约的双方都赋予了相应的权利和义务。如果想免除到期时履行期货合约的义务，必须在合约交割期到来之前进行对冲，而且双方的权利义务只能在交割期到来时才能行使。 而期权交易的风险收益是非对称性的。期权合约赋予买方享有在合约有效期内买进或卖出的权利。也就是说，当买方认为市场价格对自己有利时，就行使其权利，要求卖方履行合约。当买方认为市场价格对自己不利时，可以放弃权利，而不需征求期权卖方的意见，其损失不过是购买期权预先支付的一小笔权利金。由此可见，期权合约对买方是非强迫性的，他有执行的权利，也有放弃的权利；而对期权卖方具有强迫性。在美式期权中，期权的买方可在期权合约有效期内任何一个交易日要求履行期权合约，而在欧式期权交易中，买方只有在期权合约履行日期到来时，才能要求履行期权合约。
二、交易内容不同 在交易的内容上，期货交易是在未来远期支付一定数量和等级的实物商品的标准化合约，而期权交易的是权利，即在未来某一段时间内按敲定的价格，买卖某种标的物的权利。
三、交割价格不同 期货到期交割的价格是竞价形成，这个价格的形成来自市场上所有参与者对该合约标的物到期日价格的预期，交易各方注意的焦点就在这个预期价格上；而期权到期交割的价格在期权合约推出上市时就按规定敲定，不易更改的，是合约的一个常量，标准化合约的惟一变量是期权权利金，交易双方注意的焦点就在这个权利金上。
四、保证金的规定不同 在期货交易中，买卖双方都要交纳一定的履约保证金；而在期权交易中，买方不需要交纳保证金，因为他的最大风险是权利金，所以只需交纳权利金，但卖方必须存入一笔保证金，必要时须追加保证金。
五、价格风险不同 在期货交易中，交易双方所承担的价格风险是无限的。而在期权交易中，期权买方的亏损是有限的，亏损不会超过权利金，而盈利则可能是无限的——在购买看涨期权的情况下；也可能是有限的——在购买看跌期权的情况下。而期权卖方的亏损可能是无限的——在出售看涨期权的情况下；也可能是有限的——在出售看跌期权的情况下；而盈利则是有限的——仅以期权买方所支付的权利金为限。
六、获利机会不同 在期货交易中，做套期保值就意味着保值者放弃了当市场价格出现对自己有利时获利的机会，做投机交易则意味着既可获厚利，又可能损失惨重。但在期权交易中，由于期权的买方可以行使其买进或卖出期货合约的权利，也可放弃这一权利，所以，对买方来说，做期权交易的盈利机会就比较大，如果在套期保值交易和投机交易中配合使用期权交易，无疑会增加盈利的机会。
七、交割方式不同 期货交易的商品或资产，除非在未到期前卖掉期货合约，否则到期必须交割；而期权交易在到期日可以不交割，致使期权合约过期作废。
八、标的物交割价格决定不同 在期货合约中，标的物的交割价格（即期货价格）由于市场的供需双方力量强弱不定而随时在变化。在期权合约中，标的物的敲定价格则由交易所决定，交易者选择。
九、合约种类数不同 期货价格由市场决定，在任一时间仅能有一种期货价格，故在创造合约种类时，仅有交割月份的变化；期权的敲定价格虽由交易所决定，但在任一时间，可能有多种不同敲定价格的合约存在，再搭配不同的交割月份，便可产生数倍于期货合约种类数的期权合约

4. 期货市场风险巨大，一般个人投资者慎入，那么期货市场的风险表现为哪些方面？

期货市场风险主要有以下几点
1、环境方面的风险
　　股票指数期货推出后将引起证券市场环境发生变化，而带来各种不确定性。主要来自以下几个方面：
（1）市场过度投机的风险。　　 
股指期货推出的初衷是适应风险管理的需要，以期在一定程度上抑制市场的过度投机，但在短期内难以改变交易者的投机心理和行为，指数期货对交易者的吸引力主要来源于其损益的放大效应。


（2）市场效率方面的风险。　 
　市场效率理论认为：如果市场价格完全反应了所有当前可得的信息，那么这个市场就是高效的强势市场；如果少数人比广大投资者拥有更多信息或更早得到信息并以此获取暴利，那么这个市场就是低效的弱势市场。
（3）交易转移的风险。　 
　股指期货因为具有交易成本低、杠杆倍数高的特点，会吸引一部分纯粹投机者或偏爱高风险的投资者由证券现货市场转向股指期货市场，甚至产生交易转移现象。


（4）流动性风险。　 
　一般而言，合约价值越高，流动性就越差。若合约价值过高，超过了市场大部分参与者的投资能力，就会把众多参与者排除在市场之外；若合约价值过低，又势必加大保值成本，影响投资者利用股指期货避险的积极性。因此，合约价值的高低将影响其流动性。
2、交易方面的风险　　
虽然股票指数期货最原始的推动力在于套期保值交易，但利用股票指数进行投机与套利交易是股票指数期货迅速发展的一个重要原因。


（1）套期保值者面临的风险。　　 
套期保值失败主要源于错误的决策。


（2）套利者面临的风险。　
　套利是跨期现两市的。根据股指期货的定价原理，其价格是由无风险收益率和股票红利决定的。从理论上讲，如果套利者欲保值的股票结构与期货指数存在较强的相关关系，则套利几乎是无风险的。
（3）投机者面临的风险。　　
投机者面临前面所讲的三大风险：“杠杆作用”、“价格涨跌不具确定性”、“交易者自身因素”。简单地说就是，投机者是处在一个不具确定性的市场中，任何风险在杠杆作用下都将放大了几十倍，包括自身的一些因素。


3、监管方面的风险　　
对股指期货的监管依据不足，带来股指期货的交易规则上变数较大，游戏规则的不确定性将蕴藏着巨大的风险。虽然这种风险不会时常出现，但在出现问题时，不可避免地用行政命令的方式干预市场。

5. 期货市场风险的构成

期货市场风险主要包括：市场环境方面的风险、市场交易主体方面的风险、市场监管方面的风险。 股票指数期货推出后将引起证券市场环境发生变化，而带来各种不确定性。主要来自以下几个方面：（1）市场过度投机的风险。股指期货推出的初衷是适应风险管理的需要，以期在一定程度上抑制市场的过度投机，但在短期内难以改变交易者的投机心理和行为，指数期货对交易者的吸引力主要来源于其损益的放大效应，一定程度上，指数期货工具的引进有可能是相当于又引进了一种投机性更强的工具，因此有可能进一步扩大证券市场的投机气氛。（2）市场效率方面的风险。市场效率理论认为：如果市场价格完全反应了所有当前可得的信息，那么这个市场就是高效的强势市场；如果少数人比广大投资者拥有更多信息或更早得到信息并以此获取暴利，那么这个市场就是低效的弱势市场。（3）交易转移的风险。股指期货因为具有交易成本低、杠杆倍数高的特点，会吸引一部分纯粹投机者或偏爱高风险的投资者由证券现货市场转向股指期货市场，甚至产生交易转移现象。市场的资金供应量是一定的，股指期货推出的初期，对存量资金的分流可能冲击股票现货市场的交易。国外也有这样的例子。如日本在1998年推出股指期货后，指数期货市场的成交额远远超过现货市场，最高时曾达到现货市场的10倍，而现货市场的交易则日益清淡。（4）流动性风险。如果由于期货合约设计不当，致使交投不活，就会造成有行无市的窘境。撇开其他因素，合约价值的高低，是直接影响指数期货市场流动性的关键因素。一般而言，合约价值越高，流动性就越差。若合约价值过高，超过了市场大部分参与者的投资能力，就会把众多参与者排除在市场之外；若合约价值过低，又势必加大保值成本，影响投资者利用股指期货避险的积极性。因此，合约价值的高低将影响其流动性。 在实际操作中，股票指数期货按交易性质分为三大类：一是套期保值交易；二是套利交易；三是投机交易。相应地，有三种交易主体：套期保值者〔Hedger〕、套利者〔Arbitrageur〕和投机者〔Speculator〕。而参与交易的投资者包括证券发行商、基金管理公司、保险公司以及中小散户投资者，投资者因参与不同性质的交易而不断地进行角色转换。虽然股票指数期货最原始的推动力在于套期保值交易，但利用股票指数进行投机与套利交易是股票指数期货迅速发展的一个重要原因。（1）套期保值者面临的风险。参与股票指数期货交易的，相当数量是希望利用股指期货进行套期保值以规避风险的投资者。虽然开设股指期货是为了向广大投资者提供正常的风险规避渠道和灵活的操作工具，但套期保值交易成功是有前提条件的，即投资者所持有的股票现货与股票指数的结构一致，或具有较强的相关关系。在实际操作中再高明的投资者也不可能完全做到这点，尤其是中小散户投资者。如果投资者对期货市场缺乏足够的了解，套期保值就有可能失败。套期保值失败主要源于错误的决策，其具体原因包括：第一是套期保值者在现货市场上需要保值的股票与期货指数的成分结构不一致；第二是对价格变动的趋势预期错误，致使保值时机不恰当；第三是资金管理不当，对期货价格的大幅波动缺乏足够的承受力，当期货价格短期内朝不利方向变动时，投资者没有足够的保证金追加，被迫斩仓，致使保值计划中途夭折。（2）套利者面临的风险。套利是跨期现两市的。根据股指期货的定价原理，其价格是由无风险收益率和股票红利决定的。从理论上讲，如果套利者欲保值的股票结构与期货指数存在较强的相关关系，则套利几乎是无风险的。但获取这种无风险的收益是有前提的：即套利者对理论期货价格的估计正确。如果估计错误，套利就有风险。由于我国利率没有市场化，公司分红派息率不确定，并且，股票价格的变动在很大程度上也不是由股票的内在价值决定的，种种原因使得套利在技术上存在风险。（3）投机者面临的风险。投机者面临前面所讲的三大风险：“杠杆作用”、“价格涨跌不具确定性”、“交易者自身因素”。简单地说就是，投机者是处在一个不具确定性的市场中，任何风险在杠杆作用下都将放大了几十倍，包括自身的一些因素。投机交易在股指期货交易成交量中往往占很大比重，香港期货市场1999年市场调查表明：以投机盈利为主的交易占了整个市场交易的74%〔避险占17.5%，套利占8.5%〕。期货市场中，参与交易的资金流动快，期货市场的价格波动一般比别的市场更为剧烈。 对股指期货的监管依据不足，带来股指期货的交易规则上变数较大，游戏规则的不确定性将蕴藏着巨大的风险。虽然这种风险不会时常出现，但在出现问题时，不可避免地用行政命令的方式干预市场。证券、期货市场是由上市公司、证券经营机构、投资者及其它市场参与者组成，由证券、期货交易所的有效组织而得以正常进行。在这一系列环节中，都应具有相应的法律规范。

6. 期货发明是为了应对什么金融风险

亲＾3＾金融期货是为了对冲利率，汇率等金融产品价格变化风险而设计的。【摘要】
期货发明是为了应对什么金融风险【提问】
亲＾3＾金融期货是为了对冲利率，汇率等金融产品价格变化风险而设计的。【回答】
期货市场产生之初的目的其实也不能完全说是为了规避风险。17世纪荷兰的郁金香泡沫本身就是一个使用期货（更准确地说是远期）投机导致产生市场泡沫，最终风险爆发，泡沫崩溃的例证。【回答】
这个事情其实很好理解。从期货本身的收益-损失特点来看，期货本来就是既可以用来对冲，又可以用来投机的。如果本身就掌握有标的资产的头寸并管理好搭配的期货头寸，那么期货就可以发挥对冲的作用。如果本身手头没有标的资产头寸而直接建立期货头寸，由于期货协约的杠杆效应，会产生较大风险，但对于的确有能力承受风险的人，这也是一种常规的投机操作方法。【回答】

7. 1.请你分析金融期货的特点，并对应这些分析金融期货相关的风险性问题。2.在投资金融期货的过程中如何

1.风险的客观存在性

风险是客观存在，无处不在，无时不有的。交易者不能拒绝与否定风险，更不能消除风险。但交易者可以采取某些措施来规避风险。

2.风险结果具有双重性

在金融期货期权市场上，风险的另一面是机会，机会的另一面则就是风险。没有机会就没有风险，没有风险也就没有机会。机会越多，风险就可能越大;机会越少，风险也可能越小。抓住机会就是回避了风险。风险往往会带来损失，也可能获得收益。风险与收益是共存的。

3.风险的可预测性

虽然风险具有不确定性，但又是可预测的。任何事物的变化总是存在着一定的客观规律。金融期货期权市场风险的产生和发展，同样存在自身的运行规律和变化趋势。交易者可以通过对金融期货期权市场的历史资料进行分析，预测出金融期货期权市场可能产生的后果(风险大小)。

4.风险的增发性和放大性

金融期货期权市场交易实行保证金制度，这种制度具有以小博大、投机性强的作用，所以会导致金融期货期权市场风险面易于扩大，风险度易于加剧的状况。同时金融期货期权市场交易还具有集中性、间接性、连续性特点。这些特点决定了金融期货期权风险易于延伸，使风险彼此相互作用，相互影响，迅速传递和放大。

5.风险来源广泛、种类多样

在金融期货期权市场风险中，既有现货市场转移过来的风险，又有金融期货期权市场交易自身产生的风险;既有源于期货交易者的风险、经纪公司的风险，又有源于交易所的风险，还有源于政府管理者的风险;既有源于国内市场的风险，又有源于国际市场的风险;既有源于合法交易的风险，又有源于非法交易的风险等。【摘要】
1.请你分析金融期货的特点，并对应这些分析金融期货相关的风险性问题。2.在投资金融期货的过程中如何才能规避这些风险?【提问】
金融期货市场风险的特征：【回答】
1.风险的客观存在性

风险是客观存在，无处不在，无时不有的。交易者不能拒绝与否定风险，更不能消除风险。但交易者可以采取某些措施来规避风险。

2.风险结果具有双重性

在金融期货期权市场上，风险的另一面是机会，机会的另一面则就是风险。没有机会就没有风险，没有风险也就没有机会。机会越多，风险就可能越大;机会越少，风险也可能越小。抓住机会就是回避了风险。风险往往会带来损失，也可能获得收益。风险与收益是共存的。

3.风险的可预测性

虽然风险具有不确定性，但又是可预测的。任何事物的变化总是存在着一定的客观规律。金融期货期权市场风险的产生和发展，同样存在自身的运行规律和变化趋势。交易者可以通过对金融期货期权市场的历史资料进行分析，预测出金融期货期权市场可能产生的后果(风险大小)。

4.风险的增发性和放大性

金融期货期权市场交易实行保证金制度，这种制度具有以小博大、投机性强的作用，所以会导致金融期货期权市场风险面易于扩大，风险度易于加剧的状况。同时金融期货期权市场交易还具有集中性、间接性、连续性特点。这些特点决定了金融期货期权风险易于延伸，使风险彼此相互作用，相互影响，迅速传递和放大。

5.风险来源广泛、种类多样

在金融期货期权市场风险中，既有现货市场转移过来的风险，又有金融期货期权市场交易自身产生的风险;既有源于期货交易者的风险、经纪公司的风险，又有源于交易所的风险，还有源于政府管理者的风险;既有源于国内市场的风险，又有源于国际市场的风险;既有源于合法交易的风险，又有源于非法交易的风险等。【回答】

8. 期货风险来自于什么

期货交易的最大风险来源是“杠杆作用”，客户每次交易的资金投入被放大了几十倍，使客户的账户承担着比其他投机方式更高的压力，因而更容易出现“爆仓”等问题。这就要求首先考虑到自己“根基”的安全，而不是利润。特别是适应了其他投机方式的证券投资者们应高度正视这点，不要用习惯的思维方式高比例建仓，最好是分步建仓。只有这样，我们才能安全地享受“杠杆作用”带来的高比例利润。这与满仓赚来的利润有本质的区别。
　　期货交易的第二大风险是自己人性的问题。在股票交易中也有类似问题，但投资者在期货交易时，其弱点被“杠杆作用”放大后，将产生更大的风险，而人性弱点是投资者无法回避也无法改变的。唯一可做的是：要明白自己的“短处”，扬长避短。成功的交易者告诉我们，只有在轻松、理智、愉快的情绪下才能做出正确的交易，其它任何情绪下都不要做任何交易，甚至不要看盘，这就是常说的心态问题。好的心态是投机者必需具备的基本素质，更是加强风险控制的重要方面。