什么是价差？升水、贴水的含义是什么？对研判有何意义？

1. 什么是价差？升水、贴水的含义是什么？对研判有何意义？

期货反应对现货的未来预期，这个预期的量化表现，就是价差，换言之，就是升水或贴水，以及升贴水的幅度，和其变化。
价差变化的规律如下：
当价差为正数，且越来越大时，说明升水幅度增大，期货对现货预期乐观；
当价差为正数，且越来越小时，说明升水幅度减小，期货对现货预期谨慎；
当价差为负数，且越来越小时，说明贴水幅度增大，期货对现货越发不乐观；
当价差为负数，且越来越大时，说明贴水幅度减小，期货对现货不再那么不乐观。
价差或升贴水的实战意义如下：
现货上涨，价差增大，升水幅度增加，表明期货比现货涨的快，预期乐观；
现货上涨，价差减小，升水幅度下降，表明期货比现货涨的慢，预期谨慎；
现货下跌，价差增加，升水幅度增加，表明期货比现货跌的慢，预期企稳；
现货下跌，价差减少，升水幅度下降，表明期货比现货跌的快，预期悲观；
当然如果价差已经是负数，就显得更加的悲观，但一般贴水比较少见，持续时间也很短，大多数的悲观情绪，是通过价差升水下降来体现的。
价差和升贴水，量化了资金的情绪，体现了资金的态度，这是从事证券投资或投机的参与者不能忽视的。