智能投顾是什么？

1. 智能投顾是什么？

2. 什么是智能投顾？

所谓的智能投顾平台，是指其借助于计算机模型和技术，为经过调查问卷评估的客户提供量身定制的资产投资组合建议，包括股票配置、股票期权操作、债权配置、房地产资产配置等。 
Wealthfront前身是一家投资咨询顾问公司。2011年12月，这家公司更名为Wealthfront，转型为一家专业的在线财富管理公司，成为最典型的智能投顾平台。
与大部分的智能投顾平台一样，Wealthfront的特点是成本低，其盈利来源是向客户收取管理费。根据花旗银行报告的数据，美国市场这些平台的管理费通常是每年0.25%～0.5%。
其背后的智能投资逻辑，大致为以下过程：
首先投资者需首先填写一份调查问卷，内容涵盖年龄、家庭收入、投资目的、亏损接受程度等7个简单的问题。
根据投资者对这几个问题，对客户的风险偏好做一个自动评分 （0.5分-10分，0.5分间隔）
根据此评分，给出相应资产配置建议，（例如下面是对风险偏好为8分的人配置建议)
(资料来自于博道投资官微）
 
智能理财的优势
博道投资认为智能投顾除了费用低廉，至少还有以下三个好处：
1.分散，帮助理财用户将资产分散到不同篮子里，追求风险和收益的匹配；
2.个性化，根据理财用户的个人情况，为每位用户提供个性化投资建议，满足不同需求；
3.长期投资，追求长期稳健的回报，而不是择时择股的回报。  
(资料来自于博道投资官微）
 
智能投顾服务现状
根据小博粗略了解，目前推出智能投顾服务的平台不下20家，尤其整顿后的互联网金融，纷纷将此作为转型方向，几无例外的推出“阿尔法狗”概念，强调“技术型”出身，在资产配置领域刮起了高科技风潮。
就产品来说，大致包括独立建议型（仅做公募基金推荐）、混合推荐型（除了公募基金，还包括p2p等理财产品）和一键理财型（平台设置好组合比例，一键下单）三种。
(资料来自于博道投资官微）
 
中国智能投顾的风险
其一是牌照。仅销售金融产品这项，就需要相应的金融产品销售牌照，否则“单说不练”，只提供建议却无法在该平台直接购买基金、债券等，则影响用户体验。但对于一些业务情况、股东实力都不符合门槛要求的机构来说，要拿到这张牌照则比较困难。
其二是监管。在我国，金融行业是高度管制的 ，并且分业管制，银行理财，股票，信托，公募，私募，每种产品都有自己的牌照，能同时拥有这么多牌照的公司少之又少，如果因为牌照和资质缺乏或者只能提供一两类资产，最后又沦落成了卖自己的产品，与整体配置的理念背道而行。
 

其三是法律制度。在我国，投资顾问与资产管理两块业务是分开管理的，适用于不同的法律法规。现阶段，尚无专门的法律条款对智能投顾业务进行规范。
其四，智能足够智能了，个性足够个性吗？几个问题显然无法了解一个人投资“适当性”的全部，而且你的风险承受能力在不同阶段、不同状况下都可能存在差异，“阿尔法狗”自然无法跟踪这么紧密。
(资料来自于博道投资官微）

3. 什么是智能投顾

智能投顾，又称机器人投顾，就是投资人可以直接把钱交给专业机器人来打理。机器人结合投资者的财务状况、风险偏好、理财目标等，通过已搭建的数据模型和后台算法为投资者提供相关理财建议。
智能投顾，作为一种新兴投资模式，在美国市场快速崛起，出现了以威尔斯弗兰特为首的一批“独角兽”互联网金融公司。通过技术的方式，把传统投资顾问所做的事情（个人资产分析，风险偏好分析，资产配置，组合推荐）等服务变成互联网直接可用的服务。



智能投顾的优缺点
智能投顾领域的竞争将主要集中在两方面：
一是策略的针对性和有效性；
二是需要具备互联网运营特色的完整的运营体系，包括IT技术、基础性的工具化产品，以及客户服务体系和具备互联网运营特色的营销体系。
也就是说，只有好的产品，加上好的策略和技术，才能产出好的符合投资目标的绩效。

智能投顾的优点：
1、客观性。机器人会根据后台数据进行分析，不会为了业绩去误导客户操作。相对人工来说，更客观。
2、非常注重风险。智能投顾的原理是现代组合理论，它的一个基本原则就是高收益、高风险。国外智能投顾第一步就是鉴别投资者的风险承受能力，绝不会推荐老年人买P2P理财。
3、执行力。机器人根据固定的设置，达到止盈或者止损，一定会叫你卖出或买入。这样有效克服了人性的弱点，我们知道，往往亏损都是因为太贪婪。
4、服务面广，成本低。网络可以低成本服务最广大的人群，这就是互联网的特点。

智能投顾的缺点：
1、恶意代码。软件也是人编的，很可能会为了公司利益，向你推荐不那么好的理财产品。比如某只基金给智能投顾公司一定费用，或智能投顾公司自己也开发理财产品。
2、人才稀缺。现在人工智能的人才全球的稀缺，而人工智能力量的核心就是人才储备。试问国内这些小的智能投顾公司，怎么去和谷歌那样的大公司抢人？国内真懂人工智能的，又有几个人？
3、法律风险。现在这块又是监管空白，如果智能投顾公司出现道德问题，谁来保障我们投资者的权益。
4、夸大宣传。你看到那些宣传的业绩，往往都是一些排名靠前的。可能指导了一千个客户，但只是把业绩靠前的给你看，来误导更多人跟进。历史业绩模拟，也可以截取一段表现最好的来展示。


智能投顾的普及条件
一、是要吸收互联网金融的精神实质，简单透明、便捷、高交互，广开源、可试错，并接受市场的检验和客户的选择；
二、是做好组合投资理念的普及，把产品直接推送给客户，让客户感受到产品价值；
三是、增加社交化的运营思路，提升客户服务质量，让客户和客户之间，以及管理机构和客户之间互动起来，最终形成在互联网和移动互联网平台上，用户广泛参与、分享互动，以客户体验体现产品价值的目的。

4. 智能投顾机器人是什么意思？

所谓的智能投顾平台，是指其借助于计算机模型和技术，为经过调查问卷评估的客户提供量身定制的资产投资组合建议，包括股票配置、股票期权操作、债权配置、房地产资产配置等。 
Wealthfront前身是一家投资咨询顾问公司。2011年12月，这家公司更名为Wealthfront，转型为一家专业的在线财富管理公司，成为最典型的智能投顾平台。
与大部分的智能投顾平台一样，Wealthfront的特点是成本低，其盈利来源是向客户收取管理费。根据花旗银行报告的数据，美国市场这些平台的管理费通常是每年0.25%～0.5%。
其背后的智能投资逻辑，大致为以下过程：
首先投资者需首先填写一份调查问卷，内容涵盖年龄、家庭收入、投资目的、亏损接受程度等7个简单的问题。
根据投资者对这几个问题，对客户的风险偏好做一个自动评分 （0.5分-10分，0.5分间隔）
根据此评分，给出相应资产配置建议，（例如下面是对风险偏好为8分的人配置建议)
(资料来自于博道投资官微）
 
智能理财的优势
博道投资认为智能投顾除了费用低廉，至少还有以下三个好处：
1.分散，帮助理财用户将资产分散到不同篮子里，追求风险和收益的匹配；
2.个性化，根据理财用户的个人情况，为每位用户提供个性化投资建议，满足不同需求；
3.长期投资，追求长期稳健的回报，而不是择时择股的回报。  
(资料来自于博道投资官微）
 
智能投顾服务现状
根据小博粗略了解，目前推出智能投顾服务的平台不下20家，尤其整顿后的互联网金融，纷纷将此作为转型方向，几无例外的推出“阿尔法狗”概念，强调“技术型”出身，在资产配置领域刮起了高科技风潮。
就产品来说，大致包括独立建议型（仅做公募基金推荐）、混合推荐型（除了公募基金，还包括p2p等理财产品）和一键理财型（平台设置好组合比例，一键下单）三种。
(资料来自于博道投资官微）
 
中国智能投顾的风险
其一是牌照。仅销售金融产品这项，就需要相应的金融产品销售牌照，否则“单说不练”，只提供建议却无法在该平台直接购买基金、债券等，则影响用户体验。但对于一些业务情况、股东实力都不符合门槛要求的机构来说，要拿到这张牌照则比较困难。
其二是监管。在我国，金融行业是高度管制的 ，并且分业管制，银行理财，股票，信托，公募，私募，每种产品都有自己的牌照，能同时拥有这么多牌照的公司少之又少，如果因为牌照和资质缺乏或者只能提供一两类资产，最后又沦落成了卖自己的产品，与整体配置的理念背道而行。
 

其三是法律制度。在我国，投资顾问与资产管理两块业务是分开管理的，适用于不同的法律法规。现阶段，尚无专门的法律条款对智能投顾业务进行规范。
其四，智能足够智能了，个性足够个性吗？几个问题显然无法了解一个人投资“适当性”的全部，而且你的风险承受能力在不同阶段、不同状况下都可能存在差异，“阿尔法狗”自然无法跟踪这么紧密。
(资料来自于博道投资官微）

5. 机器人智能投顾理财是指什么？

　　智能投顾（Robo-Advice）也可被称作为机器人投顾、智能理财、自动化理财等智能投顾是根据投资者的风险承受水平、预期收益目标以及投资风格偏好等要求，运用一系列智能算法，投资组合优化等理论模型，为用户提供投资参考，并监测市场动态，对资产配置进行自动再平衡，提高资产回报率，从而让投资者实现“零基础、零成本、专家级”动态资产投资配置。叮咚钱包也将正式开始进军智能投顾市场，推出智能投顾产品，预期将在下半年正式上线。
　　智能投顾服务致力于为广大投资者提供专业、便捷、低成本、全透明、全数字和个性化的一站式全球化资产配置服务。
　　

6. 现在智能投顾特别火，有清楚的吗？

所谓的智能投顾平台，是指其借助于计算机模型和技术，为经过调查问卷评估的客户提供量身定制的资产投资组合建议，包括股票配置、股票期权操作、债权配置、房地产资产配置等。 
Wealthfront前身是一家投资咨询顾问公司。2011年12月，这家公司更名为Wealthfront，转型为一家专业的在线财富管理公司，成为最典型的智能投顾平台。
与大部分的智能投顾平台一样，Wealthfront的特点是成本低，其盈利来源是向客户收取管理费。根据花旗银行报告的数据，美国市场这些平台的管理费通常是每年0.25%～0.5%。
其背后的智能投资逻辑，大致为以下过程：
首先投资者需首先填写一份调查问卷，内容涵盖年龄、家庭收入、投资目的、亏损接受程度等7个简单的问题。
根据投资者对这几个问题，对客户的风险偏好做一个自动评分 （0.5分-10分，0.5分间隔）
根据此评分，给出相应资产配置建议，（例如下面是对风险偏好为8分的人配置建议)
(资料来自于博道投资官微）
 
智能理财的优势
博道投资认为智能投顾除了费用低廉，至少还有以下三个好处：
1.分散，帮助理财用户将资产分散到不同篮子里，追求风险和收益的匹配；
2.个性化，根据理财用户的个人情况，为每位用户提供个性化投资建议，满足不同需求；
3.长期投资，追求长期稳健的回报，而不是择时择股的回报。  
(资料来自于博道投资官微）
 
智能投顾服务现状
根据小博粗略了解，目前推出智能投顾服务的平台不下20家，尤其整顿后的互联网金融，纷纷将此作为转型方向，几无例外的推出“阿尔法狗”概念，强调“技术型”出身，在资产配置领域刮起了高科技风潮。
就产品来说，大致包括独立建议型（仅做公募基金推荐）、混合推荐型（除了公募基金，还包括p2p等理财产品）和一键理财型（平台设置好组合比例，一键下单）三种。
(资料来自于博道投资官微）
 
中国智能投顾的风险
其一是牌照。仅销售金融产品这项，就需要相应的金融产品销售牌照，否则“单说不练”，只提供建议却无法在该平台直接购买基金、债券等，则影响用户体验。但对于一些业务情况、股东实力都不符合门槛要求的机构来说，要拿到这张牌照则比较困难。
其二是监管。在我国，金融行业是高度管制的 ，并且分业管制，银行理财，股票，信托，公募，私募，每种产品都有自己的牌照，能同时拥有这么多牌照的公司少之又少，如果因为牌照和资质缺乏或者只能提供一两类资产，最后又沦落成了卖自己的产品，与整体配置的理念背道而行。
 

其三是法律制度。在我国，投资顾问与资产管理两块业务是分开管理的，适用于不同的法律法规。现阶段，尚无专门的法律条款对智能投顾业务进行规范。
其四，智能足够智能了，个性足够个性吗？几个问题显然无法了解一个人投资“适当性”的全部，而且你的风险承受能力在不同阶段、不同状况下都可能存在差异，“阿尔法狗”自然无法跟踪这么紧密。
(资料来自于博道投资官微）

7. 智能投顾在中国的发展怎么样？

目前国内智能投顾领域，几乎都是以单纯的人工智能投顾为主，提供的智能KYC过程也非常简单，完全无法触达投资者真正的需求。
据福布斯发布的《2017中国中高端富裕人群财富白皮书》显示，中国的中高端富裕人群（可投资金额主要集中在40—200万）每年以超百万的数量递增，预计到2018年这一人群数量将达到1500万，可投资资产可达到170万亿。
在这一系列数字的背后，是国内投资者日益强烈的投资顾问需求，与起步较晚，相对落后的现有投顾模式的矛盾。
目前国内智能投顾的参与者主要分成二大类：
持牌金融机构：比方说 银行、基金公司、券商 等。其中以招商银行的『魔羯智投』作为代表。
第三方财富管理机构：比方说 宜信、理财魔方、蓝海智投、拿铁智投 等等。其中理财魔方算是句代表性的。
可惜的是，国内的大多数投资人对于『智能投顾』都存在误解：那就是期望智能投顾提供更高的收益。事实上，智能投顾的原名应为『Robo-Advisor』机器人投顾。也就是说运用数字化的技术，将投资理财的场景需求与合适的产品方案进行匹配，然后提供自动化的跟进与服务建议（比方说调仓、资产再平衡等）。
智能投顾的价值是：运用技术手段，提供广大投资人一个稳定持续的投顾服务，并根据投资人本身的主观情况、投资理财的具体场景、以及市场趋势的客观变化，提供持续的交易提示。从这点功能来看，对应到国内每年稳健成长的中产阶层理财需求，我们可以预期智能投顾在国内的发展机会非常巨大。

8. 智能投顾 这三道关若跨不过去 没戏！

“四年过去了，当年那些fancy的机器人投顾、号称全能的互联网 理财 超市，还剩下几个?一些当年的团队干脆从这个风口飞到 区块链 和ICO去了。”一位资深的财富管理行业从业者李先生表示。
  
 回想2014年，以智能投顾为代表的一系列平台、技术，被看作一股颠覆性的力量。当时，市场以为这会改变人们投资理财的行为模式，将让理财顾问和线下财富管理机构失去饭碗。现在看看，早已物是人非。“机器人不会放弃，人放弃了”。李先生感叹。
  
   第一道关：缺乏信任，被视同“推销”
  
 “中国的理论界没有一个普遍认可的资产配置模型，不同的平台会有不同的算法和模型，其核心的配置能力短期之内无法体现，很难说服别人‘我的模型是最好的’。”一位业内人士这样评论。
  
 据一些业内人士观察，目前在国内，入局智能投顾的主要有三类企业：一是创业公司;二是互金公司;三是最后入局的传统金融机构。
  
 在智能投顾算法上，由于部分金融机构委托外部开发，这就导部分金融机构针对同一个交易品种使用同质化策略投资。随着智能投顾业务的发展，这一现象或将加剧。
  
 同时，因编程设计错误、对数据利用深度不够等智能投顾算法模型，也并不少见。著名的光大证券乌龙指事件就是一例。
  
 2013年8月16日11时05分，上证综指突然上涨5.96%，50多只权重股均触及涨停。造成当天市场异动的主要原因是光大证券自营账户大额买入。经核查，光大证券自营的策略交易系统存在设计缺陷，连锁触发后生成巨额订单。这一事件引发各界高度关注，成为中国证券市场20多年来最严重的交易失误。
  
 此外，中国的资本市场有自己的特殊性。分析人士认为，中国市场和国外的市场有太不一样的地方，难点在于如何找到适合当地市场的系列指标，比如中国PMI，M1、M2之间的剪刀差，PPI、CPI等系列指标。在国内很多数量级的东西更能影响经济周期，基于的变量不一样，结果可能有很大的不同。
  
 一位智能理财从业者小刘此前告诉金评媒记者，国内互联网理财的发展总体来说是对美国同行的模仿和本土化过程。在美国，智能投资顾问主要为用户提供两方面的价值，其一是降低管理费用，用机器取代昂贵的基金经理;其二是节约税费。但是在国内，大家默认为智能理财应用都是为了向我“推销”产品，“缺乏信任的基础。”
  
 在小刘看来，国内智能理财到现在只是一个概念，参与人群不多，投资金额不大。行业缺乏领头羊和能够定义行业标准的产品，在用户服务上也有待进一步提高。
  
   第二道关：产品，同质化严重
  
 一位业内专家直言，“智能投顾的生态系统还未形成。首先从金融产品的类型看，在成熟的资本市场，智能投顾产品主要以股票等权益类产品为主，但中国市场上，智能投顾配置的产品相当一部分是固收类和风险最低、有回购条款的投资标的;其次市场对智能投顾的认知度和需求没有被挖掘出来，获客成本高。”
  
 据了解，以美国智能投顾平台的典型代表Wealthfront为例，平台选择的资产类别有十一大类：美股、海外股票、新兴市场股票、股利股票、美国国债、新兴市场债券、美国通胀指数化证券、自然资源、房产、公司债券、市政债券。一方面有利于提高分散化程度，降低风险;另一方面具有不同资产的特性能为用户提供更多的资产组合选择，满足更多风险偏好类型用户的需求。
  
 相比之下，由于中国本身金融市场不成熟，资产端产品有限，不同的配置理论配置出来的产品同质化严重。
  
 在另一位从业者小郭看来，美国的智能理财产品体现的是一种长期投资理念，国内用户投机性强，价值投资者稀少。据他观察，美国配置资产大类的标的范围很广，但是方法很简单，适合长期投资，不适合短期投资。在美国3-5年是中期，10年以上才算长期投资者，中国3个月到一年都算长期。这些区别下，导致这种模式在中国不可行。
  
   第三道关：用户，获客成本高
  
 据了解，目前大部分智能投顾理财平台都把目标用户定位在国内的中产阶级、拥有10-50万净值的理财用户。
  
 从实际情况看，高净值人群投资渠道广泛，其个性化定制化需求将会得到大型投行、高端私人财富工作室等机构很好的服务;低端用户的理财需求已经可以被各类货币基金所满足。
  
 在不少从业者看来，中产阶级有钱，但是缺乏投资渠道，大部分的钱依旧配置在房产上。而国内为这一阶层提供优质服务的理财机构还处在空白状态，因此，他们认为智能投顾产品大有可为。
  
 有投资人曾做过这样一个估计，智能投顾类应用下载量基本都是30万以内的量级，用户粗略估计都在10万以内，但特别值得注意的是获取用户的成本和难度。它的获取成本高，就必须要有更好的转化率和更高的ARPU(每用户平均收入)值来对应。
  
 按照这位投资人的判断，智能投顾不会是高流量的应用，但只要客单价能够维持在一定水平，就能够稳步提升。如果按照人均投资50万计算，通过收取管理费加上调仓 手续费 ，理论上管理5个亿的资产，1000人就可以旱涝保收。
  
 对于智能投顾行业的未来前景，目前乐观情绪还是占市场主导。
  
 据Casey Quirk报告显示，中国资产管理行业将占据近半数的全球资产净流量，预计中国会在2019年成为世界第二大资管市场。预计至2030年，中国的资产管理规模将会超过17万亿美元。推动规模快速增长主要是由于包括零售客户和高净值人群在内的个人投资者数字激增，预计到2030年来自个人投资者的资产管理规模将占据半壁江山。
  
 面对这样庞大而快速增长的理财市场，不少业内人士认为，智能投顾还是大有可为的。