1996-2002年8次降息的原因，从理论上分析降息的作用，在我国本次降息产生的效果，分析产生效果的原因

1. 1996-2002年8次降息的原因，从理论上分析降息的作用，在我国本次降息产生的效果，分析产生效果的原因

1996-2002年8次降息的原因：
1993年-1995年经济过热，股市、楼市泡沫破灭，企业之间的三角债很多，国有企业、商业银行纷纷陷入困难的境地。1997年亚洲金融危机爆发，中国也受到波及，出口下降，对中国的外向型经济形成打击。而在1998-1999年，消费、投资不足，经济陷入通货紧缩之中，物价下跌、实际利率上升。我们看到，1998年前10个月，社会商品零售物价指数比1997年同期平均降低了2.5%。2000年之后，随着美国网络股泡沫的破灭，国际经济放缓，中国的内需亦不振。
理论上的作用：
刺激投资，增加消费

 
产生的效果：
1、降息有效的拉动了内需，增加消费，促进了经济转型
数据：1998年第三次降息后，1999年第一季度全社会共实现消费品零售额7604亿元，比1998年同期增长了7.4%，扣除价格因素，实际增长了10.16%，增幅2.1%
2、降息减轻了实际利率水平给国有企业造成的利息负担，拉动了投资。除此之外，中长期贷款的下调有助于增强企业技术改造和基础设施建设投资能力。
当时，国有企业以银行贷款为主，1996-1999年的七次降息，累计减少企业利息支出2600多亿元，第八次降息，降低了430多亿元
3、但是在这期间，依然有大量国有企业关闭或者改制，大量职工待就业；银行也将大量坏账剥离给资产管理有限公司。

 
产生效果的原因：
1996-2002年8次降息，总的来说，一方面，减少利息，减轻企业负担，支持国有企业改革；另一方面，利息的降低，会使人们更倾向于消费而不是储蓄，所以会增加内需。除此之外，降息还可以抑制本外币利差，捍卫人民币币值稳定。
但是，降息的效果因收入分配差距及“银行惜贷”而受到限制。
收入分配差距过大导致内需启动困难；改革领域的市场化增加了居民未来支出的不确定预期
银行机构收缩，内部惩罚机制增强，激励机制削弱，贷款向大企业集中，中小企业贷款受到限制

 
2008年5次降息的原因
2007年次贷危机爆发，金融海啸席卷全球。欧美受经济危机的影响，需求急剧萎缩。中国外向型经济受到冲击，沿海许多工厂关闭，大量农民工返乡。

 
降息产生的效果经济依然下滑
分析产生效果的原因货币政策存在时滞，一般在1-2年，短期内看不出来。而且中国劳动密集型企业产能过剩，即使降低利息成本，也不一定能保证盈利
2010-2012年4月15次上调利息的原因
由于四万亿刺激政策和大量信贷，导致中国货币供应量剧增，根据费雪等式Mv=PY，货币供应量M大幅增加，Y增速不如M，导致P增加
除此之外，大宗商品维持在高位，对中国也形成了输入性通胀。中国国内投机氛围浓厚，房价维持在高位。
中国通货膨胀较为严重，2011年7月达到7.5%，为了抑制通胀而不得不上调利息

 
从理论上分析上调利息的原因上调利息，就提高了持有现金的成本，市场上流通的现金减少，基础货币就减少了，货币供应量就会减少
我国本次上调利息产生的效果暂时抑制了通货膨胀，但是也导致经济下滑，出现了温州跑路等事件
产生效果的原因
上调利息，就提高了持有现金的成本，市场上流通的现金减少，基础货币就减少了，货币供应量就会减少
由于收缩银根，导致许多企业资金链紧张，不少企业关闭，经济下滑

2. 降息对微观经济主体的影响有哪些

一、降息政策对经济发展的有利方面
　　(一)从宏观方向讲，这次减息和降低存款准备金率的政策是为了更迅速的满足放松银根、刺激社会总需求的客观要求
　　1、投资对经济增长的拉动力不可小觑，可以说是第一推动力
　　当投资效益一定的情况时, 投资增长将会同国民经济的增长形成正比关系, 为使经济保持相当稳定的增长速度, 就必须采取加大投资力度的措施。有人把投资比作是国民经济的“ 发动机” , 那利率就应该是调节“ 发动机” 转速的“油门”。从一方面看， 作为外生变量的利率是同投资呈反比关系的利率的下调必然使投资成本下降, 投资收益增加, 投资总量也相应增加。这次利率下调的政策必将产生企业和其它社会投资相应地增加的局面，并能形成推动经济增长的一股合力。从另一方面来说, 准备金率和利率的同时下调, 将会有助于基础货币投放的增加, 直接为国民经济“ 加油”。
　　2、降息政策将会有助于刺激消费需求的增加
　　利率下调将会使储蓄的利息收益发生减少, 消费的机会成本也就相应的会下降, 因此会刺激人们减少储蓄并增加消费, 所以会促进社会再生产规模的扩大。降息还会通过投资增量的变化来调整经济结构, 能促进相应的产业结构和产品结构的更新换代。国家应该通过增加投资, 加大对城市的基础设施、交通运输、高新技术、能源和原材料的投入量, 来促进经济结构的相应调整和提升。因此, 松动银根、降低利率可以有效的刺激社会需求, 这已经是被发达国家验证过的、促进经济增长的非常有效的手段, 也应该作为我国当前宏观政策调控的最佳选择。
　　3、降息也会使利率向利率市场化不断迈近
　　然而，在利率市场化促使银行竞争更加激烈的情况下，银行业也将面临着优胜劣汰，一些中小型银行或面临更大风险，那么小型银行破产也是可能的。所以利率也会面临着市场竞争，向着市场化发展。
　　4、央行降息将会使央行金融调控更加的间接和灵活
　　央行通过这样间接的方式，例如各种从取消贷款规模限制, 到增加中期流动资金贷款种类, 再到货币供应，利率、准备金率、再贴现率等货币政策工具的频繁采用，可见调控方式更加灵活，而降息也更加说明央行通过“间接微调”的方式来对市场进行干预。
　　(二)从微观方面来讲
　　1、对企业发展起了推动作用
　　降息直接减轻了企业负担, 有利于加快国有企业的经营机制快速转换。因为历史和现实各种各样的原因, 有很大比例的国有企业亏损严重,巨大的债务负担使得国有企业举步维艰。我国已制定使绝大多数国有大中型企业三年内就走出经济困境的政策，降息就是为了能顺利实现这一目标而创造良好的金融环境。减轻企业利息负担，可见国有企业是最大的受益者。也可看成利率下调将会抵消一部分人民币汇率升值的压力, 降低外向型企业的生产经营成本, 增加产品出口竞争能力。
　　降息对民众投资具有有利影响。利率同证券价格好比是“ 翘翘板” 的关系,相互影响，此起彼落. 一方面, 降息将会使融资企业的经营成本产生下降的结果, 当总收益不变的情况时，股息和利息收益增多, 证券的含金量也就会相应的提高, 行市就会上扬。另一方面, 降息也会直接分流银行储蓄存款的量, 扩大证券市场的需求。降息政策将有利于在困境中挣扎的中小企业重提信心。
　　现今，投资放缓、消费萎靡及工业增长徘徊缓慢，PMI持续低迷的情形下，降息能够使企业的贷款成本降低，对于重新提升投资者的信心，刺激企业的贷款需求有着重要的作用，有利于稳定投资规模和经济增长。
　　2、对于楼市刚需的顺利释放，降息也将有着不可替代的作用
　　但是，由于国家严格调控，楼市很难借助此次东风恢复优惠贷款。当国家严格执行调控政策时，刚性需求客户实质增长量就会非常的缓慢。一方面，房地产市场关系到我国整个的宏观经济状况，如果我国对房地产业的调控政策不发生改变，房贷的利率也不可能做出一定的调整。另一方面，银行对贷款人的风险评价结果也会影响房贷利率的高低。
　　当然，降息有利也有弊，利的结果上述已经阐明，而弊端将在以下阐述。
二、降息的弊端
　　降息政策在促进社会总需求增加的同时, 也将必然刺激物价水平的缓慢上升。并且由于货币扩张有滞后的效应, 通货膨胀的能量也就会在数月后慢慢的释放出来。那么长时间的累积，将会在一定程度加重经济衰退的程度。
　　对银行业来说，降息政策将使得银行业面临的挑战更加的严峻。在银行业竞争越来越白热化的背景下，贷款利率降低，而存款利率明降暗升，利差的盈利空间将会变窄萎缩。

3. 分析本次央行降息对国民经济的影响有哪些

央行降息通常都会给各行各业带来一定的影响，对个人的银行业务也多少有些影响，那么如果从经济学角度看央行降息的话，意味着什么呢?
　　分析人士称这次的降息反映政策放松预期开始兑现，但一次降息不足以扭转经济下滑的趋势，经济状况有待观察后续政策的时机及力度。利率区间的放宽，意味着利率市场化进程迈出重要一步，此举“超预期”。
　　也有观点认为此次的政策仍然属于预调微调之列。当前，国内经济基本面整体上处于小衰退周期的后期，各项经济领先指标继续探底，通胀回落趋势不减，政策面总体偏暖。
　　但在总结前两年政策经验教训基础上，当前政策应会以稳中求进为主要目标，至少到目前为止，带领经济回升的主导产业还没出现，市场主要体现为一定的结构性投资机会。
　　经经学家认为降息的最大获益者就是房地产商。高房价已经扼住了中国经济的喉咙，房地产调控一直把重点放在增量而不是存量上，调控就不是真调而是假调。货币政策的放松趋势越来越明显，房价调控败局难逃。
　　而针对此次央行的不对称降息，这体现了金融自由化和结构调整的意图，贷款利率的降幅大于存款利率的降幅有利于降低企业的财务成本，而将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍体现了利率市场化再进一步向前推进。
　　对于央行降息的行为，不同行业人士有自己不同的观点，当然这对于市场的影响，有好也有不好，一些行业受到的刺激就会比较大一点。

4. 2014年两次降息对我国经济的影响

1、降息对实体经济的融资贷款也是一个利好。实体经济反映“融资难、融资贵”问题仍比较突出。但在经济增长有下行压力、结构调整处于爬坡时期、企业经营困难有所加大的情况下，部分企业特别是小微企业对融资成本的承受能力有所降低。解决好企业特别是小微企业融资成本高问题，对于稳增长、促就业、惠民生具有重要意义。此次利率调整的重点就是要发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，促进实际利率逐步回归合理水平，缓解企业融资成本高这一突出问题，为经济持续健康发展提供中性适度的货币金融环境。
2、贷款利率下降有助于降低企业的资金成本，减缓制造业投资增速下滑的速度，改善地产销售持续低迷的预期、增加地产企业投资的信心。
3、 而利率的下调也可以降低人民币升值的压力，人民币的适度贬值也有助于增加出口的竞争力，防范经济增速的全面下滑。
4、从通胀层面看，经验表明CPI降至1%以下即是进入通缩状态。因而利率的下调也有助于降低实际利率，促进消费，抗击通缩。
5、降息对中国经济整体是个刺激，可能有效刺激楼市的成交量以及企业的融资成本，释放一定的流动性，刺激股市上升，而且以后的利率浮动空间会越来越大，从而彻底利率化是一个大方向。

5. 降息对微观经济主体的影响有哪些

1、降息是政府的政策手段，对于这一政策的实行，有利于政府对经济进行宏观调控；

2、降息会改变人们对货币投资组合的选择，人们会减少存款，增加对相关替代性理财产品的需求；
3、企业的经营和发展离不开资金的支撑，降息会降低企业的融资成本，增强企业的生产积极性；
4、降息会对货币市场产生重要影响，短期内会加剧股市、现货市场等的波动。

6. 降息对微观经济主体的影响有哪些

所谓降息是指银行利用利率调整，来改变现金流动。当银行降息时，把资金存入银行的收益减少，所以降息会导致资金从银行流出，存款变为投资或消费，结果是资金流动性增加。一般来说，降息会给股票市场带来更多的资金，因此有利于股价上涨。降息会推动企业贷款扩大再生产，鼓励消费者贷款购买大件商品，使经济逐渐变热。自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。
总体看，降息对于股市的长远发展，属于实质性利好。据有关专家分析，短期内会有下列板块可能受到影响：
1.绩优股、实值股、低市盈率股、高送派股。降息有利于进一步凸现绩优股、实值股的魅力。尤其是一大批市盈率低于三十倍的绩优股、实值股，其分红派现，较之于银行存款的税后利息，凸显优势。尤其是绩优股、实值股中送股、转增股的股票，较之于银行存款的税后利息，其魅力以倍数计算。投资人可以参照已经公布的年报，选择业绩优异、市盈率低、分红派现多、尤其是送股转增股多的“白马股”，理性投资。
2.房地产股、保险股等“息口敏感股”上述股票和板块，属于香港称呼中的“息口敏感股”。尤其是对于房地产股来说，利率下调，有利于减轻人们分期付款购买房地产的负担，有利于调动人们买房的需要，有利于降低房地产开发商的负担。保险业同样得到“降息”以及“降息预期”的推动。但是，存款利率下调幅度小于贷款利率，对于银行而言，有利有弊，缩小银行存贷款利率的差额对于银行的赢利增加了压力；同时增加了银行吸储的难度。但是，增加放贷，以及经济的复苏和发展，带动银行业务量的攀升，有利于银行增盈。总体看，对于银行股来说，长线仍有利好作用、短线则看资金是否追捧。
3.国债、企业债券银行利率的下调，不仅仅凸显了股票的投资价值，对于年利率百分之二点九五或以上、没有利得税的国债来说，其投资价值同样凸显。较之于税后实为百分之一点五八四的一年期定期存款利率来说，利率高出百分之一点三六六。尤其是，存款利率仅仅降低百分之零点二五，还有降息预期。有利于国债、企业债券的慢牛行情。从“庄股”思维的角度看，2007年的熊市，造成众多机构纷纷投资国债，可以说，国债已经有“庄”进驻。按同样理由，企业债券也有受到挖掘的可能。
4.扩大内需概念股。从降低“两息”来看，松动宏观经济政策，已经不是一个议题，而是正在实行中的事情。其着眼点，是克服世界经济增长持续放缓对我国经济发展带来的不利影响，保持国民经济持续、快速、健康发展。这样，从广义看，钢材、水泥、建材、电力等“扩大内需概念股”，同样有机会成为“国民经济持续、快速、健康发展”的受益者。长远看，有受到挖掘的可能性，上述股票一旦在盘面上得到增量资金介入的情况来印证，则应是把握机遇之时。

7. 降息对经济的影响主要体现在哪些方面？我国是否即将进入降息通道

　　答： 从我国经济形势看，当前经济下滑的主因有二：一是投资下滑，利率高企导致了 地产、制造业投资持续下滑。二是出口放缓，由于下半年人民币升值过快，加上美元大幅 升值，影响了我国外贸的竞争力，11 月汇丰 PMI 出口订单指数放缓。 而贷款利率下降有助于降低企业的资金成本，减缓制造业投资增速下滑的速度，改善 地产销售持续低迷的预期、增加地产企业投资的信心。 而利率的下调也可以降低人民币升值的压力， 人民币的适度贬值也有助于增加出口的 竞争力，防范经济增速的全面下滑。 从通胀层面看，我们预测 11 月 CPI 将降至 1.4%，15 年 CPI 仅为 1.5%。而经验表明 CPI 降至 1%以下即是进入通缩状态。因而利率的下调也有助于降低实际利率，促进消费， 抗击通缩。 当前，我国经济继续运行在合理区间，经济结构调整出现积极变化，但实体经济反映 “融资难、融资贵”问题仍比较突出。今年 7 月国务院推出一系列措施后，有关方面做了 大量工作，“融资难、融资贵”在一些地区和领域呈现缓解趋势。但在经济增长有下行压 力、结构调整处于爬坡时期、企业经营困难有所加大的情况下，部分企业特别是小微企业 对融资成本的承受能力有所降低。解决好企业特别是小微企业融资成本高问题，对于稳增 长、 促就业、 惠民生具有重要意义。 此次利率调整的重点就是要发挥基准利率的引导作用， 有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，促进实际利率逐步回归合理水平，缓解企 业融资成本高这一突出问题，为经济持续健康发展提供中性适度的货币金融环境。 目前我国的实际情况是实体经济疲弱， 复苏乏力， 央行也动用了积极的货币政策工具， 但是效果不是很理想，主要是因为货币政策传导机制不敏感，导致过多的货币进入资本市 场，股市上涨。但是实体经济的利率并未下降，这个可以通过民间借贷资本看出，当前我 国的房地产价格下跌势头明显， 银行惜贷， 恶性循环导致借贷需求上升。 在这样的矛盾中， 客观上提高了央行的政策操作难度，所以，未来可能会较多使用定向的调控工具。如果经 济实在不行，还是可能通过降息来刺激经济的。

8. 通过降息保持国民经济持续、快速、健康发展，这表明

答案C
利率的调整是国家货币政策而非财政政策，故B项表述错误。