你以为看个PE、PB就懂估值了？这样估值才能帮你挣钱！

1. 你以为看个PE、PB就懂估值了？这样估值才能帮你挣钱！

所谓怎样估值才合理，估值是帮助你买入能挣钱而不是亏钱，这就需要理解安全边际。
 
 
 
 
    
 
  
        
  
 
 
 
 
 1）最常见的是现金流折现（DCF）估值。这个方法最难的是现金流怎么预期，因此DCF模型只适用于现金流比较稳定、可以预期的公司。主要就是消费行业、医药行业等。
 
 
 
 2）银行股其实不太适合现金流折现，也不适合PE估值，因为E是失真的。银行的PE很低，但大家都知道有坏账，可能坏账爆发PE一下就高了甚至E变成负数了，银行股用PB估值可能更合理，核心看的是信贷资产质量。
 
 
 
 3）保险业也不看PE，因为每卖一张保单，首先提取代理人佣金，对保险公司是亏损，而不是当期利润，但未来会转化为利润。保险股科学的估值是内涵价值，也就是PEV，市盈率、市净率是没法反映处于成长期的寿险业务的。
 
 
 
 4）地产也不是只看PE，主要看NAV，E只是结果，NAV是净资产价值，指在一定销售价格、开发速度和折现率的假设下，地产企业当前储备项目的现金流折现价值剔除负债后，即为净资产价值（NAV）。假设一个地产公司，刚开发楼盘没有体现出利润，但土地储备的可开发价值是市值的几倍，最典型的是达力集团已经轻松翻了一倍，因为土地储备远远超过市值，你能说没有价值？招商蛇口也是如此，PE不低，但公司有大量优质土地储备未来可供释放利润。
 
 
 
 5）钢铁、煤炭、水泥、汽车这些强周期行业，PE、PB、DCF都用处不大，因为未来现金流很难预期，固定资产清算时又是废铁，今年赚10亿，明年可能亏20亿，所以强周期行业不能用PE来估值。
 
 
 
 6）互联网最特殊，更不能看PE、PB，主要看用户月活数日活数变化。
 
 
 
 互联网公司初期没有利润，PE可能无限大；轻资产，PB也可能无限大。只能看未来利润的源头，即用户流量（UV），特别是活跃用户数（Active Uers）的变化。互联网公司的用户流相当于传统行业的现金流；传统行业看净利润的增长率，互联网公司看用户数量的增长率；传统行业看PE、PB，互联网公司看市值和用户流量之比（P/U）。
 
 
 
 总之，先分析行业，再学会估值，然后确定安全边际，最后作出是否投资的决策，才能够知己知彼，百战不殆。

2. pb pe ps 估值的区别

(1)市盈率PEPE是我们最经常见到的估值方法，定价的公式是P=PE*E。也就是说股票价格是由估值和盈利两个因素决定的。要赚公司盈利的钱，就要对公司的基本面有深刻研究，从而对未来的盈利有个预测。盈利在一段时间是稳定的，我们看到每天价格的变化，其实是因为大家对市场估值的变化，也就是所谓的众生心动。在笔者看来，PE估值法最适合应用于对宽基指数的估值。在世界各国的历史中，市场估值在长期来看是均值回归的。例如，美国、欧洲的长期市盈率中值是在15倍左右。所以，在价格便宜的时候买入会让你占尽先机，且让你有一个不错的安全垫。PE适合经营相对稳定的公司，比如蓝筹公司，典型的如消费品行业的公司。(2)市净率PBPB多用于对于一些盈利变动巨大的企业，比如周期性行业、证券行业等，这种估值方法尤其好用。如果对周期行业还用PE去估值，那你就会掉入低估值陷阱，因为PE低的时候，正好是周期行业盈利的顶峰，万物有周期，想想接下来会发生什么。实际上，在市场底部的时候，往往可以看到许多公司的PB在1以下。今年跌破净资产的一个典型就是银行了，中证银行指数目前的PB只有0.88。市净率通常用于对股票内在价值的考察，多为长期投资者所重视。(3)市销率PSPS=股价/每股营业收入=PE*平均净利润率可以明显反映出新兴市场公司的潜在价值，因为在竞争日益激烈的环境中，公司的市场份额在决定公司生存能力和盈利水平方面的作用越来越大。有很多公司，盈利会出现大幅波动，但销售收入不会，对这样的公司估值，市销率是一个不错的选择。净利润很容易被会计方法操纵，如一次性费用等，相比来看，销售收入比盈利更加真实拓展资料普通股普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。现上海和深圳证券交易所上进行交易的股票都是普通股。普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利：（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。（3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。（4）剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。优先股优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。（1）优先分配权。在公司分配利润时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，但是享受固定金额的股利，即优先股的股利是相对固定的。（2）优先求偿权。若公司清算，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。注：当公司决定连续几年不分配股利时，优先股股东可以进入股东大会来表达他们的意见，保护他们自己的权利。后配股后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行：（1）公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行；（2）企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股；（3）在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后配股。垃圾股经营亏损或违规的公司的股票。绩优股公司经营很好，业绩很好，每股收益0.8元以上，市盈率10－15倍以内。蓝筹股股票市场上，那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。

3. PB和PE，用哪个估值更靠谱

弱周期、轻资产适合用PE进行估值

企业价值=企业存续期内自由现金流的折现值，现值=现金流*折现率，折现率我们有各种渠道可以大致获得，比如10年期国债、5年期LPR等等，现金流就比较难了，所以如果能比较容易的预测企业的现金流，那么就可以用PE进行估值了，弱周期企业不管经济整体如何，企业业绩始终保持稳定，甚至有所增长，这样现金流比较好预测，加上是轻资产模式，折旧摊销比较少，资金占用少，可以近似的认为企业的净利润就是现金流，所以轻资产、弱周期企业适合用PE进行估值。

PE估值法
强周期、重资产模式适合用PB进行估值

强周期企业因为受经济整体影响巨大，别说企业存续期内了，就算是未来三五年的现金流也很难预测，比如钢铁企业，主要成本铁矿石价格一年内可以翻倍，也可以跌去50%，同时产品价格波动也很大，经济复苏时，钢铁作为工业的粮食，产品快速上涨，经济衰退时，又跌倒白菜价，又因为钢铁企业是重资产行业，投资一条产线，动则数亿元（当年建设宝钢把国家的外汇储备都快花光了，300个亿开支，当年全国财政收入才800亿），要很久才能收回成本，现金流很差，所以强周期、重资产企业无法用PE进行估值，只能PB进行估值，因为设备资产占用大量资金，现金流也无法预测，重资产行业合理估值在1个PB，因为设备有折旧，过几年又要换新设备，企业最值钱的不是管理技术，而是这些资产设备。

4. 股票买低估值（PE/PB）对吗？

5. 股票中什么叫PE估值呢？

1、股票中PE即市盈率，是一种简洁有效的估值方法，其核心在于E的确定。PE=P/E，即市盈率。 直观上看，如果未来几年公司每股收益是一个恒定值，那么PE值就代表了公司存在的年数，保持了一个恒定的利润水平。 这有点像实业投资中的投资回收期概念，但忽略了资金的时间价值。 事实上，几乎不可能保持恒定的 e。 e的变化往往取决于宏观经济和企业生命周期所决定的波动周期。2、市盈率是指股票价格除以每股收益（EPS）的比率。或将公司市值除以当年归属于股东的利润。计算时，股价通常取最近收盘价，而EPS，若按上一年度公布的EPS计算，则称为历史市盈率；用于计算估计市盈率的EPS估计值一般采用市场平均估计值，即跟踪公司业绩的组织收集多位分析师的预测所得的估计平均值或中值。什么是合理的市盈率没有确定的标准。 P / E比率是股票每股市场价格与每股收益的比率。市场上广泛谈论的市盈率，通常是指静态市盈率。它通常用作比较不同价格的股票是否被高估或低估的指标。市盈率在衡量公司股票质量时并不总是准确的。一般认为，如果公司股票的市盈率过高，股票的价格就是泡沫，价值被高估。当一家公司成长迅速，未来业绩增长非常可观时，用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票一定属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近时间，相互比较是有效的。拓展资料股票收益是股票红利和从股票所有权中获得的超过股票实际购买价格的收益。投资者最关心的是购买股票时能获得多少收益。具体来说，就是股息和股票市场价格的升值。公司分红分三种形式：现金分红、股票分红和财产分红。通常，大多数公司支付现金股息。不派发现金分红的主要是那些为公司扩张而快速成长的公司。暂时持有更多资金以满足进一步需求的需要通常为投资者所接受。由于股利是股票的名义收益，股价变动频繁，因此股东比股利更关心股价变动带来的预期收益。

6. 股票价值评估的PE和PB计算问题。

每股净利润=企业税后净利润/总股本股数
每股净资产=企业净资产/总股本股数

7. 股票估值的PB 值

整个市场的总体PB 值水平、单一股票的PB 值水平和周期性行业的PB 值变动。当然，PB 值有效应用的前提是合理评估资产价值。提高负债比率可以扩大公司创造利润的资源的规模，扩大负债有提高ROE 的效果。所以在运用PB &ROE 估值的时候需考虑偿债风险。PEG估值法是一代宗师彼得·林奇最爱用的一种估值方法。非常简单实用！方法如下：个股动态市盈率除以税后利润增长率小于0.8 的将具有一定的投资价值。但是这种方法对周期性行业参考意义不大。所以大家要注意行业选择使用！通过研究可以发现，商品价格周期性变动的行业，其盈利对商品价格的变动最为敏感。所以，商品价格上升时是确定的投资时机。预期商品价格下降时则是卖出时机。在周期的高点和低点的时候，可以用其他方法来判断是否高估或者低估。比如，用PB （ROE）等方法判断是否被低估。对于资源类公司，在周期底部的时候可以用单位股票资源价值作为投资的底限。在周期的上升或者下降的阶段，主要参考资源价格的变动趋势。建立在准确盈利预测基础上的PE 值是一种简洁有效的估值方法。估值方法之间存在相互联系，盈利预测是一切的基础，但还不够，需要综合使用几种估值方法来降低风险。研究报告基地,最全面的上市公司研究报告联合估值联合估值是结合绝对估值和相对估值，寻找同时股价和相对指标都被低估的股票，这种股票的价格最有希望上涨。

8. 股票中什么叫PE估值呢？