德隆事件的德隆事件的原因分析

1. 德隆事件的德隆事件的原因分析

1．高速发展缺乏业绩支撑德隆没有依托主业， 也没有培育主业的核心竞争优势，盲目进行扩张。在资本市场筹集资金方面，德隆是谋求通过坐庄在资本市场赚取价差。德隆的产业政策模糊，公司在进行产业的整合过程中，德隆在多数领域并不具有优势，分散的产业领域加大了整体经营的难度。 2．德隆的资金链条隐蔽性强，牵涉面广，德隆旋风般控制湘火炬等三家上市公司，反映了民营企业对于资本市场的灵敏。德隆的手法看似技高一筹，其实蕴含巨大风险。它的典型手法是：通过二级市场收集“老三股”，拉高股价，然后利用高股价进行抵押贷款，贷款后再进行实业收购。但是风险已经在这个过程中积累起来，因为抵押贷款及坐庄的成本已远远高于实业的盈利。3．缺乏有效的金融支持。我国民营企业的融资渠道一直不畅，在间接融资上，民营企业得到银行信贷的支持相对来说难度较大。在直接融资方面，主板市场主要向国有大中型企业倾斜，中小企业板在2004年才设立。融资渠道的短缺也是造成德隆失败的重要原因。

2. 曾经轰动的德隆系是怎么个样的事情

德隆系一夜崩盘的主要原因是什么？

3. 德隆事件的德隆事件的启示

1．产业整合模式本身并不是一个不可以探索的模式德隆模式的最核心思想是“产业整合”，德隆董事局主席唐万里曾经将这一思路概括为：首先对行业进行研究，确定目标企业；然后通过兼并收购或结成战略联盟的方式形成产业的经营平台，在这个平台上进行产业整合，拓宽业务规模和范围，取得行业领先地位；最后获取国际终端市场，提升企业整体价值。早期的德隆的确也是这样做的：先控股一家上市公司，通过这个窗口融资，投入产业发展，提高公司业绩，然后再融资进入下一个循环。可以说这是一种资金利用率非常高的运营手法，通过杠杆作用充分利用资本市场的融资功能来壮大自己。只是由于民营企业的天然局限性，使其对宏观政策面的把握存在天生的不足。同时，由于其在产业整合上步子迈得太快，战线拖得太长，一些做法太理想化，才导致了德隆的失败。如果企业在产业整合中能够较好地把握宏观政策面，且更理性一些，未必不能成功，所以，不能因德隆失败，我们就全盘否定产业整合这一模式。2．产业整合模式背后埋藏着较大的风险实业与金融毕竟性质不同，产业整合效益的速度，总体上说无法跟得上金融扩张的速度。因此，这就产生了结构性的差异。为了达到平衡，不仅需要横向的、内容方面的互补性的投资，如金融和产业、产业链之间的互补，而且需要注意投资节奏方面的结构安排，即长、中、短期投资的比例结构合理。否则，如果长期投资的比重过大，就会影响资产的流动性；虽抓住了富有诱惑力的投资机会和产业整合机遇，但可能忽视公司高速成长带来的潜在风险。3．产业整合模式的风险被德隆发挥到了极致德隆的产业整合是以资本运作为基础的，少量的初始资本几经变化控制了巨量的产业资本，而新整合的产业大多数不能实现现金流的正常运转，尽管德隆高举产业整合大旗，但产业整合并没有给德隆带来现金流。例如，新疆屯河产业整合虽然在公司规模扩张方面看似成功，但一直未能实现现金流的正常运转，2001-2003年新疆屯河在投资方面每年都出现5亿元的现金缺口，而经营活动贡献的现金流只是杯水车薪。无奈之下，这个越来越大的缺口只能通过两种方法来弥补：一是银行贷款。德隆通过将持有的法人股抵押贷款，或者通过所属公司互相担保贷款来解决资金问题。例如，湘火炬、合金投资、新疆屯河3家公司的债务规模在德隆入主后均大幅度攀升，多家对外担保额超过了净资产的100%。此外，德隆先后介入金新信托、厦门联合信托、北方证券、泰阳证券、德恒证券、恒信证券、新疆金融租赁、新世纪金融租赁等多家非银行金融机构以及长沙、南昌等地的商业银行，希望把风险都控制在内部。德隆以各种项目及关联公司之名，从这些金融机构中取得资金。据监管部门的调查，2002-2004年德隆在整个银行体系的贷款额高达200亿-300亿元。在贷款类别中，短期贷款占绝大部分，短期偿债风险极大。一旦银行对其紧缩贷款，新疆屯河精心打造的资本和产业链条就有断裂的可能。二是理财资金。德隆产业整合的巨额资金(大多属于长期投资)有相当一部分是来自长投短融的“理财”资金。也就是说，德隆以一年还本付息20%以上的高回报，向银行以及其他企业机构短期融资，用于自身的长期项目，而每年年底客户大笔抽走资金，德隆的资金都十分紧张，但第二年年初，客户的钱一般又会投回来。德隆正是依靠着这种“危险的游戏”发展着自己。而当围绕着德隆的质疑和央行银根收紧终于动摇客户的信心时，流走的钱再也没有回来，德隆的“长投短融”游戏就此破局了。在资本运作过程中，德隆一直宣称自己是一家“战略投资公司”。但市场则一直把它视作为“庄家”的代表。为打破这一形象，2003年下半年，一向深居简出的唐万里开始频频在公众面前亮相，透露其关于产业战略、企业管理等方面的信息。然而，种种行动似乎难以改变投资者心中根深蒂固的印象。德隆系股票早已成为大家心目中的“观赏性植物”。同时，随着证券市场的进一步规范，德隆控制的上市公司已经不再能很方便地融资，增发和配股等手段不再是任意而为的游戏。而对于德隆这样的资本运作高手来说，如果失去强大的资金支持，其一切运作都会失去根本。据估算，近年来德隆系在股市上蒸发的市值超过200亿元之巨。而兑付委托理财，三年下来累计也达百亿元以上，就此支付的利息和营销费用至少是80亿元。况且，德隆还不断斥重金用于金融机构的股权收购，这部分资金至少也有50多亿元。仅仅三年，以上几大资金黑洞合计高达近400多亿元，德隆何堪如此重负？4．华融托管德隆是现实和可行的选择及时有效地控制和降低德隆系加诸商业银行系统的金融风险显得十分必要和紧迫。在分崩离析、群龙无首的德隆回天无力之时，由政府出面，委托华融公司整体托管德隆，解开德隆系复杂的连环债务链，整合德隆旗下的优质资产，无疑是比较合理的制度安排。而对以降低金融系统风险、防范新增金融风险为主要工作目标的金融监管机构来说，华融托管德隆也是现实和可行的选择。5．民营企业的先天性缺陷不容回避德隆问题特别是资金黑洞问题，暴露了民营企业集团的产业扩张和资本运作、金融系统的风险防范和化解、金融监管机构的监管制度等方面都还存在着不少弊端和缺陷+为此我们应当以德隆问题的处理为难得的契机，对民营企业集团的多角化经营策略进行深刻的反思和总结，改革民营企业集团的资本运作机制和管理模式，进一步健全金融系统的风险管理和控制体系，完善金融监管制度(包括监管理念、监管法规政策、监管手段和监管模式等)，加强金融市场监管，有效防范和化解金融风险。通过不断的、有益的探索和尝试，以促进金融资本与产、比资本的相互融合和渗透，进而为建立我国真正的金融控股集团打下坚实的基础。从这个意义上讲，华融托管并参与德隆重组为相关监管机构积累了必要的监管经验，将为今后处理类似的民营企业集团危机提供一种可资借鉴的参照模式。

4. 当年的德隆系股票事件是怎么回事

德隆系曾有资本市场第一猛庄之称,一度涉足几乎所有金融行业。2004年,德隆系资金断裂,东山事发。2006年01月19日，德隆主案在武汉中院拉开庭审帷幕，三家被告的德隆公司和7个自然人，牵涉了全国2500多家机构和3.2万多人。而检方对唐万新涉案指控更是高达500多亿。唐万新受审，主要涉及到两宗指控：其一是涉嫌非法吸纳公众存款罪，二是非法操纵股价罪。

5. 德隆为什么一直要维持 老三股 的高股价啊

因为他就是靠炒高一个股的股价，然后把他抵押给银行，在用贷回来的钱在炒高这个或那个的股。

然后越炒越高，借得越借越多，这是一种滚雪球式或者说空手套白狼的扩张方式。

如果他不维持股价，银行就催他还钱，一还，就资金链断裂，就崩盘了。

6. 德隆系事件在哪里可以得到详细的介绍？？

　　备受关注的“德隆系”系列案之一金新信托投资股份有限公司涉嫌非法吸收公众存款罪一案终于有了结果。乌鲁木齐市中级人民法院3月6日做出一审判决：被告单位金新信托犯非法吸收公众存款罪，判处罚金1000万元，11名被告分别被判处4年以下不等的有期徒刑。

　　2006年1月农历春节前对外逃后回国自首的德隆前主席唐万新的审判在武汉中级人民法院进行。两项控罪分别是非法吸收公众存款和操纵证券交易价格罪。值得注意的是德隆国际战略投资有限公司董事长唐万新之兄唐万里却未以诉讼代表人身份出庭。

　　从半年前的德恒证券开始，德隆案系列庭审历经中富证券、伊斯兰信托、南京大江国投、金新信托案庭审，终于到了大结局的一刻。1986年德隆集团在新疆乌鲁木齐市注册成立，民间以万里平川一片新来形容德隆。这句话里浓缩了唐氏几兄弟的名字。鼎盛时期的德隆控制着5家上市公司，总流通市值超过了200亿元人民币，新疆屯河、合金投资和湘火炬三家上市公司更被称为德隆的三驾马车。但2004年初德隆将麾下上市公司法人股反复置押给银行，同时公司属下的合金投资和湘火炬实际发生担保数额分别占公司净资产135%和203%，远远超过了中国证监会的规定，其后德隆一直受到调查，其三家马车开始崩盘，其200亿元市值在10余个交易日里灰飞烟灭，德隆终遭滑铁泸。

7. 德隆威廉姆斯的故事

成长　　德隆·迈克尔·威廉姆斯于1984年6月26日出生在西弗吉尼亚的帕克斯博格。他的妈妈丹妮斯·史密斯是一个计算机编程员，她独力将这个小家伙养大成人。德隆的父亲名叫拜伦·威廉姆斯，这个男人在德隆的幼年时期还尽了一点做父亲的责任。不过他在1990年之后，就永远的消失了。 　　德隆10岁那年，他们家移居到了达拉斯的偏远郊外。这时德隆又多了一个弟弟，肯德尔·威廉姆斯。德隆与母亲和肯德尔的关系一直非常融洽。 　　德隆的母亲年轻时是个很有运动天分的活泼女孩，她和妹妹朱蒂在西弗吉尼亚的West Liberty State大学上学，她们是校篮球队和排球队的主力球员。在德隆还很小的时候，丹妮斯就常常教自己的儿子如何打控卫。她试着让儿子知道：作为球队的控卫，你不应该拿到球后不管不顾的自己进攻。你应该在合适的时候，将球分给机会更好的队友。 　　德隆尝试着像妈妈那样热爱篮球，在年纪还很小的时候 ，他就可以像一个高中生那样打球了。德隆在Arbor Creek中学求学时，结识了另一位篮球天才布雷西·赖特。他们经常在一起单挑，一直到分出胜负为止。而当他们联手跟别人玩二对二时，两个成年人都不是他俩的对手。 　　德隆的水平已经足够让他参加当地的青少年篮球比赛。在这个高手云集的地方，他常常跟一个叫做达柳斯·哈珀的家伙成为队友，哈珀的父亲德里克·哈珀曾入选过NBA全明星阵容。那时候的德隆经常是队中个子最高的球员，但是他还是常常出任控球后卫。丹妮斯经常为儿子的球队担任教练。 生活照(7张) 　　日子一天一天的过去，转眼间德隆到了该上高中的年龄。因为出色的篮球天赋和赛场表现，德隆和布雷西·赖特同时被Colony高中看中。在他们以先发身份效力与该高中的最后三年，球队取得了惊人的90胜8负的战绩。 　　高中时的德隆是个典型的“馆虫”，他的教练托米·托马斯发现德隆常常是最后一个离开体育馆的人。在德隆的第一个赛季，他平均每场能拿到17分9.4助攻2抢断。第二年，德隆展示了他出众的控球技术和组织才能。他在赛场上并不是最抢眼的那个人，他的数据也不是统治级的。但是，他懂得如何使队友变得更强。这一年，他的数据是17分8.4助攻6篮板，球队取得了29胜2负的战绩。 　　这段时期，德隆依然奉行着“传球第一，投篮第二”的理念，专心为队友做球。赖特在球队担任先发攻击后卫，在德隆的帮助下星光熠熠，得到了大学球队的注意。而德隆对赖特的星光没有表现出丝毫的嫉妒，毫不介意自己“二线”队员的身份，依然以球队战绩为重，兢兢业业的做着传球、防守、篮板这些事情，只是他对自己被忽视感到有些失落。那一年的麦当劳全美高中全明星赛，他没有被邀请参加。顶替他的位置的，是个叫做布莱恩·霍普金斯的选手，他与克里斯·波什同队。这段时间，德隆养成了“团队第一”的赛场理念，争取让每位队友都参与到进攻中去，这对他后来的职业生涯产生了极其深刻的影响。 09_10赛季爵士比赛图片(20张) 雏鹰展翅　　作为一名颇具实力的高中选手，德隆收到了很多大学的邀请，这当中就包括Illinois大学。德隆决定去Illinois大学，师从比尔·瑟尔夫教练。    大学时期在瑟尔夫的手下，德隆在参加的32场比赛中有30场首发，他以4.5助攻在Big Ten排行第三。02-03赛季，球队以11胜5负的战绩排名联盟第二，并且在主场比赛中无一败绩。最后，他们在NCAA第二轮出局，以25胜结束全季。 　　在德隆大二的时候，瑟尔夫教练去了Kansas大学接替罗伊·威廉姆斯的帅位。布朗斯·韦伯接替瑟尔夫的位置，成为球队教练。他将组织球队进攻的任务交给了二年生德隆·威廉姆斯。他引进了一种以频繁的跑位、丰富的变化、多样的形式为特点的新进攻战术。 　　德隆顺利的开始了自己第二年的征战，他成长为球队最稳定的球员。在德隆的率领下，球队排名在前20位并且想走的更远。在12月的一场比赛中，德隆伤到了自己的下巴，下颚被击碎。他很快回到了球场上，但是德隆的受伤还是给球队带来了损失，他们输掉了开始的六场比赛。 　　但是这支年轻的球队马上做出了调整，他们以一拨十连胜结束了Big Ten的比赛。并赢得了自1952以来第一个outright conference的冠军。 　　在Big Ten决赛中，Illinois输给了Wisconsin。而在NCAA锦标赛中，他们先后击败了Murray State和Cincinnati，但是在甜蜜十六强的比赛中，输给了豪门Duke。对于一支处于上升期的球队而言，这次旅程是十分珍贵的。 　　这个赛季对于球队来说具有非常重要的意义。因为通过这么多场的并肩作战，德隆与其他两位队友卢瑟·海德和迪·布朗的赛场默契程度和场下的友谊都得到了相当程度的提高。他们三个人都是控卫出身，都是“球队第一”理念的忠实执行者，这令他们在交流时十分投机。此外，球队先发中没有高年级生，这使得他们有足够的发挥空间和出手自信。德隆在这个赛季以场均14分领先全队，并被教练和媒体同时评为了Big Ten联盟的最佳阵容成员。 　　04-05赛季如期而至，韦伯为球队设定的目标是进军四强。经过了去年的洗礼，Illinois的后场三人组率领球队继续高歌猛进。德隆、迪·布朗和卢瑟·海德以其不可思议的赛场表现和无私的球场作风，使得球队取得了一场接一场的胜利。迪·布朗以出色的得分表现占领了报纸的头版头条；海德在德隆的帮助下，进攻极具效率；德隆一如既往的掌控全队进攻，并在关键时刻发挥决定性作用。在12月的一场对阵顶级球队Wake Forest的比赛中，他们以91-73获得了比赛的胜利。一周之后，球队排名升至首位。 　　之后，球队在常规赛保持了排名第一的身份，取得了30场胜利，他们仅仅在决赛中以一分的劣势输给了Ohio State。赛季结束，德隆是球队的三号得分手，但是韦伯一直把他当成球队最好的球员。 　　这个赛季，Illinois以第一种子的身份参加Midwest区的角逐。他们分别击败了Fairleigh Dickinson，Nevada和Milwaukee。在对阵拥有萨利姆·斯塔达迈尔的Arizona的比赛中，球队在比赛结束前5分钟时还落后15分，但是全场狂砍31分的德隆带领球队进行逆转，并以90-89取得了比赛胜利。球队有惊无险的完成了韦伯教练设定的进军四强目标。 　　团结的Illinois最终来到了全国冠军赛，对手是拥有希恩·梅、雷蒙德·菲尔顿、马文·威廉姆斯和拉西德·麦坎茨的UNC。UNC在上半场先声夺人，教练罗伊·威廉姆斯的调度比过去更加灵活。在吸取了前两次夺冠未果的教训后，他不再执着的使用盯人防守，当菲尔顿陷入犯规麻烦后，他大胆的使用了联防。尽管德隆面对UNC的替补控卫昆廷·托马斯时可以用身体优势单吃，但是UNC以强硬的防守使得Illinois的追分势头迟迟不得抬头。同时UNC在梅和麦坎茨的带领下，提升了比赛节奏，在跑轰中不断得分。半场结束，Illinois以27-40落后，球员在UNC快打旋风的节奏中完全找不到手感，全队投篮命中率只有二成七。 　　下半场，梅在开始12分钟的表现完全是一个神。Illinois相对孱弱的内线对他完全没有震慑作用。此时，罗伊的战术极其明确——菲尔顿把球给到梅手里，然后其他球员掉头回防。梅重复而单调的不断的背筐硬打得手，偶尔赚得一个AND 1调调口味；倘若Illinois对他实施包夹，他会迅速将球交给外线贾瓦德·威廉姆斯进行空位的三分投射练习。UNC不断将分数拉开，当比赛还剩9分钟的时候，Illinois依旧落后10分。 　　此时，德隆站了出来。他在半场进攻中用顺畅的传球和有效的挡拆拉出空档，海德们和布朗们利用这一点接到德隆的传球后，拼命的追分。尽管UNC的防守者们试图快速挤过或穿过掩护，但是这转瞬即逝的空档对Illinois的海德们和布朗们来说已经足够他们投出手中的球。布朗连续几次的跳投，使得差距得以缩小，之后，布朗在还剩5分半钟的时候，在一次快攻底线切入中造成了菲尔顿的第四次犯规，之后布朗命中两个罚球，比分65-65。 　　全国总决赛，时间只剩五分半钟。原本一边倒的比赛在Illinois的奋力拼争下，回到了原点。你必须承认，Illinois是一支值得尊敬的球队。比赛到了这个阶段，现在已经完全是体能、意志力和专注力的比拼。 　　五分十秒，菲尔顿在对手两名队员封堵的情况下投进三分球，这是他暑假每天苦练数百球的成果，68-65。 　　四分五十二秒，德隆投入两分，Illinois依然不言放弃，68-67。 　　四分二十一秒，全场11中10的希恩·真神·梅制造犯规成功，两罚全中，70-67。 　　二分四十一秒，卢瑟·大心脏·海德三分命中，70-70。 　　一分二十八秒，UNC超级新人马文·威廉姆斯补进了麦坎茨的一个硬切高抛，72-70。 　　一分十三秒，海德三分不中，Illinois进攻篮板，叫暂停。之后德隆在对手的贴面防守下三分不中。实行犯规战术后菲尔顿二罚中一，73-70。 　　十七秒，海德再度利用漂亮的掩护试图投中扳平的三分，但因体能下降太过剧烈不中。投失的球高高 写真(4张)的弹起，Illinois失去了进入加时赛的机会。Illinois再度对菲尔顿犯规，两罚全中，75-70。 　　终场哨响，2005NCAA总冠军——University of North Carolina。 　　尽管德隆最后投丢了一些球，但是他永不言弃，勇往直前的表现赢得了所有人的尊敬。正是他的谨慎调度和高效传导，球队才得以追平比分，只是他最后的运气不够好而已。他们37胜的成绩是NCAA的记录。德隆的出色表现为他赢得了众多荣誉：全美最佳阵容第二队、Big Ten最佳阵容第一队、四强赛最佳阵容，并且在成为了顶级大学球员标志的伍登奖最终五名候选人之一。

8. 保罗VS德隆

一生的敌人——克里斯保罗和德隆威廉姆斯 ！！！首先，cp3是纳什这种类型的，得分能力强，视野开阔，传球能力出众，配合能力好，但身高不高而且不强壮，身体对抗差点。而威廉姆斯是基德这种类型的，得分能力不如保罗，不过身体对抗较强，突破能力强，而且有一手三分技术，能强悍突破篮下，用身体对抗得分。值得期待的是，他们俩将是一生的敌人，也是一生的朋友，他们代表了NBA新生一代的控卫。在老一辈控位这个位置：纳什排第一，基德，戴维斯紧随其后。年青一代CP3比威廉姆斯强。 07/08赛季CP3的成绩是有目共赌的，带领黄蜂几次当上西部老大，最终战绩是西部第二。终可惜半路杀出个科比，夺走了MVP，如果不是加索尔的到来，拜纳坶的进步，否则CP3拿MVP的几率会更大