负债占资产比率分析

1. 负债占资产比率分析

今天进入第四模块的学习，判断一家公司的财务结构是否合理，是否会有破产危机？
  
 财务结构模块中共有两个指标，权重如下：
                                          
 今天首先学习第一个指标：负债占资产比率，大白话就是“那根棒子”的位置在哪里？
  
 一、概念
  
 我们在了解三大报表的时候，知道了“资产负债表”可以一刀切两半，分为左右两部分，还有会计恒等式，即左边等于右边。
  
 左边的作用是花钱，比如买的资产、手上留有的现金、应收账款、存货、设备、厂房等。
  
 右边的作用是找钱，为左边提供资金来源。
                                          
 找钱的钱从哪里来？资产负债表的右边分为了上下两部分，上面叫外部资金（负债资本），比如问银行借的钱，下面叫内部资金（自有资本、股东权益），指的是内部股东出的钱。
                                          
 因此，资产负债表的特点是：
  
 左边=右边，即资产=负债+股东权益
  
 也就是上面所说的会计恒等式，中间用一条线把“负债”和“股东权益”划分开来，这根线就是我们所说的那根棒子，棒子位置的高低，体现了公司负债占资产比率的大小。
  
 棒子靠下，说明公司负债多、股东出资少；反之，棒子靠上，说明公司负债少，股东出资多。
  
 二、公式
  
 负债占资产比率=负债/资产
                                          
 比如：
  
 我有100万资产，外债10万，即负债占资产比率=10/100=10%，棒子在上方。
  
 另一种情况，我有100万资产，外债90万，即负债占资产比率=90/100=90%，棒子下移，在接近底部。
  
 显而易见，第一种情况是好的。
  
 所以，通过负债占资产比率，我们可以看到棒子的位置是偏上还是偏下，公司的外债有多少？
  
 三、分析
  
 （1）财务结构是一个动态的概念：
  
 资产负债表右侧上方“负债”一般是指借银行的钱，资金成本比较低，大家可以理解成利息比较低，一般是1.5%-3.0%。
  
 右侧下方“股东权益”指的是拿公司股东的钱，资金成本比较贵，一般是5%-20%。
  
 如果位置偏低，表示公司问银行借款比较多。借的多了，银行就会嘀咕：为什么总问我借钱，而公司内部股东不出钱？是不是这家公司有什么我不知道的问题？于是，银行很可能就不再借钱了。
  
 公司借不到钱，为了继续经营下去，转身向股东筹集资金，此时棒子就会慢慢往上移（因为股东出资多了）
  
 所以财务结构是一个动态的概念。
  
 （2）什么时候股东会出资比较多呢？那就是公司生意火爆、非常赚钱的时候。
  
 当这样的公司需要大量资金扩大经营的时候，股东肯定会有“肥水不流外人田”的想法，有钱为什么不自己赚？
  
 于是，股东们将乐于增加投入，甚至出资会越来越多，财务结构（那根棒子）自然会向上移，反应出股东们看好这家公司，觉得加大投入会增加回报率。
  
 而公司赚不赚钱，可以从前面的盈利能力的毛利率、营业利润率等指标看出。
  
 因此，这几个指标是联动观察的。
  
 如果棒子位置偏低，也侧面反应出股东对于公司经营状况堪忧，不想投资。
  
 所以 这个数据主要考察的是股东对公司的前景预测，也从另一个方面体现了公司的盈利能力 （因为股东最看重的是盈利能力）。
  
 所以，棒子位置的高或低还暗示股东对公司的偏好，棒子靠上暗示这是一门好生意，又有赚钱的真本事。
  
 我们先来看看贵州茅台的独孤九剑：棒子位置32.8%，即股东出资67.2%，棒子位置偏高。从茅台的高毛利和高利润上，也同时验证了这一点。
                                          
 再看A股龙头企业“海天味业”：
                                          
 它的“负债占资产比率”逐年减少，也就是股东出的钱越来越多，棒子位置越来越高。
  
 这和下面的毛利率、营业利润率的变化趋势是一致的，好上加好的是手上还超有钱。
                                          
 （3）下面回过头来，继续说说为什么股东出资一般资金成本比较高，但很多公司还是更愿意用股东的钱。
  
 因为银行喜欢晴天放伞，雨天收伞。碰上公司行情不好，日子难过的时候，银行抽银根的现象比比皆是。
  
 我们知道，现金流是公司的一口气。对公司而言，一般不需要退回股东投资的钱，没有还款压力。相对于支付的资金成本，还是命比较重要。所以，一般公司都会喜欢用股东的钱。
  
 四、判断指标及看财报顺序
  
 1、判断指标
  
 （1）经营稳健的公司，棒子一般都<60%，股东出资多，不需要问银行借很多钱，股东认可公司经营，并看好前景。
  
 （2）最适的资本理论：棒子在中间，股东和银行各出资一半。
  
 （3）下市破产的公司，棒子一般都>80%，位置非常低。
  
 2、读财报顺序
  
 “负债比”亮眼的真的是好公司吗？通过以下三个步骤综合判断、交叉验证：
  
 （1）那根棒子的位置判断；
  
 （2）盈利能力的判断，包括毛利率、营业利润率等
  
 （3）现金占总资产比率判断，手上是否有钱，如果财务结构差，能撑多久？
                                          
 五、实例分析
                                          
 A股几家龙头公司的负债占资产比率都小于60%，再看它们的毛利率和营业利润率，发现真是一门好生意，这就是股东愿意出钱投资的原因。另外，它们手上的现金流都满足指标，其中不乏很多土豪。
  
 六、说明
  
 需要说明的是金融保险业是高度杠杆的特殊行业，它们不适用上述财务结构观念。
  
 他们的游戏规则是：
  
 1、如果一家金融机构，股东出资8%（另外92%是别人的钱），就允许做国际金融业务；
  
 2、如果一家金融机构，股东出资4%以上（另外96%是别人的钱），就允许做国内金融业务；
  
 3、如果一家金融机构，股东出的钱不到4%，那对不起，不允许开展任何金融业务。
  
 因此，如果用今天学习的内容来评定金融保险业，它们都将是即将破产的公司，所以“负债占资产比率”这个概念，不适用于金融保险业。
                                          
 以上不构成任何投资建议，入市有风险，投资需谨慎。
  
 感谢关注“小聪说”，带你从不一样的角度认识世界。

2. 负债占资产比例

在财务结构模块里有两个指标，分别是
  
 1：负债占资产比率
  
 2：长期资金占设备不动产比率
  
 
  
                                          
 
  
  
 从图中那个棒子看，棒子上面是企业欠股东以外人的钱，如果棒子越高，说明这个企业欠外部的钱很少一个企业赚很多钱的话，有充足现金流，基本都不需要有利息的负债，好公司有负债也是大量的无息负债，所以对大多数企业来说棒子越往下越不好。棒子越上代表企业欠股东的欠股东钱多，说明这家公司盈利能力强，股东愿意借钱给上市公司。
  
 看看股王茅台的负债
  
 
  
                                          
 再看看优秀企业万科A的负债，同样是优秀的公司，负债率是相当高的，所以行业不同负债率也不一样。
  
 
  
  
 再看看千方科技的2019年资产负债率：
  
 
  
                                          
 2018年千方科技资产负债率
  
 
  
                                          
 2017年千方科技资产负债率
                                          
 千方科技资产负债率从2017-2019略有增加
  
 
  
  
 打个比方：
  
 1：如果我有100万资产，外债10万，即负债占资产比率=10/100 =10%,棒子在上方
  
 2：另一种情况：我有100万资产，外债90万，即负债占资产比率=90/100 = 90%,棒子下移，在接近底部。
  
 就像同样两个人开的是保时捷帕拉梅拉，但是一个人是全款买的，另外一个人是向外面融资借的钱买的，你说哪个实力强。但是我们在马路上看不出来，所以就要去看他们的“个人财务报表”。
  
 资产 = 负债+所有者权益
  
 1：左边的作用是花钱，花钱干嘛呢？主要是买买买，包括：手上有的现金，应收账款，存货，设备，厂房等
  
 2：右边的作用是“找钱”，为左边提供资金来源
  
 二：公式
  
 资产 = 负债+所有者权益
  
 资产负债率 = 负债/资产（所有者权益）
                                          
 判断标准：
  
 1：经营稳健公司，棒子一般都小于百分之60，表示股东出资多，不需要问银行借更多钱
  
 2：而下市破产的公司，前一年棒子一般都大于百分之80，位置非常低
  
 当然了，如果在公司的负债中，大部分是应付账款，应付票据，预收款项等这些无息负债，即使棒子位置大于60%，也不用过于担心。
  
 四：负债比的阅读顺序和实例分析
  
 拿到一家公司财报，看到它的棒子，然后呢？
  
 1：先判断位置的高低
  
 2：从毛利率，营业利润率等方面验证位置的合理性
  
 3：检查心脏，是的，第三步检查下公司“现金占总资产比率”，是否满足要求，如果财务结构差，手上的现金又不够，那肯定危险了
  
 五：补充说明
  
 需要说明的是：金融保险业是高度杠杆的特殊行业，它们不适用正常的财务结构观念。因为游戏比率规则不同，它们的负债占资产的都大于80%，如果用今天学习的内容来评定金融保险业，它们都是即将破产的公司，所以那根棒子概念不适用于金融保险。

3. 什么是资产负债比率

资产负债比是一个财务指标,指资产负债表所有资产的总和同所有负债的总和相除得到的一个比值。

4. 什么是资产负债比率

5. 资产负债比率的意义

资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。

6. 什么是资产负债比率 负债比率 资产负债比率

资产负债率属于负债比率。负债比率是指债务和资产、净资产的关系，它反映企业偿付到期长期债务的能力。企业对一笔债务总是负两种责任:一是偿还债务本金的责任;一二是支付债务利息的责任。分析一个企业的长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。
具体的分析方法是:通过财务报表中的有关数据来分析权益与资产之间的关系，分析不同权益之间的内在关系，分析权益与收益之间的关系，计算出一系列的比率，看看企业的资本结构是否健全合理，从而评价企业的长期偿债能力。

7. 资产负债率：负债总额与资产总额的比例关系

8. 资产负债率和负债比率是一回事

资产负债率