发行人在确定债券期限时，要考虑的因素主要有（ ）。

1. 发行人在确定债券期限时，要考虑的因素主要有（ ）。

【答案】A、C、D
【答案解析】影响债券期限的主要因素有：①资金使用方向；②市场利率变化，债券偿还期限的确定应根据对市场利率的预期，相应选择有助于减少发行者筹资成本的期限；③债券的变现能力，债券的变现能力与债券流通市场发育程度有关。 

2. 发行者在确定债券期限时要考虑哪些因素

1.发行方式：折价/平价/溢价
2.发行对象：公募/私募
3.收益率：名义/现实/持有期/到期
4.市场利率：债券期限内的
5.外汇情况

3. 决定债券发行价格的因素有

第一，债券的票面利率的高低。债券的票面利率高于市场利率，则售价高于面值；反之则折价发行。
第二。债券的期限。时间越长，利率越高，价格变化也不同。
第三，债券发行主体的信用质量。信用质量越高，则售价越低。
第四，利率条款。主要是利率的上下限。这个对价格也是有限制作用。
第五，赎回和转换条款。看是否是可转债，是否有强制赎回的条款。看具体情况对债券售价也有不同的影响。

4. 企业债券发行应考虑的因素有哪些

企业在生产经营过程中，可能会由于种种原因需要使用大量资金，如扩大业务规模，筹建新项目，兼并收购其他企业，以及弥补亏损等。在企业自有资金不能完全满足其资金需求时，便需要向外部筹资。通常，企业对外筹资的渠道有三个：发行股票，发行债券和向银行等金融机构借款。
由于股票经常是溢价发行，故股票筹资的实际成本较低，而且筹集的资金不用偿还，没有债务负担。但股票发行手续复杂，前期准备时间长，还要公布公司财务状况，受到的制约较多。此外，增发股票还导致股权稀释，影响到现有股东的利益和对公司的控制权。
向银行等金融机构借款通常较为方便，能较快满足企业的资金需求，但信贷的期限一般较短，资金的使用范围往往受到严格的限制，有时信贷还附有一定的附加条件。而且，在企业经营情况不佳时，银行往往不愿意提供贷款。
相对而言，发行债券所筹集的资金期限较长，资金使用自由，而已购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策，现有股东对公司的所有权不变，从这一角度看，发行债券在一定程度上弥补了股票筹资和向银行借款的不足。因此，发行债券是许多企业非常愿意选择的筹资方式。但是，债券筹资也有其不足之处，主要是由于公司债券投资的风险性较大，发行成本一般高于银行贷款，还本付息对公司构成较重的财务负担。企业通常权衡这三种方式的利弊得失后、再选择最恰当的形式筹集所需资金。
企业在决定通过债券筹集资金后，接着就要考虑发行何种类型的债券以及发行债券的条件。债券发行的条件指债券发行者发行债券筹集资金时所必须考虑的有关因素，具体包括发行额、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等，由于公司债券通常是以发行条件进行分类的，所以，确定发行条件的同时也就确定了所发行债券的种类。适宜的发行条件可使筹资者顺利地筹集资金，使承销机构顺利地销售出债券，也使投资者易于做出投资决策。
在选择债券发行条件时，企业应根据债券发行条件的具体内容综合考虑下列因素：
1.发行额。债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量。企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供给情况，债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额。发行额定得过高，会造成发售困难：发行额太小，又不易满足筹资的需求。
2.债券面值。债券面值即债券系面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。

5. 企业债券发行及应考虑的因素

企业在生产经营过程中，可能会由于种种原因需要使用大量资金，如扩大业务规模，筹建新项目，兼并收购其他企业，以及弥补亏损等。在企业自有资金不能完全满足其资金需求时，便需要向外部筹资。通常，企业对外筹资的渠道有三个：发行股票，发行债券和向银行等金融机构借款。由于股票经常是溢价发行，故股票筹资的实际成本较低，而且筹集的资金不用偿还，没有债务负担。但股票发行手续复杂，前期准备时间长，还要公布公司财务状况，受到的制约较多。此外，增发股票还导致股权稀释，影响到现有股东的利益和对公司的控制权。向银行等金融机构借款通常较为方便，能较快满足企业的资金需求，但信贷的期限一般较短，资金的使用范围往往受到严格的限制，有时信贷还附有一定的附加条件。而且，在企业经营情况不佳时，银行往往不愿意提供贷款。相对而言，发行债券所筹集的资金期限较长，资金使用自由，而已购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策，现有股东对公司的所有权不变，从这一角度看，发行债券在一定程度上弥补了股票筹资和向银行借款的不足。因此，发行债券是许多企业非常愿意选择的筹资方式。但是，债券筹资也有其不足之处，主要是由于公司债券投资的风险性较大，发行成本一般高于银行贷款，还本付息对公司构成较重的财务负担。企业通常权衡这三种方式的利弊得失后、再选择最恰当的形式筹集所需资金。企业在决定通过债券筹集资金后，接着就要考虑发行何种类型的债券以及发行债券的条件。债券发行的条件指债券发行者发行债券筹集资金时所必须考虑的有关因素，具体包括发行额、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等，由于公司债券通常是以发行条件进行分类的，所以，确定发行条件的同时也就确定了所发行债券的种类。适宜的发行条件可使筹资者顺利地筹集资金，使承销机构顺利地销售出债券，也使投资者易于做出投资决策。1．发行额。债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量。企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供给情况，债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额。发行额定得过高，会造成发售困难：发行额太小，又不易满足筹资的需求。2．债券面值。债券面值即债券系面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。

6. 拟发行的公司债券期限有哪几种

债券按期限的长短可分为长期债券、中期债券和短期债券。长期债券期限在10年以上，短期债券期限一般在1年以内，中期债券的期限则介于二者之间。债券的期限越长，则债券持有者资金周转越慢，在银行利率上升时有可能使投资收益受到影响。债券的期限越长，债券的投资风险也越高，因此要求有较高的收益作为补偿，而收益率高的债券价格也高。所以，为了获取与所遭受的风险相对称的收益，债券的持有人当然对期限长的债券要求较高的收益率，因而长期债券价格一般要高于短期债券的价格。
债券的期限是指在债券发行时就确定的债券还本的年限，债券的发行人到期必须偿还本金，债券持有人到期收回本金的权利得到法律的保护。
影响在全球性的主要因素有：资金使用方向，市场利率变化，债券变现能力
一、公司债券存在的风险
(一)利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。
(二)流动性风险，流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。
(三)信用风险，是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。
(四)再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14%的收益，归根到底，再投资风险还是一个利率风险问题。
(五)回收性风险，具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块好饽饽时常都有收回的可能，我们投资者的预期收益就会遭受损失，这就叫回收性风险。
(六)通货膨胀风险，是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。

7. 哪些因素将会使债券的发行利率提高

　　将会使债券的发行利率提高的因素是债券的期限长和债券发行机构面临的市场风险较大。

　　债券发行利率是在一定期限内某一单位债券到期利息与本金的比率，利率可以是单利也可以是复利。

　　随着利率市场化的加快，债券发行利率与市场因素的关系越来越密切，这些因素有的直接作用于债券发行利率，有的通过其他因素间接地影响债券发行利率的变化。所以在判断债券发行利率走势时，不能只考虑一种因素，而应全面地考虑各种因素的综合作用。

　　债券发行利率的确定：

　　1)可比价格法这种方法是根据二级市场期限相同的同种债券的平均到期收益率来确定发行利率。

　　2)利率的风险结构法一般以国债收益率为基准，通过测算国债与拟发行债券的利率差，确定本期债券的发行利率。

　　3)利率的期限结构法以拟发行债券收益率为基准，通过测算不同期限债券的期限差，确定本期债券的发行利率。发行利率初步确定后，再根据当前市场条件变化确定定价区间。确定定价区间后，承销商可以向拟投资者进行市场询价，然后根据询价情况，最后确定定价区间和发行价格。

8. 国际上债券发行应考虑的主要因素是什么？

一般来说，国际上债券发行应考虑下列因素： （1）发行金额。债券的发行额是根据发行人所需资金的数量、资金市场供给情况、发行人的偿债能力和信昔、债券的种类以及该种债券对市场的吸引力等方面的因素来确定的。 （2）期限。债券的期限是根据发行人的资金需求的性质、未来市场利率水平的发展趋势、流通市场的发达程度、物价的变动趋势、债券市场上其他债券的期限构成以及投资者的投资偏好这些因素来确定的。 （3）债券的偿还方式，债券偿还方式直接影响到债券的收益率高低和风险大小，在偿还方式中，要规定偿还金额、偿还的具体日期以及偿还形式等。 （4）票面利率。票面利率直接影响着发行者的筹资成本。在确定票面利率时，一般要考虑以下几个因素，如债券期限的长短，市场利率的高低，债券的信用等级、利率支付方式以及证券管理部门对票面利率的管理和指导。 （5）付息方式。发行者在选择债券付息方式时，应把降低筹资成本与增加债券对投资者的吸引力结合起来。 （6）债券发行价格。债券发行价格可分为面值发行和折价发行。发行人在确定发行价格时，应综合考虑利率，期限、发行额等因素。 （7）债券的税收效应。债券的税收效应主要是指对债券的收益是否征税。债券的税收效应直接影响债券的收益率，发行时必须考虑此因素。 （8）发行费用。发行费用是指支付给有关中介机构的各种费用。债券发行人应尽量减少发行费用。 （9）有无担保。发行债券是否需要担保，也是应当考虑的因素之一。有信誉卓著的第三者担保或用发行者的财产作抵押，有助于增加债券的安全性，保证债券的发行。